Přímé půjčování vysvětleno: Kdo půjčuje, když to není banka

Co je přímé půjčování?

Přímé půjčování se týká situace, kdy nebankovní věřitel poskytuje podnikání půjčku a poté si vyhrazuje právo na splácení dluhu na základě půjční smlouvy a také nese vzniklé kreditní riziko.

Ekonomická premisa zůstává rozpoznatelná, když dlužník přijímá kapitál od jednotlivce a souhlasí s placením pevného úroku, dokud nárok nedosáhne splatnosti, a poté splácí jistinu, když k tomu dojde. Přesto se zdroj kapitálu a strana, která nakonec nese riziko spojené s dlužníkem, mění ve srovnání se standardní půjčkou od banky.

Fond přímého půjčování může shromažďovat kapitál od mnoha investorů, kteří jej poskytují, a také využívat profesionální investory, kteří pak budou řídit alokaci prostředků pro věřitele. Platforma crowdlending, jako je Maclear, může místo toho rozdělit půjčky pro malé a střední podniky na jednotlivé nároky, které umožní investorovi vybírat expozice přímo a účelově s relativně malou investicí.

Jak funguje přímé půjčování krok za krokem?

Proces přímého půjčování krok za krokem začíná podnikem, který podává žádost o financování od věřitele. Poté věřitel ověřuje všechny informace o podniku, včetně historie operací, historického výkonu, interního rizikového skóre a dostupných dokumentů. Jakmile investor dospěje k závěru, že může vytvořit smluvní závazek a půjčka je přidělena dlužníkovi, dlužník musí provádět plánované úrokové platby a splácet jistinu, když nárok dosáhne splatnosti.

Jak se investor skutečně dostane k přístupu

Přímé půjčování je jedna třída aktiv, přesto je možné k ní dosáhnout prostřednictvím různých struktur a mechanismů. Tabulka níže poskytuje přehled potenciálních způsobů, jak se dostat k této třídě.

Charakteristiky se liší podle fondu, platformy a jednotlivé půjčky. Úrovně poplatků, minima a podmínky likvidity se liší mezi poskytovateli. Kapitál je v riziku; výnosy nejsou zaručeny.

Kdo může investovat do přímého půjčování?

Fondy přímého půjčování tradičně vyžadovaly profesionální status a vysoká minima, přičemž některé nedávno vzniklé struktury fondů EU jsou otevřeny poskytování služeb maloobchodním investorům, přičemž stále zachovávají uzamčení a manažerské poplatky. Na platformách crowdlending je investiční proces jiný. Například investor, který používá Maclear, může zakoupit jednotlivý nárok začínající od 50 €, zatímco alokace prostředků může být provedena buď ručně investorem, který si vybere konkrétní projekt, nebo automaticky prostřednictvím AutoInvest, kde si investor může nastavit až 10 strategií s požadovanými parametry projektu.

Jaké je minimální investice do přímého půjčování?

Pro přímé půjčování nebylo stanoveno žádné standardizované minimum, protože historické trendy ukazují, že přímé půjčování vyžadovalo vysoký, podstatný závazek, přičemž investor byl schopen poskytnout velký kapitál. Dnes však může investor zakoupit menší nároky na platformě crowdlending, čímž snižuje počáteční finanční závazek.

Co věřitel kontroluje před financováním půjčky

Přímé půjčování klade hodnocení dlužníka do centra procesu, protože výkon podniku jako dlužníka určuje, kdy a jak bude dluh splacen.

Proces prověřování na platformách crowdlending obvykle začíná identifikací konečného skutečného vlastníka (UBO). Poté platforma identifikuje historické operace společnosti, finanční důvěryhodnost, dostupné zajištění a potenciální podmínky půjčky. Platforma poté vydává interní rizikovou skóre konkrétního dlužníka, přičemž věřitel má možnost zkontrolovat tyto informace před poskytnutím půjčky.

Zajištění, které je poskytnuto proti půjčce, je důležitým aspektem úvahy. Zajištění se počítá pomocí metriky LTV a následujícího vzorce:

LTV = Výše půjčky / Hodnota zajištění * 100

Konservativnější LTV pod 100 % poskytuje větší zajišťovací rezervu, zatímco vyšší LTV může být volatilnější, protože části půjčky nejsou zajištěny proti zajištění. Další cenné ukazatele pro hodnocení půjčky zahrnují poměr dluhu k vlastnímu kapitálu, nebo D/E. Různé platformy a projekty mají různé hodnocení toho, co je považováno za plausibilní poměr D/A.

