Sichere P2P-Lending-Plattform wählen: Checkliste zur due diligence

Beim Vergleich von Plattformen wird üblicherweise vor allem auf den angebotenen Zinssatz geachtet.

Die potenzielle Rendite ist jedoch nur ein Teil der Analyse.

Zu prüfen ist auch, wer die Plattform betreibt, wie sie die Kreditnehmer auswählt, welche Informationen sie bereitstellt, wie Zahlungsausfälle gehandhabt werden und welche Möglichkeiten bestehen, das Kapital vor Fälligkeit zurückzuerhalten.

Zudem können Begriffe wie "reguliert", "garantiert" oder "sicher" sehr unterschiedliche Bedeutungen haben. Dass eine Plattform einem bestimmten Regulierungsrahmen unterliegt, bedeutet weder, dass eine Anlage risikofrei ist, noch dass das Kapital garantiert wird.

Daher empfiehlt es sich, vor einer Investition eine kleine due diligence der Plattform.

In diesem Leitfaden gehen wir die wichtigsten Aspekte durch, die Sie vor der Auswahl einer P2P-Lending-Plattform prüfen sollten, und wie Maclear diese Punkte handhabt.

1. Prüfen Sie, wer hinter der Plattform steht

Der erste Schritt besteht darin, das Unternehmen, das die Plattform betreibt, eindeutig zu identifizieren.

Prüfen Sie vor einer Investition:

• Rechtlicher Name des Unternehmens.
• Land, in dem es gegründet wurde.
• Handelsregister.
• Geschäftsleitung.
• Bestehensdauer des Unternehmens.
• Verfügbare Finanzinformationen.
• Für die Vermittlung verantwortliche Stelle.

Transparenz ist in diesem Punkt entscheidend. Eine Plattform, die keine klaren Informationen darüber bereitstellt, wer sie betreibt, sollte vor jeder Einzahlung weitere Fragen aufwerfen.

Im Fall von Maclear wird die Plattform betrieben von Maclear AG, einem in der Schweiz registrierten Unternehmen. Maclear ist als Finanzintermediär nach schweizerischem Recht tätig und Mitglied von PolyReg SRO, einer von der FINMA beaufsichtigten Selbstregulierungsorganisation. Es ist wichtig zu präzisieren, dass Maclear weder eine Bank ist noch direkt von der FINMA beaufsichtigt wird; die Aufsicht erfolgt über den Rahmen von PolyReg.

2. Analysieren Sie den regulatorischen Rahmen

Die Regulierung beseitigt das Anlagerisiko nicht, aber die Kenntnis des rechtlichen Rahmens, in dem eine Plattform tätig ist, ermöglicht ein besseres Verständnis ihrer Pflichten und der Aufsichtsmechanismen.

Eine gute due diligence sollte Fragen wie diese beantworten:

• In welchem Land ist das Unternehmen reguliert?
• Welche Behörde oder Stelle beaufsichtigt seine Tätigkeit?
• Welche Anforderungen muss es erfüllen?
• Gibt es ein öffentliches Register, in dem sich seine Situation überprüfen lässt?
• Welche Pflichten hat es im Bereich der Identifizierung und der Verhinderung von Geldwäsche?

Bei Maclear bedeutet die Mitgliedschaft bei PolyReg die Erfüllung bestimmter Pflichten aus der Schweizer Geldwäschereigesetzgebung sowie Verfahren zur Identifizierung und Kenntnis des Kunden.

Die Plattform selbst weist darauf hin, dass ihre Mitgliedschaft öffentlich überprüft werden kann.

Die Unterscheidung ist wichtig: Regulierung und Kapitalgarantie sind unterschiedliche Konzepte.

Eine Plattform kann innerhalb eines regulatorischen Rahmens tätig sein und gleichzeitig können die Anlagen weiterhin dem Ausfallrisiko ausgesetzt sein.

3. Finden Sie heraus, wie sie die Kreditnehmer auswählt

Dies ist wahrscheinlich einer der wichtigsten Punkte der gesamten Analyse.

Der Anleger vertraut nicht nur der Plattform, sondern auch den Verfahren, die sie für ihre Entscheidung nutzt wem sie das Geld leiht.

Vor einer Investition ist es sinnvoll, Folgendes zu kennen:

• Welche Unterlagen die Plattform anfordert.
• Wie sie die Identität der Kreditnehmer überprüft.
• Welche Finanzinformationen sie analysiert.
• Ob sie die Zahlungsfähigkeit prüft.
• Wie sie das finanzierte Projekt bewertet.
• Ob sie die angebotenen Sicherheiten analysiert.
• Welche Kriterien sie für die Ablehnung von Transaktionen anwendet.

Maclear erläutert, dass jeder Kreditnehmer ein due diligence-Verfahren durchlaufen muss, bevor sein Projekt veröffentlicht werden kann; das Verfahren umfasst die Prüfung der Unterlagen, AML- und Hintergrundprüfungen, spezifische Fragebögen sowie eine Finanzanalyse.

