Investovat přes společnost: SASU, SARL, nebo holding v roce 2026?

Proč investovat prostřednictvím společnosti?

Oddělte svůj osobní majetek od investovaného kapitálu

První argument nemá nic společného s daněmi: když investujete prostřednictvím struktury, váš investovaný kapitál existuje v obálce oddělené od vašeho soukromého majetku. Vložené částky jsou tedy prostředky společnosti, odpovědnost je omezena do výše vkladů a toky jsou zachyceny v přesném účetnictví.

Toto oddělení uklidňuje především vedoucí pracovníky, kteří už tak mnoho věcí míchají dohromady. Osobní účet, firemní účet, převody oběma směry, zálohy na běžném účtu… Nakonec už nikdo neví, komu co patří.

Společnost vnese pořádek a to je už samo o sobě obrovská výhoda.

Kapitalizovat bez průchodu daní z příjmu

To je skutečný motor. Když pobíráte úroky vlastním jménem, stát si svůj podíl strhne okamžitě a to, co zbude, je to, co můžete reinvestovat.

Když je pobírá vaše společnost, platí daň z příjmu právnických osob, a poté reinvestuje zůstatek bez další srážky, dokud peníze zůstávají uvnitř.

Za jeden rok se rozdíl jeví jako zanedbatelný. Za deset let, s úroky reinvestovanými každý měsíc, už základ výpočtu není vůbec stejný!

Tomu se říká efekt kapitalizace, ale pozor, lze jej aktivovat pouze tehdy, pokud tyto peníze nepotřebujete k životu.

Tři profily, pro které má tato otázka skutečně smysl

Vedoucí pracovník, jehož podnik generuje trvale přebytečnou hotovost , který by ji raději viděl pracovat, než ležet na neúročeném účtu. To je nejčastější případ a nejjednodušší k řešení.

Investor, který buduje kapitál na patnáct nebo dvacet let, bez úmyslu vybírat příjmy dříve než za dlouhou dobu. Pro něj je společnost jednoznačně akcelerátorem.

A konečně rodina, která organizuje převod majetku a pro kterou struktura slouží stejně tak k držení, jako k postupnému převádění podílů na děti.

A co vy? Nepoznáváte se ani v jednom ze tří profilů?

Pak je otázka pravděpodobně rozhodnuta a vlastní jméno zůstává vaší nejlepší volbou. Proč, to vysvětluje další část článku.

Vlastní jméno nebo společnost: daňové srovnání 2026

Na vlastní jméno: 31,4 % flat tax od ledna 2026

Úroky, které dostáváte jako fyzická osoba, jsou příjmy z movitého kapitálu, standardně podléhající prélèvement forfaitaire unique. Tato sazba se změnila k 1. lednu 2026. Již není 30 %, ale 31,4 %.

Rozklad: 12,8 % daně z příjmu, nezměněno, a 18,6 % sociálních odvodů.

Ty se nedávno zvýšily ze 17,2 na 18,6 % po zvýšení CSG z příjmů z kapitálu zákonem o financování sociálního zabezpečení pro rok 2026.

Poznámka: mnoho článků na internetu stále uvádí 30 %. Dávejte pozor na kalkulačky, které nebyly aktualizovány.

Podrobnosti k vyplňovaným kolonkám a k nakládání se ztrátami jsme zpracovali ve zvláštním průvodci na téma zdanění crowdlendingu pro francouzského daňového rezidenta.

Ve společnosti podléhající IS: 15 % do 42 500 €, poté 25 %

Společnost podléhající dani z příjmů právnických osob flat tax nezná. Přijaté úroky jsou finanční výnosy, vstupují do zdanitelného výsledku a podléhají použitelné sazbě IS.

Tato sazba je v běžném režimu 25 %. Malé a střední podniky však mají nárok na sníženou sazbu IS 15 % z prvních 42 500 eur zdanitelného zisku, a to za tří kumulativních podmínek: obrat bez daně nižší než 10 milionů eur, plně splacený základní kapitál a držba alespoň 75 % fyzickými osobami nebo společnostmi, které samy tato kritéria splňují.

Pozor na jeden detail, který mnozí opomíjejí: tento limit 42 500 € se vztahuje na celkový zisk společnosti, nikoli jen na finanční výnosy! Pokud vaše provozní činnost celé pásmo již vyčerpá, budou vaše úroky zdaněny 25 %.

Několik slov k houževnaté fámě. Pozměňovací návrh přijatý v prvním čtení rozpočtu na rok 2026 navrhoval zvýšit tento limit na 100 000 €. Do konečného textu nebyl zařazen. Hranice zůstává na 42 500 € pro dvanáctiměsíční účetní období, s poměrným krácením, je-li období kratší.

