Aveți lichidități care stau nefolosite în contul curent al companiei dumneavoastră? Sau investiți deja în nume propriu și cineva v-a sugerat că o societate ar fi „mai avantajoasă din punct de vedere fiscal”? Ideea este atrăgătoare: să plătiți 15 % în loc de 31,4 %, să capitalizați fără ca impozitul pe venit să vă afecteze în fiecare an... Doar că realitatea este mai nuanțată, iar răspunsul depinde mai ales de o întrebare pe care nimeni nu o pune la momentul potrivit. Vă propunem să demontăm raționamentul etapă cu etapă, cu cifre actualizate pentru 2026, luând creditarea companiilor drept studiu de caz.
Investiții printr-o societate: SASU, SARL sau holding, ce alegi în 2026?
De ce să investiți prin intermediul unei societăți?
Separarea patrimoniului personal de capitalul investit
Primul argument nu are nimic fiscal: când investiți printr-o structură, capitalul investit se află într-o anvelopă distinctă de patrimoniul dumneavoastră privat. Sumele angajate sunt deci cele ale societății, răspunderea este limitată la aporturi, iar fluxurile sunt urmărite într-o contabilitate precisă.
Această separare îi liniștește mai ales pe administratorii care amestecă deja multe lucruri. Cont personal, cont profesional, viramente în ambele sensuri, avansuri în cont curent… Cu timpul, nimeni nu mai știe ce aparține cui.
Societatea pune ordine, iar acesta este deja un avantaj enorm.
Capitalizarea fără a trece prin impozitul pe venit
Iată adevăratul motor. Când încasați dobânzi în nume propriu, statul își ia partea imediat, iar ceea ce rămâne este ceea ce puteți reinvesti.
Când societatea dumneavoastră le încasează, ea plătește impozitul pe profit, apoi reinvestește soldul fără altă prelevare atât timp cât banii rămân în interior.
Pe un an, diferența pare anecdotică. Pe zece ani, cu dobânzi reinvestite în fiecare lună, baza de calcul nu mai este deloc aceeași!
Acesta este așa-numitul efect de capitalizare, dar atenție, el poate fi activat doar dacă nu aveți nevoie de acești bani pentru a trăi.
Cele trei profiluri pentru care întrebarea se pune cu adevărat
Administratorul a cărui întreprindere degajă o trezorerie excedentară durabilă, care ar prefera să o vadă lucrând decât dormind într-un cont neremunerat. Este cazul cel mai frecvent și cel mai simplu de tratat.
Investitorul care își construiește un capital pe cincisprezece sau douăzeci de ani, fără intenția de a retrage veniturile înainte de mult timp. Pentru el, societatea este în mod clar un accelerator.
În fine, familia care organizează o transmitere și pentru care structura servește atât la a deține, cât și la a transmite progresiv părți sociale copiilor.
Și dumneavoastră? Nu vă regăsiți în niciunul dintre cele trei?
Atunci întrebarea este probabil tranșată, iar numele propriu rămâne cea mai bună opțiune. Continuarea articolului vă va explica de ce.
Înființarea unei societăți costă între 200 și 500 € în formalități, apoi 800 până la 2.000 € pe an pentru expertiză contabilă și cheltuieli curente. Pentru un portofoliu de 20.000 €, aceste costuri fixe consumă în întregime avantajul fiscal. Pragul de basculare începe să fie discutat în jurul a 100.000 € de capital investit, și chiar și așa, depinde de situația dumneavoastră.
Nume propriu sau societate: comparativul fiscal 2026
În nume propriu: 31,4 % flat tax începând din ianuarie 2026
Dobânzile pe care le încasați cu titlu personal sunt venituri din capitaluri mobiliare, supuse implicit prélèvement forfaitaire unique. Această cotă s-a schimbat la 1 ianuarie 2026. Nu mai este de 30 %, ci de 31,4 %.
