Pożyczka w ramach crowdlendingu nie jest spłacana zgodnie z planem, a pierwszym odruchem jest szukanie sposobu na odzyskanie przynajmniej części straty za pośrednictwem podatków. Poszukiwania prawie zawsze prowadzą do tego samego rezultatu: artykułu, który dumnie ogłasza limit 8 000 € rocznie, powołując się na artykuł 125-00 A Code général des impôts. Kusząco… i często niekompletnie. Ponieważ limit ten nie ma zastosowania ani do wszystkich rodzajów inwestycji, ani do wszystkich platform, ani do wszystkich krajów rezydencji. Wyjaśniamy tutaj szczegółowo, co faktycznie zmienia się w zależności od dokładnego charakteru Twojej inwestycji, od tego, gdzie ma siedzibę Twoja platforma, oraz od Twojej rezydencji podatkowej.
Jak odliczyć stratę z crowdlendingu od podatku: zasady zależne od rodzaju inwestycji
Mechanizm, który zależy przede wszystkim od rodzaju inwestycji
Tzw. crowdlending, czyli inaczej pożyczka między osobami prywatnymi lub przedsiębiorcami za pośrednictwem platformy, należy do szerszej rodziny: crowdfundingu, który obejmuje także darowiznę, objęcie udziałów w kapitale lub inwestycję obligacyjną.
Te cztery odmiany podlegają odrębnym reżimom podatkowym, w tym w zakresie traktowania straty.
Zasada, którą można znaleźć wszędzie w internecie, dotyczy w rzeczywistości tylko jednej z tych kategorii.
Crowdfunding kapitałowy i darowizna: dwa odrębne przypadki
Zanim przejdziemy do szczegółów dotyczących pożyczki, dwa przypadki warto od razu wykluczyć, ponieważ bywają mylone z omawianym tematem.
Tzw. crowdfunding kapitałowy, czyli ten, w którym stajesz się akcjonariuszem startupu, podlega ogólnemu reżimowi zysków kapitałowych z papierów wartościowych.
Strata na tego rodzaju papierach nie podlega artykułowi 125-00 A : rozlicza się ją z zyskami kapitałowymi tego samego rodzaju, z możliwością przeniesienia na dziesięć lat, a nie na pięć. Jest to reżim szerszy w czasie, ale działa wyłącznie wobec zysków kapitałowych, nigdy wobec odsetek.
Natomiast darowiznanie daje prawa do żadnego odliczenia z tytułu straty, z dość logicznego powodu: pod względem prawnym nigdy nie istniała wierzytelność do odzyskania, nie ma więc żadnej straty kapitału do stwierdzenia. Jedynie réduction d'impôt IR-PME, gdy ma zastosowanie do darowizny z ekwiwalentem w postaci papierów wartościowych, podlega własnym zasadom, niezwiązanym z tematem, który nas tu zajmuje.
Pozostaje zatem pożyczka, w jej dwóch formach.
Prêts participatifs i minibons: reżim artykułu 125-00 A
Od 2016 rokuarticle 125-00 A du CGI pozwala osobie fizycznej odliczyć stratę kapitału poniesioną na prêt participatif lub na minibon od odsetek tego samego rodzaju otrzymanych w tym samym roku lub w ciągu pięciu kolejnych lat.
Limit wynosi 8 000 € rocznie, a zgłoszenie następuje w rubryce 2TT, pod warunkiemuzyskania od platformy zaświadczenia o nieściągalności.
Mechanizm ten jest zastrzeżony dla osób fizycznych działających w ramach zarządzania swoim majątkiem prywatnym, a nie w ramach działalności zawodowej. Dotyczy pożyczki w ścisłym znaczeniu, a nie dowolnego produktu sprzedawanego pod etykietą crowdfunding.
