Crowdfunding poskytuje investorovi přímý přístup k konkrétnímu dlužníkovi nebo projektu za nízkou vstupní cenu namísto průměrné bankovní sazby. Tento přístup přichází s obchodem: žádné denní přecenění, žádná likvidita na burze a žádný správce fondu, který by vybíral obchody jménem investora. Každá výhoda níže má odpovídající náklady a kapitál je po celou dobu v riziku.<\/p>
Výhody a nevýhody crowdfunding: pohled věřitele
Výhody a nevýhody crowdfunding: Na čí straně čtete?
Když se crowdfunding diskutuje z hlediska jeho výhod a nevýhod, mnozí považují získávání podnikatelského kapitálu za klíčové téma. Podnik však je dlužník, zatímco úvahy pro věřitele jsou odlišné. Investor, který poskytuje peníze, musí posoudit nárok, včetně vnímaného rizika, smluvních závazků a pozice investora po rozdělení půjčky dlužníkovi.
Pokud věřitel zakoupí nárok spojený s dlužníkem v crowdfunding založeném na dluhu, obvykle očekává splácení tohoto dluhu podle dříve dohodnutých podmínek půjčky. Crowdfunding založený na dluhu nedělá investora vlastníkem podniku, na rozdíl od crowdfunding založený na vlastním kapitálu. Proto potenciální výnosy přicházejí ve formě pevných úrokových plateb spíše než zhodnocení akcií společnosti.
V crowdfunding založeném na dluhu nese investor hlavně riziko úvěru dlužníka, pokud nemůže splatit jistinu nebo nemůže pokračovat v úrokových platbách. V crowdfunding založeném na vlastním kapitálu investor riskuje kvůli své účasti na podnikání a závislosti na jeho finanční výkonnosti.
Kdo nese riziko v crowdfundingu?
Nakonec nese riziko v crowdfundingu konečný věřitel prostředků. I když platformy jako Maclear mohou zmírnit některá rizika tím, že poskytují omezenou likviditu prostřednictvím sekundárního trhu a zajištění půjček, není možné je zcela eliminovat. Výkon dlužníka stále nakonec určuje jejich schopnost splatit dluh, takže kapitál vždy zůstává v riziku.
Výhody crowdfundingu pro investora
Jednou z hlavních výhod crowdfundingu je nízký kapitál pro vstup. Přístupnost nákupu nároku na Maclear je poměrně vysoká, vzhledem k tomu, že investor by musel alokovat pouze 50 € na nákup jednotlivého nároku. Druhou výhodou je viditelnost, protože věřitel může zkontrolovat informace o dlužníkovi před uzavřením smlouvy o půjčce. Platformy poskytují interní rizikové skóre, hodnocení zajištění a další dokumenty. Maclear poskytuje interní rizikové skóre od 1 do 10 pro každý projekt. Kromě toho jsou pro investora k dispozici také další informace o dlužníkovi. Dalším aspektem, který je jasnou výhodou crowdfundingu, je, že může prospět investorům, kteří hledají krátké holdingové období pro rychlejší návrat. Nároky Maclear obvykle trvají od 4 do 16 měsíců do splatnosti.
Jedním z klíčových aspektů hodnocení půjčky je zohlednění zajištění. Zajištění je aktivum, které se používá k zajištění půjčky. Maclear používá metriku LTV k výpočtu relativní hodnoty zajištění vůči půjčce. LTV se vypočítává pomocí následujícího vzorce:
LTV = Výše půjčky / Hodnota zajištění * 100
Pokud je hodnota LTV nižší než 100 %, znamená to, že zajištění plně zajišťuje půjčku a investor má obecně větší flexibilitu a větší rezervu v případě selhání dlužníka. Pokud je hodnota LTV vyšší než 100 %, znamená to, že některé části půjčky zůstávají nezajištěné.