Descompunerea: 12,8 % impozit pe venit, neschimbat, și 18,6 % prelevări sociale.
Acestea din urmă au trecut recent de la 17,2 la 18,6 % după majorarea CSG asupra veniturilor din capital prin legea de finanțare a Securității sociale pentru 2026.
Notă: multe articole online afișează încă 30 %. Fiți atenți la simulatoarele care nu au fost actualizate.
Pentru detalii privind rubricile de completat și tratamentul pierderilor, am scris un ghid dedicat fiscalității crowdlending-ului pentru un rezident fiscal francez.
În societate la IS: 15 % până la 42.500 €, apoi 25 %
O societate supusă impozitului pe societăți nu cunoaște flat tax. Dobânzile încasate sunt produse financiare, se adaugă la rezultatul impozabil și suportă cota de IS aplicabilă.
Această cotă este de 25 % în regim normal. Dar IMM-urile beneficiază de o cotă redusă de IS de 15 % pentru primii 42.500 de euro de profit impozabil, sub trei condiții cumulative: o cifră de afaceri fără taxe mai mică de 10 milioane de euro, un capital social integral vărsat și o deținere de cel puțin 75 % de către persoane fizice sau de către societăți care îndeplinesc ele însele aceste criterii.
Atenție la un detaliu pe care mulți îl uită: acest plafon de 42.500 € se referă la profitul total al societății, nu doar la produsele financiare! Dacă activitatea dumneavoastră operațională consumă deja întreaga tranșă, dobânzile vor fi impozitate cu 25 %.
Un cuvânt despre un zvon persistent. Un amendament votat în primă lectură a bugetului 2026 propunea ridicarea acestui plafon la 100.000 €. Nu a fost reținut în textul definitiv. Pragul rămâne la 42.500 € pentru un exercițiu de douăsprezece luni, proratizat dacă exercițiul este mai scurt.
Capcana ieșirii: dividendele
Aici derapează majoritatea raționamentelor, și acesta este punctul cel mai important al acestui articol.
Plata a 15 % în loc de 31,4 % este un câștig doar atât timp cât banii rămân în societate. În ziua în care doriți să îi recuperați cu titlu personal, vă acordați un dividend. Iar acest dividend este el însuși un venit din capitaluri mobiliare, impozitat cu 31,4 %.
Două straturi de impozitare care se suprapun, așadar.
Faceți calculul complet și avantajul se topește. Ceea ce rămâne este un decalaj în timp, ceea ce nu este puțin lucru, dar nu este economia miraculoasă care poate v-a fost prezentată.
Întrebarea care trebuie pusă nu este deci „societate sau nume propriu”. Ea este: am de gând să retrag acești bani și când?
Exemplu cu 10 000 € de dobânzi
Să luăm un portofoliu de împrumuturi care generează 10 000 € de dobânzi pe an. Societatea dumneavoastră este eligibilă pentru cota redusă, iar profitul rămâne sub 42 500 €.
| Scenariu | Prelevare la intrare | Prelevare la ieșire | Vă rămân |
|---|---|---|---|
| Nume propriu, PFU 31,4 % | 3 140 € | inexistentă | 6 860 € disponibili |
| Societate la IS 15 %, capitalizare | 1 500 € | inexistentă atât timp cât nu se retrage nimic | 8 500 € reinvestibili |
| Societate la IS 15 %, distribuire imediată | 1 500 € | 2 669 € de PFU pe dividend | 5 831 € în buzunarul dumneavoastră |
Mesajul se rezumă la un rând. Societatea care capitalizează vă lasă 8 500 € la lucru față de 6 860 € în nume propriu, adică cu 24 % mai mult capital productiv. Societatea care distribuie totul vă lasă mai puțin decât în nume propriu.
Simplu, nu?
Aceste cifre ignoră în mod deliberat costurile de structură. Puneți la socoteală 1 000 € de contabilitate anuală și scenariul « capitalizare » nu mai păstrează decât un avantaj de 640 € pe an. Este în continuare pozitiv, dar suntem departe de scurtătura « 15 % în loc de 31,4 % ».
