AROI (annualisierte Rendite der Investition) ist die Kennzahl, die die erwartete Jahresrendite einer Investitionsforderung ausdrückt. Sie wird von Maclear verwendet und nach folgender Formel berechnet: Die erwarteten Erträge werden durch die verbleibende Laufzeit geteilt und auf ein volles Jahr im Verhältnis zum erworbenen Kapital skaliert. AROI standardisiert die Renditen von Forderungen mit unterschiedlichen Laufzeiten und Preisen und ermöglicht so deren direkte Vergleichbarkeit. Er garantiert keine zukünftige Wertentwicklung.
AROI, die annualisierte Rendite der Investition, ist eine Kennzahl, die die durchschnittliche jährliche Rentabilität einer Investition im Vergleich zu den ursprünglichen Kosten bewertet. Sie übersetzt die berechnete Rendite in einen einfach zu berechnenden Jahressatz. Dadurch ist AROI nützlich, wenn verschiedene Investitionsprojekte mit unterschiedlichen Laufzeiten verglichen werden müssen.
AROI wendet eine einfache Annualisierung an: Sie skaliert die erwartete Rendite über die verbleibende Haltedauer auf ein volles Jahr, ohne Zinseszins oder zeitliche Abzinsung der Zahlungsströme. Annualisierte Werte ermöglichen es, Investitionsprojekte mit unterschiedlichen Laufzeiten auf einer einheitlichen Jahresbasis zu vergleichen.
Wofür steht AROI?
AROI steht für „Annualized Return on Investment“ (annualisierte Rendite der Investition). Es ist eine Kennzahl, die die erwartete Jahresrendite einer ursprünglichen Investitionsforderung berechnet.
Zur Berechnung des AROI werden die erwarteten Erträge durch die verbleibende Laufzeit geteilt und das Ergebnis anschließend auf ein volles Jahr im Verhältnis zum ursprünglichen Wert des erworbenen Kapitals skaliert.
Wie AROI berechnet wird: die Formel und ein Rechenbeispiel
Die AROI-Formel zeigt, wie die annualisierte Rendite berechnet wird.
AROI ist eine einfache Annualisierung: Sie skaliert die erwartete Rendite über die verbleibende Laufzeit auf ein volles Jahr. Sie verzinst die Zahlungsströme nicht mit Zinseszins und zinst sie nicht zeitlich ab.
Nachfolgend wird das Rechenbeispiel zur Ermittlung der Rendite einer zum Nennwert erworbenen Forderung mittels AROI dargestellt. Der Anleger kauft eine Forderung mit den folgenden Parametern: erworbenes Kapital gleich 100 €; erwartete Erträge bei Fälligkeit gleich 4 €; und verbleibende Laufzeit gleich 90 Tage.
Schritt 1 der Berechnung. Berechnung der täglichen erwarteten Erträge durch erwartete Erträge (4) geteilt durch verbleibende Laufzeit (90). 4/90 = 0,0444
Schritt 2 der Berechnung. Annualisierung der erwarteten Rendite der Investition. AROI = 4/90 × 365/100 = 0,162, also 16,2 %
Nur zur Veranschaulichung. Der Kauf derselben Forderung mit Abschlag senkt das erworbene Kapital, was den AROI erhöht. Renditen sind nicht garantiert.
Kauft der Anleger dieselbe Forderung mit einem Abschlag, steigt der AROI automatisch aufgrund des kleineren Werts des Nenners in der Formel. Der Artikel über den Sekundärmarkt bietet eine detaillierte Aufschlüsselung von Nennwert gegenüber Abschlag.
Nur ein Beispiel zur Veranschaulichung. Die tatsächlichen Renditen hängen von der Leistung des Kreditnehmers und den Plattformgebühren ab und können erheblich abweichen. AROI ist eine zukunftsgerichtete Schätzung und garantiert keine zukünftige Wertentwicklung.
Wie wird AROI berechnet?
AROI wird mit der Formel berechnet: AROI = (Erwartete Erträge / Verbleibende Laufzeit) × (365 / Erworbenes Kapital).
