Come scegliere una piattaforma di P2P lending sicura: checklist di due diligence

Quando si confrontano le piattaforme, è comune concentrarsi principalmente sul tasso di interesse offerto.

Tuttavia, il rendimento potenziale è solo una parte dell'analisi.

Occorre anche valutare chi gestisce la piattaforma, come seleziona i mutuatari, quali informazioni fornisce, come vengono gestiti i mancati pagamenti e quali opzioni esistono per recuperare il capitale prima della scadenza.

Inoltre, concetti come "regolamentata", "garantita" o "sicura" possono avere significati molto diversi. Il fatto che una piattaforma sia soggetta a un determinato quadro normativo non significa che un investimento sia privo di rischio né che il capitale sia garantito.

Per questo, prima di investire è opportuno svolgere una piccola due diligence della piattaforma.

In questa guida esaminiamo i principali aspetti che dovresti verificare prima di scegliere una piattaforma di P2P lending e come Maclear affronta questi punti.

1. Verifica chi c'è dietro la piattaforma

Il primo passo è identificare chiaramente la società che gestisce la piattaforma.

Prima di investire, verifica:

• Denominazione legale della società.
• Paese in cui è costituita.
• Registro delle imprese.
• Team dirigenziale.
• Anzianità della società.
• Informazioni finanziarie disponibili.
• Soggetto responsabile dell'intermediazione.

La trasparenza su questo punto è fondamentale. Una piattaforma che non fornisce informazioni chiare su chi la gestisce dovrebbe sollevare ulteriori domande prima di effettuare qualsiasi deposito.

Nel caso di Maclear, la piattaforma è gestita da Maclear AG, una società registrata in Svizzera. Maclear opera come intermediario finanziario ai sensi della legislazione svizzera ed è membro di PolyReg SRO, un'organizzazione di autodisciplina vigilata da FINMA. È importante precisare che Maclear non è una banca né è direttamente vigilata da FINMA; la vigilanza avviene attraverso il quadro di PolyReg.

2. Analizza il quadro normativo

La regolamentazione non elimina il rischio di investimento, ma conoscere il quadro giuridico in cui opera una piattaforma consente di comprendere meglio i suoi obblighi e i meccanismi di vigilanza.

Una buona due diligence dovrebbe rispondere a domande come:

• In quale Paese è regolamentata l'impresa?
• Quale organismo o ente vigila sulla sua attività?
• Quali requisiti deve rispettare?
• Esiste un registro pubblico in cui sia possibile verificare la sua situazione?
• Quali obblighi ha in materia di identificazione e prevenzione del riciclaggio di denaro?

In Maclear, l'appartenenza a PolyReg comporta il rispetto di determinati obblighi derivanti dalla legislazione svizzera contro il riciclaggio di denaro, oltre a processi di identificazione e conoscenza del cliente.

La piattaforma stessa indica che la sua adesione può essere verificata pubblicamente.

La distinzione è importante: regolamentazione e garanzia del capitale sono concetti diversi.

Una piattaforma può operare all'interno di un quadro normativo e, allo stesso tempo, gli investimenti possono restare esposti al rischio di insolvenza.

3. Scopri come seleziona i mutuatari

Probabilmente è uno dei punti più importanti di tutta l'analisi.

L'investitore non si affida solo alla piattaforma, ma anche ai processi che essa utilizza per decidere a chi presta il denaro.

Prima di investire, è opportuno conoscere:

• Quale documentazione richiede la piattaforma.
• Come verifica l'identità dei mutuatari.
• Quali informazioni finanziarie analizza.
• Se esamina la capacità di rimborso.
• Come valuta il progetto finanziato.
• Se analizza le garanzie offerte.
• Quali criteri utilizza per respingere le operazioni.

Maclear spiega che ogni mutuatario deve superare un processo di due diligence prima che il suo progetto possa essere pubblicato; la procedura comprende l'esame documentale, verifiche AML e sui precedenti, questionari specifici e analisi finanziaria.

Tra le informazioni analizzate figurano bilanci, conti economici, indici finanziari, piani aziendali, modelli finanziari, piani di rimborso e garanzie.

