Cum alegi o platformă de P2P lending sigură: checklist de due diligence

Când se compară platformele, este obișnuit să se privească în principal rata dobânzii pe care o oferă.

Totuși, randamentul potențial este doar o parte a analizei.

Trebuie studiat și cine administrează platforma, cum selectează debitorii, ce informații furnizează, cum sunt gestionate neplățile și ce opțiuni există pentru recuperarea capitalului înainte de scadență.

În plus, noțiuni precum "reglementată", "garantată" sau "sigură" pot avea semnificații foarte diferite. Faptul că o platformă este supusă unui anumit cadru de reglementare nu înseamnă că o investiție este lipsită de risc și nici că este garantat capitalul.

De aceea, înainte de a investi este util să se realizeze o mică due diligence a platformei.

În acest ghid trecem în revistă principalele aspecte pe care ar trebui să le verifici înainte de a alege o platformă de P2P lending și modul în care Maclear abordează aceste puncte.

1. Verifică cine se află în spatele platformei

Primul pas este identificarea clară a companiei care operează platforma.

Înainte de a investi, verifică:

• Denumirea legală a companiei.
• Țara în care este constituită.
• Registrul comerțului.
• Echipa de conducere.
• Vechimea companiei.
• Informațiile financiare disponibile.
• Entitatea responsabilă de intermediere.

Transparența în acest punct este fundamentală. O platformă care nu oferă informații clare despre cine o administrează ar trebui să ridice mai multe întrebări înainte de efectuarea oricărui depozit.

În cazul Maclear, platforma este operată de Maclear AG, o companie înregistrată în Elveția. Maclear operează ca intermediar financiar în temeiul legislației elvețiene și este membră a PolyReg SRO, o organizație de autoreglementare supravegheată de FINMA. Este important de precizat că Maclear nu este o bancă și nici nu este supravegheată direct de FINMA; supravegherea se realizează prin cadrul PolyReg.

2. Analizează cadrul de reglementare

Reglementarea nu elimină riscul investițional, dar cunoașterea cadrului juridic în care operează o platformă permite înțelegerea mai bună a obligațiilor și a mecanismelor de supraveghere ale acesteia.

O due diligence corectă ar trebui să răspundă la întrebări precum:

• În ce țară este reglementată societatea?
• Ce organism sau entitate îi supraveghează activitatea?
• Ce cerințe trebuie să îndeplinească?
• Există un registru public în care să poată fi verificată situația sa?
• Ce obligații are în materie de identificare și de prevenire a spălării banilor?

La Maclear, apartenența la PolyReg implică respectarea anumitor obligații care decurg din legislația elvețiană împotriva spălării banilor, pe lângă procesele de identificare și de cunoaștere a clientului.

Platforma însăși precizează că apartenența sa poate fi verificată public.

Distincția este importantă: reglementarea și garantarea capitalului sunt concepte diferite.

O platformă poate opera într-un cadru de reglementare și, în același timp, investițiile pot rămâne expuse riscului de neplată.

3. Află cum selectează debitorii

Probabil este unul dintre cele mai importante puncte din întreaga analiză.

Investitorul nu are încredere doar în platformă, ci și în procesele pe care aceasta le folosește pentru a decide cui îi împrumută banii.

Înainte de a investi, este util să se cunoască:

• Ce documentație solicită platforma.
• Cum verifică identitatea debitorilor.
• Ce informații financiare analizează.
• Dacă studiază capacitatea de plată.
• Cum evaluează proiectul finanțat.
• Dacă analizează garanțiile oferite.
• Ce criterii folosește pentru a respinge operațiunile.

Maclear explică faptul că fiecare debitor trebuie să treacă printr-un proces de due diligence înainte ca proiectul său să poată fi publicat; procedura include verificarea documentelor, verificări AML și de antecedente, chestionare specifice și analiză financiară.

Printre informațiile analizate se numără bilanțurile, conturile de profit și pierdere, indicatorii financiari, planurile de afaceri, modelele financiare, calendarele de rambursare și garanțiile.

Proiectele care nu ating pragul de risc stabilit de Maclear sunt respinse înainte de a ajunge la investitori.