Past při výstupu: dividendy

Právě zde většina úvah sklouzne jinam, a jde o nejdůležitější bod tohoto článku.

Platit 15 % místo 31,4 % je přínosem jen tak dlouho, dokud peníze zůstávají ve společnosti. Ve dni, kdy si je chcete vyplatit jako fyzická osoba, vyplatíte si dividendu. A tato dividenda je sama příjmem z movitého kapitálu, zdaněným 31,4 %.

Dvě vrstvy zdanění, které se tedy nakládají na sebe.

Proveďte celý propočet a výhoda se rozplyne. Co zůstává, je časový posun, což není nic zanedbatelného, ale není to ona zázračná úspora, kterou vám možná někdo prodával.

Otázka, kterou si je třeba položit, tedy není „společnost, nebo vlastní jméno“. Je to: mám v úmyslu tyto peníze vybrat, a kdy?

Příklad s 10 000 € úroků

Vezměme portfolio úvěrů, které za rok vygeneruje 10 000 € úroků. Vaše společnost má nárok na sníženou sazbu a zisk zůstává pod 42 500 €.

Sdělení se vejde na jeden řádek. Společnost, která kapitalizuje, vám ponechá 8 500 € v práci oproti 6 860 € ve vlastním jménu, tedy o 24 % produktivního kapitálu navíc. Společnost, která vše vyplácí, vám ponechá méně než vlastní jméno.

Jednoduché, že?

Jaká struktura pro investování prostřednictvím vlastní společnosti?

SASU a SAS

Jde o formu nejčastěji využívanou investory kteří začínají sami. Stanovy jsou velmi volné, vstup společníka se snadno připraví a především dividendy vyplácené předsedovi nepodléhají sociálním odvodům.

Tento poslední bod má velkou váhu při rozhodování, jakmile zvažujete vyplácení.

Odvrácená strana mince: pokud si vyplácíte odměnu, režim osoby postavené na roveň zaměstnanci je z hlediska odvodů nákladný. U čistě majetkové struktury, která nikoho neodměňuje, tento problém nevzniká.

EURL a SARL

EURL podléhá ve výchozím nastavení dani z příjmů, může však zvolit IS, a právě tato volba nás zde zajímá. Provozní náklady jsou srovnatelné s náklady SASU, statutární rámec je rigidnější.

Pozor je třeba dát jinde. U většinového jednatele SARL je část dividend přesahující 10 % základního kapitálu, emisních ážií a částek na běžném účtu podrobena sociálním odvodům režimu osob samostatně výdělečně činných.

U struktury se symbolickým kapitálem 1 € je této hranice 10 % dosaženo okamžitě. Je dobré to vědět před volbou.

Majetková holding

Jedna holding je společnost, která drží podíly v jiných společnostech. Stává se relevantní, když už máte provozní činnost a chcete převádět dividendy nahoru za účelem jejich reinvestování, přičemž využíváte režim mère-fille, který tyto převody osvobozuje do výše 95 %.

Zakládat holding pouze kvůli umístění 50 000 € do úvěrů podnikům nedává žádný smysl. Složitost a náklady jsou opodstatněné až od již strukturovaného majetku, s několika prvky, které je třeba udržet pohromadě.

Víme, že mnozí chtějí založit holding, protože to vytváří dobrý dojem, ale zůstává to nástrojem vedoucího podniku, nikoli nástrojem střadatele.

Struktury, kterým je třeba se vyhnout

SCI, především. Její předmět činnosti je civilní a nemovitostní, není určena k držení pohledávek. Pravidelná úvěrová činnost by ji dokonce vystavila překvalifikování na obchodní společnost se všemi daňovými důsledky, které s tím souvisejí.

La micro-entreprise dále: přijaté úroky nejsou obratem, nevstupují do režimu micro. Stejně byste je přiznávali jako příjmy z kapitálového majetku, tedy v rámci PFU. Nemá tedy smysl touto cestou jít.

Pokud jde o sdružení, nemůže rozdělovat zisky svým členům. Tím je otázka vyřešena.

Umístění hotovosti společnosti: na co si dát pozor

Zkontrolujte předmět podnikání

Vaše společnost může dělat jen to, co jí umožňují její stanovy.

Úzce formulovaný předmět podnikání zaměřený pouze na vaši provozní činnost nemusí nutně pokrývat úpis finančních investic.

Řešení je známé: doplnit ustanovení o správě hotovosti a nabývání účastí. To ale předpokládá rozhodnutí společníků a změnu stanov, což je třeba připravit dříve, než cokoli otevřete.

Pokud máte společníky, informujte je! Umístit společnou hotovost do negarantovaných nástrojů bez společného rozhodnutí je nejlepší způsob, jak z dobrého nápadu udělat spor.