Ein veranschaulichendes Rechenbeispiel zeigt, wie AROI in einem Fall berechnet wird, in dem das erworbene Kapital 100 € beträgt, die erwarteten Erträge 4 € und die verbleibende Laufzeit 90 Tage.
AROI im Vergleich zu IRR, effektivem Jahreszins, APY und NAR: Was jede Kennzahl misst
Die nachstehende Tabelle gibt einen Überblick über die Renditekennzahlen, die bei der Bewertung von Forderungen, Krediten und Anlageportfolios verwendet werden. Jede Kennzahl – AROI, IRR, effektiver Jahreszins, APY und NAR – wird auf unterschiedliche Weise angewendet.
Renditekennzahlen im Vergleich – AROI gegenüber IRR, effektivem Jahreszins, APY und NAR.
Kennzahl
Vollständige Bezeichnung
Was sie misst
Wann sie verwendet wird
Wesentliche Einschränkung
AROI
Annualisierte Rendite der Investition
Erwartete Jahresrendite auf das erworbene Kapital unter Berücksichtigung der verbleibenden Laufzeit
Maclears Hauptkennzahl zur Bewertung von Forderungen (Primär- und Sekundärmarkt)
Einfache Annualisierung; zinst Zahlungsströme nicht zeitlich ab
IRR
Interner Zinsfuß
Abzinsungssatz, der den Kapitalwert der Zahlungsströme auf null setzt
Projekte oder Portfolios mit unregelmäßigen Zahlungsströmen
Empfindlich gegenüber Zeitpunkt und Annahmen; komplexer zu berechnen
APR
Effektiver Jahreszins
Nominaler Jahreszins ohne Kapitalisierung
Verbraucherkredite und Zinsangaben
Berücksichtigt Wiederanlage und Zinseszins nicht
APY
Jährliche prozentuale Rendite
Jahresrendite einschließlich Kapitalisierung
Einlagen- und Sparprodukte
Setzt Wiederanlage voraus; nicht immer auf P2P anwendbar
NAR
Annualisierte Nettorendite
Jährliche Nettorendite nach Verlusten und Gebühren
Ausweis der realisierten Portfolioperformance (z. B. Mintos)
Rückblickend; abhängig von der Methodik der Plattform
Jede Kennzahl beantwortet eine andere Frage. Keine ist generell „besser“; die richtige Wahl hängt vom Instrument, vom Zahlungsstrommuster und davon ab, was verglichen wird.
Ist AROI dasselbe wie der effektive Jahreszins und NAR?
Nein, AROI ist nicht dasselbe wie der effektive Jahreszins und NAR.
AROI berechnet eine erwartete Jahresrendite auf das Kapital mittels einer einfachen Annualisierung, die Zahlungsströme nicht zeitlich abzinst. So berechnet Maclear die Renditen. Der effektive Jahreszins hingegen berechnet einen nominalen Jahreszins ohne Kapitalisierung und berücksichtigt keinen Zinseszins. NAR misst die jährlichen Nettorenditen nach Verlusten und Gebühren eines Investitionsprojekts und ist rückblickend und methodikabhängig.
Warum Maclear AROI für Forderungen am Sekundärmarkt verwendet
Am Sekundärmarkt ist AROI eine Kennzahl, mit der die Forderung vor dem Kauf bewertet wird. Die AROI-Berechnung ermöglicht es Käufern, die erwartete annualisierte Rendite auf das eingesetzte Kapital unter Berücksichtigung der verbleibenden Laufzeit der Forderung zu schätzen. Käufer können die Renditen ab dem Zeitpunkt des Kaufs schätzen. AROI ist auch für Verkäufer nützlich, da er die bis zum Zeitpunkt des Verkaufs der Forderung aufgelaufenen Zinsen widerspiegelt.