Ce structură pentru a investi prin intermediul societății sale?
SASU și SAS
Este forma cea mai utilizată de investitori care se lansează singuri. Statutele sunt foarte libere, intrarea unui asociat se pregătește ușor și, mai ales, dividendele plătite președintelui nu suportă cotizații sociale.
Acest ultim aspect cântărește mult în alegere de îndată ce aveți în vedere o distribuire.
Reversul medaliei: dacă vă plătiți o remunerație, regimul asimilat salariat costă scump în contribuții. Pentru o structură pur patrimonială, care nu remunerează pe nimeni, problema nu se pune.
EURL și SARL
EURL intră implicit sub incidența impozitului pe venit, dar poate opta pentru IS, iar această opțiune ne interesează aici. Costurile de funcționare sunt comparabile cu cele ale unei SASU, cadrul statutar este mai rigid.
Punctul de atenție se află în altă parte. Pentru un administrator majoritar de SARL, fracțiunea din dividende care depășește 10 % din capitalul social, din primele de emisiune și din sumele aflate în contul curent este supusă cotizațiilor sociale din regimul independenților.
Într-o structură cu capital simbolic de 1 €, acest prag de 10 % este atins imediat. E bine de știut înainte de a alege.
Holdingul patrimonial
Un holding este o societate care deține participații în alte societăți. Devine relevant atunci când aveți deja o activitate operațională și doriți să urcați dividende pentru a le reinvesti, beneficiind de régime mère-fille care scutește aceste urcări în proporție de 95 %.
Crearea unui holding doar pentru a plasa 50 000 € în împrumuturi către întreprinderi nu are niciun sens. Complexitatea și costul nu se justifică decât începând de la un patrimoniu deja structurat, cu mai multe componente de îmbinat.
Știm că mulți doresc să creeze un holding pentru că asta transmite o imagine apreciabilă, dar rămâne un instrument de conducător de întreprindere, nu un instrument de economisitor.
Structurile de evitat
SCImai întâi. Obiectul său este civil și imobiliar, nu este concepută pentru a deține creanțe. O activitate de creditare regulată ar expune-o chiar la o recalificare drept societate comercială, cu consecințele fiscale aferente.
Micro-entreprise apoi: dobânzile încasate nu constituie cifră de afaceri, ele nu intră în regimul micro. Le-ați declara oricum ca venituri din capitaluri mobiliare, deci la PFU. Niciun avantaj în a trece pe această cale.
Cât despre asociație, aceasta nu poate distribui profituri membrilor săi. Chestiunea este tranșată.
| Structură | Regim fiscal | Cost anual indicativ | De preferat dacă |
|---|---|---|---|
| SASU / SAS | IS de drept | 1 000 - 2 000 € | Investiți singur și doriți flexibilitate |
| EURL / SARL | IR în mod implicit, opțiune IS | 1 000 - 2 000 € | Cadru familial, gerență majoritară asumată |
| Holding | IS, régime mère-fille | 2 000 - 4 000 € | Aveți deja o societate operațională |
| SCI | Neadaptată | fără obiect | Niciodată pentru împrumut |
| Nume propriu | PFU 31,4 % | 0 € | Portofoliu modest sau nevoie de venituri |
Plasarea trezoreriei societății: punctele de atenție
Verificați-vă obiectul de activitate
Societatea dumneavoastră nu poate face decât ceea ce îi permit statutele.
Un obiect de activitate redactat restrictiv, centrat exclusiv pe activitatea dumneavoastră operațională, nu acoperă neapărat subscrierea de plasamente financiare.
Soluția este cunoscută: adăugarea unei clauze de gestiune a trezoreriei și de participare la capital. Însă acest lucru presupune o decizie a asociaților și o modificare statutară, de anticipat înainte de a deschide orice.
