Alternativní investice pro malé investory: za akciemi a fondy

Rozvoj digitálních platforem umožnil účast na trzích, které byly tradičně vyhrazeny pro velké jmění nebo institucionální investory.

Mezi některé příklady patří privátní úvěr, crowdlending, určité projekty v oblasti nemovitostí, komodity nebo digitální aktiva.

Tato větší dostupnost také vyžaduje větší schopnost analýzy.

Alternativní investice nejsou nutně lepší než tradiční investice a v mnoha případech zahrnují dodatečná rizika spojená s likviditou, koncentrací nebo obtížností ocenění aktiva.

Španělská národní komise pro cenné papíry (CNMV) upozorňuje, že před investováním je nutné pochopit charakteristiky a rizika produktu, přičemž je třeba věnovat zvláštní pozornost faktorům, jako jsou výnos, riziko, náklady a likvidita.

Proto otázka není o nahrazení akcií a fondů alternativními investicemi, ale o pochopení co mohou přinést portfoliu a jaká rizika nesou.

Co jsou alternativní investice?

Koncept alternativní investice pokrývá širokou škálu aktiv a strategií, které spadají mimo tradiční investice do akcií, kótovaných dluhopisů a konvenčních fondů.

Hlavní možnosti mohou zahrnovat:

• Privátní dluh nebo privátní úvěr.
• Crowdlending a P2P lending.
• Investice do nemovitostí.
• Rizikový kapitál.
• Komodity jako zlato.
• Kryptoměny.
• Umění, sběratelské předměty a další fyzická aktiva.

Každé z nich se chová jinak, a proto by neměly být analyzovány jako by šlo o jednu kategorii.

Hlavní charakteristikou, kterou sdílejí, je, že mohou poskytovat zdroje výnosu a rizika, které se liší od těch na tradičních finančních trzích.

Proč by mohly být zajímavé pro malé investory?

Hlavním důvodem pro přidání alternativních investic by nemělo být pouze hledání vyššího výnosu.

Jejich užitečnost může spočívat v diverzifikaci zdrojů rizika a výnosu portfolia.

Například investor, který soustředí prakticky veškeré své jmění do akcií, je vysoce vystaven výkonu akciových trhů, a přidání dalších aktiv může tuto závislost snížit, i když také zavádí nová rizika.

Kromě toho některé alternativní investice poskytují přímý přístup k určitým sektorům reálné ekonomiky.

To platí pro privátní úvěr, kde kapitál investorů může financovat konkrétní společnosti nebo projekty místo toho, aby byl obchodován na veřejných trzích.

Podívejme se na ně jeden po druhém:

1. Crowdlending a P2P lending

Crowdlending umožňuje skupině investorů financovat půjčky poskytnuté společnostem nebo jednotlivcům prostřednictvím digitální platformy.

Investor půjčuje určitou částku a dostává úroky v souladu s podmínkami půjčky, zatímco dlužník získává financování.

Pro malého investora je jednou z hlavních výhod modelu schopnost rozložit relativně malé částky mezi různé obchody; nicméně také existuje úvěrové riziko: pokud dlužník nesplní své závazky, může investor utrpět částečnou nebo úplnou ztrátu kapitálu.

Z tohoto důvodu by se crowdlending neměl analyzovat pouze na základě cílové úrokové sazby. Je také nutné zkoumat dlužníka, termín, zajištění, kde existuje, diverzifikaci

a likviditu.

Co nabízí platforma jako Maclear?

Platformy jako Maclear usnadňují maloobchodním investorům přístup k podnikatelským půjčkám a umožňují rozložit kapitál mezi různé obchody.

Maclear provádí procesy due diligence před zveřejněním určitých projektů a přiřazuje interní rizikovou skóre obchodům; tyto nástroje jsou navrženy tak, aby pomohly posoudit a řídit riziko, ale neodstraňují ho.

Platforma také obsahuje Autoinvest, který umožňuje automatizovat investice podle kritérií nastavených uživatelem.

Další funkcí je Sekundární trh, který umožňuje nabízet určité pozice jiným investorům před splatností. Tato funkce může zvýšit šance na likviditu, ale uvedená pozice nenajde nutně kupce.