Nezaměňujte provozní hotovost a přebytečnou hotovost

Podnik potřebuje likviditu, aby fungoval: platit mzdy, dodavatele, DPH, vstřebat zpoždění platby od zákazníka. Tento polštář se neumisťuje. Nikdy.

Investovat lze trvalý přebytek, tedy ten, o kterém víte, že nebude potřeba v následujících osmnácti měsících, a i tak pouze za podmínky, že přijmete, že crowdlending není spořicí účet: prostředky jsou vázány až do splatnosti úvěrů, předčasný výstup závisí na existenci sekundárního trhu a na protistraně.

Jde o samostatné téma, kterému jsme se věnovali v našem článku o likviditě investice a sekundárním trhu.

Riziko ztráty kapitálu nezmizí jen proto, že investuje společnost.

Účtování a pochybné pohledávky

Úroky se účtují jako finanční výnosy a musí být přiřazeny k účetnímu období, ve kterém naběhly, nikoli k tomu, ve kterém byly inkasovány. U úvěrů se splácením in fine může být rozdíl mezi obojím značný.

V případě selhání dlužníka může být pohledávka předmětem opravné položky, za určitých podmínek daňově uznatelné. Postup se liší podle situace a je to typicky bod, který je třeba ověřit s vaším účetním již v prvním roce.

Informujte ho předem, nikoli až v době účetní závěrky. Odvděčí se vám.

Povinnosti, když vaše společnost investuje mimo Francii

Ohlašování účtů v zahraničí se netýká všech společností

Zde je nuance, kterou většina článků zcela opomíjí.

Povinnost ohlásit účty vedené v zahraničí, tedy povinnost formulaire 3916 spojená s pokutou 1 500 € za každý neohlášený účet, se vztahuje na fyzické osoby, sdružení a společnosti, které nemají obchodní formu. Jde o článek 1649 A Code général des impôts.

Jinými slovy: SAS, SASU, SARL nebo EURL, které mají obchodní formu, této každoroční ohlašovací povinnosti nepodléhají. Jejich účty jsou již zachyceny v účetnictví.

SCI naproti tomu, jakožto svou povahou občanskoprávní společnost, spadá do působnosti plně.

To vás samozřejmě nezbavuje povinnosti správně zaúčtovat aktiva a příjmy společnosti. Pouze políčko, které se každé jaro zaškrtává, není stejné jako u fyzické osoby, jíž se povinnost u jejích vlastních účtů nadále týká.

Srážková daň a francouzsko-švýcarská smlouva

Když vaše společnost půjčuje do zahraničí, další otázkou je, zda země platformy odvádí daň předtím, než vám vyplatí úroky.

Švýcarsko uplatňuje impôt anticipé ve výši 35 %, jeho působnost však míří především na bankovní vklady a dluhopisy, nikoli na běžné pohledávky vzniklé ze smlouvy o půjčce. V praxi švýcarské platformy pro půjčky podnikům nejčastěji vyplácejí úroky v hrubé výši a je na investorovi, aby je přiznal u sebe doma.

Pokud je srážka skutečně provedena, daňová smlouva mezi Francií a Švýcarskem umožňuje omezit jeho sazbu a započíst daň zaplacenou v zahraničí. Mechanismus je pro společnost stejný jako pro fyzickou osobu, jen probíhá prostřednictvím daňového přiznání společnosti (liasse fiscale).

Před investováním si v tomto bodě vždy ověřte dokumentaci platformy: dvě platformy ze stejné země mohou mít odlišné zacházení podle své právní struktury.

Daň z majetkových holdingů – je třeba se znepokojovat?

Toto téma vyvolalo na začátku roku 2026 mnoho rozruchu a zaslouží si být uvedeno na pravou míru.

Zákon loi de finances pour 2026, zveřejněný 20. února 2026, zavedl daň z některých aktiv nesouvisejících s provozní činností, která drží společnosti podléhající IS. Je uvedena v článku 235 ter C du Code général des impôts, její sazba činí 20 % a vztahuje se na účetní období končící od 31. prosince 2026.

Původní návrh byl mnohem širší: 2 % ze všech pasivních aktiv holdingů, což by naplno dopadlo na finanční investice. Konečná verze byla podstatně zúžena, s prahem aktiv stanoveným na 5 milionů eur a základem omezeným na majetek vyjmenovaný zákonem, luxusní povahy.

Překlad pro naprostou většinu čtenářů: pokud vaše společnost drží portfolio úvěrů, a nikoli jachtu, netýká se vás to.

Založení firemního účtu na platformě crowdlending

Požadované dokumenty

Otevření účtu na jméno právnické osoby prochází zesíleným ověřením, KYB, což je obdoba KYC pro podniky. U Maclear jsou firemní účty přijímány po tomto ověření.