Konkretnie : inwestor, który w ciągu roku otrzymuje 3 500 € odsetek ze swoich prêts participatifs i jednocześnie ponosi ostateczną stratę w wysokości 2 000 € na jednej z nich, zostanie opodatkowany wyłącznie od 1 500 € odsetek netto. Gdyby strata wyniosła 5 000 €, w danym roku zaliczono by jedynie 3 500 €, a pozostałe 1 500 € przeniesiono by na odsetki z lat następnych, w granicach pięciu lat.
Przepis definiuje podstawę odliczenia poprzez charakter pożyczki, a nie poprzez platformę, na której została ona zawarta. Strata stwierdzona na prêt participatif u jednego podmiotu może co do zasady zostać zaliczona na poczet odsetek z prêts participatifs otrzymanych u innego podmiotu, o ile oba podlegają temu samemu reżimowi.
Obligacje i crowdfunding nieruchomościowy: zasada mniej pewna
Zdecydowana większość crowdfunding immobilier nie działa na zasadzie pożyczki bezpośredniej, lecz poprzez obligacje. Pod względem podatkowym zmienia to bardzo wiele: odliczenie straty na obligacjach podlega znacznie bardziej restrykcyjnej zasadzie, ograniczonej do odsetek wygenerowanych przez tę samą obligację, otrzymanych w tym samym roku, bez jakiejkolwiek możliwości przeniesienia z roku na rok.
A sama doktryna jest daleka od jednomyślności! Niektórzy praktycy przypisują te obligacje do reżimu artykułu 125-00 A, z jego limitem i przeniesieniem na pięć lat. Inni, w tym kilka platform w swoich własnych centrach pomocy, stosują surowszą zasadę właściwą dla klasycznych obligacji, wobec braku doktryny administracyjnej, która wyraźnie rozstrzygałaby przypadek crowdfunding immobilier.
Rezultat: dwóch inwestorów, dwie platformy, dwie różne odpowiedzi na to samo pytanie…
Zanim więc zaczniesz liczyć na odliczenie, trzeba najpierw wiedzieć, w której kategorii się znajdujesz: prêt participatif czy obligacja?
Przypadek platformy ani francuskiej, ani europejskiej
Drugi warunek, równie decydujący: lokalizacja regulacyjna samej platformy.
Co zmienia platforma spoza Unii Europejskiej
Artykuł 125-00 A dotyczy minibons regulowanych prawem francuskim, a także pożyczek udzielonych za pośrednictwem dostawcy usług finansowania społecznościowego posiadającego zezwolenie na poziomie europejskim, w ramach reżimu ECSP.
Platforma, która nie należy ani do jednej, ani do drugiej kategorii, typowo platforma z siedzibą poza Unią Europejską, znajduje się co do zasady poza zakresem tego rozwiązania.
W takim przypadku otrzymane odsetki pozostają opodatkowane jak każdy inny dochód z kapitałów pieniężnych ze źródła zagranicznego, deklarowany w rubryce 2TR. Strata natomiast nie pomniejsza żadnej podstawy opodatkowania. Jest to strata bezzwrotna pod względem podatkowym, nawet jeśli sama pożyczka była całkowicie zgodna z przepisami i zabezpieczona solidnymi gwarancjami.
Sprawdzić zezwolenie ECSP platformy zajmuje dwie minuty: publiczny rejestr prowadzony przez ESMA, europejski organ nadzoru nad rynkami kapitałowymi, wymienia wszystkich dostawców usług finansowania społecznościowego posiadających zezwolenie w Unii. Podmiot nieobecny w tym rejestrze lub wyraźnie wskazujący w swoich informacjach prawnych siedzibę poza UE nie podlega ramom, o których mowa w l'article 125-00 A.
Przykład platformy szwajcarskiej, takiej jak Maclear
Jeżeli platforma jest szwajcarska (tak jak w przypadku Maclear), podlega nadzorowi organizacji samoregulacyjnej PolyReg, poza ramami regulacyjnymi Unii Europejskiej.
