Autoregolamentazione AML svizzera: cosa verifica l'audit PolyReg

Maclear AG opera come intermediario finanziario nel settore non bancario ai sensi delle normative finanziarie svizzere ed è membro di PolyReg, un'organizzazione di autoregolamentazione (SRO) riconosciuta dalla FINMA ai sensi della legge sul riciclaggio di denaro (AML). Maclear AG non è direttamente autorizzata dalla FINMA. L'audit di PolyReg campiona quanto bene Maclear soddisfi i propri obblighi di identificazione AML per le imprese accettate sulla piattaforma, sebbene non verifichi ogni singolo progetto individualmente.

Questo articolo affronta un'affermazione comune secondo cui l'autoregolamentazione svizzera si concentrerebbe solo sull'antiriciclaggio (AML), e mostra con quale rigore essa venga applicata. Spiega inoltre che sia il quadro SRO di PolyReg sia il regime UE per le imprese di investimento offrono una supervisione reale, ma nessuno dei due può garantire che un determinato prestito venga rimborsato. A determinarlo è il singolo progetto e la sua garanzia collaterale, indipendentemente dal quadro normativo.

L'audit AMLA 2025 di Grant Thornton: ambito e metodologia

Lo status di SRO svizzero differisce dalle licenze di impresa di investimento previste dalla Direttiva sui Mercati degli Strumenti Finanziari II (MiFID II) che le piattaforme di crowdlending detengono negli Stati membri UE. L'appartenenza alla SRO comporta un audit AML ricorrente e indipendente condotto da una società esterna. Per Maclear, il revisore è Grant Thornton AG, che conduce gli audit AML di PolyReg dal 2023, con il più recente datato 22 ottobre 2025.

In quell'ultimo audit, Grant Thornton ha esaminato 5.616 relazioni d'affari rilevanti ai fini AML, per un controvalore di circa 34,7 milioni di euro in volume di transazioni, e ha campionato 64 fascicoli individuali in dettaglio. L'audit ha stabilito che:

• Non si sono verificate transazioni in contanti nel periodo esaminato.
• Maclear non aveva relazioni legate a persone politicamente esposte straniere o a enti statali.
• Il campione non ha mostrato collegamenti con giurisdizioni inserite nella lista nera del GAFI.
• Nei fascicoli esaminati non sono emerse strutture complesse o societarie fittizie (shell company).

Grant Thornton ha inoltre valutato “buono” il supporto di Maclear al processo di audit, senza richiedere misure speciali o verifiche supplementari.

La checklist di PolyReg per identità e legittimità

La supervisione di un intermediario finanziario svizzero come Maclear AG opera su più livelli. Il primo livello è Maclear AG stessa, con il proprio processo di underwriting: ogni potenziale mutuatario peer-to-business (P2B) viene classificato su una scala a dieci livelli e la grande maggioranza delle domande viene respinta. Il secondo livello è PolyReg, una delle organizzazioni di autoregolamentazione formalmente riconosciute dalla FINMA ai sensi della legge sul riciclaggio di denaro; PolyReg risponde alla FINMA della condotta dei propri membri. Se la società di audit di PolyReg riscontra una violazione grave, ne dà immediata notifica verbale al Direttore Esecutivo di PolyReg, seguita da una relazione scritta entro 14 giorni; il consiglio di PolyReg decide quindi come rispondere, dalla nomina di un investigatore indipendente a sanzioni fino alla segnalazione alla FINMA, a seconda della gravità, secondo il regolamento di PolyReg.

Cosa verifica realmente l'audit di PolyReg?

Ai sensi della legge svizzera sull'AML, l'audit verifica se:

• l'identità di ciascun cliente sia stata correttamente verificata e non semplicemente raccolta, e se i documenti d'identificazione siano aggiornati,
• la titolarità effettiva dietro un richiedente societario sia documentata e corrisponda alla reale struttura aziendale del mutuatario,
• le transazioni siano monitorate per individuare schemi che non corrispondono al profilo dichiarato del cliente,
• chiunque abbia aperto un conto possa dimostrare un'autorizzazione documentata a rappresentare la società che lo detiene,
• il supporto sull'origine del patrimonio in una relazione a rischio più elevato sia sufficiente,
• esista la documentazione per tracciare come il denaro sia stato trasferito,
• una relazione venga segnalata ed elevata di livello non appena qualcosa risulti anomalo.

