Modelo 720 και ξένες πλατφόρμες: πρέπει να δηλώνονται οι επενδύσεις σε crowdlending;

Η απάντηση δεν εξαρτάται μόνο από το αν η πλατφόρμα βρίσκεται εκτός Ισπανίας. Είναι επίσης σημαντικό να προσδιοριστεί τι είδους περιουσιακό στοιχείο κατέχει πραγματικά ο επενδυτής, πώς είναι διαρθρωμένη η επένδυση και ποιο ποσό παραμένει μη επενδεδυμένο στην πλατφόρμα.

Επιπλέον, η Γενική Διεύθυνση Φορολογίας (Dirección General de Tributos) δημοσίευσε το 2026 νέα δεσμευτική γνωμοδότηση που είναι ιδιαίτερα κρίσιμη για αυτού του είδους τις επενδύσεις.

Επομένως, πριν απαντήσει κανείς απλώς «ναι» ή «όχι», είναι σκόπιμο να κατανοήσει πώς λειτουργεί το Modelo 720 και ποια μεταχείριση λαμβάνουν οι διάφορες θέσεις.

Τι είναι το Modelo 720;

Το Modelo 720 είναι μια δήλωση πληροφοριακού χαρακτήρα μέσω της οποίας ορισμένοι φορολογικοί κάτοικοι Ισπανίας γνωστοποιούν στη Φορολογική Αρχή την ύπαρξη ορισμένων περιουσιακών στοιχείων και δικαιωμάτων που βρίσκονται στο εξωτερικό.

Δεν πρόκειται για δήλωση μέσω της οποίας καταβάλλεται απευθείας φόρος. Σκοπός της είναι η ενημέρωση της Εφορίας για ορισμένα περιουσιακά στοιχεία και δικαιώματα που πληρούν τις προϋποθέσεις που ορίζει η νομοθεσία.

Η δήλωση προβλέπει, μεταξύ άλλων, τρεις μεγάλες κατηγορίες:

• Λογαριασμοί που βρίσκονται στο εξωτερικό.
• Τίτλοι, δικαιώματα, ασφαλίσεις και εισοδήματα που κατατίθενται, διαχειρίζονται ή αποκτώνται στο εξωτερικό.
• Ακίνητα και δικαιώματα επί ακινήτων που βρίσκονται στο εξωτερικό.

Οι προϋποθέσεις και τα όρια εφαρμόζονται διαφοροποιημένα σε κάθε κατηγορία.

Η επένδυση σε αλλοδαπή πλατφόρμα υποχρεώνει στην υποβολή του Modelo 720;

Όχι κατ' ανάγκη.

Το γεγονός ότι μια επενδυτική πλατφόρμα έχει την έδρα της εκτός Ισπανίας δεν σημαίνει αυτομάτως ότι όλα τα χρήματα που διατηρεί ο επενδυτής σε αυτήν πρέπει να δηλωθούν μέσω του Modelo 720.

Το θεμελιώδες ζήτημα είναι ποιο δικαίωμα ή περιουσιακό στοιχείο κατέχει ο επενδυτής.

Στην περίπτωση του crowdlending, ενδέχεται να υπάρχει σημαντική διαφορά μεταξύ:

• Χρήματα που παραμένουν στην πλατφόρμα χωρίς να έχουν επενδυθεί.
• Χρήματα που χρησιμοποιούνται για συμμετοχή σε δάνεια.
• Επενδύσεις που ενσωματώνονται σε κινητές αξίες.

Αυτή η διάκριση είναι ιδιαίτερα σημαντική, διότι η Γενική Διεύθυνση Φορολογίας (Dirección General de Tributos) έχει θεσπίσει ειδικά κριτήρια για τις επενδύσεις σε πλατφόρμες συμμετοχικής χρηματοδότησης.

Η γνωμοδότηση DGT V0993-26: μια σημαντική αναφορά

Στις 5 Μαΐου 2026, η Γενική Διεύθυνση Φορολογίας δημοσίευσε τη δεσμευτική γνωμοδότηση V0993-26που αφορά ακριβώς την υποχρέωση δήλωσης στο Modelo 720 των δανείων που χορηγούνται μέσω πλατφορμών συμμετοχικής χρηματοδότησης.