I progetti che non raggiungono la soglia di rischio stabilita da Maclear vengono respinti prima di arrivare agli investitori.

Ciò non significa che il rischio di insolvenza scompaia, significa che esiste un processo di selezione preliminare destinato a valutare le operazioni.

4. Verifica quali informazioni puoi consultare prima di investire

Una piattaforma può svolgere un'analisi interna molto completa, ma è altrettanto importante sapere quali informazioni arrivano infine all'investitore.

Prima di investire, dovresti poter conoscere, come minimo:

• Importo del prestito.
• Durata.
• Tasso di interesse.
• Finalità del finanziamento.
• Informazioni sul mutuatario.
• Livello o punteggio di rischio, qualora esista.
• Garanzie, se presenti.
• Piano dei pagamenti.

Quante più informazioni rilevanti sono disponibili, tanto maggiore sarà la capacità dell'investitore di svolgere la propria analisi.

La trasparenza non significa poter conoscere con certezza il risultato futuro di un investimento. Significa disporre di informazioni sufficienti per capire che cosa si sta acquistando e quali rischi si stanno assumendo.

5. Informati su che cosa accade se il mutuatario non paga

Una delle domande che non dovrebbe mai mancare in una due diligence è:

Che cosa accade se il mutuatario è inadempiente?

L'investitore dovrebbe conoscere in anticipo la procedura prevista per gestire ritardi e insolvenze.

A seconda della piattaforma, possono esistere meccanismi come:

• Gestione del recupero crediti.
• Garanzie reali o personali.
• Agenti di garanzia.
• Fondi di provisión.
• Procedimenti giudiziari.
• Accordi di ristrutturazione.

In Maclear, alcuni prestiti sono assistiti da garanzie e la piattaforma dispone di un processo strutturato per gestire ritardi e insolvenze. Inoltre, esiste un Provision Fund destinato a coprire ritardi temporanei nel pagamento degli interessi. La piattaforma stessa precisa che questo meccanismo non garantisce la restituzione del capitale.

Quest'ultimo punto è particolarmente importante: nessun meccanismo di protezione dovrebbe essere interpretato come una garanzia di recupero totale del denaro.

6. Analizza la liquidità

Il P2P lending presenta una caratteristica che spesso viene trascurata: il capitale può restare vincolato per tutta la durata del prestito.

Per questo, prima di investire, occorre verificare quali alternative esistono se hai bisogno di recuperare il denaro prima della scadenza.

Alcune piattaforme non offrono un mercato secondario. Altre sì.

Maclear dispone di un Secondary Market che consente agli investitori di acquistare e vendere determinate posizioni di prestito prima del termine della loro durata. Questa funzione può aumentare le possibilità di liquidità, ma la vendita dipende dalla presenza di un acquirente interessato.

Pertanto, un mercato secondario non dovrebbe essere considerato equivalente alla disponibilità di liquidità immediata.

La domanda corretta è:

Quali opzioni ho per recuperare il mio capitale prima della scadenza e da cosa dipende la possibilità di farlo?

7. Verifica le commissioni

Le commissioni possono avere un impatto rilevante sul rendimento finale, soprattutto quando si effettuano molte operazioni.

Verifica:

• Commissione di deposito.
• Commissione di prelievo.
• Commissione di investimento.
• Commissione di gestione.
• Commissione di Autoinvest.
• Commissione del mercato secondario.
• Altri possibili costi.

Maclear indica che non applica commissioni agli investitori per depositare, prelevare fondi, investire nel mercato primario, utilizzare AutoInvest o mantenere il conto. Sul Secondary Market è prevista una commissione del 2,5% per il venditore quando l'operazione viene completata.

Il confronto dovrebbe essere fatto sempre sul costo totale e non soltanto sul tasso di interesse pubblicizzato.

8. Verifica come sono strutturati i tuoi diritti sull'investimento

Questo è un aspetto più tecnico, ma particolarmente rilevante.

Non è la stessa cosa prestare denaro direttamente alla piattaforma o acquisire un diritto di credito nei confronti del debitore.

