Ce susține un împrumut Maclear: Garanții și LTV în tranzacții reale

Ce înseamnă Garanția pe Maclear

Un împrumut privat pe Maclear este garantat împotriva activului tangibil, fie că este vorba de un vehicul comercial, un obiect imobiliar, echipamente pentru afaceri sau capacități de stocare sau producție. Aceste active tangibile se numesc garanții și servesc ca un strat suplimentar de protecție care încearcă să atenueze riscul pierderii fondurilor din cauza incapacității debitorului de a rambursa datoria. În unele cazuri, garanția poate fi întărită suplimentar printr-o garanție personală sau o clauză contractuală specifică menită să protejeze mai bine împrumutul.

Garanția servește ca mecanism care poate fi lichidat în cazul în care debitorul nu reușește să ramburseze datoria după ce au avut loc procedurile legale necesare. Apoi, în cazul în care procedurile legale au fost de succes, investitorul poate fi compensat cu fondurile obținute din vânzarea garanției, recuperând întreaga sumă a principalului sau o parte din aceasta, în funcție de valoarea garanției comparativ cu suma împrumutului. Totuși, realizarea garanției necesită proceduri legale și depinde de condițiile actuale de piață care pot crește sau reduce valoarea activului, necesitând astfel o evaluare reală a valorii garanției.

Cum se calculează LTV și de ce contează

Garanția împotriva unui împrumut este un activ fizic care asigură împrumutul, în timp ce raportul Împrumut-la-Valoare (LTV) este o metrică care descrie valoarea împrumutului comparativ cu valoarea de piață a garanției. LTV se calculează folosind următoarea formulă:

LTV = Suma împrumutului / Valoarea garanției

LTV nu este niciodată un indicator izolat și este legat direct de împrumut. Valoarea LTV diferă, Maclear având un interval LTV între 40% și 200% pentru proiectele de pe platformă. Un LTV mai conservator, sau valoarea LTV care este sub 100%, înseamnă că valoarea de piață a garanției este mai mare decât valoarea împrumutului garantat împotriva acesteia. Un LTV mai mare, sau peste 100%, înseamnă că valoarea garanției este mai mică decât suma împrumutului, ceea ce înseamnă că garanția nu acoperă complet datoria. De asemenea, este important să se ia în considerare indicatori precum raportul datorie-valoare sau istoricul de rambursare alături de LTV pentru a asigura o analiză completă a investiției în proiect pentru investitor.

Pentru a înțelege cum funcționează calculul LTV în practică, este necesar să se ia în considerare următorul exemplu al unei IMM IT. Compania are nevoie de un împrumut cu suma totală de 700.000 € și intră într-un contract cu investitorul care poate oferi fondurile împotriva garanției. Investitorul oferă împrumutul în mai multe etape. Compania oferă mai multe active tangibile, unul ca garanție împotriva unei rate de împrumut. Prima etapă include împrumutul de 146.000 € împotriva activelor operaționale ale companiei ca garanție cu un preț de 195.000 €. În această etapă, LTV pentru investitor este 146.000 / 195.000, sau aproximativ 75%. Apoi, în următoarea etapă de finanțare a împrumutului, investitorul oferă 48.800 € împotriva vehiculului proprietarului ca garanție cu valoarea de piață de 57.400 € cu LTV de 85%. Apoi, creditorul oferă ultima rată de 520.800 € împotriva echipamentului legat de contract cu valoarea de 651.000 €. Valoarea totală a garanției împotriva împrumutului se ridică la 903.400 €, cu LTV fiind clar sub 100%, în timp ce valoarea de lichidare a fost stabilită la 715.800 € împotriva împrumutului de 700.000 €. În caz de lichidare, investitorul ar fi compensat cu fondurile obținute din vânzarea garanției.

Ilustrativ: recuperarea nu este garantată și poate dura timp.

Ce este Împrumut-la-Valoare (LTV)?

Împrumut-la-Valoare, sau LTV, este o metrică care evaluează valoarea de piață a garanției comparativ cu suma totală a împrumutului. Se calculează folosind o formulă: LTV = Suma împrumutului / Valoarea garanției.

Valoarea de bază vs Valoarea de lichidare

Chiar și atunci când valoarea totală a garanției poate fi mai mare pe hârtie, aplicarea efectivă poate fi limitată la o anumită sumă calculată în raport cu suma împrumutului împotriva acesteia. Din acest motiv, crowdlending-ul recunoaște diferența dintre valoarea de bază și valoarea de lichidare a garanției.