Dacă aveți asociați, anunțați-i! Plasarea trezoreriei comune pe suporturi negarantate fără o decizie comună este cea mai sigură cale de a transforma o idee bună într-un conflict.
Nu confundați trezoreria de exploatare cu trezoreria excedentară
O întreprindere are nevoie de lichidități pentru a funcționa: plata salariilor, a furnizorilor, a TVA, absorbirea unei întârzieri la plată a unui client. Această rezervă nu se plasează. Niciodată.
Ceea ce poate fi investit este surplusul durabil, acela despre care știți că nu va fi folosit în următoarele optsprezece luni și, chiar și atunci, cu condiția de a accepta că crowdlending-ul nu este un carnet de economii: fondurile sunt imobilizate până la scadența împrumuturilor, ieșirea anticipată depinde de existența unei piețe secundare și a unei contrapărți.
Este un subiect de sine stătător, pe care l-am tratat în articolul nostru despre lichiditatea unui plasament și piața secundară.
Riscul de pierdere a capitalului, la rândul său, nu dispare pentru că investiția este făcută de o societate.
Contabilizare și creanțe îndoielnice
Dobânzile se înregistrează în venituri financiare și trebuie atașate exercițiului în cursul căruia sunt cuvenite, nu celui în care sunt încasate. În cazul împrumuturilor cu rambursare in fine, diferența dintre cele două poate fi importantă.
În caz de neplată a unui împrumutat, creanța poate face obiectul unei deprecieri, deductibilă în anumite condiții. Tratamentul variază în funcție de situații și este exact genul de aspect care trebuie validat cu expertul dumneavoastră contabil încă din primul an.
Preveniți-l din timp, nu în momentul bilanțului. Vă va fi recunoscător.
Obligațiile atunci când societatea dumneavoastră investește în afara Franței
Declararea conturilor din străinătate nu vizează toate societățile
Iată o nuanță pe care majoritatea articolelor o ratează complet.
Obligația de a declara conturile deținute în străinătate, cea a formulaire 3916 însoțită de o amendă de 1 500 € pentru fiecare cont nedeclarat, vizează persoanele fizice, asociațiile și societățile care nu au formă comercială. Este articolul 1649 A din Code général des impôts.
Altfel spus: o SAS, o SASU, o SARL sau o EURL, care au formă comercială, nu sunt supuse acestei declarații anuale. Conturile lor figurează deja în contabilitatea lor.
O SCI, în schimb, societate civilă prin natura sa, intră pe deplin în acest domeniu de aplicare.
Acest lucru nu vă scutește, evident, de obligația de a înregistra corect în contabilitate activele și veniturile societății. Doar că rubrica de bifat în fiecare primăvară nu este aceeași ca pentru o persoană fizică, care rămâne vizată pentru propriile conturi.
Reținerea la sursă și convenția franco-elvețiană
Când societatea dumneavoastră acordă împrumuturi în străinătate, următoarea întrebare este dacă țara platformei percepe un impozit înainte de a vă plăti dobânzile.
Elveția aplică un impôt anticipé de 35 %, dar domeniul său de aplicare vizează în principal depozitele bancare și obligațiunile, nu creanțele obișnuite rezultate din contract de împrumut. În practică, platformele elvețiene de împrumut către întreprinderi plătesc cel mai adesea dobânzile brute, investitorul fiind cel care trebuie să le declare la el în țară.
Atunci când o reținere este totuși aplicată, convenția fiscală dintre Franța și Elveția permite limitarea cotei acesteia și deducerea impozitului plătit în străinătate. Mecanismul este același pentru o societate ca și pentru o persoană fizică, doar că trece prin declarația fiscală anuală.
Verificați sistematic documentația platformei cu privire la acest aspect înainte de a investi: două platforme din aceeași țară pot avea tratamente diferite în funcție de structurarea lor juridică.
Taxa pe holdingurile patrimoniale, trebuie să ne îngrijorăm?
