Existují tři hlavní cesty do dluhopisů: nákup jednotlivého dluhopisu přímo přes makléře, investice do fondu, který drží mnoho dluhopisů, nebo nákup zajištěného crowdlendingového nároku, který poskytuje srovnatelný příjem prostřednictvím jiné struktury. Každá cesta se liší v minimální velikosti, kdo vybírá úvěr a jak vystoupíte před splatností.<\/p>
Jak investovat do dluhopisů: Cesty, náklady a kompromisy
Jak dluhopisy fungují v praxi?
Dluhopisy jsou nástroje, které umožňují investorovi půjčit kapitál státu nebo státní společnosti při nákupu. Na oplátku je emitent obvykle povinen provádět plánované úrokové platby a poté, co nárok dosáhne splatnosti, jej splatit.
Výsledek závisí na procesu, který probíhá po nákupu. Jakmile investor drží dluhopis až do splatnosti, stává se závislým na emitentovi, který musí splnit závazek. Zkušenost investora, který se snaží vystoupit dříve prodejem nároku na trhu.
To se stává rozdílem, když se snažíte zvážit, jak by měla investice do dluhopisů probíhat. Pohyb trhu s dluhopisy nemění úvěr; ve skutečnosti může zůstat statický. Naopak, nástroj, který nemá cenu, která je takto citována, má někdy cenu, která může být odolná vůči tržní volatilitě.
Jak investovat do dluhopisů: Hlavní cesty
Pevně úrokové a pevně úrokové stylové peněžní toky lze získat různými prostředky a někdy investor nemusí mít úplnou kontrolu nad aktivy.
Jak vlastně koupíte dluhopis?
Aby investor mohl koupit dluhopis přímo, musí mít přístup k makléři nebo investičnímu fondu, který může nabídnout možnost nákupu dluhopisu. Když chce investor koupit dluhopis, musí si vybrat buď korporátní, nebo jednotlivý vládní. Po nákupu může být dluhopis držen až do splatnosti.
Pokud má investor přímé vlastnictví dluhopisu, může to poskytnout kontrolu nad splatností a emitentem. Přesto, pokud jsou dluhopisy denominovány a mají tedy vysokou hodnotu, může se diverzifikace portfolia stát velmi obtížným úkolem.
Měli byste koupit jednotlivé dluhopisy nebo fond dluhopisů?
Investor si může zvolit nákup jednotky, aby ji zahrnul do kolektivního portfolia místo nákupu jednotlivého dluhopisu. Indexová metodologie může přesně určit, jak by investiční fond držel dluhopisy, ale nemůže zaručit utváření dopadu, který má toto nebo ono aktivum na portfolio.
Pokud se investor rozhodne to udělat prostřednictvím investičního fondu, obvykle to nebude určovat, který jednotlivý může úvěr nebo opustit portfolio, protože to se stává kompromisem. Návratnost investora by také závisela na hodnotě fondu, protože objem výnosů může být vázán na celkový výkon fondu a tržní cenu.
Další cestou, jak získat dluhopisy pro investora, je zajištěný crowdlending. Investor v tomto případě by financoval podnikatelský úvěr místo nákupu obchodovatelného aktiva. Maclear jako crowdfundingová platforma umožňuje investorům nakupovat jednotlivé dluhopisy prostřednictvím poskytování soukromých půjček malým a středním podnikům.
Jaké je minimum pro investici do dluhopisů?
Minimální investice se značně liší a závisí na platformě. Pro Maclear je minimum pro nárok 50 €, pokud chce investor koupit crowdlendingový nárok. Nižší minimum na nároku neznamená nižší investiční riziko. Proto by si investor měl uvědomit, že i investice do menších nároků by nesla riziko pro kapitál.