Die Preisgestaltung zum Nennwert und mit Abschlag macht AROI zu einer einfachen Kennzahl, um die Renditen von Forderungen zu bewerten, ohne die Komplexität von Aufschlägen zu berücksichtigen. Anleger können abgewogene Investitionsentscheidungen auf Basis der berechneten annualisierten Rendite treffen, anstatt einen vollständigen Zahlungsstrom zu modellieren.
Wie man eine AROI-Zahl richtig liest, ohne sie falsch zu deuten
Als eine der P2P-Renditekennzahlen liefert AROI eine einfache Bewertung der Renditen auf das Forderungskapital, um dem Anleger zu helfen, die durchschnittliche jährliche Rentabilität dieser Investition zu verstehen. AROI zinst Zahlungsströme nicht zeitlich ab. AROI berücksichtigt nicht:
1) Eine realisierte Rendite der Investition. AROI ist die Erwartung, nicht ein Ergebnis.
2) Den Fall von Ausfall, Zahlungsverzug und Teilrückzahlung. AROI bewertet nur die erwarteten Erträge.
3) AROI zinst Geld nicht über die Zeit ab, anders als der IRR.
4) Garantierte Renditen der Investition. Ein höherer AROI bedeutet in der Regel ein höheres Risiko, nicht eine bessere Investition.
Bedeutet ein höherer AROI immer eine bessere Investition?
Nein, ein höherer AROI bedeutet in der Regel keine bessere Investition.
AROI berücksichtigt die annualisierten erwarteten Renditen auf das Kapital und bezieht Faktoren wie Risiko, Projektzeitplan oder Ausfall nicht ein.
Wichtigste Erkenntnisse
AROI (annualisierte Rendite der Investition) drückt die erwartete Jahresrendite einer Forderung als erwartete Erträge über die verbleibende Laufzeit aus, skaliert auf ein volles Jahr im Verhältnis zum erworbenen Kapital.
Die Formel lautet AROI = (Erwartete Erträge / Verbleibende Laufzeit) × (365 / Erworbenes Kapital); für eine Forderung über 100 €, die in 90 Tagen 4 € einbringt, beträgt der AROI etwa 16,2 %.
AROI ist eine einfache Annualisierung: Er verzinst nicht mit Zinseszins und zinst Zahlungsströme nicht zeitlich ab, anders als der IRR.
Der Kauf einer Forderung mit Abschlag senkt das erworbene Kapital und erhöht damit den AROI; die Preisgestaltung von Forderungen erfolgt nur zum Nennwert oder mit Abschlag.
AROI ist eine zukunftsgerichtete Erwartung, kein realisiertes Ergebnis; er ignoriert Ausfall, verspätete oder teilweise Rückzahlung und garantiert keine zukünftige Wertentwicklung.
Ein höherer AROI spiegelt in der Regel ein höheres Risiko oder eine längere Laufzeit wider, nicht eine sicherere oder bessere Investition.
FAQ
Wofür steht AROI?
AROI steht für „Annualized Return on Investment“ (annualisierte Rendite der Investition). Es ist eine Kennzahl, die die erwartete durchschnittliche jährliche Rentabilität einer Investition im Vergleich zu ihren ursprünglichen Kosten berechnet. AROI wird als einfache Annualisierung ohne zeitliche Abzinsung der Zahlungsströme verwendet.
Wie wird AROI berechnet?
AROI wird berechnet, indem die erwarteten Erträge durch die verbleibende Laufzeit geteilt und das Ergebnis mit einem vollen Jahr geteilt durch den Wert des erworbenen Kapitals multipliziert wird. Die Formel zur Berechnung des AROI lautet: AROI = (Erwartete Erträge / Verbleibende Laufzeit) × (365 / Erworbenes Kapital)
Was ist der Unterschied zwischen AROI und IRR?
Der Hauptunterschied zwischen AROI und IRR besteht darin, dass AROI eine Kennzahl ist, die die erwartete durchschnittliche jährliche Rentabilität einer Investition durch einen Vergleich mit den ursprünglichen Kosten mittels einer einfachen Annualisierung berechnet, die die zeitliche Abzinsung des Zahlungsstroms nicht berücksichtigt. Der IRR ist eine Kennzahl, die einen Abzinsungssatz berechnet, der den Kapitalwert der Zahlungsströme auf null setzt, dabei aber empfindlicher auf den Zeitpunkt reagiert.