Valoarea de bază este valoarea totală de piață a garanției, presupunând că activul este vândut în condiții normale de piață, în timp ce valoarea de lichidare este estimarea a cât ar costa activul având în vedere că este vândut într-un interval de timp restricționat (de obicei semnificativ mai scurt) și că ar fi realizat în timpul procesului de recuperare a datoriei care produce taxe legale, administrative și de tranzacție sau orice alte costuri legate de vânzarea garanției.

Maclear de obicei are o valoare de lichidare care este mai mică decât valoarea de bază, valoarea de lichidare fiind în pragul de aproximativ 75% până la 85% din valoarea de bază a garanției. Procentajul exact depinde de tipul de activ utilizat ca garanție, vehiculele având un procentaj mai mare din valoarea lor de bază păstrat atunci când se calculează valoarea de lichidare, în timp ce echipamentele specializate care sunt de obicei vândute cu un discount dat un interval de timp limitat pot avea un procentaj mai mic.

De ce să folosești valoarea de lichidare, nu valoarea de piață?

Valoarea de lichidare în loc de valoarea de piață este utilizată sub presupunerea că, având în vedere constrângerile de timp și reglementările legale în timpul lichidării garanției, activul poate să nu atingă valoarea sa de bază. Costurile tranzacționale, legale și operaționale în jurul lichidării, precum și cererea mai slabă a cumpărătorilor pot afecta valoarea reală a garanției. În acest fel, utilizarea unei valori discountate care este valoarea de lichidare ajută la conturarea unui scenariu realist al lichidării.

Garanția în tranzacții reale Maclear

Este valoros să vezi cum funcționează garanția pe exemple practice. Acestea se alătură tranzacțiilor din alte sectoare în prezentarea proiectelor finanțate de Maclear. Mecanismul din spatele garanției este același — înainte ca proiectul să fie listat pe piață, platforma evaluează activele garantate împotriva împrumutului potențial pe baza tipului de activ și folosește raportul LTV.

Modelul de afaceri al debitorului determină cum va fi garantată garanția specifică împotriva împrumutului specific, deoarece diferite companii ar putea prioritiza active diferite. Companiile IT pot oferi infrastructură operațională sau active de afaceri; afacerile agricole pot garanta împrumutul împotriva utilajelor pentru agricultură; producătorii pot oferi vehicule sau capacități de stocare. Diferitele tipuri de active în mod natural înseamnă diferite lichidități și deprecierea activelor; de aceea, fiecare piesă de garanție ar trebui evaluată individual împotriva unui împrumut specific, mai degrabă decât printr-o formulă universală care convertește evaluarea.

Tabelul de mai jos oferă o prezentare generală a garanției calculate pe proiectul de infrastructură IT ceh.

Datele proiectelor finanțate la data publicării. Un istoric reflectă performanța trecută doar și nu garantează rezultate viitoare.

Ce face — și ce nu face — garanția

Designul garanției încearcă să reducă pierderile financiare potențiale ale investitorului în cazul în care debitorul intră în faliment sau nu reușește să ramburseze datoria la timp din diferite circumstanțe. Cu toate că garanția reduce riscurile legate de debitor, nu le poate elimina complet. În general, tipul de garanție determină cât de multă valoare poate fi de fapt obținută în cazul lichidării activului. În cazul în care activul care este garantat ca garanție este înregistrat, acesta poate oferi o sursă suplimentară de recuperare dincolo de fluxul de numerar prin îmbunătățirea temeiului legal pentru recuperarea fondurilor. Totuși, realizarea garanției depinde în mare măsură de condițiile de piață și de situația exactă în care are loc lichidarea.

Garanția nu poate elimina complet riscul de neplată, dar poate reduce pierderea din neplată. Când este asociată cu diligența necesară a platformei care evaluează credibilitatea debitorului și capacitatea de a rambursa, precum și utilizarea Fondului de Provizion ca un alt mecanism pentru a asigura plata temporară a dobânzii în cazul unei întreruperi, riscul de pierdere din neplată poate fi redus într-un mod eficient. Totuși, Fondul de Provizion oferă doar o soluție temporară și nu este echivalent cu o garanție de răscumpărare.

Garanția reduce pierderile potențiale, dar nu le elimină; recuperarea nu este garantată.

