Modelul 720 și platformele străine: trebuie declarate investițiile în crowdlending?

Răspunsul nu depinde exclusiv de faptul că platforma este situată în afara Spaniei. Este important, de asemenea, să se stabilească ce tip de activ deține în realitate investitorulcum este structurată investiția și ce sumă rămâne neinvestită pe platformă.

În plus, Dirección General de Tributos a publicat în 2026 o nouă consultare cu caracter obligatoriu care este deosebit de relevantă pentru acest tip de investiții.

Prin urmare, înainte de a răspunde pur și simplu „da” sau „nu”, este util să se înțeleagă cum funcționează Modelo 720 și ce tratament primesc diferitele poziții.

Ce este Modelo 720?

Modelo 720 este o declarație informativă prin care anumiți rezidenți fiscali în Spania comunică Agenției Fiscale existența anumitor bunuri și drepturi situate în străinătate.

Nu este o declarație prin care se plătește direct un impozit. Scopul său este de a informa autoritatea fiscală cu privire la anumite bunuri și drepturi care îndeplinesc condițiile stabilite de reglementări.

Formularul cuprinde, printre altele, trei mari grupe:

• Conturi situate în străinătate.
• Valori mobiliare, drepturi, asigurări și venituri depozitate, administrate sau obținute în străinătate.
• Bunuri imobile și drepturi asupra bunurilor imobile situate în străinătate.

Condițiile și limitele se aplică în mod diferențiat fiecărei categorii.

Investiția printr-o platformă străină obligă la depunerea Modelo 720?

Nu neapărat.

Faptul că o platformă de investiții își are sediul în afara Spaniei nu înseamnă automat că toți banii pe care investitorul îi deține pe aceasta trebuie declarați prin Modelo 720.

Aspectul fundamental este ce drept sau activ deține investitorul.

În cazul crowdlending-ului, poate exista o diferență importantă între:

• Bani care rămân pe platformă fără a fi investiți.
• Bani utilizați pentru a participa la împrumuturi.
• Investiții care sunt reprezentate prin valori mobiliare.

Această distincție este deosebit de relevantă deoarece Direcția Generală de Impozite a stabilit criterii specifice pentru investițiile în platforme de finanțare participativă.

Consultarea DGT V0993-26: o referință importantă

La 5 mai 2026, Direcția Generală de Impozite a publicat consultarea obligatorie V0993-26, referitoare tocmai la obligația de a informa în Modelul 720 cu privire la împrumuturile acordate prin intermediul platformelor de finanțare participativă.

Criteriul stabilește că împrumuturile acordate prin intermediul platformelor de finanțare participativă nu sunt supuse obligației de informare din Modelul 720 atunci când respectivele împrumuturi nu sunt reprezentate prin valori mobiliare.

Acest lucru este important deoarece evită echivalarea automată a unei investiții într-un împrumut P2P cu deținerea de acțiuni, obligațiuni sau alte valori mobiliare străine.

Natura juridică a investiției este, prin urmare, determinantă.

Ce se întâmplă cu împrumuturile P2P care nu sunt reprezentate prin valori mobiliare?

Dacă un investitor rezident în Spania participă la un proiect de crowdlending printr-un împrumut care nu este reprezentat prin valori mobiliare, acel împrumut, în sine, nu este inclus în obligația de informare din Modelul 720 conform criteriului DGT.

Acest criteriu apărea deja în consultări anterioare și a fost reiterat în 2026. Consultarea V0993-26 confirmă că împrumuturile de finanțare participativă care nu sunt reprezentate prin valori mobiliare nu trebuie incluse în Modelul 720 la categoria valori mobiliare, drepturi, asigurări și rente.

Prin urmare, un investitor nu ar trebui să concluzioneze că trebuie să depună Modelul 720 doar pentru că împrumutul a fost contractat prin intermediul unei platforme străine.

Trebuie analizată structura concretă.

Și dacă investiția este reprezentată prin valori mobiliare?

Tratamentul poate fi diferit.

Pe anumite platforme, investiția poate fi instrumentată prin valori mobiliare sau participații care intră efectiv în categoriile prevăzute la articolul 42 ter din Regulamentul General al acțiunilor și procedurilor de gestiune și inspecție fiscală.

În acest caz, poate exista obligația de a informa atunci când sunt depășite limitele stabilite pentru acea categorie.

Însăși DGT a făcut distincția între proiectele instrumentate prin împrumuturi și cele în care investitorul dobândește valori mobiliare sau participații.

De aceea, înainte de a decide dacă o investiție trebuie să figureze în Modelo 720, este esențial să se analizeze documentația contractuală și să se stabilească exact ce dobândește investitorul.