Rizika a limity pro maloobchodního investora

Přímé půjčování znamená držení kreditního rizika přímo: dlužník může selhat, půjčka nemůže být prodána na požádání, a zajištění, hodnocení rizika a fond rezerv snižují, ale neodstraňují možnost ztráty kapitálu.

Přímé půjčování nese definované riziko, které je kreditním rizikem dlužníka. Pokud dlužník nesplní finanční závazek a nesplatí dluh věřiteli, investor obvykle nese větší riziko ztráty kapitálu než v případě, kdy klient vkládá prostředky na bankovní účet a má pojištění vkladu. Analýza investora a individuální výběr projektů přispívají k tomu, že potřebují předchozí hodnocení projektu a odpovědnost za svůj investiční výběr.

Další rizika zahrnují omezenou likviditu (v případě nároků crowdlending, které obvykle nenabízejí předčasný výstup), riziko země, riziko koncentrace a kvalitu a typ zajištění poskytnutého proti půjčce. Výnosy nejsou zaručeny a kapitál investora vždy zůstává v riziku.

Je přímé půjčování regulováno?

Ano, přímé půjčování je regulováno, ačkoli regulační zacházení se liší podle jurisdikce a struktury zprostředkovatele. Maclear jako platforma crowdlending je členem PolyReg SRO a funguje v rámci jejího rámce podle švýcarského finančního regulačního rámce. Právní status Maclearu neposkytuje záruku, že investovaný kapitál bude vrácen investorovi za jakýchkoli okolností, protože neexistují žádné záruky jako zpětný odkup nebo pojištění vkladu, které by ho chránily.

Často kladené otázky

Co je přímé půjčování v jednoduchých termínech?

Přímé půjčování v jednoduchých termínech znamená, že věřitel poskytuje peníze přímo podniku bez účasti banky. Věřitel drží dluh do splatnosti a nese kreditní riziko.

Jak se přímé půjčování liší od bankovní půjčky?

Přímé půjčování se liší od bankovní půjčky z hlediska zdroje kapitálu a strany, která nese hlavní riziko. V případě, že banka financuje půjčku, činí tak z vkladů investorů a nese riziko sama, zatímco v přímém půjčování nese riziko investor nebo fond.

Může maloobchodní investor přistupovat k přímému půjčování?

Ano, maloobchodní investor může přistupovat k přímému půjčování. Může tak učinit dvěma způsoby, buď prostřednictvím nových struktur fondů EU, které poskytují služby přímého půjčování maloobchodním investorům, nebo prostřednictvím platformy crowdlending jako Maclear. Investor může zakoupit samostatné nároky s minimem 50 € na platformě crowdlending.

Jak se měří výnosy v přímém půjčování?

Výnosy v přímém půjčování jsou měřeny prostřednictvím AROI podle následujícího vzorce: AROI = (Očekávané výnosy / Zbývající období) * (365 / Zakoupený hlavní). Nicméně, AROI ukazuje očekávané výnosy a faktické výnosy nejsou zaručeny a nemusí být předpovězeny tímto ukazatelem, protože výnosy závisí na výkonu dlužníka.

Mohu předčasně vystoupit z investice do přímého půjčování?

Ano, ale předčasný výstup je omezen a je poskytován prostřednictvím Sekundárního trhu. Prodej není zaručen a pokud nárok zůstane neprodaný po dobu 14 dnů, automaticky se odstraní z Sekundárního trhu Maclear. Po úspěšném prodeji jinému investorovi si Maclear účtuje poplatek za prodej ve výši 2,5 % a kupující má 30denní uzamčení.

.

Obsah tohoto článku je poskytován pouze pro informační a vzdělávací účely. Nepředstavuje investiční, finanční, daňové nebo právní poradenství. Půjčování mezi jednotlivci (P2P) a investice do crowdlendingu nesou riziko částečné nebo úplné ztráty kapitálu. Minulé výkony nepředpovídají budoucí výsledky. Likvidita na sekundárním trhu není zaručena. Čtenáři jsou vyzváni, aby provedli vlastní výzkum a konzultovali kvalifikované poradce před učiněním jakýchkoli finančních rozhodnutí. Dostupnost produktů a služeb může být v některých jurisdikcích omezena.