Πώς να Ευθυγραμμίσετε την Επενδυτική σας Στρατηγική με τους Οικονομικούς Κύκλους για Καλύτερες Αποδόσεις

Αποφασίζετε, λοιπόν, επιτέλους να επενδύσετε. Έχετε κάνει κάποια έρευνα, επιλέξατε μερικά υποσχόμενα περιουσιακά στοιχεία και αποφασίσατε να ακολουθήσετε τη διαδρομή. Όμως, μόλις τα πράγματα αρχίζουν να δείχνουν καλά, η αγορά παίρνει την κατιούσα. Ξαφνικά, η έξυπνη κίνησή σας μοιάζει με βουτιά στην άβυσσο. Τώρα, μένετε να αναρωτιέστε πράγματα όπως: «Μήπως έκανα λάθος στο timing;» ή «Μήπως υιοθέτησα λανθασμένη στρατηγική από την αρχή;»

Αυτή είναι η απογοήτευση που αντιμετωπίζουν πολλοί επενδυτές. Και η απλή απάντηση; Δεν αφορά πάντα την επιλογή του λάθος περιουσιακού στοιχείου. Μερικές φορές, αφορά την επένδυση στο λάθος σημείο του οικονομικού κύκλου. Η οικονομία κινείται με μοτίβα και κάθε φάση επηρεάζει τον τρόπο με τον οποίο αποδίδουν οι διαφορετικές επενδύσεις. Η αγνόηση αυτών των μοτίβων θα σας οδηγήσει να χάνετε ευκαιρίες και να διακρατείτε μη ευνοϊκά περιουσιακά στοιχεία.

Σε αυτό το άρθρο, θα αναλύσουμε πώς μπορείτε να ευθυγραμμίσετε την επενδυτική σας στρατηγική με την οικονομία. Η κατανόηση του σημείου του κύκλου στο οποίο βρίσκεστε μπορεί να σας βοηθήσει να λαμβάνετε σαφέστερες και πιο σίγουρες επενδυτικές αποφάσεις, που οδηγούν σε καλύτερες αποδόσεις.

‍

Κατανόηση των Οικονομικών Κύκλων

Η οικονομία δεν κινείται απλώς σε ευθεία γραμμή. Κινείται περισσότερο με ένα κυματοειδές μοτίβο, γνωστό ως οικονομικός κύκλος. Παρότι δεν υπάρχουν δύο πανομοιότυποι κύκλοι, οι περισσότεροι ακολουθούν μια παρόμοια δομή τεσσάρων φάσεων:

1. Επέκταση: Είναι η φάση κατά την οποία η οικονομική δραστηριότητα αυξάνεται. Τα επίπεδα απασχόλησης ανεβαίνουν, οι επιχειρήσεις επενδύουν περισσότερο, η καταναλωτική δαπάνη ενισχύεται και το ΑΕΠ μεγαλώνει. Η φάση της επέκτασης οδηγεί τις αγορές μετοχών σε άνοδο, ιδιαίτερα στους κυκλικούς κλάδους.
2. Κορύφωση: Η ανάπτυξη φτάνει στο υψηλότερο σημείο της. Ο πληθωρισμός μπορεί να αρχίσει να εμφανίζεται, οι κεντρικές τράπεζες ενδέχεται να αυξήσουν τα επιτόκια και ο δανεισμός γίνεται πιο ακριβός. Σε αυτή τη φάση, οι αγορές υπερτιμώνται.
3. Συστολή (ή ύφεση): Η οικονομική δραστηριότητα επιβραδύνεται. Η ανεργία αυξάνεται, η καταναλωτική εμπιστοσύνη μειώνεται και οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων τυπικά υποχωρούν. Οι κεντρικές τράπεζες συχνά μειώνουν τα επιτόκια για να τονώσουν ξανά την ανάπτυξη.
4. Πυθμένας (ή ανάκαμψη): Είναι το χαμηλότερο σημείο του κύκλου. Από εδώ, η οικονομία αρχίζει να ανασυγκροτείται. Οι επιχειρηματικές επενδύσεις επανέρχονται, η εμπιστοσύνη σταδιακά επιστρέφει και οι αγορές αρχίζουν να ανακάμπτουν.

Πέρα από το να αποτελούν όρους οικονομικού εγχειριδίου προς εκμάθηση, αυτές οι τέσσερις φάσεις επηρεάζουν άμεσα την επενδυτική απόδοση σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.