Banii care rămân neinvestiți pe o platformă străină

Aici întâlnim una dintre cele mai importante chestiuni pentru utilizatorii platformelor P2P.

Să presupunem că un investitor transferă 60.000 € către o platformă străină, dar utilizează doar 45.000 € pentru finanțarea împrumuturilor. Ceilalți 15.000 € rămân disponibili pe platformă.

Acei bani neinvestiți pot primi un tratament diferit față de cel al împrumuturilor.

Doctrina DGT a stabilit că sumele care rămân la o entitate străină care administrează o platformă de finanțare participativă și nu sunt investite în împrumuturi și nici în anumite valori mobiliare pot fi incluse în obligația referitoare la conturile din străinătate, dacă sunt depășite limitele corespunzătoare.

Prin urmare, nu este suficient să se analizeze câți bani deține investitorul în cadrul unei platforme. Trebuie separat capitalul efectiv investit de soldul care rămâne disponibil.

Care este limita de 50.000 €?

Modelo 720 stabilește o limită de 50.000 € pentru anumite categorii de bunuri și drepturi, iar calculul trebuie efectuat ținând cont de regulile specifice fiecărui bloc.

Nu este vorba despre însumarea automată a întregului patrimoniu pe care o persoană îl deține în străinătate și compararea acestuia cu 50.000 €.

De exemplu, limita aplicabilă conturilor se analizează conform regulilor corespunzătoare conturilor din străinătate, în timp ce cea a valorilor mobiliare și drepturilor se calculează potrivit normelor acelei categorii.

DGT a precizat în mod expres că limita de 50.000 € se aplică pentru fiecare categorie în parte și că depășirea limitei într-o categorie nu implică automat depășirea limitelor celorlalte.

Un exemplu simplu

Să presupunem că un investitor deține:

• 35.000 € în împrumuturi P2P nereprezentate prin valori mobiliare.
• 20.000 € neinvestiți pe o platformă din străinătate.
• 10.000 € într-un cont bancar din străinătate.

Cei 35.000 € investiți în împrumuturi nu devin automat o poziție declarabilă prin Modelo 720 doar prin simplul fapt că se află pe o platformă din străinătate.

În schimb, soldurile care rămân neinvestite ar putea trebui analizate în cadrul categoriei conturilor din străinătate, adăugându-le, atunci când este cazul, la alte conturi din străinătate pentru a determina dacă se depășește limita aplicabilă.

Exemplul este simplificat: obligația reală depinde de structura juridică și de circumstanțele concrete ale contribuabilului.

Trebuie depus Modelo 720 în fiecare an?

Nu neapărat.

După ce declarația a fost depusă pentru o anumită categorie, obligația de a o depune din nou în exercițiile următoare depinde de circumstanțele stabilite de reglementări.

Printre acestea se numără, cu caracter general, ca valoarea cumulată a bunurilor sau drepturilor din categoria corespunzătoare să fi înregistrat o creștere mai mare de 20.000 € față de suma care a determinat depunerea anterioară.

Există de asemenea situații specifice legate de pierderea calității de titular al anumitor bunuri sau drepturi.

Prin urmare, faptul de a fi depus Modelo 720 o dată nu înseamnă că acesta trebuie depus automat în fiecare an.

Trei situații care merită distinse

Pentru un investitor care utilizează o platformă de crowdlending din străinătate, poate fi util să separe trei scenarii.

1. Bani investiți în împrumuturi

Dacă este vorba despre împrumuturi de finanțare participativă care nu sunt reprezentate prin valori mobiliare, criteriul DGT indică faptul că aceste investiții nu sunt incluse în Modelo 720 la categoria valorilor mobiliare.

2. Bani neinvestiți

Dacă există bani disponibili pe platformă și aceștia nu sunt investiți în împrumuturi sau în valori mobiliare, ei pot intra în sfera obligației corespunzătoare conturilor din străinătate, cu condiția să fie îndeplinite cerințele și limitele aplicabile.

3. Investiții reprezentate prin valori mobiliare

Dacă ceea ce dobândește investitorul sunt valori mobiliare sau participații incluse în articolul 42 ter din Regulament, analiza se schimbă și va trebui verificate limitele și celelalte condiții ale acestei categorii.

Această distincție este probabil partea cea mai importantă pe care trebuie să o rețină un investitor.

Modelo 720 și fiscalitatea nu sunt același lucru

O altă confuzie frecventă constă în a crede că, dacă o investiție nu trebuie inclusă în Modelo 720, nu există nici vreo obligație fiscală.

Sunt chestiuni diferite.

