Faktoring faktur a pracovní kapitál z pohledu věřitele

Co je faktoring faktur a co je pracovní kapitálový úvěr?

Faktoring faktur je financování založené na fakturách, když má podnik již zákazníky, kteří platí za jeho služby. Podnik v tomto případě převádí pohledávky, které jsou způsobilé, na poskytovatele, který má poté povoleno přistupovat k kapitálu výměnou.

Splácení pro věřitele je vázáno na dlužníka, který je podkladový, přičemž faktura je považována za pozadí. Nicméně schopnost zákazníka platit je to, co přímo ovlivňuje vymáhání dluhu. Pokud je úvěr pracovním kapitálem, funguje to jinak, kdy věřitel poskytuje peníze malému a střednímu podniku na pokrytí provozních potřeb nebo rozvoj podnikání. Pokud podnik potřebuje koupit vybavení, obchodní vozidla nebo rozšířit sklad, může požádat konkrétního věřitele o dluh.

Co je faktoring dluhu?

"Faktoring dluhu" je termín, který se běžně používá místo pojmu "faktoring dluhu." Oba pojmy jsou identické. Faktoring dluhu znamená, že podnik převádí neuhrazené faktury zákazníků na financování k splacení dluhu vůči věřiteli. Financování faktur je však odlišné. Zahrnuje situaci, kdy dlužník používá pohledávkové knihy jako zajištění, zatímco spravuje splácení a zůstává za to odpovědný.

Faktoring faktur vs. financování faktur vs. pracovní kapitálový termínový úvěr

Faktoring faktur, financování faktur a pracovní kapitálový termínový úvěr mohou všechny financovat krátkodobé podnikatelské potřeby, ale základní mechanismus a podmínky splácení se liší. Tabulka níže zkoumá všechny tři modely podrobněji.

Tato tabulka popisuje obecné financování mechaniky spíše než jakoukoli konkrétní nabídku. Rozdělení rizika a recourse závisí na podmínkách každého projektu a jurisdikce. Není to investiční doporučení a kapitál zůstává v riziku.

Proč faktoring faktur nese dvojí vrstvu úvěrového rizika

Faktoring faktur zavádí riziko, které pracovní kapitálový termínový úvěr nemá, a to je úvěrové riziko dlužníka. Protože věřitel musí posoudit legitimitu společnosti, potenciální úspěch a rozsah operací a zda je společnost finančně stabilní, dlužníci malých a středních podniků ve faktoringu faktur vykreslují zcela jiný profil rizika než dlužníci pracovního kapitálu.

Dalším aspektem je dlužník, nebo společnost, která musí splatit věřiteli tím, že obdrží financování z faktur. I v případech, kdy malý a střední podnik zůstává provozuschopný, může zákazník, který nesplní včasné platební povinnosti na faktuře, ohrozit celý postup splácení dluhu kvůli neschopnosti společnosti tyto prostředky využít.

Kdo financuje faktoring faktur?

Faktoring faktur je financován mnoha různými zdroji, včetně soukromých investorů z oblasti úvěrů, crowdlendingových platforem, které poskytují projekty pro nákup pohledávek, a nebankovního financování z fondů, organizací a jednotlivých investorů. Důležitým bodem, který by měl investor zvážit, je identifikace strany, která vlastní povinnost splácení, a míra odpovědnosti jakékoli protistrany v případě, že platba selže.

Co věřitel kontroluje u úvěru zajištěného pohledávkami

Úvěr, který je zajištěn pohledávkami, potřebuje potvrzení o existenci faktury. Nejprve je třeba zvážit koncentraci dlužníků kvůli různému riziku. Předpokládejme, že malý a střední podnik má celkem 15 klientů a 1 klient přináší 65 % celkových pohledávek. Pro věřitele to znamená, že pokud tento klient nesplní své finanční závazky nebo přestane platit společnosti, finanční riziko se výrazně zvýší. Kvůli nerovnoměrné koncentraci má jeden klient nepřiměřený vliv na finanční výsledky společnosti. Proto mít několik nesouvisejících dlužníků může snížit riziko koncentrace, i když to nemůže zcela eliminovat.

Stárnutí faktur je druhým aspektem, protože nedávné faktury nesou jiný profil rizika než neuhrazené faktury visící měsíce. Rozdíl je v tom, že pokud faktura zůstane neuhrazená měsíce, může to věřiteli signalizovat, že postupy inkasa společnosti a mechanismus ochrany kapitálu nefungují správně.

Dalším faktorem, který je třeba zvážit, je obrat, protože věřitel může zkoumat, jak se faktury obvykle mění na hotovost a zda vzor zůstává stabilní v průběhu času. Podobně je ověřování faktur dalším aspektem, který je pro věřitele důležitý. Věřitel může potřebovat prokázat, zda společnost také splnila závazky vůči klientovi a že faktury jsou skutečné a popisují skutečnou transakci. Pokud existují určité spory mezi klientem a společností, může to signalizovat jiný profil rizika.

Je faktoring faktur zajištěn?

Faktoring faktur je obecně spojen se specifickými pohledávkami nebo fakturami, které pomáhají věřiteli stanovit definovaný mechanismus splácení. Nicméně, protože klient může odmítnout zaplatit fakturu, což způsobí právní spor, nebo společnost může zkrachovat, různé situace mohou způsobit různé profily rizika. Celkově úvěrové riziko není eliminováno.