Acest lucru nu înseamnă că riscul de neplată dispare, înseamnă că există un proces de selecție prealabil destinat evaluării operațiunilor.

4. Verifică ce informații poți consulta înainte de a investi

O platformă poate realiza o analiză internă foarte completă, dar este important și să se știe ce informații ajung în cele din urmă la investitor.

Înainte de a investi, ar trebui să poți cunoaște, cel puțin:

• Valoarea împrumutului.
• Durata.
• Rata dobânzii.
• Scopul finanțării.
• Informații despre debitor.
• Nivelul sau scorul de risc, atunci când există.
• Garanțiile, dacă există.
• Calendarul plăților.

Cu cât sunt disponibile mai multe informații relevante, cu atât investitorul are o capacitate mai mare de a-și realiza propria analiză.

Transparența nu înseamnă că poți cunoaște cu certitudine rezultatul viitor al unei investiții. Înseamnă să dispui de informații suficiente pentru a înțelege ce cumperi și ce riscuri îți asumi.

5. Informează-te ce se întâmplă dacă debitorul nu plătește

Una dintre întrebările care nu ar trebui să lipsească niciodată dintr-un proces de due diligence este:

Ce se întâmplă dacă debitorul nu își respectă obligațiile?

Investitorul ar trebui să cunoască dinainte procedura prevăzută pentru gestionarea întârzierilor și a neplăților.

În funcție de platformă, pot exista mecanisme precum:

• Gestionarea recuperării creanțelor.
• Garanții reale sau personale.
• Agenți de garanții.
• Fonduri de provizioane.
• Proceduri judiciare.
• Acorduri de restructurare.

La Maclear, anumite împrumuturi beneficiază de garanții, iar platforma dispune de un proces structurat pentru gestionarea întârzierilor și a neplăților. În plus, există un Provision Fund destinat acoperirii întârzierilor temporare la plata dobânzilor. Platforma precizează ea însăși că acest mecanism nu garantează restituirea capitalului.

Acest ultim aspect este deosebit de important: niciun mecanism de protecție nu ar trebui interpretat ca o garanție de recuperare integrală a banilor.

6. Analizează lichiditatea

Creditarea P2P are o caracteristică adesea trecută cu vederea: capitalul poate rămâne blocat pe durata împrumutului.

De aceea, înainte de a investi, trebuie verificat ce alternative există dacă ai nevoie să recuperezi banii înainte de scadență.

Unele platforme nu oferă piață secundară. Altele oferă.

Maclear dispune de o Secondary Market care permite investitorilor să cumpere și să vândă anumite poziții de împrumut înainte de încheierea termenului acestora. Această funcție poate crește șansele de lichiditate, dar vânzarea depinde de existența unui cumpărător interesat.

Prin urmare, o piață secundară nu ar trebui considerată echivalentă cu disponibilitatea unei lichidități imediate.

Întrebarea corectă este:

Ce opțiuni am pentru a-mi recupera capitalul înainte de scadență și de ce depinde posibilitatea de a face acest lucru?

7. Verifică comisioanele

Comisioanele pot avea un impact important asupra randamentului final, în special atunci când se efectuează multe operațiuni.

Verifică:

• Comision de depunere.
• Comision de retragere.
• Comision de investire.
• Comision de administrare.
• Comision AutoInvest.
• Comision pentru piața secundară.
• Alte costuri posibile.

Maclear precizează că nu percepe comisioane de la investitori pentru depunerea sau retragerea de fonduri, pentru investițiile pe piața primară, pentru utilizarea AutoInvest sau pentru menținerea contului. Pe Secondary Market există un comision de 2,5% pentru vânzător atunci când operațiunea este finalizată.

Comparația ar trebui făcută întotdeauna pe baza costului total și nu doar a ratei dobânzii anunțate.

8. Verifică modul în care sunt structurate drepturile tale asupra investiției

Acesta este un aspect mai tehnic, dar deosebit de relevant.

Nu este același lucru să împrumuți bani direct platformei și să dobândești un drept de creanță față de debitor.