Πώς οι Οικονομικοί Κύκλοι Επηρεάζουν τις Διαφορετικές Κατηγορίες Περιουσιακών Στοιχείων

Τα περιουσιακά στοιχεία συμπεριφέρονται διαφορετικά στις διάφορες φάσεις. Είναι καίριο να το έχετε αυτό υπόψη, ώστε να μπορέσετε να ευθυγραμμίσετε σωστά την επενδυτική σας στρατηγική με τους οικονομικούς κύκλους.

Μετοχές

Γενικά, οι μετοχές ανθίζουν κατά τη φάση της επέκτασης. Ιδίως εκείνες που ανήκουν σε κυκλικούς κλάδους, όπως η τεχνολογία, τα μη βασικά καταναλωτικά αγαθά και η βιομηχανία. Καθώς τα κέρδη συνεχίζουν να αυξάνονται, η αισιοδοξία των επενδυτών ωθεί επίσης τις τιμές υψηλότερα. Κατά τις περιόδους συστολής, εντούτοις, οι αμυντικές μετοχές (σκεφτείτε την υγεία, τις υπηρεσίες κοινής ωφέλειας και τα βασικά καταναλωτικά αγαθά) συνήθως αντέχουν καλύτερα. Προσφέρουν προϊόντα και υπηρεσίες που οι άνθρωποι εξακολουθούν να χρειάζονται, ανεξάρτητα από τις οικονομικές συνθήκες. 

Ομόλογα

Τα ομόλογα, και ιδίως τα κρατικά ομόλογα, συχνά διαπρέπουν κατά τις υφέσεις. Οι επενδυτές τείνουν να συρρέουν σε αυτά για λόγους ασφάλειας όταν οι αγορές μετοχών υποχωρούν. Η πτώση των επιτοκίων, που είναι συνήθης στις περιόδους συστολής, ενισχύει επίσης τις τιμές των ομολόγων. Από την άλλη πλευρά, όταν ο πληθωρισμός είναι υψηλός, ιδίως κοντά στην κορύφωση ενός κύκλου, οι αποδόσεις των ομολόγων μπορεί να μην συμβαδίζουν, μειώνοντας την ελκυστικότητά τους. Το The Motley Fool παρουσίασε ενδιαφέρουσες επιλογές για αφορολόγητα δημοτικά ομόλογα.

Ακίνητα

Σε περιόδους επέκτασης, τα χαμηλά επιτόκια και η αυξημένη ζήτηση συνήθως στηρίζουν τις αξίες των ακινήτων. Δυστυχώς, κατά τις υφέσεις, η αγορά ακινήτων συνήθως καταρρέει έντονα, εκτός εάν παράγει ήδη σταθερό εισόδημα από ενοίκια ή βρίσκεται σε αγορές υψηλής ζήτησης. Η σωστή κατανόηση των τοπικών οικονομικών τάσεων μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να αποφασίσουν πότε να αγοράσουν, να διακρατήσουν ή να πουλήσουν.

Εμπορεύματα

Ο χρυσός, το πετρέλαιο και άλλα εμπορεύματα συχνά λειτουργούν ως αποσβεστήρες οικονομικών κραδασμών. Ο χρυσός ειδικότερα θεωρείται περιουσιακό στοιχείο ασφαλούς καταφυγίου όταν η αβεβαιότητα κορυφώνεται. Κατά τις φάσεις της κορύφωσης και της πρώιμης συστολής, τα εμπορεύματα ενδέχεται να υπεραποδίδουν έναντι των παραδοσιακών περιουσιακών στοιχείων.

Στρατηγικές για την Ευθυγράμμιση του Χαρτοφυλακίου σας με τους Οικονομικούς Κύκλους

Η προσαρμογή της επενδυτικής σας στρατηγικής στον οικονομικό κύκλο δεν αφορά την πραγματοποίηση τέλειων προβλέψεων. Αφορά την διατήρηση ευελιξίας και προσοχής. Ακολουθούν ορισμένες δοκιμασμένες στρατηγικές που αξίζει να εξετάσετε:

Τακτική Κατανομή Περιουσιακών Στοιχείων (Tactical Asset Allocation – TAA)

Η προσέγγιση αυτή περιλαμβάνει τη μεταβολή του μείγματος των περιουσιακών στοιχείων στο χαρτοφυλάκιό σας βάσει βραχυπρόθεσμων οικονομικών προσδοκιών. Για παράδειγμα, εάν οι δείκτες υποδεικνύουν επιβράδυνση, μπορείτε να στραφείτε περισσότερο σε ομόλογα και ταμειακά διαθέσιμα. Όταν αρχίζει η ανάκαμψη, μπορείτε να αρχίσετε να μετατοπίζεστε ξανά προς τις μετοχές.