Modelo 720 este o declarație informativă. Obligația de a declara veniturile obținute dintr-o investiție în cadrul impozitului pe venitul persoanelor fizice (IRPF) este o chestiune distinctă.

De exemplu, dobânzile obținute printr-o investiție P2P pot trebui incluse în declarația de venit, chiar dacă investiția concretă nu trebuie să apară în Modelo 720.

Agenția Fiscală însăși diferențiază obligațiile de informare privind bunurile din străinătate de obligațiile fiscale care decurg din veniturile obținute.

De aceea, un investitor trebuie să analizeze separat:

• Dacă trebuie să depună Modelo 720.
• Dacă trebuie să declare dobânzile sau veniturile obținute.
• Dacă există alte obligații fiscale legate de investiție.

Ce ar trebui să verifice un investitor înainte de a investi pe o platformă străină?

Înainte de a transfera bani către o platformă străină, este indicat să păstrați și să analizați anumite informații.

Identificarea a ceea ce se achiziționează

Trebuie stabilit dacă se acordă un împrumut, se achiziționează un titlu de valoare, se participă la un fond sau se obține un alt tip de drept.

Verificarea locului în care se află platforma

Localizarea juridică a platformei poate fi relevantă, în special atunci când banii rămân într-un cont sau într-un sold administrat din străinătate.

Separarea banilor investiți de banii disponibili

Se recomandă păstrarea unei evidențe distincte a:

• Capitalului investit.
• Capitalului care urmează să fie investit.
• Dobânzilor încasate.
• Capitalului recuperat.
• Soldului disponibil.

Aceste informații pot fi utile atât pentru analiza fiscală, cât și pentru un control adecvat al portofoliului.

Păstrarea documentației

Contractele, extrasele, rapoartele anuale și mișcările din cont ar trebui păstrate pentru a putea justifica natura și evoluția investițiilor.

Verificarea limitelor aplicabile

Nu trebuie să vă limitați la verificarea sumei totale afișate pe platformă. Limitele se aplică în funcție de categoria corespunzătoare și pot exista alte poziții în străinătate care trebuie luate în considerare.

Ce înseamnă toate acestea pentru un investitor în crowdlending?

Concluzia principală este că nu există o regulă conform căreia orice investiție pe o platformă străină ar trebui declarată în Modelo 720.

Răspunsul depinde de natura investiției.

Doctrina DGT face distincție între împrumuturile nereprezentate prin valori mobiliare, valorile mobiliare sau participațiile și banii care rămân neinvestiți pe platformă. Consultarea V0993-26 din 2026 consolidează în mod specific criteriul potrivit căruia împrumuturile de finanțare participativă care nu sunt reprezentate prin valori mobiliare nu sunt incluse în obligația Modelo 720 la această categorie.

Acest lucru face deosebit de important să se verifice condițiile fiecărei platforme înainte de a stabili ce trebuie să declare un investitor.

Concluzie

Modelo 720 poate genera nelămuriri în rândul investitorilor care utilizează platforme străine, însă răspunsul nu depinde pur și simplu de faptul că platforma este situată în afara Spaniei.

În cazul crowdlending-ului, trebuie să se facă distincția între împrumuturi, valori mobiliare și bani care rămân neinvestiți.

Consultarea obligatorie DGT V0993-26, publicată în mai 2026, stabilește că împrumuturile de finanțare participativă care nu sunt reprezentate prin valori mobiliare nu trebuie incluse în Modelo 720 la categoria valorilor mobiliare. În schimb, banii care rămân neinvestiți pe anumite platforme străine pot fi supuși regulilor aplicabile conturilor din străinătate, dacă sunt îndeplinite cerințele corespunzătoare.

Prin urmare, înainte de a depune — sau de a nu depune — Modelo 720, este util să se analizeze ce se deține în realitate, unde este situat, ce sumă corespunde fiecărei categorii și ce alte poziții în străinătate are contribuabilul.

Legislația fiscală se poate modifica, iar aplicarea concretă depinde de circumstanțele fiecărui investitor. Acest articol are caracter informativ și nu înlocuiește consultanța unui profesionist fiscal.

Conținutul acestui articol este furnizat doar în scopuri informative și educaționale. Nu constituie sfaturi de investiții, financiare, fiscale sau legale. Împrumuturile peer-to-peer (P2P) și investițiile în crowdlending implică un risc de pierdere parțială sau totală a capitalului. Performanța trecută nu prezice rezultate viitoare. Lichiditatea pe o piață secundară nu este garantată. Cititorii sunt încurajați să își efectueze propriile cercetări și să consulte consilieri calificați înainte de a lua orice decizie financiară. Disponibilitatea produselor și serviciilor poate fi restricționată în anumite jurisdicții.