Zu den analysierten Informationen gehören Bilanzen, Gewinn- und Verlustrechnungen, Finanzkennzahlen, Geschäftspläne, Finanzmodelle, Rückzahlungspläne und Sicherheiten.

Projekte, die die von Maclear festgelegte Risikoschwelle nicht erreichen, werden abgelehnt, bevor sie die Anleger erreichen.

Das bedeutet nicht, dass das Ausfallrisiko entfällt, sondern dass es ein vorgelagertes Auswahlverfahren gibt, das der Bewertung der Transaktionen dient.

4. Prüfe, welche Informationen du vor der Anlage einsehen kannst

Eine Plattform kann eine sehr umfassende interne Analyse durchführen, aber es ist ebenso wichtig zu wissen, welche Informationen letztlich beim Anleger ankommen.

Vor einer Anlage solltest du mindestens Folgendes erfahren können:

• Kreditbetrag.
• Laufzeit.
• Zinssatz.
• Zweck der Finanzierung.
• Informationen über den Kreditnehmer.
• Risikostufe oder Risikobewertung, sofern vorhanden.
• Sicherheiten, sofern vorhanden.
• Zahlungsplan.

Je mehr relevante Informationen verfügbar sind, desto besser kann der Anleger seine eigene Analyse durchführen.

Transparenz bedeutet nicht, dass du das künftige Ergebnis einer Anlage mit Sicherheit kennen kannst. Sie bedeutet, über ausreichende Informationen zu verfügen, um zu verstehen, was du kaufst und welche Risiken du eingehst.

5. Informiere dich, was geschieht, wenn der Kreditnehmer nicht zahlt

Eine der Fragen, die bei einer due diligence nie fehlen sollte, lautet:

Was geschieht, wenn der Kreditnehmer ausfällt?

Der Anleger sollte im Voraus wissen, welches Verfahren für den Umgang mit Zahlungsverzug und Zahlungsausfällen vorgesehen ist.

Je nach Plattform kann es Mechanismen geben wie:

• Verwaltung des Forderungseinzugs.
• Sach- oder Personalsicherheiten.
• Sicherheitenagenten.
• Rückstellungsfonds.
• Gerichtsverfahren.
• Restrukturierungsvereinbarungen.

Bei Maclear sind bestimmte Kredite mit Sicherheiten versehen, und die Plattform verfügt über ein strukturiertes Verfahren zum Umgang mit Zahlungsverzug und Zahlungsausfällen. Darüber hinaus gibt es einen Provision Fund, der vorübergehende Verzögerungen bei der Zinszahlung abdecken soll. Die Plattform selbst weist darauf hin, dass dieser Mechanismus die Rückzahlung des Kapitals nicht garantiert.

Dieser letzte Punkt ist besonders wichtig: Kein Schutzmechanismus sollte als Garantie für die vollständige Rückgewinnung des Geldes verstanden werden.

6. Analysieren Sie die Liquidität

Das P2P-Lending hat ein Merkmal, das häufig übersehen wird: das Kapital kann für die Laufzeit des Kredits gebunden sein.

Deshalb sollte man vor einer Investition prüfen, welche Alternativen bestehen, wenn Sie das Geld vor Laufzeitende zurückerhalten möchten.

Einige Plattformen bieten keinen Sekundärmarkt an. Andere hingegen schon.

Maclear verfügt über einen Secondary Market der es Anlegern ermöglicht, bestimmte Kreditpositionen vor Ablauf der Laufzeit zu kaufen und zu verkaufen. Diese Funktion kann die Liquiditätschancen erhöhen, der Verkauf hängt jedoch davon ab, dass ein interessierter Käufer vorhanden ist.

Ein Sekundärmarkt sollte daher nicht mit einer unmittelbaren Verfügbarkeit von Liquidität gleichgesetzt werden.

Die richtige Frage lautet:

Welche Möglichkeiten habe ich, mein Kapital vor Laufzeitende zurückzuerhalten, und wovon hängt es ab, ob mir das gelingt?

7. Prüfen Sie die Gebühren

Die Gebühren können erhebliche Auswirkungen auf die endgültige Rendite haben, insbesondere wenn viele Transaktionen durchgeführt werden.

Prüfen Sie:

• Einzahlungsgebühr.
• Auszahlungsgebühr.
• Gebühr für das Investieren.
• Verwaltungsgebühr.
• Autoinvest-Gebühr.
• Gebühr des Sekundärmarkts.
• Weitere mögliche Kosten.

Maclear gibt an, von Anlegern keine Gebühren für Einzahlungen, Auszahlungen, Investitionen am Primärmarkt, die Nutzung von AutoInvest oder die Kontoführung zu erheben. Auf dem Secondary Market fällt eine Gebühr von 2,5 % für den Verkäufer an, wenn die Transaktion abgeschlossen wird.

Der Vergleich sollte immer auf Basis der Gesamtkosten und nicht allein auf Basis des angegebenen Zinssatzes erfolgen.

8. Prüfe, wie deine Rechte an der Investition strukturiert sind

Dies ist ein eher technischer, aber besonders relevanter Aspekt.