Subiectul a făcut mult zgomot la începutul anului 2026 și merită pus la locul său.
La loi de finances pour 2026, publicată la 20 februarie 2026, a creat o taxă pe anumite active neafectate unei activități operaționale deținute de societăți supuse IS. Ea figurează la articolul 235 ter C du Code général des impôts, cota sa este de 20 %, iar aceasta se aplică exercițiilor încheiate începând cu 31 decembrie 2026.
Proiectul inițial era mult mai amplu: 2 % pe ansamblul activelor pasive ale holdingurilor, ceea ce ar fi lovit din plin plasamentele financiare. Versiunea definitivă a fost restrânsă considerabil, cu un prag al activelor stabilit la 5 milioane de euro și o bază limitată la bunuri enumerate de lege, de natură somptuară.
Traducerea pentru marea majoritate a cititorilor: dacă societatea dumneavoastră deține un portofoliu de credite și nu un iaht, nu sunteți vizat.
Această taxă rămâne totuși un semnal. Legiuitorul supraveghează structurile care acumulează venituri pasive fără activitate reală. Un montaj trebuie să se susțină prin logica sa economică, nu doar prin avantajul său fiscal, iar acest lucru este valabil astăzi mai mult decât ieri.
Deschiderea unui cont de societate pe o platformă de crowdlending
Documentele solicitate
Deschiderea unui cont pe numele unei persoane juridice presupune o verificare consolidată, KYB, echivalentul KYC pentru întreprinderi. La Maclear, conturile de societate sunt acceptate după această verificare.
Pregătiți denumirea socială, numărul de înmatriculare, adresa sediului, statutul actualizat, actul de identitate al reprezentantului legal și identificarea beneficiarilor reali.
Socotiți câteva zile în plus față de deschiderea unui cont personal. Nimic de nedepășit, dar nu începeți procedura în ajunul închiderii unui proiect care vă interesează.
Ce se schimbă
Transferurile pleacă și revin în contul bancar profesional, niciodată în contul dumneavoastră personal. Acest aspect nu este negociabil, un dus-întors prin contul personal ar crea o mișcare de cont curent de asociat care trebuie justificată.
Nu veți primi imprimé fiscal unique, acest document fiind rezervat persoanelor fizice pe platformele franceze, deci vă revine dumneavoastră să obțineți extrasele de operațiuni pentru contabilitate, ideal în fiecare trimestru mai degrabă decât o singură dată la momentul bilanțului.
În rest, selecția proiectelor, analiza garanțiilor și diversificarea respectă exact aceleași reguli ca pentru un investitor persoană fizică. Ghidul nostru despre evaluarea raportului împrumut-valoare în crowdlending se aplică cuvânt cu cuvânt.
Pe scurt
| Întrebare | Ce trebuie reținut |
|---|---|
| Societate sau nume propriu? | Societate dacă acumulați capital pe termen lung, nume propriu dacă aveți nevoie de venituri |
| Ce câștig fiscal? | 8 500 € reinvestiți față de 6 860 € în nume propriu pentru 10 000 € de dobânzi |
| De la ce sumă? | Costurile fixe pledează pentru un capital de cel puțin 100 000 € |
| Ce structură? | SASU în majoritatea cazurilor, holding doar dacă aveți deja o societate operațională |
| Principala capcană? | Dubla impozitare în momentul scoaterii fondurilor sub formă de dividende |
| Formular 3916? | Nu pentru societățile comerciale, da pentru societățile civile |
| Taxă pe holdinguri? | Nu se aplică sub pragul de 5 milioane de euro de active |
Societatea nu este un instrument de optimizare fiscală, este un instrument de capitalizare. Nuanța schimbă totul! Ea vă permite să puneți la lucru o bază mai largă timp de ani de zile, dar nu vă permite să plătiți mai puțin pentru un venit pe care îl consumați.
