投资可分为几大类：股票（权益）、固定收益（债券）、现金及现金等价物，以及房地产、大宗商品、私募债务与 P2P 借贷等另类投资。每种类型在预期回报、风险、流动性与最低资本要求方面各有不同。没有哪一种类型是最优的；恰当的组合取决于投资者的目标、投资期限与风险承受能力。
投资可分为几大类：股票（权益）、固定收益（债券）、现金及现金等价物，以及房地产、大宗商品、私募债务与 P2P 借贷等另类投资。每种类型在预期回报、风险、流动性与最低资本要求方面各有不同。没有哪一种类型是最优的；恰当的组合取决于投资者的目标、投资期限与风险承受能力。
投资类型因预期回报、风险、流动性以及投资某项资产所需的最低资本而有所不同。投资整体上分为以下资产类别：股票（权益）、固定收益（债券）、现金及现金等价物，以及另类投资。投资类型取决于上述因素，以及除此之外投资者为投资提供资本的方式。
传统投资的子类型包括股票的各类子类别、作为固定收益投资的债券，以及现金及现金等价物。这些类型在股票市场、银行或任何传统金融机构都广泛可得。
另一方面，另类投资则包括房地产标的，绘画、葡萄酒、珠宝等稀有商品，私募债务、P2P 借贷、REITs，以及面向合资格投资者的对冲基金。这一子类型的特征在于特定的需求、投资者可购买稀有商品或物业的专门市场，以及独特的价格形成逻辑。
如前所述，传统资产包括股票、政府债券或市政债券、以法定货币或任何其他形式存在的现金，以及现金等价物。这些资产公开交易，在证券交易所或银行等传统金融机构广泛可得。由于其官方地位提升了声誉稳定性与交易量，这些资产中有许多具有中等或较高的流动性。
另类投资包括物业、大宗商品、私募债务、REITs、P2P 投资以及对冲基金。它们的特征是非传统的交易场所，包括 P2P 投资的专门平台、房地产市场、收藏品的在线论坛等。另类投资往往具有较高波动性与更灵活的定价，同时在许多情况下提供更高的收益与利息。
与传统资产相反，另类投资通常流动性较低，资产估值方法也不同，这还可能加大价格波动与价格相关风险。然而，它们也提供不同的增长驱动力，往往借助资本增值与渐进式增长来获利。另类投资可作为投资组合分散化的一个来源。传统投资则往往提供更为稳定的利息，以保全资本而非侧重于增长为目标。
股票，又称权益类资产，是赋予投资者对某家公开上市公司部分所有权的资产。投资者可以通过股息、公司的成长以及随之而来的资本增值来获利，或同时获得两者。股票与公司的业绩及其商业成功，以及当前市场状况相挂钩；因此，它们往往承受短期波动，并与收益驱动型的投资策略相关。
固定收益包括债券，其中有政府债券、公司债券与市政债券等资产。固定收益资产的核心思想是，投资者可以在既定时间框架内通过固定的利息支付获得资金。固定收益资产的波动性往往低于股票；然而，与借款人违约相关的风险、信用风险、通胀以及流动性不足风险依然存在。
货币市场基金、银行存款与短期政府证券都是作为传统资产的现金及现金等价物的例子。所有这些资产都保持高流动性，其代价是较低的投资回报。如果投资者希望保全其现有资本，现金及现金等价物可能是最佳选择之一。然而，这些资产仍易受通胀风险影响，因为一旦通胀走高，资产的价值往往会缩水，并且由于物价上涨而总体上随时间推移而减少。
另类投资总体上是指在风险、流动性、规模、价格与利息方面归属于不同类别、而非股票或债券的资产。投资者可能视另类资产的类型而追求不同类别的风险与流动性，无论是低至中等流动性的房地产标的、低流动性但高增值的大宗商品，还是 P2P 投资。
房地产是公认的另类资产之一。投资者通过收取租金收入与物业增值来获得收益。总体而言，作为一种另类投资，房地产的特征可包括在线房地产平台等特定市场、低至中等的流动性，以及进行此类另类投资所需的较高初始投资。
大宗商品包括艺术作品、挂毯、织物、文学与音乐作品等稀有收藏品。这些资产在价格上高度波动，且非常依赖于需求。因此，与通胀、流动性以及资产定价相关的风险，对这类另类投资仍然高度相关。
私募债务是一类另类投资，投资者在其中寻求向那些不通过银行等传统机构借款的个人或公司提供贷款。依据借款人与投资者之间协议、以一定金额支付的利息，是该投资的主要收入来源。与借款人相关的风险是这类投资的主要风险来源。
P2P 借贷是隶属于另类投资的私募债务细分类型。投资者通过充当金融中介机构的平台，直接向个人或公司提供贷款，并作为回报，按固定条款、在固定时间框架内获得利息支付。与公共贷款和债券相反，作为私募债务的一个类别，P2P 借贷具有不同的流动性与风险状况。
REITs 提供对创收型房地产的敞口。它们通常以房地产信托份额的形式出现。REITs 的收益来自股息以及物业增值的形式。
对冲基金是一类另类资产，涉及合资格投资者的参与，他们在市场上以资金换取资产，并借助特定策略积累资本。总体而言，对冲基金可以提供较高但有限的流动性，因为这取决于对冲基金策略的成败。
与不同投资类型相关的风险包括：
| 类型 | 你拥有或出借什么 | 典型风险 | 回报形式 | 流动性 | 典型最低投资 |
|---|---|---|---|---|---|
| 股票 | 公司所有权 | 经营风险、市场风险 | 资本增值或股息 | 通常较高 | 往往较低 |