Es ist nicht dasselbe, der Plattform direkt Geld zu leihen, wie eine Forderung gegenüber dem Kreditnehmer zu erwerben.

Bei Maclear sieht die veröffentlichte Struktur vor, dass ein Anleger bei der Beteiligung an einem Projekt über einen Kaufs- und Forderungsabtretungsvertrag die Inhaberschaft an der entsprechenden Forderung gegenüber dem Kreditnehmer erwirbt. Maclear handelt als Inkassoagent und Sicherheitenagent.

Nach den von der Plattform veröffentlichten Informationen werden nicht investierte Mittel während der Einwerbungsphase auf getrennten Treuhandkonten gehalten, die von Partnerbanken geführt werden, anstatt auf den operativen Konten von Maclear zu verbleiben.

Die Kenntnis dieser Struktur hilft zu verstehen, was in verschiedenen Szenarien mit den Rechten des Anlegers geschieht.

Was passiert, wenn die Plattform den Betrieb einstellt?

Diese Frage gehört zu einer guten due diligence und erhält in der Regel weniger Aufmerksamkeit, als sie verdient.

Es sind zwei Risiken zu unterscheiden:

Kreditnehmerrisiko: der Kreditnehmer zahlt das Geld nicht zurück.

Plattformrisiko: die Plattform selbst stellt den Betrieb ein.

Im Fall von Maclear legen die veröffentlichten Informationen fest, dass die Forderungen aus den Krediten den Anlegern gehören und Maclear als Agent handelt. Gemäß ihrer rechtlichen Struktur führt die Schließung der Plattform nicht automatisch zum Wegfall der Forderungen gegenüber den Kreditnehmern.

Das bedeutet nicht, dass das Kapital garantiert ist. Wenn ein Kreditnehmer ausfällt und die Verwertungsmechanismen nicht die Wiedererlangung des gesamten Betrags ermöglichen, kann der Anleger einen teilweisen oder vollständigen Verlust erleiden.

Checkliste vor der Investition in eine P2P-Plattform

Bevor du eine Einzahlung vornimmst, kannst du diese Liste verwenden:

Schließung der Plattform

Was mit den Investitionen geschieht, wenn der Betrieb eingestellt wird

Je mehr dieser Punkte du mit überprüfbaren Informationen beantworten kannst, desto besser bist du darauf vorbereitet, eine Plattform zu bewerten.

Genügt es, eine "sichere" Plattform zu wählen?

Nein.

Auch nachdem du eine Plattform ausgewählt hast, die angemessene Kriterien in Bezug auf Transparenz, Regulierung und Risikomanagement erfüllt, muss noch analysiert werden jede einzelne Investition.

Eine gute Plattform macht nicht automatisch alle Kredite zu guten Investitionen.

Der Anleger muss außerdem die Diversifikation, die Laufzeit, den Kreditnehmer, die Kreditbedingungen und das Gewicht bewerten, das diese Investition innerhalb seines Portfolios haben wird.

Die Plattform kann Instrumente und Auswahlverfahren bereitstellen, die endgültige Anlageentscheidung liegt jedoch weiterhin beim Anleger.

Fazit

Die Auswahl einer P2P-Lending-Plattform erfordert weit mehr als den Vergleich von Zinssätzen.

Eine angemessene due diligence sollte analysieren, wer hinter der Plattform steht, welchen regulatorischen Rahmen sie hat, wie sie die Kreditnehmer auswählt, welche Informationen sie bietet, wie sie mit Zahlungsausfällen umgeht, welche Liquiditätsoptionen bestehen, wie hoch ihre Gebühren sind und welche rechtliche Struktur die Investitionen haben.

Im Fall von Maclear kombiniert die Plattform ein mehrstufiges due-diligence-Verfahren für die Kreditnehmer mit Mechanismen und Instrumenten wie der Diversifikation über mehrere Kredite, AutoInvest, dem Provision Fund und dem Secondary Market.

Diese Mechanismen können die Verwaltung der Investition erleichtern, aber sie beseitigen nicht das Risiko eines Kapitalverlusts.

Die beste Plattform ist nicht zwangsläufig diejenige, die den höchsten Zinssatz ankündigt, sondern diejenige, deren Struktur, Prozesse, Informationen und Risiken du vor dem Investieren verstehen kannst.

Und denke vor allem daran, dass eine Plattform transparent sein und einem regulatorischen Rahmen unterliegen kann, ohne dass die Investitionen garantiert sind.

Der Inhalt dieses Artikels dient nur zu Informations- und Bildungszwecken. Er stellt keine Anlage-, Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. Peer-to-Peer (P2P) Kredite und Investitionen in Crowdlending bergen das Risiko eines teilweisen oder vollständigen Kapitalverlusts. Frühere Leistungen sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die Liquidität auf einem Sekundärmarkt ist nicht garantiert. Die Leser werden aufgefordert, eigene Recherchen durchzuführen und qualifizierte Berater zu konsultieren, bevor sie finanzielle Entscheidungen treffen. Die Verfügbarkeit von Produkten und Dienstleistungen kann in bestimmten Rechtsordnungen eingeschränkt sein.