Připravte si obchodní firmu, identifikační číslo, adresu sídla, aktuální stanovy, doklad totožnosti statutárního zástupce a identifikaci skutečných majitelů.

Počítejte s několika dny navíc oproti otevření osobního účtu. Nic nepřekonatelného, ale nezahajujte postup den před uzavřením projektu, který vás zajímá.

Co se tím mění

Převody odcházejí a vracejí se na firemní bankovní účet, nikdy na váš osobní účet. Tento bod je nediskutovatelný, průchod přes váš osobní účet by vytvořil pohyb na účtu společníka, který by bylo nutné doložit.

Neobdržíte imprimé fiscal unique, neboť tento dokument je na francouzských platformách vyhrazen fyzickým osobám; je tedy na vás, abyste si pro účetnictví vyzvedli výpisy operací, ideálně každé čtvrtletí, spíše než najednou při sestavování účetní závěrky.

Ve zbytku se výběr projektů, analýza záruk a diverzifikace řídí přesně stejnými pravidly jako u individuálního investora. Náš průvodce o hodnocení ukazatele loan-to-value v crowdlendingu platí doslova.

Shrnutí

Společnost není nástrojem daňové optimalizace, je to nástroj kapitalizace. Tento rozdíl mění vše! Umožňuje vám nechat po léta pracovat širší základnu, neumožňuje vám levněji zdanit příjem, který spotřebováváte.

Výpočet se tedy provádí ve dvou krocích, nikdy v jednom: kolik společnost odvede na vstupu a kolik bude stát výstup v den, kdy prostředky budete potřebovat? Investor, který si upřímně odpoví na druhou otázku, okamžitě ví, zda pro něj taková konstrukce dává smysl.

A pokud stále váháte, mějte na paměti, že nic nespěchá. Investovat dva roky na vlastní jméno, sledovat pravidelnost toků a strukturu vytvořit až poté, co portfolio nabude na objemu, zůstává naprosto rozumnou cestou…

Časté otázky

Je výhodnější investovat prostřednictvím společnosti, nebo na vlastní jméno?

Záleží zcela na vašem časovém horizontu. Pokud své zisky systematicky reinvestujete, je společnost efektivnější díky IS ve výši 15 %, která ponechává více kapitálu v práci. Pokud chcete tyto příjmy rychle spotřebovat, vyjde vlastní jméno s PFU ve výši 31,4 % levněji, jakmile se zohlední výstup formou dividend.

Může SASU půjčovat peníze podnikům?

Ano, za podmínky, že to stanoví její předmět podnikání a že jde o investiční činnost, a nikoli o úvěrovou činnost vykonávanou obvyklým a profesionálním způsobem, která by vyžadovala povolení. Investování prostřednictvím regulované crowdlending platformy spadá do rámce umístění hotovosti.

Jaká je sazba zdanění úroků, které obdrží společnost?

Úroky se připočítávají ke zdanitelnému výsledku a řídí se sazbou IS: 15 % z prvních 42 500 eur zisku u způsobilých malých a středních podniků, poté 25 % nad tuto hranici. Pro právnické osoby neexistuje žádná flat tax.

Musí francouzská společnost přiznat svůj účet na zahraniční platformě?

Ne u společností obchodní formy, jako jsou SAS, SASU, SARL nebo EURL, na které se povinnost formuláře 3916 nevztahuje. Ano u občanskoprávních společností. V každém případě se musí aktiva a příjmy objevit v účetnictví a v daňovém přiznání (liasse fiscale).

Týká se mého případu daň z majetkových holdingů?

Velmi pravděpodobně ne. Opatření přijaté v únoru 2026 se zaměřuje na společnosti, jejichž aktiva přesahují 5 milionů eur, přičemž základ je omezen na majetek taxativně vyjmenovaný zákonem. Portfolio úvěrů podnikům mezi něj nepatří.

Správné uspořádání je to, kterému rozumíte a které dokážete udržet v čase. Propočítejte si čísla na vlastní situaci, proberte to se svým účetním, než cokoli založíte, a pamatujte, že ani nejelegantnější struktura nikdy nedožene špatný výběr projektů. Tak tedy: kapitalizace, nebo distribuce?

Obsah tohoto článku je poskytován pouze pro informační a vzdělávací účely. Nepředstavuje investiční, finanční, daňové nebo právní poradenství. Půjčování mezi jednotlivci (P2P) a investice do crowdlendingu nesou riziko částečné nebo úplné ztráty kapitálu. Minulé výkony nepředpovídají budoucí výsledky. Likvidita na sekundárním trhu není zaručena. Čtenáři jsou vyzváni, aby provedli vlastní výzkum a konzultovali kvalifikované poradce před učiněním jakýchkoli finančních rozhodnutí. Dostupnost produktů a služeb může být v některých jurisdikcích omezena.