Το κριτήριο ορίζει ότι τα δάνεια που χορηγούνται μέσω πλατφορμών συμμετοχικής χρηματοδότησης δεν υπόκεινται στην υποχρέωση δήλωσης του Modelo 720 όταν τα εν λόγω δάνεια δεν ενσωματώνονται σε κινητές αξίες.

Αυτό είναι σημαντικό, διότι αποτρέπει την αυτόματη εξομοίωση μιας επένδυσης σε δάνειο P2P με την κατοχή μετοχών, ομολόγων ή άλλων αλλοδαπών κινητών αξιών.

Η νομική φύση της επένδυσης είναι, συνεπώς, καθοριστική.

Τι ισχύει για τα δάνεια P2P που δεν ενσωματώνονται σε κινητές αξίες;

Εάν ένας επενδυτής με φορολογική κατοικία στην Ισπανία συμμετέχει σε ένα έργο crowdlending μέσω δανείου που δεν ενσωματώνεται σε κινητές αξίεςτο δάνειο αυτό, αυτό καθεαυτό, δεν εμπίπτει στην υποχρέωση δήλωσης του Modelo 720 σύμφωνα με το κριτήριο της DGT.

Το κριτήριο αυτό εμφανιζόταν ήδη σε προηγούμενες γνωμοδοτήσεις και επαναλήφθηκε το 2026. Η γνωμοδότηση V0993-26 επιβεβαιώνει ότι τα δάνεια συμμετοχικής χρηματοδότησης που δεν ενσωματώνονται σε κινητές αξίες δεν πρέπει να περιλαμβάνονται στο Modelo 720 στην κατηγορία των κινητών αξιών, δικαιωμάτων, ασφαλίσεων και προσόδων.

Συνεπώς, ένας επενδυτής δεν θα πρέπει να συμπεράνει ότι οφείλει να υποβάλει το Modelo 720 απλώς και μόνο επειδή το δάνειο συνήφθη μέσω αλλοδαπής πλατφόρμας.

Πρέπει να αναλυθεί η συγκεκριμένη δομή.

Και αν η επένδυση αντιπροσωπεύεται μέσω κινητών αξιών;

Η μεταχείριση μπορεί να είναι διαφορετική.

Σε ορισμένες πλατφόρμες, η επένδυση μπορεί να υλοποιείται μέσω κινητών αξιών ή μεριδίων τα οποία όντως εμπίπτουν στις κατηγορίες που προβλέπονται από το άρθρο 42 ter του Γενικού Κανονισμού των ενεργειών και των διαδικασιών φορολογικής διαχείρισης και ελέγχου.

Στην περίπτωση αυτή, μπορεί να υφίσταται υποχρέωση ενημέρωσης όταν υπερβαίνονται τα όρια που έχουν καθοριστεί για τη συγκεκριμένη κατηγορία.

Η ίδια η DGT έχει διαφοροποιήσει μεταξύ των έργων που υλοποιούνται μέσω δανείων και εκείνων στα οποία ο επενδυτής αποκτά κινητές αξίες ή μερίδια.

Γι' αυτό, πριν αποφασίσετε αν μια επένδυση πρέπει να περιληφθεί στο Modelo 720, είναι θεμελιώδες να ελέγξετε τη συμβατική τεκμηρίωση και να προσδιορίσετε με ακρίβεια τι αποκτά ο επενδυτής.

Τα χρήματα που παραμένουν μη επενδυμένα σε αλλοδαπή πλατφόρμα

Εδώ συναντάμε ένα από τα σημαντικότερα ζητήματα για τους χρήστες πλατφορμών P2P.

Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής μεταφέρει 60.000 € σε μια αλλοδαπή πλατφόρμα, αλλά χρησιμοποιεί μόνο 45.000 € για τη χρηματοδότηση δανείων. Τα υπόλοιπα 15.000 € παραμένουν διαθέσιμα στην πλατφόρμα.

