O que acontece quando um projeto de crowdlending não atinge o financiamento

Se pretende saber o que acontece quando um projeto de crowdfunding não é totalmente financiado, verifique a estrutura da oferta antes de interpretar o défice. Para os investidores em crowdlending, as consequências vão além do momento em que uma reserva é libertada: um empréstimo de menor montante pode alterar a forma como a empresa prevê gerar liquidez para o reembolso.

Tudo-ou-nada versus financiamento parcial após um objetivo não atingido

Uma oferta do tipo tudo-ou-nada exige que o objetivo de financiamento indicado seja atingido antes de a ronda avançar. Se o objetivo não for atingido no prazo aplicável, a angariação é cancelada. O dinheiro reservado é então libertado ou os fundos comprometidos são devolvidos nos termos das condições da oferta.

O financiamento parcial permite um empréstimo inferior ao objetivo anunciado, desde que sejam cumpridos um limiar mínimo e quaisquer outras condições aplicáveis. Leia ambos os valores com atenção. O montante pretendido pode ser superior ao montante mínimo que as condições permitem ao mutuário receber.

Esta tabela descreve mecanismos gerais do setor. O modelo de financiamento da Maclear, o tratamento das reservas e os prazos de libertação carecem de confirmação do produto; não se pressupõe aqui nenhuma política específica.

Verifique também se o prazo pode ser prorrogado. Se for permitida uma prorrogação, confirme se o seu compromisso permanece reservado durante esse período e se tem direito a cancelar.

Por que razão o financiamento parcial pode alterar o risco de reembolso do projeto

Um projeto parcialmente financiado torna-se menos arriscado ou mais arriscado?

Pode tornar-se mais arriscado se o montante inferior não for suficiente para sustentar a atividade que deveria gerar os fluxos de caixa para o reembolso. Contrair um empréstimo menor reduz a dívida, mas pode também impedir a empresa de obter as receitas previstas no plano original.

Considere um equipamento que só funciona como sistema completo. Financiar apenas parte da aquisição pode deixar a empresa com ativos que não consegue utilizar para atingir a produção prevista. Trata-se de um exemplo ilustrativo e não de dados reais da plataforma.

O mesmo problema pode surgir com o fundo de maneio. Um orçamento pode cobrir a compra de existências e as despesas operacionais até os clientes pagarem. Uma angariação reduzida poderá cobrir a compra de existências, mas deixar liquidez insuficiente para o período anterior à entrada desses recebimentos.

O financiamento parcial pode ser viável quando o projeto pode ser dividido em fases exequíveis ou quando o mutuário tem financiamento confirmado de outra fonte. O orçamento revisto deve indicar o que pode ser concluído e de onde virá o reembolso. O financiamento externo esperado deve ser distinguido do dinheiro já comprometido.

O risco de um empréstimo subfinanciado depende desse plano revisto. A autorização para desembolsar um empréstimo menor não demonstra que a previsão de reembolso original se mantém válida.

Um objetivo de financiamento não atingido não é automaticamente uma má notícia nem uma boa notícia — o que importa é se a oferta é do tipo «tudo ou nada» ou parcial, e se o montante efetivamente angariado continua a cobrir aquilo para que o mutuário precisava originalmente do dinheiro.

O que acontece ao dinheiro reservado quando o objetivo não é atingido

O que acontece ao meu dinheiro reservado se um projeto não atingir o seu objetivo?

No financiamento «tudo ou nada», uma ronda sem sucesso liberta a totalidade da reserva ou devolve o montante comprometido. No financiamento parcial, os compromissos aceites podem integrar o empréstimo de menor valor, enquanto as reservas não utilizadas são libertadas. O método de alocação depende da oferta.

Um empréstimo total menor não reduz necessariamente o compromisso de cada investidor. A angariação final pode corresponder simplesmente aos montantes já reservados pelos investidores. Qualquer ajuste à sua alocação individual deve seguir as regras estabelecidas.

Verifique para onde vão os fundos libertados. O dinheiro ficar disponível no saldo da sua conta na plataforma é diferente de o dinheiro chegar à sua conta bancária. O levantamento pode exigir uma nova instrução e ter um prazo de processamento próprio.

O guia da Maclear para começar a investir em empréstimos peer-to-peer fornece um contexto mais amplo sobre a conta. A sua explicação sobre depósitos instantâneos diz respeito ao financiamento de uma conta. Um depósito rápido não determina a rapidez com que uma reserva será libertada após uma angariação sem sucesso.

Se o prazo expirar sem uma atualização clara, solicite o estado da ronda e a data em que os seus fundos ficarão disponíveis. O contador de financiamento, por si só, pode não indicar se o cancelamento ou uma prorrogação já foram processados.

Porque é que a velocidade de financiamento é um indicador de qualidade pouco fiável

Um financiamento rápido é um bom sinal?

Um financiamento rápido mostra que os investidores se comprometeram rapidamente. Não demonstra, por si só, que o mutuário tem capacidade para reembolsar. Um montante-alvo mais reduzido ou um anúncio com destaque podem ajudar a fechar uma ronda rapidamente sem alterar as finanças da empresa.

Os limites de alocação também influenciam o processo. Um compromisso máximo elevado pode permitir que poucos investidores preencham uma ronda. Limites mais baixos alteram o número de compromissos necessários. Nenhuma destas configurações faz da velocidade de conclusão uma avaliação de crédito.