In altre parole, i controlli stabiliscono se l'identità e la titolarità effettiva di un'impresa o di un investitore possano essere verificate e documentate, quale metodo di identificazione venga usato in ciascun caso, e se la documentazione a supporto di tale verifica regga a una revisione esterna.

Qualsiasi relazione che il revisore consideri a rischio elevato viene sottoposta a un controllo più approfondito. Una relazione tra Maclear e un mutuatario resta inoltre soggetta a revisione esterna ben oltre l'audit: i revisori possono riaprire e contestare un caso in seguito, il che aggiunge un ulteriore livello di responsabilità esterna su come i controlli di identità e titolarità siano stati documentati ed eseguiti.

La vigilanza AML svizzera copre la qualità creditizia?

No. La legge svizzera sull'AML ha un ambito più ristretto rispetto alle regole di condotta sui servizi di investimento UE che disciplinano le piattaforme di crowdlending soggette a MiFID II. L'affidabilità creditizia di un'impresa è un controllo separato, svolto dal sistema di underwriting interno di Maclear prima che un progetto venga pubblicato. Le regole di PolyReg richiedono che ogni impresa pubblicata per il crowdfunding P2B su Maclear sia sottoposta a un controllo documentato di identità e legittimità, ma tale controllo riguarda la legittimità, non la qualità creditizia.

Correzioni, sanzioni ed espulsione dalla SRO

Se un revisore di PolyReg riscontra problemi durante una verifica, la SRO richiede una correzione entro una tempistica definita, il che in tal caso significherebbe che Maclear non potrebbe proseguire una relazione con un mutuatario problematico. PolyReg supervisiona la conformità e può agire in base a quanto riscontrato, incluse sanzioni a un membro o, in casi gravi, la sua rimozione totale dalla SRO. In Svizzera, l'espulsione pone fine alla possibilità per un'impresa di operare come intermediario finanziario, motivo per cui le piattaforme sotto la supervisione di PolyReg trattano l'audit come un obbligo di conformità serio.

Confronto tra l'audit PolyReg e una licenza UE MiFID II

Poiché i due quadri normativi rispondono a domande diverse, chiedersi quale sia “meglio regolamentato” non è un confronto utile. Ciascun regime disciplina un livello diverso di una piattaforma, come mostra la tabella.

Punti chiave

• Maclear AG è membro della SRO PolyReg, riconosciuta dalla FINMA ai sensi della legge sul riciclaggio di denaro, e non è direttamente autorizzata dalla FINMA.
• L'appartenenza alla SRO comporta un audit AML indipendente ricorrente; il più recente è stato condotto da Grant Thornton AG il 22 ottobre 2025 e ha coperto 5.616 relazioni d'affari con 64 fascicoli campionati in dettaglio.
• L'audit verifica identità, titolarità effettiva, monitoraggio delle transazioni e documentazione, non la qualità creditizia di un progetto pubblicato.
• La qualità creditizia viene valutata separatamente dall'underwriting interno di Maclear, che classifica ogni mutuatario su una scala a dieci livelli.
• Né un quadro SRO svizzero né una licenza UE MiFID II garantiscono che un determinato prestito venga rimborsato; a determinarlo sono il progetto e la sua garanzia collaterale.
• Perdere l'appartenenza alla SRO porrebbe fine alla possibilità per un'impresa di operare come intermediario finanziario in Svizzera, il che conferisce all'audit il suo peso.

FAQ

Maclear verifica i progetti che pubblica per l'investimento?

Sì, attraverso due tipi di controllo distinti. L'underwriting interno di Maclear classifica ogni mutuatario e respinge la maggior parte delle domande. Separatamente, l'audit AML indipendente di PolyReg campiona i fascicoli dei mutuatari e verifica l'identità e la legittimità delle imprese e degli investitori accettati sulla piattaforma.

Maclear è regolamentata allo stesso modo delle piattaforme autorizzate nell'UE?