Ce se întâmplă cu garanția dacă un împrumutător nu plătește?

În cazul neplății de către împrumutător, procedura legală privind realizarea garanției începe după un anumit interval de timp. Pentru Maclear, funcționează astfel. În primele 30 de zile, investitorul continuă să primească plăți de dobândă prin Fondul de Provizionare. Mai târziu, în cazul în care întreruperea plăților continuă, începe colectarea de datorii soft și durează până în ziua 60, cu plățile de dobândă continuând. După aceea, procedura de executare legală (inclusiv lichidarea garanției) poate începe complet. Cu toate acestea, este imposibil să se ofere termene specifice de recuperare, deoarece acestea depind de un caz specific, tipul activului și procedura legală în sine. Recuperarea nu este garantată.

Randamentele în Maclear sunt calculate folosind Randamentul anualizat al investiției (AROI). Se presupune că investitorul cumpără o creanță în valoare de 100 € care va ajunge la maturitate în 6 luni. Plățile de dobândă așteptate sunt de 7,6 €. Pentru a calcula randamentele prin AROI, folosim următoarea formulă: AROI = (Venituri așteptate / Perioada rămasă) × (365 / Principalul achiziționat). Ca rezultat, AROI-ul proiectului ar fi în jur de 14,8%.

Exemplu ilustrativ doar. Randamentele nu sunt garantate și depind de performanța împrumutătorului.

Întrebări frecvente

Ce susține un împrumut Maclear?

O garanție, sau un activ tangibil promis împotriva împrumutului, susține împrumutul Maclear. Garanția poate veni în multe forme, inclusiv, dar fără a se limita la, obiecte imobiliare, echipamente, active de afaceri și mașini.

Cum se calculează LTV?

LTV, sau raportul împrumut-la-valoare, se calculează folosind următoarea formulă: LTV = Suma împrumutului / Valoarea garanției. LTV poate avea o valoare mai conservatoare, ceea ce înseamnă că este sub 100%, ceea ce ar însemna că împrumutul este complet susținut de garanție, sau peste 100%, ceea ce ar însemna că valoarea de piață a garanției este mai mică decât suma împrumutului.

Ce este valoarea de lichidare?

Valoarea de lichidare este o valoare factuală a garanției în momentul în care este vândută în timpul procesului de lichidare. Aceasta diferă de valoarea de bază deoarece valoarea de lichidare este mai mică (de obicei, 75-85% din valoarea de bază) din cauza costurilor legale și a unui interval de timp limitat pentru lichidarea garanției.

Ce se întâmplă cu garanția în caz de neplată?

În cazul neplății de către împrumutător, platforma poate continua să plătească dobânda investitorului prin Fondul de Provizionare. După 30 de zile, platforma poate începe colectarea de datorii soft în timp ce continuă plățile de dobândă. În cazul în care obligațiile de datorie rămân nerezolvate, platforma poate începe procedura legală cu lichidarea garanției pentru a rambursa datoria restantă după 60 de zile.

Este un LTV mai mic mai sigur?

Nu, un LTV mai mic nu este neapărat mai sigur. Deși un LTV mai mic arată că împrumutul este complet asigurat împotriva garanției cu o valoare de piață care depășește suma împrumutului, investitorul trebuie să ia în considerare alți factori precum riscul specific industriei, riscul macroeconomic, riscul de lichiditate și diferența dintre valoarea de bază și valoarea de lichidare în fiecare caz particular.

Garanția garantează rambursarea?

Nu, garanția nu garantează rambursarea. De fapt, garanția poate atenua riscul legat de neplata împrumutătorului, dar procesul de recuperare și rezultatul său depind de situația specifică. În plus, garanția poate diferi în funcție de tipul activului, valoarea de piață, lichiditate și alte aspecte care trebuie evaluate pe baza fiecărui caz în parte.

Conținutul acestui articol este furnizat doar în scopuri informative și educaționale. Nu constituie sfaturi de investiții, financiare, fiscale sau legale. Împrumuturile P2P și investițiile în crowdlending implică un risc de pierdere parțială sau totală a capitalului. Performanța anterioară nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Lichiditatea pe o piață secundară nu este garantată. Cititorii ar trebui să efectueze cercetări independente și să consulte consilieri calificați înainte de a lua orice decizie financiară. Disponibilitatea produselor și serviciilor poate fi restricționată în anumite jurisdicții.