Cesty k stejnému typu peněžního toku, porovnáno
Všechny tři cesty mohou investorovi umožnit nárokovat dluhopisy jako aktivum, přesto se cesta a požadavky liší. Tabulka níže shrnuje cesty.
| Cesta | Typické minimum | Kdo vybírá jednotlivý úvěr | Odkud cena pochází | Výstup před splatností | Metrika návratnosti |
|---|---|---|---|---|---|
| Jednotlivý dluhopis koupený přímo | Závisí na denominaci dluhopisu | Investor | Primární emisní cena nebo sekundární trh s dluhopisy | Prodej na sekundárním trhu | Kupón a YTM |
| Kolektivní nástroj prostřednictvím fondu dluhopisů | Obvykle relativně nízké, závislé na poskytovateli | Správce fondu nebo indexová metodologie | NAV fondu nebo tržní cena | Prodej nebo zpětný odkup podílů fondu | Návratnost fondu a metriky výnosu |
| Zajištěný crowdlendingový nárok | Od 50 € podle relevantní mechaniky Maclear | Investor nebo automatizovaný výběr, kde je to možné | Hlavní hodnota bez kontinuálního výměnného ocenění | Sekundární trh, prodej není zaručen | AROI |
Obecné informace, neinvestiční poradenství. Každý řádek je jedna nemovitost viděná ze dvou stran, ne dva samostatné seznamy — kapitál je v každém případě v riziku.
Chování ceny dluhopisu vs. nárok bez denního ocenění
Zajištěný crowdlendingový nárok není obchodovatelný dluhopis: nemá žádnou denní tržní cenu a jakýkoli výstup před splatností závisí na sekundárním trhu, kde prodej nikdy není zaručen a může se uskutečnit pouze se slevou až 50%.
Zapsaný dluhopis má tržní cenu před splatností. Pokud investor hypoteticky zakoupí dluhopis s hodnotou 100 €, může být tržní cena nižší nebo vyšší než cena nákupu. Dříve vydaný dluhopis může mít nižší hodnotu, a to je normální součástí kolísání tržní ceny dluhopisů jako aktiv. Podobně mohou úvěrové závazky a likvidita ovlivnit tržní cenu aktiva.
Zajištěný crowdlending se chová jinak, protože nároky obvykle nejsou denně uvedeny na trhu. Úvěr zůstává, dokud nárok nedosáhne splatnosti a jistina není plně splacena. Do té doby investor získává úroky prostřednictvím pevných měsíčních plateb.
I když kolísání tržní ceny neexistuje, volatilita a riziko nejsou sníženy. Volatilita v zajištěném crowdlendingu pochází z kolísání tržní ceny zajištění, které je poskytnuto proti úvěru. Riziko pochází z finanční pozice dlužníka. Riziko likvidity také zůstává, protože zajištěné crowdlendingové nároky obvykle nemají předčasný výstup. Pokud chce investor prodat nárok, může tak učinit pouze na sekundárním trhu s poplatkem prodejce a slevou.
Aby bylo možné vypočítat očekávané výnosy, Maclear používá metriku AROI, nebo Annualized Return on Investment. Její vzorec je:
AROI = (Očekávané výdělky / Zbývající období) * (365 / Jistina zakoupená)
AROI se používá k výpočtu očekávaných výdělků a není ekvivalentní počítání zaručených výnosů.
Jak dostanete své peníze zpět před splatností?
Pokud chce investor prodat nárok předčasně, může tak učinit na sekundárním trhu. Prodej závisí na poptávce od ostatních investorů. Pokud je prodej úspěšný, Maclear si ponechá 2,5% poplatek prodejce a investor, který koupil nárok, bude mít 30denní uzamčení. Pokud zůstane nabídka neprodaná 14 dní nebo déle, automaticky se odstraní z trhu.
Jak skutečně vybrat cestu
Cesta závisí na cílech investora, stavu aktuálního portfolia a vnímaném rizikovém profilu. Investor, který chce vyšší výnos, může vybrat platformu crowdlending a zakoupit nárok. Někdo, kdo chce vyšší likviditu, může zvolit dluhopisy. Výběr vhodné cesty je také otázkou osobních preferencí. Někteří investoři mohou být jednoduše pohodlnější s vlastnictvím svých aktiv, zatímco jiní mohou být ochotni čekat až do splatnosti nároku.