La Maclear, structura publicată prevede că, atunci când un investitor participă la un proiect, dobândește titularitatea creanței corespunzătoare față de debitor printr-un Acord de Cumpărare și Cesiune de Creanțe. Maclear acționează ca agent de încasare și agent de garanții.

Conform informațiilor publicate de platformă, fondurile neinvestite sunt păstrate în conturi de depozit în garanție segregate, administrate de bănci partenere, pe durata perioadei de colectare, în loc să fie păstrate în conturile operaționale ale Maclear.

Cunoașterea acestei structuri ajută la înțelegerea a ceea ce se întâmplă cu drepturile investitorului în diferite scenarii.

Ce se întâmplă dacă platforma își încetează activitatea?

Această întrebare face parte dintr-o due diligence corectă și primește de obicei mai puțină atenție decât ar merita.

Trebuie diferențiate două riscuri:

Riscul de debitor: debitorul nu restituie banii.

Riscul de platformă: platforma însăși își încetează activitatea.

În cazul Maclear, informațiile publicate prevăd că creanțele aferente împrumuturilor aparțin investitorilor și că Maclear acționează ca agent. Conform structurii sale juridice, închiderea platformei nu implică automat dispariția creanțelor față de debitori.

Acest lucru nu înseamnă că este garantat capitalul. Dacă un debitor nu își îndeplinește obligațiile și mecanismele de recuperare nu permit recuperarea întregii sume, investitorul poate suferi o pierdere parțială sau totală.

Listă de verificare înainte de a investi într-o platformă P2P

Înainte de a face o depunere, poți folosi această listă:

Închiderea platformei

Ce se întâmplă cu investițiile dacă își încetează activitatea

Cu cât poți răspunde la mai multe dintre aceste puncte cu informații verificabile, cu atât vei fi mai bine pregătit să evaluezi o platformă.

Este suficient să alegi o platformă „sigură”?

Nu.

Chiar și după ce ai selectat o platformă care îndeplinește criterii rezonabile de transparență, reglementare și gestionare a riscului, mai trebuie analizată fiecare investiție în parte.

O platformă bună nu transformă automat toate împrumuturile în investiții bune.

Investitorul trebuie să evalueze și diversificarea, termenul, debitorul, condițiile împrumutului și ponderea pe care acea investiție o va avea în cadrul portofoliului său.

Platforma poate oferi instrumente și procese de selecție, dar decizia finală de investiție îi revine în continuare investitorului.

Concluzie

Alegerea unei platforme de P2P lending necesită mult mai mult decât compararea ratelor dobânzii.

O due diligence adecvată ar trebui să analizeze cine se află în spatele platformei, cadrul său de reglementare, modul în care selectează debitorii, ce informații oferă, cum gestionează neplățile, ce opțiuni de lichiditate există, care sunt comisioanele sale și ce structură juridică au investițiile.

În cazul Maclear, platforma combină un proces de due diligence pe mai multe niveluri privind debitorii cu mecanisme și instrumente precum diversificarea între împrumuturi, AutoInvest, Provision Fund și Secondary Market.

Aceste mecanisme pot facilita gestionarea investiției, dar nu elimină riscul de pierdere a capitalului.

Cea mai bună platformă nu este neapărat cea care anunță cea mai ridicată rată a dobânzii, ci aceea a cărei structură, procese, informații și riscuri le poți înțelege înainte de a investi.

Și, mai ales, nu uita că o platformă poate fi transparentă și supusă unui cadru de reglementare fără ca investițiile să fie garantate.

Conținutul acestui articol este furnizat doar în scopuri informative și educaționale. Nu constituie sfaturi de investiții, financiare, fiscale sau legale. Împrumuturile peer-to-peer (P2P) și investițiile în crowdlending implică un risc de pierdere parțială sau totală a capitalului. Performanța trecută nu prezice rezultate viitoare. Lichiditatea pe o piață secundară nu este garantată. Cititorii sunt încurajați să își efectueze propriile cercetări și să consulte consilieri calificați înainte de a lua orice decizie financiară. Disponibilitatea produselor și serviciilor poate fi restricționată în anumite jurisdicții.