In Maclear, la struttura pubblicata stabilisce che, quando un investitore partecipa a un progetto, acquisisce la titolarità del credito corrispondente nei confronti del debitore mediante un Accordo di Acquisto e Cessione di Crediti. Maclear agisce come agente di incasso e agente delle garanzie.

Secondo le informazioni pubblicate dalla piattaforma, i fondi non investiti sono mantenuti in conti di deposito a garanzia segregati gestiti da banche partner durante il periodo di raccolta, anziché essere mantenuti sui conti operativi di Maclear.

Conoscere questa struttura aiuta a capire che cosa succede ai diritti dell'investitore nei diversi scenari.

Che cosa succede se la piattaforma cessa di operare?

Questa domanda fa parte di una buona due diligence e di solito riceve meno attenzione di quanta ne meriti.

Occorre distinguere due rischi:

Rischio di debitore: il debitore non restituisce il denaro.

Rischio di piattaforma: la piattaforma stessa cessa di operare.

Nel caso di Maclear, le informazioni pubblicate stabiliscono che i crediti dei prestiti appartengono agli investitori e che Maclear agisce come agente. Secondo la sua struttura giuridica, la chiusura della piattaforma non comporta automaticamente la scomparsa dei crediti nei confronti dei debitori.

Questo non significa che il capitale sia garantito. Se un debitore è inadempiente e i meccanismi di recupero non consentono di recuperare l'intero importo, l'investitore può subire una perdita parziale o totale.

Checklist prima di investire in una piattaforma P2P

Prima di effettuare un deposito, puoi utilizzare questo elenco:

Chiusura della piattaforma

Cosa succede agli investimenti se cessa di operare

Quanti più di questi punti riesci a chiarire con informazioni verificabili, tanto meglio sarai preparato a valutare una piattaforma.

Basta scegliere una piattaforma "sicura"?

No.

Anche dopo aver selezionato una piattaforma che soddisfa criteri ragionevoli di trasparenza, regolamentazione e gestione del rischio, occorre comunque analizzare ogni singolo investimento.

Una buona piattaforma non trasforma automaticamente tutti i prestiti in buoni investimenti.

L'investitore deve valutare anche la diversificazione, la durata, il debitore, le condizioni del prestito e il peso che tale investimento avrà all'interno del proprio portafoglio.

La piattaforma può fornire strumenti e processi di selezione, ma la decisione finale di investimento spetta sempre all'investitore.

Conclusione

Scegliere una piattaforma di P2P lending richiede molto più che confrontare i tassi di interesse.

Una due diligence adeguata dovrebbe analizzare chi c'è dietro la piattaforma, il suo quadro normativo, come seleziona i debitori, quali informazioni offre, come gestisce le insolvenze, quali opzioni di liquidità esistono, quali sono le sue commissioni e quale struttura giuridica hanno gli investimenti.

Nel caso di Maclear, la piattaforma combina un processo di due diligence su più livelli sui debitori con meccanismi e strumenti come la diversificazione tra prestiti, AutoInvest, il Provision Fund e il Secondary Market.

Questi meccanismi possono facilitare la gestione dell'investimento, ma non eliminano il rischio di perdita del capitale.

La migliore piattaforma non è necessariamente quella che pubblicizza il tasso di interesse più elevato, bensì quella la cui struttura, processi, informazioni e rischi puoi comprendere prima di investire.

E, soprattutto, ricorda che una piattaforma può essere trasparente ed essere soggetta a un quadro normativo senza che gli investimenti siano garantiti.

Il contenuto di questo articolo è fornito a scopo informativo e educativo. Non costituisce un consiglio di investimento, finanziario, fiscale o legale. Il prestito tra privati (P2P) e gli investimenti in crowdlending comportano un rischio di perdita parziale o totale del capitale. Le performance passate non pregiudicano i risultati futuri. La liquidità su un mercato secondario non è garantita. I lettori sono invitati a condurre le proprie ricerche e a consultare consulenti qualificati prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. La disponibilità di prodotti e servizi può essere limitata in alcune giurisdizioni.