Depozitele la termen revin în vitrinele băncilor. După două majorări ale dobânzilor BCE din iunie încoace, unele oferte afișează până la 4 % brut, suficient cât să atragă economisitorii sătui de un cont francez de economii reglementat, scutit de impozit (Livret A), remunerat cu 1,70 %. De cealaltă parte, crowdlendingul pune în față randamente de două cifre. Pe hârtie, meciul pare decis dinainte. Numai că aceste două plasamente nu joacă deloc același rol: unul vă protejează capitalul, celălalt îl pune la treabă expunându-l la riscuri. Vă propunem să le comparăm punct cu punct (randament net, risc, lichiditate, fiscalitate), cu cifrele din toamna lui 2026, ca să aflați care dintre ele se potrivește banilor dumneavoastră… sau cum le puteți face să coexiste. Pentru claritate, vom numi depozitul bancar francez la termen (compte à terme, CAT) pe scurt CAT.
Depozit la termen sau crowdlending în Franța: ce să alegeți pentru economiile dvs. în 2026?
Acest articol a fost redactat inițial în limba franceză de Jordan Houi, pentru cititorii cu reședința în Franța. Produsele de economisire, regulile fiscale și cifrele prezentate se aplică în Franța; alte țări au reguli diferite.
Două moduri de a vă împrumuta banii
Elementul comun al acestor două plasamente este adesea uitat: în ambele cazuri, dumneavoastră dați bani cu împrumut.
Adevărata diferență se reduce la o singură întrebare. Cui?
CAT, un împrumut acordat băncii dumneavoastră
Un CAT (numit și depozit la termen) funcționează foarte simplu. Depuneți o sumă o singură dată, alegeți o durată între o lună și cinci ani, iar banca se angajează la o dobândă stabilită încă de la subscriere. Această dobândă poate fi fixă pe toată durata sau progresivă, adică în creștere pe trepte.
Care este prețul? Banii dumneavoastră sunt blocați până la scadență.
Suma minimă de intrare variază de la o bancă la alta, adesea între 1 000 și 10 000 €. Dobânzile se plătesc de cele mai multe ori o singură dată, la scadență. Iar debitorul dumneavoastră este chiar banca, cu întregul ei bilanț pentru a vă rambursa.
Crowdlendingul, un împrumut direct către companii
Prin crowdlending (sau împrumut participativ), o platformă pune în legătură economisitori și companii care caută finanțare. Nu mai împrumutați o bancă ce redistribuie banii după cum consideră: finanțați împrumuturi identificate, proiect cu proiect.
La Maclear, de exemplu, este vorba de IMM-uri europene ale căror împrumuturi sunt garantate cu active (echipamente, vehicule, stocuri, imobile). Fiecare împrumut durează în general între 4 și 16 luni, investiția pornește de la 50 €, iar împrumutatul rambursează conform unui grafic de plăți, cu dobânzi plătite lunar.
Debitorul dumneavoastră nu mai este, așadar, o bancă, ci o anumită companie.
Această schimbare de debitor explică tot restul articolului. O bancă ce rambursează un depozit se bazează pe întregul său bilanț și pe o garanție legală. Un IMM rambursează din lichiditățile generate de activitatea sa.
Cele două promisiuni nu au aceeași greutate și tocmai de aceea nu sunt remunerate la același preț.
CAT și crowdlending: cât aduc?
Cât aduce un CAT?
Potrivit celor mai recente statistici ale Banque de France, noile depozite la termen ale gospodăriilor aduceau în medie 2,38 % brut în august 2026 pentru o durată sub doi ani și 2,90 % brut peste acest prag.
Tendința ar trebui să continue. BCE și-a majorat din nou rata la depozite pe 10 septembrie, la 2,5 %, iar mai multe bănci online promovează acum CAT-uri apropiate de 4 % brut. Atenție însă: aceste oferte de top sunt adesea promoționale, rezervate clienților noi, plafonate ca sumă sau limitate la durate scurte.
Nu vă lăsați impresionați de cifra scrisă cu litere mari. Un CAT progresiv anunțat „până la 3,5 %” pornește uneori de la un nivel mult mai mic și atinge această rată abia în ultimul an.
Pentru a compara două oferte pe o bază identică, contează doar TRAAB (rata anuală actuarială brută de randament), care trebuie să figureze în contract.
Cât aduce crowdlendingul?