Maclear AG funguje v rámci švýcarského finančního rámce a je členem PolyReg SRO, samoregulující organizace dohlížené FINMA.

2. Investice do nemovitostí

Nemovitosti jsou další z nejznámějších alternativ.

Koupě domu, komerční jednotky nebo nemovitosti k pronájmu obvykle vyžaduje velké množství kapitálu, kromě nesení nákladů na akvizici, údržbu, financování a správu.

Digitální platformy vytvořily další způsoby, jak se podílet na projektech v oblasti nemovitostí s menšími částkami.

V závislosti na modelu může investor financovat projekt prostřednictvím dluhu nebo získat podíl na vlastním kapitálu společnosti.

Hlavní výhodou je možnost přístupu do sektoru nemovitostí, aniž by bylo nutné koupit a spravovat celou nemovitost. Kompromis spočívá v tom, že tyto projekty mohou také zahrnovat riziko trhu, provedení, financování a likvidity.

3. Rizikový kapitál a neobchodované společnosti

Další alternativou je investování do společností, které ještě nejsou uvedeny na burze.

Rizikový kapitál a některé platformy pro crowdfunding vlastního kapitálu umožňují investovat do společností v různých fázích vývoje.

Možnost získání vysokého výnosu existuje, ale také existuje riziko, že společnost nesplní své cíle nebo dokonce ztratí veškerou svou hodnotu.

Kromě toho mohou investice do neobchodovaných společností zůstat po dlouhou dobu nelikvidní.

Proto by měly být považovány za investice s větší nejistotou a potenciálně dlouhým časovým horizontem.

4. Zlato a další komodity

Zlato se často používá jako diverzifikační aktivum a v některých portfoliích jako obranný prvek proti určitým ekonomickým scénářům.

Retailový investor může získat expozici na zlato prostřednictvím různých nástrojů, od fyzického zlata po finanční produkty, které sledují jeho výkon.

Zlato však nevytváří ani úroky, ani dividendy; jeho výnos závisí hlavně na tom, jak se vyvíjí jeho cena.

To samé platí pro další komodity: mohou pomoci diverzifikovat portfolio, ale jejich ceny mohou podléhat významným pohybům v důsledku ekonomických, geopolitických a nabídkových a poptávkových faktorů.

5. Kryptoměny

Kryptoměny a další kryptoměnová aktiva představují jednu z nejdostupnějších alternativních investic pro jednotlivce.

Jejich hlavní přitažlivost je spojena s jejich potenciálem růstu a s vznikem nových technologií a finančních modelů.

Jsou však také zvlášť volatilními aktivy. Jejich cena může podléhat významným výkyvům během velmi krátkých období a existují další rizika spojená s technologií, úschovou, platformami a regulací.

Z tohoto důvodu, pokud jsou přidány do portfolia, by jejich váha měla být v souladu s úrovní rizika, kterou je investor ochoten podstoupit.

CNMV doporučuje být opatrný vůči investicím, které slibují vysoké výnosy bez rizika, a zdůrazňuje, jak důležité je ověřit informace a porozumět produktu před investováním.

6. Umění, sběratelské předměty a další fyzická aktiva

Umění, hodinky, klasická auta, víno nebo určité sběratelské předměty mohou být také považovány za alternativní investice.

V těchto případech hodnota závisí do značné míry na konkrétní nabídce a poptávce na každém trhu.

Jejich hlavní nevýhodou pro malého investora je, že mohou být obtížně ocenitelné a prodejné; navíc existují náklady na uchovávání, pojištění, zprostředkování a skladování.

Z tohoto důvodu by neměly být zaměňovány za likvidní aktiva, která lze snadno koupit nebo prodat.

Jak zapadají alternativní investice do portfolia?

Alternativní investice by neměly být přidávány pouze proto, že v poslední době generovaly dobré výsledky.

První otázka by měla znít: jakou roli chci, aby hrála v mém portfoliu?

Může sloužit k:

• Diverzifikaci mimo akcie.
• Přidání expozice na soukromý kredit.
• Generování příjmu prostřednictvím úroků.
• Přístup na trh s nemovitostmi.
• Přidání expozice na komodity.
• Účast na neobchodovaných společnostech.
• Diverzifikaci proti určitým rizikům tradičních trhů.