Εναλλαγή Κλάδων (Sector Rotation)

Η εναλλαγή κλάδων σημαίνει προσαρμογή των επενδύσεών σας ώστε να ευνοούνται οι κλάδοι που είναι σε θέση να υπεραποδώσουν κατά την τρέχουσα οικονομική φάση. Στις πρώιμες επεκτάσεις, η τεχνολογία και ο χρηματοοικονομικός κλάδος βρίσκονται συχνά στην κορυφή. Στη συνέχεια, καθώς η ανάπτυξη ωριμάζει, η βιομηχανία και οι πρώτες ύλες τείνουν να αναλαμβάνουν τα ηνία. Κατά τις περιόδους συστολής, η υγεία και οι υπηρεσίες κοινής ωφέλειας συχνά προσφέρουν ένα «μαξιλάρι» προστασίας. Εδώ, το Forbes αποκάλυψε τους ταχύτερα αναπτυσσόμενους κλάδους για επενδύσεις.

Διαφοροποίηση

Η διαφοροποίηση αποτελεί μία από τις καλύτερες άμυνές σας έναντι του αγνώστου. Η κατανομή των επενδύσεών σας σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και κλάδους σας βοηθά να διασφαλίσετε ότι ένα μεμονωμένο γεγονός δεν θα εκτροχιάσει ολόκληρη τη στρατηγική σας. Μια εξαιρετική επιλογή για να προσδώσετε εύρος στο χαρτοφυλάκιό σας είναι το crowdlending (πληθοχρηματοδοτούμενος δανεισμός). Πρόσφατα, οι επενδυτές έχουν αρχίσει να αναλαμβάνουν έναν ρόλο που παραδοσιακά κατείχαν οι τράπεζες, δίνοντας παράλληλα στις μικρές επιχειρήσεις μεγαλύτερες ευκαιρίες να αποδείξουν την πιστοληπτική τους ικανότητα. Μια τέτοια πλατφόρμα είναι η Maclear.

Παρακολουθήστε τους Κατάλληλους Δείκτες

Οι οικονομικοί δείκτες είναι σαν πινακίδες οδικής σήμανσης για το χαρτοφυλάκιό σας. Παρακολουθήστε:

• Ανάπτυξη ΑΕΠ: σηματοδοτεί τη συνολική υγεία της οικονομίας
• Επιτόκια: επηρεάζουν τις τιμές των ομολόγων και το κόστος δανεισμού
• Δεδομένα πληθωρισμού: επηρεάζουν την αγοραστική δύναμη και τις αποδόσεις των ομολόγων
• Ποσοστά ανεργίας: μπορούν να αποκαλύψουν μεταβολές στην καταναλωτική ζήτηση και στο επενδυτικό κλίμα

Συνήθεις Παγίδες προς Αποφυγή

Ακόμη και οι καλύτεροι επενδυτές σκοντάφτουν και χάνουν, εάν δεν είναι προσεκτικοί. Όταν ευθυγραμμίζετε τις επενδύσεις σας με τον οικονομικό κύκλο, αποφύγετε τις παρακάτω παγίδες.

Προσπάθεια χρονισμού της αγοράςΟ απόλυτα ακριβής χρονισμός των κορυφώσεων και των πυθμένων είναι σχεδόν αδύνατος. Μια βασική συμβουλή, όμως, είναι να επικεντρώνεστε στις τάσεις και όχι σε συγκεκριμένες στιγμές. Θέλετε να αποφύγετε το να αγοράζετε ακριβά και να πουλάτε φθηνά. Αυτή είναι μια σημαντική συνέπεια του λανθασμένου χρονισμού.

Συναισθηματική επένδυσηΟι πωλήσεις πανικού ή το κυνήγι της απόδοσης σπάνια καταλήγουν καλά. Παραμείνετε προσηλωμένοι στους μακροπρόθεσμους στόχους σας και εμμείνετε σε μια στρατηγική, ακόμη και όταν η αγορά γίνεται ταραχώδης.

Παραμέληση της εξισορρόπησηςΚαθώς οι αγορές κινούνται, η ισορροπία του χαρτοφυλακίου σας μπορεί να μεταβληθεί. Χωρίς περιοδική εξισορρόπηση, ενδέχεται να καταλήξετε υπερεκτεθειμένοι σε περιουσιακά στοιχεία που δεν ταιριάζουν πλέον στη στρατηγική σας.

Παραδείγματα από τον Πραγματικό Κόσμο

Ακολουθούν ορισμένες χαρακτηριστικές πραγματικές περιπτώσεις επιπτώσεων του οικονομικού κύκλου.