Pe piața europeană, ratele crowdlendingului se situează de regulă între 5 și 12 % brut, în funcție de profilul proiectelor. La Maclear, împrumuturile sunt publicate cu dobânzi fixe de 14 până la 16 % brut pe an, stabilite în urma analizei fiecărui împrumutat și neschimbate pe toată durata împrumutului.
O dobândă de 14 % este ceea ce împrumutatul se angajează să plătească. Nu ceea ce veți încasa cu siguranță!
O întârziere la plată, o restructurare sau o neplată reduc acest randament, uneori considerabil. În calculele care urmează, raționăm în mod deliberat în brut, înainte de neplăți: este singura cifră cunoscută dinainte, dar rămâne un plafon, nu o promisiune.
Comparație după impozitare și inflație
Compararea dobânzilor brute nu are prea mult sens. Dobânzile din CAT, ca și cele din crowdlending, sunt supuse PFU, care a crescut de la 30 la 31,4 % la 1 ianuarie 2026, odată cu majorarea contribuțiilor sociale franceze aplicate veniturilor din capital (prélèvements sociaux). Livret A, în schimb, rămâne complet scutit de impozit.
Iată ce produc 10 000 € plasați timp de douăsprezece luni, la o inflație de 3,1 % pe un an (cifra Insee din septembrie 2026):
| Plasament | Dobândă anuală | Dobânzi brute | Dobânzi după PFU | Randament net | Randament net de inflație |
|---|---|---|---|---|---|
| Livret A | 1,70 % net | 170 € | 170 € | 1,70 % | aproximativ -1,4 % |
| CAT la rata medie (sub 2 ani) | 2,38 % brut | 238 € | 163 € | 1,63 % | aproximativ -1,5 % |
| CAT bine negociat | 3,50 % brut | 350 € | 240 € | 2,40 % | aproximativ -0,7 % |
| Crowdlending Maclear (limita inferioară a intervalului) | 14 % brut | 1 400 € | 960 € | 9,60 % | aproximativ +6,5 % înainte de neplăți |
Pentru crowdlending, calculul presupune că suma rămâne investită tot anul : cum împrumuturile se rambursează treptat, sumele care revin trebuie reinvestite.
Două concluzii sar în ochi.
Prima surprinde adesea: la rata medie a pieței, un CAT aduce mai puțin decât Livret A după plata impozitului. Pentru a depăși 1,70 % net, un CAT trebuie să ofere cel puțin 2,48 % brut. Sub acest prag, vă blocați banii pentru a câștiga mai puțin decât cu un cont de economii disponibil oricând… Ilogic, nu-i așa?
A doua este mai incomodă. Cu o inflație de 3,1 %, niciun plasament cu capital garantat nu vă mai păstrează astăzi puterea de cumpărare. Crowdlendingul este singurul care afișează un randament real pozitiv în acest tabel, dar această cifră este calculată înainte de neplăți: rămâne de obținut, împrumut după împrumut.
Acest prag de 2,48 % privește doar partea din economiile dumneavoastră care depășește plafonul Livret A, stabilit la 22 950 €. Cât timp contul dumneavoastră nu este plin, Livret A rămâne imbatabil la combinația dintre randamentul net și disponibilitatea banilor.
Pentru pașii următori, detaliem opțiunile pe praguri în ghidul nostru Livret A plin: unde să vă plasați banii după atingerea plafonului.
Capital garantat versus capital expus
Garantarea depozitelor vă protejează CAT-ul
Un CAT este un depozit bancar. Ca atare, beneficiază de garanția Fondului francez de garantare a depozitelor și de rezoluție (FGDR): dacă banca dumneavoastră intră în faliment, sunteți despăgubit până la 100 000 € per deponent și per instituție, pentru toate conturile luate împreună.
În practică, capitalul din CAT nu riscă, așadar, nimic cât timp rămâneți sub acest plafon. Singurul risc real se află în altă parte: să vedeți cum inflația erodează un randament fixat pentru mai mulți ani.
În crowdlending, riscul de neplată este real
Crowdlendingul nu este un depozit. Nu se aplică niciun mecanism de garantare a depozitelor, iar dacă o companie încetează să ramburseze, puteți pierde o parte sau totalitatea sumei împrumutate.
Platformele serioase suprapun mai multe niveluri de protecție. Primul este selecția: Maclear afirmă că respinge până la 90 % dintre cererile de finanțare pe care le primește. Urmează garanțiile, adică acele active ale împrumutatului care pot fi executate și vândute în caz de neplată. În sfârșit, Maclear alimentează un Provision Fund alimentat cu 2 % din fiecare proiect finanțat, o rezervă comună menită să absoarbă dificultățile de plată.