Encare a velocidade de financiamento como um indicador da procura por essa oferta. A capacidade de reembolso exige a análise da situação financeira da empresa e dos pressupostos que sustentam os seus pagamentos. Esse trabalho pertence à avaliação anterior à listagem, e não deve ser deduzido da reação dos investidores posteriormente.

Uma ronda lenta é igualmente inconclusiva. Os investidores podem não ter liquidez disponível ou preferir outras condições. Um objetivo não atingido demonstra que os compromissos necessários não foram reunidos dentro do prazo; não explica a causa.

O que rende o dinheiro reservado enquanto a ronda permanece aberta

Quanto me custa ter o dinheiro reservado?

No modelo de reserva aqui descrito, os juros começam a contar quando o empréstimo é desembolsado. Afetar dinheiro a uma ronda aberta não dá início à contagem de juros do empréstimo. O montante reservado pode, por isso, ficar indisponível para outra alocação sem render nenhum dos juros anunciados do empréstimo.

A espera conta, quer o projeto venha a ser financiado, quer seja cancelado. Uma prorrogação pode prolongá-la. Se a ronda falhar, a devolução do montante reservado não o compensa pelo tempo em que esteve comprometido.

Verifique a data de início da contagem de juros na oferta concreta. A explicação da Maclear sobre como são gerados os rendimentos do crowdlending fornece contexto sobre os juros e os resultados dos investidores, mas a data de reserva deve ser registada separadamente do início do empréstimo.

A análise sobre a liquidez no crowdlending aborda o acesso aos fundos de forma mais geral. Numa ronda subfinanciada, a questão imediata é saber se pode cancelar a reserva ou se tem de aguardar uma decisão nos termos das respetivas condições.

O que verificar antes de reservar dinheiro

Identifique na oferta o montante-alvo de financiamento e qualquer mínimo separado. Verifique se um objetivo não atingido implica o cancelamento, permite um financiamento parcial ou autoriza a prorrogação do prazo.

Leia essas condições em conjunto com a finalidade declarada pelo mutuário. O que consegue a empresa concretizar com o montante mínimo angariado? Se precisar de mais, apure como será coberta a diferença e se esse financiamento está confirmado. Um orçamento reduzido deve explicar quaisquer alterações às receitas previstas ou ao calendário de reembolso.

Verifique que parte do seu compromisso pode ser aceite e quando os fundos não utilizados ficam disponíveis. Confirme quando começam a correr os juros. O guia sobre duração do empréstimo e rendimento aborda o período de empréstimo; uma reserva antes do desembolso acrescenta tempo antes do início desse período.

Guarde a oferta e as notificações posteriores. Se o montante financiado se alterar, compare a utilização final dos fundos com o plano que analisou antes de assumir qualquer novo compromisso.

Perguntas frequentes

O que acontece se um projeto de crowdlending não for totalmente financiado?

O resultado depende da estrutura da oferta. Uma ronda «tudo ou nada» é cancelada quando o objetivo exigido não é atingido, sendo as reservas libertadas ou os fundos devolvidos. O financiamento parcial pode avançar abaixo do objetivo se o mínimo e as restantes condições forem cumpridos. Verifique o prazo e as disposições de prorrogação antes de presumir que a ronda terminou.

Qual é a diferença entre financiamento «tudo ou nada» e financiamento parcial?

O modelo «tudo ou nada» exige que o objetivo indicado seja atingido antes de a angariação avançar. O financiamento parcial permite um empréstimo de menor montante desde que um mínimo separado e outras condições sejam cumpridos. Esta distinção determina se uma reserva sem êxito é libertada ou se os compromissos aceites passam a integrar um empréstimo com menos financiamento do que o inicialmente previsto.

Um projeto parcialmente financiado é mais arriscado do que um totalmente financiado?

Pode ser, se o montante inferior não for suficiente para sustentar a atividade que deverá gerar os fluxos de caixa para o reembolso. O financiamento parcial pode ainda ser viável com um orçamento revisto exequível ou com financiamento externo confirmado. Analise o que o mutuário consegue concretizar com o dinheiro disponível antes de considerar que um empréstimo de menor montante implica menor risco.

Um financiamento rápido é um sinal fiável da qualidade do projeto?

Não. A rapidez do financiamento mede a velocidade com que os investidores assumem compromissos e pode ser influenciada pela promoção, pela dimensão do objetivo ou por limites de alocação. Não avalia de forma independente a situação financeira do mutuário. A capacidade de reembolso exige uma análise de crédito, pelo que nem um fecho rápido nem uma ronda lenta determinam se o empréstimo será reembolsado.

O que acontece ao meu dinheiro enquanto está reservado para uma ronda de financiamento em curso?

Permanece comprometido nos termos da reserva e, no modelo aqui descrito, não rende os juros do empréstimo antes do desembolso. Os direitos de cancelamento e os prazos de libertação dependem da oferta. Verifique quando o dinheiro fica disponível após uma ronda sem êxito, incluindo se regressa ao seu saldo na plataforma ou à sua conta bancária.

O conteúdo deste artigo é fornecido apenas para fins informativos e educacionais. Não constitui um conselho de investimento, financeiro, fiscal ou jurídico. O empréstimo entre particulares (P2P) e os investimentos em crowdlending envolvem risco de perda parcial ou total do capital. Os desempenhos passados não garantem resultados futuros. A liquidez em um mercado secundário não é garantida. Os leitores são convidados a realizar suas próprias pesquisas e consultar consultores qualificados antes de tomar qualquer decisão financeira. A disponibilidade de produtos e serviços pode ser restrita em algumas jurisdições.