Jak se neplatba dlužníka projevuje pro věřitele

Faktoring faktur a úvěry pracovního kapitálu nejsou bezrizikové: u faktoringu je věřitel vystaven jak schopnosti dlužníka, tak dlužníka, který platí; u termínového úvěru je to na dlužníkovi a zajištění za ním, a žádný rezervní fond tuto expozici neodstraní.

Řešení sporů kolem neuhrazených faktur závisí na tom, zda jsou dohody buď s regresním, nebo bezregresním zajištěním. Pokud je dohoda regresní, SME zůstane dlužná věřiteli i v případě, že klient selže v zaplacení faktury. Pokud je dohoda bezregresní, dlužník nese riziko převážně s věřitelem. Nicméně, specifické okolnosti stále závisí na smlouvě a okolnostech kolem platby.

Co se stane, pokud dlužník nezaplatí?

Pokud dlužník nezaplatí, věřitel by se pak odvolal na ustanovení stanovená financovací smlouvou. Mechanismy pro řešení neuhrazeného dluhu zahrnují inkaso od dlužníka, vydání splatnosti od SME nebo vymáhání zajištění s náhradou pro investora po jeho úspěšné likvidaci.

Kde se faktoring faktur nachází v širší mapě financování SME

Faktoring faktur je jedním ze způsobů financování krátkodobé podnikatelské činnosti. Mezi další patří termínové úvěry pracovního kapitálu, úvěry zajištěné zásobami a další formy půjčování SME. Každý z typů řeší podobnou sadu problémů s aplikací různých splátkových a právních struktur.

Zdrojem splácení je konečné rozlišení pro investora, který půjčuje peníze. Faktoring faktur a financování faktur se spoléhají na to, že dlužník je schopen uhradit a splatit tím, že má pohledávky, které mohou pokrýt dluh, zatímco úvěr pracovního kapitálu může primárně záviset na dlužníkovi SME se zajištěním, které podporuje úvěr v případě neschopnosti dlužníka pokračovat ve splácení dluhu.

Výnosy z úvěrů založených na pohledávkách mohou být vypočítány pomocí ročního výnosu z investice, nebo AROI, s následujícím vzorcem:

AROI = (Očekávané výnosy / Zbývající období) * (365 / Hlavní částka zakoupená)

Riziko se stále podstatně liší, protože cesta splácení se mění. AROI vypočítává očekávané výnosy, nikoli zaručené, a proto by investor neměl nahrazovat analýzu struktury dluhu, SME nebo nástroje metrikou AROI.

Často kladené otázky

Co je faktoring faktur?

Faktoring faktur je postup prodeje neuhrazených zákaznických faktur fondu se slevou za okamžité peníze. Pokud faktoring faktur pochází od věřitele, je to návratnost placená dlužníkem uvedeným na faktuře, nikoli přímo od dlužníka. Struktura splácení závisí na tom, zda je dohoda regresní nebo bezregresní.

Co je faktoring dluhu?

"Faktoring dluhu" je jiný název pro "faktoring faktur"; obvykle jsou tyto termíny zcela zaměnitelné. "Financování faktur" je jiný termín, který vysvětluje situaci, kdy věřitel shromažďuje pohledávky, aby podpořil úvěr. Financování faktur obvykle nezahrnuje prodej samostatných faktur.

Kdo financuje faktoring faktur?

Faktoring faktur je financován nebankovními věřiteli, soukromými úvěrovými fondy a platformami crowdlendingu. Zdrojem kapitálu mohou být jak institucionální, tak soukromí investoři. V každém případě je úvěr přímo financován pohledávkou účtu.

Co se stane, pokud dlužník nezaplatí?

Pokud dlužník nezaplatí, existuje několik mechanismů pro splácení dluhu, včetně inkasa, vydání splatnosti od SME nebo likvidace zajištění k náhradě věřitele. Nicméně, přesný rámec je určen typem dohody o úvěru a skutečností, zda je tato dohoda regresní nebo bezregresní.

Je faktoring faktur zajištěn?

Ano, faktoring faktur je zajištěn specifickými účty nebo pohledávkami, ale "zajištěný" neznamená "úplně chráněný." Věřitel stále nese úvěrové riziko a může zažít částečnou nebo úplnou ztrátu kapitálu, pokud smlouva a vymáhání selžou. Zajištění úvěru může omezit ztráty, ale neodstraní úvěrové riziko. LTV je metrika, která vypočítává hodnotu zajištění k výši úvěru.

Obsah tohoto článku je poskytován pouze pro informační a vzdělávací účely. Nepředstavuje investiční, finanční, daňové nebo právní poradenství. Půjčování mezi jednotlivci (P2P) a investice do crowdlendingu nesou riziko částečné nebo úplné ztráty kapitálu. Minulé výkony nepředpovídají budoucí výsledky. Likvidita na sekundárním trhu není zaručena. Čtenáři jsou vyzváni, aby provedli vlastní výzkum a konzultovali kvalifikované poradce před učiněním jakýchkoli finančních rozhodnutí. Dostupnost produktů a služeb může být v některých jurisdikcích omezena.