Numai că niciunul dintre aceste niveluri nu reprezintă o garanție. O garanție reală se poate vinde mai ieftin decât era prevăzut, iar o rezervă mutualizată are limitele ei.
Pentru a judeca un proiect înainte de a investi bani în el, v-am pregătit o metodă completă în articolul nostru despre cum să evaluați riscul unei investiții.
Diversificarea rămâne prima și cea mai simplă pârghie de protecție. Să împărțiți 5 000 € în 50 de împrumuturi de 100 € în loc de 5 împrumuturi de 1 000 € schimbă totul: o neplată reprezintă atunci 2 % din capitalul dumneavoastră, nu 20 %.
Și dacă aveți nevoie de bani înainte de scadență?
Este întrebarea pe care nimeni nu și-o pune la subscriere. Și cea care doare cel mai tare atunci când a fost neglijată!
Retragerea anticipată dintr-un CAT vă costă dobânzile
Majoritatea CAT-urilor permit o retragere anticipată, dar cu un preț. Dacă vă retrageți banii la mai puțin de o lună de la deschidere, nu se plătește nicio dobândă. După acest termen, banca aplică o penalitate prevăzută în contract: rată redusă, reținerea unei părți din dobânzisau chiar anularea totală a remunerației. Unele oferte interzic chiar orice retragere înainte de scadență, cu excepția cazurilor de forță majoră.
Un alt detaliu de știut: retragerea este adesea totală, ceea ce duce la închiderea contului, iar restituirea fondurilor poate dura câteva săptămâni.
Pe scurt, pierdeți din randament. Niciodată din capital.
În crowdlending, ieșirea se face prin piața secundară
În crowdlending, nu există o retragere anticipată propriu-zisă. Compania a folosit banii împrumutați și nu va rambursa mai devreme doar pentru că aveți nevoie de ei. Singura cale de ieșire este să vă vindeți părțile din împrumut unui alt investitor.
Pe piața secundară Maclear, puteți scoate la vânzare o poziție eligibilă la valoarea nominală sau cu o reducere de până la 50 %, cu un comision de 2,5 % suportat de vânzător. Dar trebuie să apară și un cumpărător: vânzarea nu este niciodată garantată.
Totuși, crowdlendingul are un atu pe care CAT nu îl are. Cu împrumuturi de câteva luni rambursate lunar, o parte din capitalul dumneavoastră vă revine în mod continuu, fără să cereți nimic nimănui.
Detaliem acest mecanism în ghidul nostru despre lichiditatea unei investiții, iar comparația juridică dintre cele două tipuri de blocare a banilor, în depozit la termen sau creanță din împrumut.
Fiscalitate identică, obligații declarative diferite
În esență, cele două investiții sunt tratate la fel. Dobânzile lor sunt supuse impozitului forfetar unic francez pe veniturile din investiții (prélèvement forfaitaire unique, PFU) de 31,4 % (12,8 % impozit pe venit și 18,6 % contribuții sociale), cu excepția cazului în care optați pentru baremul progresiv. Această opțiune este globală: se aplică atunci tuturor veniturilor dumneavoastră din capital din acel an.
Diferența ține de formă.
Cu un CAT deschis la o bancă franceză, totul este automat. Banca reține cei 31,4 % la sursă în anul plății dobânzilor, iar dumneavoastră trebuie doar să verificați sumele precompletate în declarație. Dacă venitul fiscal de referință este modest (sub 25 000 € pentru o persoană singură, 50 000 € pentru un cuplu), puteți cere scutirea de avansul de 12,8 %, cu condiția să o faceți înainte de 30 noiembrie pentru anul următor.
Cu o platformă de crowdlending străină precum Maclear, cu sediul în Elveția, nu se reține nimic la sursă. Dumneavoastră trebuie să declarați și să plătiți avansul de impozit și contribuțiile sociale prin formularul 2778, în cele cincisprezece zile care urmează lunii în care ați încasat dobânzile. De asemenea, trebuie să declarați în fiecare an contul deschis în străinătate pe formularul 3916.
Așadar, mai multe formalități. Dar fără costuri fiscale suplimentare.
Toate detaliile despre căsuțe și formulare se găsesc în ghidul nostru despre fiscalitatea crowdlendingului. Iar dacă un împrumut merge prost, regulile de deducere variază în funcție de natura investiției și de platformă: le-am adunat în articolul nostru despre cum să deduceți o pierdere din crowdlending din impozite.