Oferowane przez nią pożyczki są pożyczkami w ścisłym tego słowa znaczeniu, zabezpieczonymi realnymi aktywami, z oceną ryzyka przeprowadzaną dla każdego projektu z osobna.
Formalnie są to zatem klasyczne pożyczki społecznościowe. Tyle że sama platforma nie mieści się w zakresie geograficznym, o którym mowa w l'article 125-00 A. Strata stwierdzona na takiej inwestycji pozostaje co do zasady niepodlegająca odliczeniu dla francuskiego rezydenta podatkowego, mimo że uzyskane odsetki są jak najbardziej opodatkowane prélèvement forfaitaire unique, który od 1 stycznia 2026 r. wynosi 31,4%.
Pełne szczegóły tego opodatkowania, pomijając kwestię straty, opisano w naszym artykule o opodatkowaniu crowdlendingu.
W takim przypadku nie należy też zapominać o obowiązku zgłoszeniowym dotyczącym każdego rachunku posiadanego za granicą: formularz 3916. Kara zaczyna się od 1 500 € za każdy niezgłoszony rachunek i za każdy rok, nawet przy zerowym saldzie, niezależnie od kwestii straty czy zysku.
Szwajcarski rezydent podatkowy: zasada odwrócona
W przypadku szwajcarskiego rezydenta podatkowego logika zmienia się całkowicie. A wynik, niemal ironicznie, pozostaje równie niekorzystny dla odliczenia, z powodu dokładnie odwrotnego.
Zyski zwolnione, straty nieodliczalne
W Szwajcarii zyski kapitałowe osiągane z prywatnego majątku ruchomego są co do zasady zwolnione z podatku. To artykuł 16 ustęp 3 LIFD i stanowi on realną korzyść dla inwestora prywatnego.
Ten reżim działa jednak w obie strony:zwolnienie zysków z opodatkowania ma jako logiczny odpowiednik brak możliwości odliczenia strat. Otrzymane odsetki pozostają opodatkowane jako dochód, ale strata kapitałowa na samej pożyczce nie obniża tego dochodu podlegającego opodatkowaniu w żadnym kantonie, niezależnie od tego, której platformy dotyczy — szwajcarskiej czy zagranicznej!
Konkretnie: przy 3 000 CHF odsetek otrzymanych w ciągu roku strata 800 CHF na projekcie w stanie niewypłacalności nie obniży ani Państwa dochodu podlegającego opodatkowaniu, ani podatku majątkowego obliczonego na dzień 31 grudnia.
Wyjątek: status profesjonalnego inwestora (négociant professionnel)
Istnieje wyjście, zarezerwowane dla niewielkiej liczby sytuacji: status négociant professionnel, przyznawany według pięciu łącznie ocenianych kryteriów, w tym okresu posiadania, udziału zysków w całkowitym dochodzie, wolumenu transakcji oraz korzystania z dźwigni finansowej.
W ramach tego statusu zyski i straty przechodzą do dochodu z działalności samodzielnej, opodatkowanego z jednej strony i podlegającego odliczeniu z drugiej.
Kuszące na papierze… tyle że ta zmiana dotyczy całego portfela, a nie pojedynczej stratnej pozycji, i pociąga za sobą konsekwencje w zakresie AVS, które znacznie przewyższają oszczędność podatkową poszukiwaną na jednej pożyczce!
Przypadek pracownika transgranicznego: którą rezydencję podatkową przyjąć?
Inwestor, który pracuje w Genewie i mieszka po stronie francuskiej, lub odwrotnie, zasadnie zadaje sobie pytanie: który reżim ma zastosowanie — francuski czy szwajcarski?
Odpowiedź nie zależy ani od miejsca pracy, ani od obywatelstwa, lecz od rezydencji podatkowej, określanej według zwyczajowych kryteriów: stałego miejsca zamieszkania, ośrodka interesów życiowych, długości pobytu… Nie jest to temat niniejszego artykułu, ale w razie wątpliwości warto dokładnie zgłębić tę kwestię.