Nevýhody crowdfundingu pro investora
Jednou z hlavních nevýhod crowdfundingu pro investora je riziko úvěru dlužníka. Pokud dlužník selže kvůli finančním potížím nebo dočasně přestane platit úroky, zajištění a prověrka, i když jsou užitečné při pokusu o kompenzaci ztrát investora, nemusí dosáhnout 100% návratu kapitálu. Technicky kapitál vždy zůstává v riziku. Další nevýhodou je přísně omezená likvidita. Nárok z crowdfundingu obvykle nelze uvést na trh a prodat až do splatnosti. Jedinou možností, jak vystoupit dříve, je prodej nároku jinému investorovi prostřednictvím sekundárního trhu. Prodej však není zaručen.
Další nevýhodou je reinvestice. Nároky s kratší dobou splatnosti mohou způsobit dodatečné tření, když se investor snaží pochopit, co dělat s vrácenou jistinou. Porovnání projektů s různými rizikovými skóre, dobou splatnosti a úrokovými sazbami může být obtížné a únavné. Stejně tak je odpovědnost investora, když se zapojí do crowdfundingu, vysoká. Investor by měl zohlednit diverzifikaci, kvalitu dlužníka, vnímaný úrok a smluvní závazky. Mnoho parametrů může vyvolat skutečné zmatení.
Co se může pokazit pro investora v crowdfundingu?
V případě, že dlužník se stane insolventním nebo dočasně nesplní své finanční závazky, Maclear nejprve začne kompenzovat investora pokračujícími úrokovými platbami z rezervního fondu. 30. den Maclear zahájí měkké vymáhání dluhu. Pokud závazky stále nejsou vyřešeny do 60. dne, může začít vymáhání zajištění.
Dvě strany stejného mechanismu
Výhody a nevýhody crowdfundingu se překrývají, protože sdílejí různé stránky základních vlastností tohoto typu aktiva. Tabulka níže shrnuje vlastnosti crowdfundingu.
| Vlastnost | Co dává věřiteli | Co to věřitele stojí |
|---|---|---|
| Nízký vstupní tiket začínající od 50 € za nárok | Snadnější diverzifikace napříč více nároky s relativně omezeným kapitálem | Malé tikety neodstraňují kreditní riziko a mohou podporovat nadměrnou fragmentaci |
| Viditelnost jednotlivého dlužníka | Možnost posoudit konkrétní podnik a jeho charakteristiky | Vyžaduje, aby věřitel rozuměl a hodnotil informace o dlužníkovi |
| Zajištění a LTV | Identifikovatelný zdroj obnovy a LTV | Ocenění se může měnit a vymáhání může být pomalé nebo neúplné |
| Krátkodobý časový rámec (mezi 4 a 16 měsíci) | Jistina je naplánována na splácení relativně rychle | Vytváří opakovaná rozhodnutí o reinvestici a nezaručuje brzkou likviditu |
| Žádný správce fondu mezi tím | Více přímé kontroly nad jednotlivými alokacemi | Více odpovědnosti za výběr a diverzifikaci |
| Platforma jako protistrana | Infrastruktura pro posuzování, platby a administraci | Zvyšuje závislost na platformě a provozní závislost |
Obecné informace, neinvestiční poradenství. Každý řádek je jedna nemovitost viděná ze dvou stran, ne dva samostatné seznamy — kapitál je v každém případě v riziku.
Co platforma nepokrývá
Crowdfunding nese rizika pro kapitál investora. Scénáře, kde je možná částečná nebo úplná ztráta kapitálu, jsou realistické. Hlavní částka na nároku není chráněna pojištěním vkladů. Provision Fund společnosti Maclear je fond rezerv, který se skládá z 2% poplatků vybíraných z financovaných projektů na platformě. Proto dočasné úroky z Provision Fund nejsou totéž jako povinnost odkupu a tudíž nechrání investora před ztrátou kapitálu.
Likvidita zůstává stále omezená a je možná pouze v případě, že se investor pokusí prodat nárok na sekundárním trhu. Investor může uvést nárok na prodej a pokud je zde jiný investor, který má zájem o jeho koupi, může předčasně vystoupit. Nicméně, při úspěšném prodeji je platformou účtován poplatek za prodej ve výši 2,5% a kupující vstupuje do 30denního období zablokování. Prodej však není zaručen. Podle GTC společnosti Maclear, pokud nárok zůstane neprodaný po dobu 14 dnů, je automaticky odstraněn ze sekundárního trhu.