No. L'autoregolamentazione AML svizzera di Maclear opera tramite la SRO PolyReg, mentre le piattaforme con sede negli Stati membri UE detengono una licenza di impresa di investimento MiFID II rilasciata da un'autorità nazionale. Si tratta di due regimi diversi e nessuno sostituisce l'altro. Nessuno dei due quadri esclude gli investitori con sede nell'UE: Maclear li accetta su base di sollecitazione inversa e nei limiti della legislazione locale applicabile, mentre una licenza MiFID II consente a una piattaforma di operare direttamente in tutta l'UE tramite il passaporto. Entrambi i regimi richiedono controlli dettagliati Know Your Customer (KYC) e Know Your Business (KYB).

Cosa include l'audit AML di Maclear?

Grant Thornton AG ha esaminato un campione delle relazioni d'affari di Maclear rispetto ai requisiti AML svizzeri, tra cui identificazione del cliente, documentazione della titolarità effettiva e monitoraggio delle transazioni. L'audit più recente ha coperto 5.616 relazioni e campionato 64 fascicoli in dettaglio.

Cosa verifica il revisore su ciascun fascicolo campionato?

Quattro categorie di elementi: documenti di verifica dell'identità, registri di titolarità effettiva per i richiedenti societari, supporto sull'origine del patrimonio per le relazioni a rischio più elevato, e autorizzazione documentata per il rappresentante del mutuatario che ha aperto il conto. Ogni riscontro dell'audit è riconducibile a un fascicolo e a una categoria nominati.

Un investimento tramite Maclear è coperto da un'assicurazione sui depositi?

No. Maclear non è una banca, quindi lo schema svizzero di assicurazione dei depositi non si applica, e nemmeno una licenza MiFID II fornisce assicurazione dei depositi. Maclear utilizza invece due meccanismi di mitigazione del rischio: la garanzia collaterale e il Provision Fund. Se un mutuatario smette di pagare, Maclear segue una sequenza di escalation, dal contatto al giorno 3 a una diffida formale entro il giorno 30 fino al recupero attivo, inclusa l'escussione della garanzia, dal giorno 60. Il Provision Fund è una riserva costituita da un contributo del 2% su ogni progetto finanziato con successo e detenuta in un conto separato dal capitale operativo di Maclear. È concepito per coprire i pagamenti degli interessi agli investitori durante i ritardi dei mutuatari. Non è uno schema assicurativo, non è una garanzia di riacquisto (buyback guarantee), e non garantisce legalmente il rimborso integrale del capitale. Il saldo attuale è pubblicato sulla piattaforma.

Cosa succede se PolyReg riscontra che un membro non è conforme?

Il primo passo di PolyReg è richiedere che la violazione venga corretta entro una tempistica definita. In mancanza di ciò, PolyReg può sanzionare il membro non conforme o, nei casi più gravi, espellerlo dalla SRO. Ai sensi della legge svizzera sull'AML, l'appartenenza alla SRO è ciò che autorizza legalmente un'impresa a operare come intermediario finanziario, quindi la perdita di tale status incide sulla posizione giuridica dell'impresa.

Chi è Maclear

Maclear AG è una piattaforma di P2P lending e crowdlending con sede in Svizzera. La società opera come intermediario finanziario nel settore non bancario ed è membro della SRO PolyReg, in conformità alle normative finanziarie svizzere, tra cui AML, KYC e GDPR. Maclear offre a investitori retail e qualificati l'accesso a opportunità di prestito alle imprese selezionate, con valutazione del rischio integrata, un Provision Fund e un Secondary Market per la liquidità.

Il contenuto di questo articolo è fornito esclusivamente a scopo informativo ed educativo. Non costituisce consulenza in materia di investimenti, finanziaria, fiscale o legale. Gli investimenti in P2P lending e crowdlending comportano un rischio di perdita parziale o totale del capitale. I rendimenti passati non sono indicativi di risultati futuri. La liquidità su un mercato secondario non è garantita. I lettori dovrebbero condurre ricerche indipendenti e consultare consulenti qualificati prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. La disponibilità di prodotti e servizi può essere limitata in determinate giurisdizioni.