PFU se aplică implicit, dar nu este întotdeauna cea mai bună alegere. Dacă nu sunteți impozabil sau vă aflați în tranșa de 11 %, opțiunea pentru baremul progresiv poate reduce nota de plată.
Faceți simularea înainte de a bifa căsuța: opțiunea se aplică tuturor dividendelor, dobânzilor și câștigurilor de capital din anul respectiv.
Tabelul comparativ
| Criteriu | CAT | Crowdlending |
|---|---|---|
| Debitor | Banca dumneavoastră | O anumită companie, prin intermediul platformei |
| Dobânda în 2026 | 2,38 % brut în medie (sub 2 ani), până la 4 % în promoție | 14–16 % brut la Maclear, înainte de neplăți |
| Durată | De la 1 lună la 5 ani | Între 4 și 16 luni per împrumut la Maclear |
| Suma minimă de intrare | De obicei între 1 000 și 10 000 € | De la 50 € la Maclear |
| Plata dobânzilor | De cele mai multe ori la scadență | Lunar, conform graficului de rambursare |
| Protecția capitalului | Garanție FGDR de până la 100 000 € | Nicio garanție, ci garanții reale și Provision Fund |
| Retragere anticipată | Posibilă de cele mai multe ori, cu pierderea dobânzilor | Revânzare pe piața secundară, fără cumpărător garantat |
| Fiscalitate | PFU 31,4 %, reținut de bancă | PFU 31,4 %, pe care trebuie să îl declarați și să îl plătiți singur |
CAT sau crowdlending: pe care să îl alegeți în funcție de situația dvs.?
Nu există un câștigător absolut. Există mai ales o întrebare pe care trebuie să v-o puneți înainte de a alege: la ce vor folosi acești bani și când?
Aveți o cheltuială cu dată fixă? Alegeți CAT
Un avans pentru cumpărarea unei locuințe peste optsprezece luni, renovări planificate pentru primăvară, o mașină de schimbat anul viitor: atunci când data utilizării este cunoscută, iar suma nu este negociabilă, CAT bifează toate căsuțele. Potriviți scadența cu proiectul dumneavoastră, capitalul este garantat, rata este cunoscută.
Simplu, nu?
O singură precauție: negociați sau comparați ofertele pentru a depăși pragul de 2,48 % brut. Sub acest prag, un cont de economii cu disponibilitate imediată oferă la fel de mult. Pentru o privire de ansamblu mai largă asupra soluțiilor pe acest tip de orizont, ghidul nostru despre cel mai bun plasament pe termen scurt trece în revistă conturile de economii, CAT și fondurile monetare.
Urmăriți un venit regulat și acceptați riscul? Deschideți o componentă de crowdlending
Crowdlendingul se adresează unei alte situații. Fondul dumneavoastră de rezervă pentru situații neprevăzute este deja constituit, aveți o sumă de care nu veți avea nevoie pe termen scurt și căutați un randament net superior inflației, plătit lunar.
În acest caz, o componentă de crowdlending își poate avea locul, cu condiția să rămână doar o componentă: o sumă pe care acceptați să o vedeți diminuată, repartizată pe numeroase împrumuturi. Dacă vă interesează în primul rând venitul regulat, comparăm această abordare și cu investițiile imobiliare indirecte în articolul SCPI sau crowdlending.
CAT ȘI crowdlending?
De altfel, a pune cele două plasamente în opoziție nu prea are sens. Ele răspund unor orizonturi diferite, iar majoritatea economisitorilor au de câștigat dacă le combină.
Să o luăm ca exemplu pe Claire, care dispune de 40 000 € economii. Își păstrează Livret A plin (22 950 €) ca rezervă pentru situații neprevăzute. Plasează 12 000 € într-un CAT pe douăsprezece luni pentru a finanța renovarea bucătăriei toamna viitoare. Și repartizează 5 000 € pe aproximativ cincizeci de împrumuturi prin crowdlending, o sumă de care nu are nevoie și pe care acceptă să o expună riscului în schimbul unor dobânzi lunare.
Fiecare euro are un rol. Aceasta este miza! (Exemplu ilustrativ, de adaptat la situația dumneavoastră.)