Stojí crowdfunding za to? Jak to zvážit pro sebe
Otázka, zda crowdfunding stojí za to, závisí zcela na konkrétním investorovi. Pokud investor chce krátkodobé výnosy a potenciálně vyšší úrokové sazby, crowdfunding může být správnou volbou. Pokud však investor chce mít větší likviditu a okamžitý přístup k kapitálu, je lepší hledat jiné možnosti.
Podobně se strategie pro diverzifikaci portfolia mohou drasticky lišit od jednoho investora k druhému. Pokud jsou peníze rozloženy mezi dlužníky, sektory a země, může to snížit riziko koncentrace. Nicméně, riziko likvidity a riziko platformy, a také riziko úvěrového dlužníka, zůstávají. Proto by měl investor posoudit svou konkrétní toleranci k riziku, aby se rozhodl o metodě investice, kterou by preferoval.
Často kladené otázky
Jaké jsou hlavní nevýhody crowdfundingového financování pro investora?
Potenciální nevýhody crowdfundingového financování pro investora zahrnují možnou ztrátu hlavní částky, žádné denní přecenění, omezenou likviditu dostupnou pouze prostřednictvím sekundárního trhu a žádné pojištění na kapitál, který byl investován.
Co se může pokazit pro investora v crowdfundingovém financování?
V případě selhání dlužníka nemusí likvidace zajištění poskytnout investorovi dostatečnou hodnotu. Pokud je LTV vyšší než 100%, je takový scénář pravděpodobnější při konzervativním LTV. I v posledním případě však přesné výnosy závisí na výsledku právních řízení.
Kdo nese riziko v crowdfundingovém financování?
Investor nese riziko v crowdfundingovém financování, nikoli platforma nebo sdružený fond. Ačkoli Provision Fund může nabídnout dočasnou zálohu tím, že nadále vyplácí investorovi úroky, není to totéž jako povinnost odkupu nebo pojištění vkladů. Kapitál zůstává vždy v riziku.
Co crowdfunding poskytuje investorovi, co bankovní produkt ne?
Crowdfunding poskytuje investorovi přímou viditelnost dlužníka, přehled o zajištění a hodnocení interního rizikového skóre dlužníka (hodnoceno od 1 do 10 na Maclear). Nicméně, bankovní vklad může nabídnout pojištění, zatímco crowdfundingová investiční platforma to nemůže udělat pro nárok investora.
Stojí crowdfunding za to?
To, zda crowdfunding stojí za to pro konkrétního investora, závisí zcela na jejich časovém horizontu, jejich pohodlí s nelikviditou a podílu crowdfundingových nároků v diverzifikovaném portfoliu. Protože různí investoři mohou preferovat různé kategorie rizik a strategie, neexistuje univerzální pravidlo, které by vysvětlilo, proč crowdfunding stojí za to pro jakéhokoli konkrétního investora.
O společnosti Maclear
Maclear AG je švýcarská platforma pro peer-to-peer (P2P) půjčování a crowdlending, se sídlem ve Švýcarsku. Společnost působí jako finanční zprostředkovatel v nebankovním sektoru a je členem PolyReg SRO, v souladu se švýcarskými finančními předpisy, zejména pokud jde o AML, KYC a GDPR. Maclear poskytuje jednotlivým a kvalifikovaným investorům přístup k pečlivě vybraným příležitostem podnikatelských půjček, s integrovaným hodnocením rizik, Provision Fund a sekundárním trhem pro likviditu.
Obsah tohoto článku je poskytován pouze pro informační a vzdělávací účely. Nepředstavuje investiční, finanční, daňové nebo právní poradenství. Peer-to-peer (P2P) půjčování a investice do crowdlendingu nesou riziko částečné nebo úplné ztráty kapitálu. Minulé výkony nepředpovídají budoucí výsledky. Likvidita na sekundárním trhu není zaručena. Čtenáři jsou vyzváni, aby provedli vlastní výzkum a konzultovali kvalifikované poradce před učiněním jakýchkoli finančních rozhodnutí. Dostupnost produktů a služeb může být v některých jurisdikcích omezena.