Dwustronne umowy podatkowe, w szczególności ta, która łączy Francję i Szwajcarię, przewidują precyzyjne zasady rozstrzygania sytuacji, w których oba państwa mogłyby, formalnie rzecz biorąc, uznawać daną osobę za swojego rezydenta.
Po ustaleniu tej rezydencji podatkowej, to właśnie ona, i tylko ona, decyduje, który z dwóch opisanych wyżej reżimów ma zastosowanie do Twoich strat z crowdlending, niezależnie od tego, gdzie pracujesz.
Jak sprawdzić własną sytuację przed złożeniem deklaracji
Trzy weryfikacje, po kolei, przed wypełnieniem jakiejkolwiek rubryki.
Najpierw dokładny charakter prawny Twojej inwestycji: prêt participatif, minibon, lub obligacja.
Informacja ta znajduje się zwykle w umowie lub w ogólnych warunkach projektu, a nie wyłącznie w marketingowej prezentacji platformy.
Następnie status regulacyjny platformy: francuska, posiadająca zezwolenie ECSP na poziomie europejskim, albo żadne z powyższych. Często jest to wskazane w stopce strony lub w informacjach prawnych.
Wreszcie, jeżeli dwa pierwsze warunki są spełnione, poproś platformę o zaświadczenie o nieściągalności dla danego projektu. Bez tego dokumentu żadne odliczenie nie jest możliwe, nawet gdy dany reżim teoretycznie ma zastosowanie!
Pamiętaj, że takiego zaświadczenia nie wydaje się przy pierwszym opóźnieniu w płatności; zakłada ono, że wierzytelność jest ostatecznie nie do odzyskania: postępowanie likwidacyjne wobec pożyczkobiorcy, zamknięcie postępowania z powodu niewystarczającego majątku lub formalne stwierdzenie nieściągalności przez platformę po wyczerpaniu dróg windykacji.
Zwykłe trzymiesięczne opóźnienie, choćby najbardziej niepokojące, nie wystarcza, aby uruchomić odliczenie: strata musi być ostateczna, a nie tylko prawdopodobna.
W przypadku znaczących kwot lub sytuacji obejmującej kilka platform i kilka krajów opinia biegłego księgowego pozostaje jedyną rzeczywistą gwarancją przed liczeniem na odliczenie.
Częsty przypadek: kilka strat na kilku platformach
Większość inwestorów aktywnych w crowdfunding nie ogranicza się do jednego podmiotu.
Portfel rozłożony na trzy lub cztery francuskie i europejskie platformy, z mieszanką pożyczek partycypacyjnych i obligacji, nie jest niczym wyjątkowym.
W takim przypadku właściwym odruchem jest sortowanie pozycja po pozycji przed złożeniem deklaracji, zamiast globalnego sumowania zysków i strat. Strata na pożyczce partycypacyjnej jest zaliczana na poczet odsetek tego samego rodzaju, niezależnie od podmiotu, o ile podlegają temu samemu reżimowi. Natomiast strata na obligacji pozostaje ograniczona do tej konkretnej obligacji.
Mieszanie obu w jednym globalnym wyliczeniu to najczęstszy błąd odnotowywany przez biegłych księgowych specjalizujących się w tego typu portfelach.
Rozwiązanie tego problemu jest dość proste: wystarczy prowadzić tabelę, w podziale na pozycje inwestycyjne, z rodzajem produktu, platformą, jej statusem regulacyjnym i zaangażowaną kwotą, aby uniknąć tego rodzaju pomyłek przy wypełnianiu deklaracji, często kilka miesięcy po zdarzeniach.