De reținut
CAT-ul și crowdlendingul sunt două împrumuturi, dar nu către același debitor. Primul vă oferă un capital garantat de FGDR, o dobândă cunoscută dinainte și posibilitatea unei retrageri anticipate, cu prețul dobânzilor. Al doilea vă expune riscului de neplată al unor companii anume, în schimbul unor dobânzi brute net superioare și al unor dobânzi plătite lunar.
În 2026, fiscalitatea este identică (PFU de 31,4 %), însă inflația schimbă perspectiva: un CAT la dobânda medie aduce, după impozitare, mai puțin decât Livret A, iar astăzi niciun plasament garantat nu protejează puterea de cumpărare.
Alegerea potrivită depinde, așadar, mai puțin de dobânda afișată și mai mult de destinația banilor dumneavoastră. Dată cunoscută și sumă nenegociabilă: CAT. Sumă disponibilă pe termen lung și risc asumat: o parte de portofoliu diversificată în crowdlending.
Întrebări frecvente
Este crowdlendingul mai riscant decât un CAT?
Da. CAT-ul este un depozit bancar garantat de FGDR până la 100 000 € per deponent și per bancă. Crowdlendingul este un împrumut acordat unei companii, fără garantarea depozitelor: în caz de neplată, puteți pierde integral sau parțial suma împrumutată, în ciuda garanțiilor și a rezervelor create de platformă.
Se pot pierde bani cu un CAT?
Nu, nu din capital, atâta timp cât depozitul dumneavoastră rămâne sub plafonul de 100 000 € garantat de FGDR. În schimb, o retragere anticipată vă poate face să pierdeți integral sau parțial dobânzile, iar o inflație mai mare decât randamentul net vă reduce puterea de cumpărare.
Aduce un CAT mai mult decât Livret A în 2026?
Nu întotdeauna. Cu un Livret A la 1,70 % net și un PFU de 31,4 %, un CAT trebuie să ofere cel puțin 2,48 % brut pentru a fi mai avantajos. La dobânda medie constatată de Banque de France în august 2026 (2,38 % brut pe mai puțin de doi ani), aduce ceva mai puțin.
Ce sumă minimă este necesară pentru a începe?
CAT-urile cer adesea o depunere inițială de 1 000 până la 10 000 €, în funcție de bancă. În crowdlending, tichetele sunt mult mai mici: la Maclear puteți investi de la 50 €, ceea ce facilitează diversificarea pe numeroase împrumuturi.
Se plătesc dobânzile lunar?
Pentru crowdlending, în general da: dobânzile urmează graficul de rambursare al fiecărui împrumutat, adesea lunar. Pentru un CAT, dobânzile se plătesc cel mai adesea o singură dată, la scadență, uneori anual în cazul duratelor lungi.
Trebuie declarat un cont de crowdlending deschis în străinătate?
Da. Dacă sunteți rezident fiscal francez și investiți printr-o platformă străină precum Maclear, trebuie să declarați acest cont în fiecare an pe formularul 3916. Dobânzile încasate se declară, în plus, prin formularul 2778 și în declarația anuală de venit.
CAT sau crowdlending? CAT-ul pune la adăpost o sumă pentru care cunoașteți data la care o veți folosi. Crowdlendingul pune la lucru economiile pe care vi le puteți permite să le expuneți riscului, în schimbul unui randament pe care plasamentele garantate nu îl mai pot oferi în fața inflației. Dar dumneavoastră, ce parte din economii are cu adevărat nevoie să fie garantată?
Maclear AG este o platformă elvețiană de împrumuturi peer-to-peer (P2P) și crowdlending, cu sediul în Elveția. Compania acționează ca un intermediar financiar în sectorul non-bancar și este membru al PolyReg SRO, conform reglementărilor financiare elvețiene, în special în ceea ce privește AML, KYC și GDPR. Maclear oferă investitorilor individuali și calificați acces la oportunități de împrumuturi de afaceri atent selectate, cu evaluare integrată a riscurilor, un Fond de Provizion și o Piață Secundară pentru lichiditate.
Conținutul acestui articol este furnizat doar în scopuri informative și educaționale. Nu constituie sfaturi de investiții, financiare, fiscale sau legale. Împrumuturile peer-to-peer (P2P) și investițiile în crowdlending implică un risc de pierdere parțială sau totală a capitalului. Performanța trecută nu prezice rezultate viitoare. Lichiditatea pe o piață secundară nu este garantată. Cititorii sunt încurajați să își efectueze propriile cercetări și să consulte consilieri calificați înainte de a lua orice decizie financiară. Disponibilitatea produselor și serviciilor poate fi restricționată în anumite jurisdicții.