Kdy každá cesta dává méně smysl
Občas může být jednotlivá cesta méně atraktivní. Například, pokud vezmeme jednotlivé dluhopisy, ty se mohou stát zatíženými aktivy, pokud se diverzifikace stane dražší než výnos z portfolia kvůli denominaci. Pokud chce investor nakupovat aktiva prostřednictvím fondů dluhopisů, ty mohou být méně vhodné, pokud chce investor zvolit osobní výběr dlužníka a chce vidět osobnost emitenta.
Pokud chce investor vidět denní kolísání cen a mít možnost získat dřívější likviditu, pak bude zajištěný crowdlending pravděpodobně méně atraktivní. I když se investor může pokusit prodat nárok na sekundárním trhu, výsledek není zaručen.
Často kladené otázky
Jak vlastně koupíte dluhopis?
Můžete koupit dluhopis přímým nákupem přes účet makléře, když poprvé vstoupí na trh, nebo na sekundárním trhu, když se cena nároku mění v reálném čase a závisí na poptávce.
Jaká je minimální částka pro investici do dluhopisů?
Minimální částka, kterou musí investor investovat do dluhopisu, závisí na zvolené cestě. Jednotlivý závazek obvykle vyžaduje tisíce eur v měně; nákup dluhopisů prostřednictvím fondu může být nižší v závislosti na části nároku, kterou se investor snaží koupit. Zajištěné crowdlendingové nároky začínají od 50 € za nárok.
Měli byste koupit jednotlivé dluhopisy nebo fond dluhopisů?
Neexistuje univerzální odpověď na to, zda by měl investor koupit jednotlivé dluhopisy nebo fond dluhopisů. Jednotlivé dluhopisy dávají vlastníkovi kontrolu nad emitentem a podmínkami nároku. Fond dluhopisů může naopak poskytnout investorovi diverzifikaci portfolia. Konečný výběr závisí na schopnosti a ochotě investora analyzovat samotné emitenty.
Jak dostanete své peníze zpět před splatností?
Pokud chce investor dostat peníze zpět před splatností, může prodat nárok na sekundárním trhu za aktuální cenu, vyšší nebo nižší než je. Předčasný výstup je možný pouze prostřednictvím sekundárního trhu. Pokud se investor rozhodne prodat nárok, bude muset zaplatit 2,5% poplatek prodejce, pokud úspěšně prodá nárok. Kupující dostane 30denní uzamčení.
Absence tržní ceny znamená nižší riziko?
Ne, absence tržní ceny neznamená nižší riziko. Nárok není denně přehodnocován, ale úvěrové riziko dlužníka a riziko likvidity zůstávají. Nástroj je konstruován jinak, ale to neznamená nižší riziko.
O společnosti Maclear
Maclear AG je švýcarská platforma pro peer-to-peer (P2P) půjčování a crowdlending, se sídlem ve Švýcarsku. Společnost působí jako finanční zprostředkovatel v nebankovním sektoru a je členem PolyReg SRO, v souladu se švýcarskými finančními předpisy, zejména ohledně AML, KYC a GDPR. Maclear poskytuje jednotlivým a kvalifikovaným investorům přístup k pečlivě vybraným příležitostem podnikatelských půjček, s integrovaným hodnocením rizik, fondem rezerv a sekundárním trhem pro likviditu.
Obsah tohoto článku je poskytován pouze pro informační a vzdělávací účely. Nepředstavuje investiční, finanční, daňové nebo právní poradenství. Peer-to-peer (P2P) půjčování a investice do crowdlendingu nesou riziko částečné nebo úplné ztráty kapitálu. Minulé výkony nepředpovídají budoucí výsledky. Likvidita na sekundárním trhu není zaručena. Čtenáři jsou vyzváni, aby provedli vlastní výzkum a konzultovali kvalifikované poradce před učiněním jakýchkoli finančních rozhodnutí. Dostupnost produktů a služeb může být v některých jurisdikcích omezena.