Ist AROI dasselbe wie der effektive Jahreszins oder APY?
Nein, AROI ist nicht dasselbe wie der effektive Jahreszins oder APY. Der effektive Jahreszins misst den nominalen Jahreszins ohne Kapitalisierung und dient der Bewertung verschiedener Verbraucherkredite und Zinsangaben, ohne Zinseszins und Wiederanlage zu berücksichtigen. APY misst den Kapitalisierungswert und berechnet die Jahresrendite auf dieser Grundlage. Anders als der effektive Jahreszins setzt er eine Wiederanlage voraus und kann auch Investitionen ohne Bezug zu P2P erfassen. AROI hingegen ist eine einfache Annualisierung der erwarteten Jahresrenditen auf das erworbene Kapital.
Was ist NAR und wie verhält er sich zu AROI?
NAR ist eine branchenspezifische, rückblickende Kennzahl, die die jährliche Nettorendite der Investition nach Verlusten und Gebühren berechnet. Die NAR-Kennzahl wird von einer Reihe von Plattformen der Branche verwendet, etwa Mintos. AROI ist die Hauptkennzahl zur Bewertung von Forderungen, die Maclear verwendet, und berücksichtigt die Jahresrendite in Verbindung mit der verbleibenden Laufzeit. NAR ist eine rückblickende Kennzahl und erfordert eine spezifische Methodik, während AROI eine einfache Annualisierung ist, die keine zeitliche Abzinsung der Zahlungsströme berücksichtigt.
Bedeutet ein höherer AROI eine sicherere oder bessere Investition?
Nein, ein höherer AROI bedeutet keine sicherere oder bessere Investition. AROI bewertet nicht den Einfluss von Risiko, Ausfall oder Projektzeitplan und passt die erwartete Rendite nicht entsprechend der Bewertung dieser Faktoren an. Stattdessen bietet AROI einen einfachen Rahmen, um verschiedene Forderungen mit unterschiedlichen Laufzeiten und Preisen zu vergleichen.
Wo sehe ich AROI bei Maclear?
Sie sehen AROI in der Übersicht des Primärmarkts und auf der Forderungskarte des Sekundärmarkts bei Maclear. Der Artikel über den Sekundärmarkt bietet einen detaillierten Überblick darüber, was er ist und wie Nennwert und Abschläge auf die Forderungen angewendet werden. AROI ist die Hauptkennzahl zur Bewertung von Forderungen bei Maclear.
Über Maclear
Die Maclear AG ist eine in der Schweiz ansässige Plattform für P2P-Kredite und Crowdlending mit Sitz in der Schweiz. Das Unternehmen agiert als Finanzintermediär im Nichtbankensektor und ist Mitglied der PolyReg SRO, in Übereinstimmung mit den schweizerischen Finanzvorschriften einschließlich Geldwäschebekämpfung, KYC und DSGVO. Maclear bietet privaten und qualifizierten Anlegern Zugang zu geprüften Unternehmenskredit-Gelegenheiten, mit integrierter Risikobewertung, einem Sicherungsfonds und einem Sekundärmarkt für Liquidität.
Der Inhalt dieses Artikels dient ausschließlich Informations- und Bildungszwecken. Er stellt keine Anlage-, Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. P2P-Kredite und Crowdlending-Investitionen sind mit dem Risiko eines teilweisen oder vollständigen Kapitalverlusts verbunden. Die frühere Wertentwicklung ist kein Hinweis auf künftige Ergebnisse. Liquidität an einem Sekundärmarkt ist nicht garantiert. Leser sollten eigene unabhängige Recherchen anstellen und qualifizierte Berater konsultieren, bevor sie finanzielle Entscheidungen treffen. Die Verfügbarkeit von Produkten und Dienstleistungen kann in bestimmten Rechtsordnungen eingeschränkt sein.