Calculul se face deci în doi timpi, niciodată într-unul singur: cât reține societatea la intrare și cât va costa ieșirea în ziua în care veți avea nevoie de bani? Un investitor care răspunde sincer la a doua întrebare știe imediat dacă montajul are sens pentru el.
Iar dacă încă ezitați, rețineți că nu este nicio grabă. Să investiți în nume propriu timp de doi ani, să măsurați regularitatea fluxurilor, apoi să structurați odată ce portofoliul a căpătat consistență rămâne o traiectorie perfect rezonabilă…
Întrebări frecvente
Este mai avantajos să investiți prin intermediul unei societăți sau în nume propriu?
Depinde în întregime de orizontul dumneavoastră. Dacă reinvestiți sistematic câștigurile, societatea este mai eficientă datorită IS de 15 %, care lasă mai mult capital la lucru. Dacă intenționați să consumați rapid aceste venituri, deținerea în nume propriu, cu PFU de 31,4 %, costă mai puțin odată luată în calcul ieșirea sub formă de dividende.
Poate o SASU să împrumute bani unor întreprinderi?
Da, cu condiția ca obiectul său social să prevadă acest lucru și să fie vorba de o activitate de plasament, iar nu de o activitate de creditare exercitată cu titlu obișnuit și profesional, care ar necesita o autorizare. Investiția prin intermediul unei platforme de crowdlending reglementate se încadrează în plasarea trezoreriei.
Care este rata de impozitare a dobânzilor încasate de o societate?
Dobânzile se adaugă la rezultatul impozabil și urmează cota de IS: 15 % pentru primii 42 500 de euro de profit în cazul PME eligibile, apoi 25 % peste acest plafon. Nu există flat tax pentru persoanele juridice.
Trebuie o societate franceză să declare contul deținut pe o platformă străină?
Nu, în cazul societăților de formă comercială precum SAS, SASU, SARL sau EURL, care nu sunt vizate de obligația formularului 3916. Da, în cazul societăților civile. În toate situațiile, activele și veniturile trebuie să apară în contabilitate și în liasse fiscale.
Taxa pe holdingurile patrimoniale se aplică în cazul meu?
Foarte probabil nu. Dispozitivul adoptat în februarie 2026 vizează societățile a căror active depășesc 5 milioane de euro, cu o bază de impozitare restrânsă la bunuri enumerate limitativ de lege. Un portofoliu de împrumuturi acordate întreprinderilor nu figurează între acestea.
Montajul potrivit este cel pe care îl înțelegeți și pe care îl puteți susține în timp. Faceți calculele pentru propria situație, discutați cu expertul contabil înainte de a înființa ceva și amintiți-vă că nici cea mai elegantă structură nu va compensa o alegere greșită a proiectelor. Așadar, capitalizare sau distribuire?
Despre Maclear
Maclear AG este o platformă elvețiană de împrumuturi peer-to-peer (P2P) și crowdlending, cu sediul în Elveția. Compania acționează ca un intermediar financiar în sectorul non-bancar și este membru al PolyReg SRO, conform reglementărilor financiare elvețiene, în special în ceea ce privește AML, KYC și GDPR. Maclear oferă investitorilor individuali și calificați acces la oportunități de împrumuturi de afaceri atent selectate, cu evaluare integrată a riscurilor, un Fond de Provizion și o Piață Secundară pentru lichiditate.
Conținutul acestui articol este furnizat doar în scopuri informative și educaționale. Nu constituie sfaturi de investiții, financiare, fiscale sau legale. Împrumuturile peer-to-peer (P2P) și investițiile în crowdlending implică un risc de pierdere parțială sau totală a capitalului. Performanța trecută nu prezice rezultate viitoare. Lichiditatea pe o piață secundară nu este garantată. Cititorii sunt încurajați să își efectueze propriile cercetări și să consulte consilieri calificați înainte de a lua orice decizie financiară. Disponibilitatea produselor și serviciilor poate fi restricționată în anumite jurisdicții.