| 债券（固定收益） | 向政府或企业提供的贷款 | 信用风险、利率风险 | 收益率（通常为 YTM）与票息支付 | 中等或较高 | 因债券而异 |
| 现金及现金等价物 | 银行存款或短期工具 | 通胀风险、购买力风险 | 利息支付 | 高 | 往往没有 |
| 房地产 | 物业标的或房地产敞口 | 流动性风险、市场风险 | 租金收入与物业增值 | 低或中等 | 中等至较高 |
| 大宗商品 | 稀有物品、实物商品、商品敞口 | 价格波动风险 | 价格增值 | 中等或较高 | 视商品类型而异 |
| 私募债务 | 向私人借款人提供的贷款 | 信用风险、违约风险 | 利息收入 | 低 | 中等 |
| P2P 借贷与众筹 | 指定平台上的贷款债权 | 流动性不足风险、信用风险、借款人违约风险 | 固定利息（通常以 AROI 衡量） | 有限，如在到期前出售债权可通过 Secondary Market 进行，但出售并无保证 | €50 起 |
| REITs | 房地产信托的份额 | 物业风险、市场风险 | 股息或资本增值 | 通常较高 | 往往较低 |
| 对冲基金（仅限合资格投资者） | 参与专门的投资策略 | 流动性风险 | 基金的策略表现 | 有限 | 通常较高 |
所有投资都伴随亏损风险。不存在任何有保证的无风险投资类型。
P2P 借贷在市场投资格局中占据着非常特别的位置，因为它具有固定收益工具的特征，包括固定利率以及会到期的本金购买。另一方面，它往往作为私募债务运作，具备通过专门平台向个人和公司出借资金的潜力。尽管 P2P 借贷的结构暗示其为一种固定收益投资，但贷款发放及贷款维护的机制使其归入另类投资的类别。
P2P 借贷的回报通常以年化投资回报率（AROI）来表示。这与收益率或到期收益率（YTM）的典型结构不同，而这也使其在流动性方面有所区别。通常，P2P 贷款在到期之前不得出售，因此，如果投资者未能在 Secondary Market 上出售债权，便承担资本损失的风险。然而，这一机制的存在是为了让投资者在投资上拥有一定的灵活性，赋予其在债权到期前以折价并支付费用的方式将债权出售给其他投资者的理论可能性。
P2P 借贷通常被归类为私募债务类别下的一种另类投资。由于投资者在固定的投资期限内获得利息支付，它常被描述为一种固定收益式的投资，尽管它在流动性、定价与信用敞口方面有别于公开交易的债券。
当投资者试图选择某种投资类型时，关键在于理解不同资产将如何为特定的投资组合带来价值。对某项资产的每一笔投资，在流动性、风险敞口以及不同的资本管理策略方面，都伴随着特定的取舍。偏好短期收益的投资者可能侧重于持有利率更高的资产，而那些偏好更高稳定性、以更低利率与收益为代价的投资者，则可能更青睐固定收益投资。
另类投资还提供对那些表现与传统市场资产（包括股票、债券以及现金及现金等价物）不同的资产的充分敞口。另类资产可以与传统资产并存，以提升投资组合的分散化程度并拓宽风险状况，从而使投资者不至于面临全部资本损失的风险。
在资产配置方面，并不存在对每位投资者及其策略都普遍适用的方法。投资目标、时间框架、风险状况与流动性需求，是每个具体情形下分散化投资组合背后的因素。在各类资产之间进行分散投资，需要谨慎地与投资组合的目标相协调，无论这些目标是保全资本、资本利得，还是固定的利息支付。
主要的投资类型是股票（权益）、固定收益（债券）、现金及现金等价物，以及另类投资。该类别下的另类投资包括大宗商品、房地产标的、私募债务、P2P 借贷、REITs 与对冲基金。每种投资类型在流动性、风险状况、投资所需的初始资本以及投资期限方面，都彼此不同。
股票是权益类投资，赋予其持有人在某项业务中的份额，而债券则是主要通过票息支付与债权的到期收益率提供固定收益的资产。与股票不同，债券被视为波动性较低的资产，其代价是潜在利息较低。
另类投资是指物业、各类标的、大宗商品、对冲基金、私募债务与 P2P 投资等资产。一般而言，另类投资与传统投资的不同之处在于流动性较低、价格波动较大。
没有任何一种投资类型是完全安全或无风险的。每种资产类型，无论是传统投资还是另类投资，都有不同的风险状况、流动性与价格形成机制。正因如此，并不存在某种普遍适用的无风险投资策略。
就资产而言，P2P 借贷处于一个非常有意思的位置。其结构表明，由于在既定时间框架内提供稳定的利息，P2P 借贷可被归类为固定收益投资。另一方面，P2P 投资也可被归类为另类投资，前提是它本质上是私人贷款的子类型，因为投资者通过专门平台向个人或公司出借资金。
Maclear AG 是一家总部位于瑞士的 P2P 借贷与众贷平台。公司作为非银行领域的金融中介机构运营，并且是 PolyReg SRO 的成员，遵守包括 AML、KYC 和 GDPR 在内的瑞士金融监管规定。Maclear 为零售投资者与合资格投资者提供经过审核的企业贷款机会，并内置风险评估、Provision Fund 以及用于流动性的 Secondary Market。
本文内容仅供参考与教育之用，不构成投资、财务、税务或法律建议。P2P 借贷与众贷投资存在部分或全部资本损失的风险。过往业绩并不预示未来结果。二级市场的流动性无法保证。读者在作出任何财务决定之前，应进行独立研究并咨询合资格的顾问。产品与服务的可获得性在某些司法管辖区可能受到限制。