| Twoja sytuacja | Co ma zastosowanie |
|---|---|
| Prêt participatif lub minibon, platforma francuska albo posiadająca zezwolenie ECSP | Odliczenie ograniczone do 8 000 € rocznie, przeniesienie na 5 lat (art. 125-00 A) |
| Obligacja crowdfundingu nieruchomościowego | Zasada bardziej restrykcyjna i dyskusyjna, co do zasady bez przeniesienia |
| Platforma spoza UE i bez zezwolenia ECSP (na przykład szwajcarska) | Strata nieodliczalna we Francji |
| Rezydent podatkowy Szwajcarii, niezależnie od platformy | Strata nieodliczalna, z wyjątkiem statusu profesjonalnego handlowca |
Limit 8 000 €, który wszyscy przytaczają, rzeczywiście istnieje, ale obejmuje tylko część crowdfundingu: prêts participatifs i minibons, francuskie lub posiadające zezwolenie na poziomie europejskim. Obligacje podlegają innej, dyskusyjnej zasadzie. Platforma spoza Unii Europejskiej, a w przypadku własnych rezydentów cała Szwajcaria, pozostają poza jakąkolwiek logiką odliczenia.
FAQ
Czy wszystkie straty z crowdfundingu podlegają odliczeniu?
Nie. Tylko straty na prêts participatifs lub minibons podlegających prawu francuskiemu albo pochodzących z platformy z zezwoleniem ECSP na poziomie europejskim wchodzą w zakres reżimu artykułu 125-00 A. Pozostałe przypadki podlegają innym, często mniej korzystnym zasadom.
Czy inwestycja w obligacje crowdfundingu nieruchomościowego podlega tej samej zasadzie co prêt participatif?
Nie, niekoniecznie. Doktryna pozostaje w tej kwestii podzielona, ale najczęściej stosowana zasada ogranicza zaliczenie do odsetek z tej samej obligacji otrzymanych w tym samym roku, bez możliwości przeniesienia.
Czy szwajcarska platforma pozwala odliczyć stratę we Francji?
Co do zasady nie. Artykuł 125-00 A dotyczy francuskich minibons lub platform z zezwoleniem ECSP w Europie. Platforma szwajcarska, poza tymi ramami, pozostaje wyłączona, nawet gdy sama pożyczka jest strukturalnie identyczna z klasycznym prêt participatif.
Czy rezydent podatkowy Szwajcarii może odliczyć stratę z crowdlending?
Co do zasady nie. Ponieważ prywatne zyski kapitałowe są w Szwajcarii zwolnione z podatku, straty prywatne symetrycznie nie podlegają odliczeniu, chyba że administracja podatkowa uzna daną osobę za profesjonalnego handlowca.
Odliczenie podatkowe strat w crowdlending istnieje, ale ma węższy zakres niż sugeruje większość poradników znajdowanych na czele wyników wyszukiwania. Czy przed kolejną inwestycją wiesz już, czy Twoja mieści się w tych ramach?
O Maclear
Maclear AG to szwajcarska platforma pożyczek między osobami (P2P) i crowdlendingu, której siedziba znajduje się w Szwajcarii. Firma działa jako pośrednik finansowy w sektorze pozabankowym i jest członkiem PolyReg SRO, zgodnie z regulacjami finansowymi w Szwajcarii, w tym w zakresie AML, KYC i RODO. Maclear daje inwestorom indywidualnym i kwalifikowanym dostęp do starannie wyselekcjonowanych możliwości pożyczek dla firm, z wbudowaną oceną ryzyka, funduszem rezerwowym i rynkiem wtórnym przeznaczonym do płynności.
Treść tego artykułu jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych. Nie stanowi porady inwestycyjnej, finansowej, podatkowej ani prawnej. Pożyczki między osobami (P2P) i inwestycje w crowdlending wiążą się z ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty kapitału. Wyniki przeszłe nie gwarantują przyszłych rezultatów. Płynność na rynku wtórnym nie jest gwarantowana. Czytelnicy są zachęcani do przeprowadzenia własnych badań i skonsultowania się z wykwalifikowanymi doradcami przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji finansowej. Dostępność produktów i usług może być ograniczona w niektórych jurysdykcjach.