Οικονομική κρίση του 2008Οι επενδυτές που διατηρούσαν διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια αντιμετώπισαν την καταιγίδα καλύτερα από εκείνους που ήταν συγκεντρωμένοι σε αμερικανικές μετοχές. Ιδίως όσοι διέθεταν ένα ισορροπημένο μείγμα μετοχών, ομολόγων και εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων. Τα ομόλογα και οι διεθνείς μετοχές συνέβαλαν πραγματικά στην παροχή της απαραίτητης προστασίας.

COVID-19 και τα επακόλουθαΚαθώς οι παγκόσμιες οικονομίες τέθηκαν σε καθολικό περιορισμό, αμυντικοί κλάδοι όπως η τεχνολογία (για την εξ αποστάσεως εργασία), η υγεία και ο χρυσός σημείωσαν άνθηση. Οι επενδυτές που προσαρμόστηκαν γρήγορα κατέγραψαν ισχυρότερη ανάκαμψη από εκείνους που καθυστέρησαν υπερβολικά ή παρέμειναν σε ένα χαρτοφυλάκιο προ της πανδημίας.

Η πρόσφατη περίοδος υψηλού πληθωρισμούΤο κλασικό χαρτοφυλάκιο 60/40 δυσκολεύτηκε υπό συνθήκες υψηλού πληθωρισμού και χαμηλών αποδόσεων ομολόγων. Πολλοί επενδυτές στράφηκαν προς τα εμπορεύματα και τις παγκόσμιες μετοχές, προκειμένου να προστατεύσουν την αγοραστική τους δύναμη.

Συχνές ερωτήσεις

Ποια είναι τα σημάδια μιας επικείμενης ύφεσης;‍

‍Παρακολουθήστε την επιβράδυνση της αύξησης του ΑΕΠ, την αύξηση της ανεργίας, τη μείωση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης και την πτώση της βιομηχανικής παραγωγής.

Πόσο συχνά πρέπει να προσαρμόζω το χαρτοφυλάκιό μου;

‍Τουλάχιστον μία φορά ετησίως, ή όταν σημειώνονται σημαντικές μεταβολές στις οικονομικές προοπτικές ή στους προσωπικούς σας στόχους. Ωστόσο, η επανεξέταση θα πρέπει να διενεργείται σε τακτική βάση.

Μπορώ να χρησιμοποιήσω ETF για εναρμόνιση με τους οικονομικούς κύκλους;

Απολύτως. Τα ETF (διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια) αποτελούν έναν ευέλικτο τρόπο επένδυσης σε συγκεκριμένους κλάδους, κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων ή παγκόσμιες αγορές, ανάλογα με το στάδιο του οικονομικού κύκλου στο οποίο βρισκόμαστε. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια μιας φάσης επέκτασης, θα μπορούσατε να επιλέξετε ETF που εστιάζουν σε κλάδους ανάπτυξης όπως η τεχνολογία, ενώ σε μια φάση κάμψης τα ETF ομολόγων ή αμυντικών κλάδων μπορούν να προσφέρουν μεγαλύτερη σταθερότητα. Φροντίστε απλώς να παρακολουθείτε τις χρεώσεις και τον βαθμό στον οποίο το ETF αντικατοπτρίζει πιστά τον επιδιωκόμενο κλάδο ή την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.

Συνοψίζοντας

Η εναρμόνιση της επενδυτικής σας στρατηγικής με τους οικονομικούς κύκλους δεν σημαίνει ότι πρέπει να κυνηγάτε τάσεις ή να προσπαθείτε να προβλέψετε καλύτερα την αγορά. Σημαίνει να παραμένετε ενήμεροι για τον τρόπο με τον οποίο η ευρύτερη οικονομία επηρεάζει τα περιουσιακά σας στοιχεία και να αξιοποιείτε αυτή τη γνώση για να λαμβάνετε μελετημένες, στρατηγικές αποφάσεις. Δεν έχει σημασία εάν είστε αρχάριος στις επενδύσεις ή διαθέτετε πολυετή εμπειρία: η παρακολούθηση των οικονομικών ενδείξεων μπορεί να σας βοηθήσει να μειώσετε τον κίνδυνο και να ενισχύσετε τη μακροπρόθεσμη απόδοσή σας.

Εάν επιθυμείτε να επεκτείνετε τη διαφοροποίησή σας στο crowdlending, μη διστάσετε να ξεκινήσετε με τη Maclear σήμερα.