Jakmile je role definována, je třeba určit, jaké procento vašeho majetku má smysl alokovat.

Neexistuje univerzální procento; pro některé investory mohou alternativy představovat malou, doplňkovou část portfolia; pro jiné může dávat smysl větší podíl, pokud plně rozumí rizikům a mají dostatečnou likviditu mimo tyto investice.

Diverzifikace neznamená akumulaci produktů

Držení pěti různých investic neznamená nutně, že jste dobře diverzifikováni.

Pokud všechny závisí na stejném ekonomickém faktoru, může být riziko stále vysoce koncentrované.

Například kombinace několika investic do nemovitostí neodstraňuje expozici vůči sektoru nemovitostí. Podobně investování do různých půjček firmám ve stejném sektoru nebo zemi může udržovat vysokou úroveň koncentrace.

Diversifikované portfolio by mělo usilovat o expozici vůči různým rizikovým faktorům, ne jen akumulovat produkty s různými názvy.

Co by měl malý investor analyzovat před investováním?

Před přidáním alternativní investice stojí za to odpovědět alespoň na tyto otázky:

Rozumím tomu, jak to funguje?

Pokud nemůžete vysvětlit, odkud pochází výnos, pravděpodobně investici ještě dostatečně nerozumíte.

Kdy dostanu své peníze zpět?

Likvidita je zvlášť důležitá u alternativních investic: některé lze snadno prodat, zatímco jiné vyžadují čekání na splatnost.

Co se stane, když se věci pokazí?

Musíte být si vědomi scénářů ztráty a jaké mechanismy existují pro řešení určitých incidentů.

Jaké náklady jsou s tím spojeny?

Poplatky mohou výrazně snížit konečný výnos.

Je platforma nebo subjekt regulován?

Když je investice realizována prostřednictvím platformy, stojí za to zkontrolovat, kdo ji provozuje, pod jakým regulačním rámcem a jaké informace poskytuje.

V případě crowdfundingových služeb regulovaných podle evropského rámce ESMA uvádí, že existují specifické požadavky na ochranu maloobchodních investorů, včetně hodnocení znalostí a simulací schopnosti snášet ztráty pro určité nesofistikované investory.

Závěr

Alternativní investice nabízejí malým investorům příležitosti, které byly před lety mnohem méně dostupné.

Crowdlending, investice do nemovitostí, rizikový kapitál, komodity, kryptoaktiva a další aktiva mohou doplnit tradiční portfolio složené z akcií, dluhopisů a fondů.

Ale diversifikace neznamená investovat do jakéhokoli jiného aktiva.

Každá alternativa nese svá vlastní rizika, zejména z hlediska likvidity, volatility, úvěru, ocenění a možnosti ztráty kapitálu.

V rámci tohoto univerza může být crowdlending zajímavý pro ty, kteří chtějí přidat soukromý úvěr do svého portfolia prostřednictvím půjček firmám. Platformy jako Maclear poskytují přístup k této třídě aktiv prostřednictvím nástrojů diversifikace, analýzy obchodů, Autoinvest a sekundárního trhu, který podléhá dostupnosti kupujících.

Klíčem pro malého investora není najít jednu alternativní investici, která nahradí všechny ostatní, ale vybudovat portfolio, ve kterém má každé aktivum specifickou roli a celkové riziko je v souladu s jejich cíli a časovým horizontem.

Obsah tohoto článku je poskytován pouze pro informační a vzdělávací účely. Nepředstavuje investiční, finanční, daňové nebo právní poradenství. Peer-to-peer (P2P) půjčování a investice do crowdlendingu nesou riziko částečné nebo úplné ztráty kapitálu. Minulé výkony nepředpovídají budoucí výsledky. Likvidita na sekundárním trhu není zaručena. Čtenáři jsou vyzváni, aby provedli vlastní výzkum a konzultovali kvalifikované poradce před učiněním jakýchkoli finančních rozhodnutí. Dostupnost produktů a služeb může být v některých jurisdikcích omezena.