Τα μη επενδυμένα αυτά χρήματα μπορεί να τύχουν διαφορετικής μεταχείρισης από εκείνη των δανείων.

Η θεωρία της DGT έχει καθορίσει ότι τα ποσά που παραμένουν σε αλλοδαπή οντότητα διαχείρισης πλατφόρμας συμμετοχικής χρηματοδότησης και δεν είναι επενδυμένα σε δάνεια ούτε σε ορισμένες κινητές αξίες μπορούν να περιληφθούν στην υποχρέωση που αφορά λογαριασμούς στο εξωτερικό, εφόσον υπερβαίνονται τα αντίστοιχα όρια.

Επομένως, δεν αρκεί να εξετάζεται πόσα χρήματα διαθέτει ο επενδυτής εντός μιας πλατφόρμας. Πρέπει να διαχωρίζεται το κεφάλαιο που είναι πράγματι επενδυμένο από το υπόλοιπο που παραμένει διαθέσιμο.

Ποιο είναι το όριο των 50.000 €;

Το Modelo 720 καθορίζει όριο 50.000 € για ορισμένες κατηγορίες αγαθών και δικαιωμάτων, και ο υπολογισμός πρέπει να γίνεται σύμφωνα με τους ειδικούς κανόνες κάθε ενότητας.

Δεν πρόκειται για αυτόματη άθροιση του συνόλου της περιουσίας που διαθέτει ένα πρόσωπο στο εξωτερικό και σύγκρισή της με τα 50.000 €.

Για παράδειγμα, το όριο που ισχύει για τους λογαριασμούς αναλύεται σύμφωνα με τους κανόνες που αντιστοιχούν στους λογαριασμούς στο εξωτερικό, ενώ το όριο για τις αξίες και τα δικαιώματα υπολογίζεται σύμφωνα με τους κανόνες της κατηγορίας αυτής.

Η DGT έχει επισημάνει ρητά ότι το όριο των 50.000 € ισχύει για κάθε κατηγορία χωριστά και ότι η υπέρβαση του ορίου σε μία κατηγορία δεν συνεπάγεται αυτομάτως υπέρβαση των ορίων των υπολοίπων.

Ένα απλό παράδειγμα

Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής έχει:

• 35.000 € σε δάνεια P2P που δεν ενσωματώνονται σε κινητές αξίες.
• 20.000 € μη επενδυμένα σε αλλοδαπή πλατφόρμα.
• 10.000 € σε τραπεζικό λογαριασμό στο εξωτερικό.

Τα 35.000 € που έχουν επενδυθεί σε δάνεια δεν μετατρέπονται αυτομάτως σε δηλωτέα θέση βάσει του Modelo 720 απλώς και μόνο επειδή βρίσκονται σε αλλοδαπή πλατφόρμα.

Αντιθέτως, τα υπόλοιπα που παραμένουν μη επενδυμένα ενδέχεται να πρέπει να αναλυθούν στο πλαίσιο της κατηγορίας των λογαριασμών στο εξωτερικό, προστιθέμενα, όπου απαιτείται, σε άλλους αλλοδαπούς λογαριασμούς, προκειμένου να διαπιστωθεί αν υπερβαίνεται το εφαρμοστέο όριο.

Το παράδειγμα είναι απλοποιημένο: η πραγματική υποχρέωση εξαρτάται από τη νομική δομή και από τις συγκεκριμένες περιστάσεις του φορολογούμενου.

Πρέπει να υποβάλλεται το Modelo 720 κάθε χρόνο;

Όχι κατ' ανάγκη.

Αφού υποβληθεί η δήλωση για μια συγκεκριμένη κατηγορία, η υποχρέωση εκ νέου υποβολής της σε μεταγενέστερες χρήσεις εξαρτάται από τις περιστάσεις που ορίζει η νομοθεσία.

Μεταξύ αυτών περιλαμβάνεται, κατά κανόνα, το ότι η συνολική αξία των περιουσιακών στοιχείων ή δικαιωμάτων της αντίστοιχης κατηγορίας έχει σημειώσει αύξηση μεγαλύτερη από 20.000 € σε σχέση με το ποσό που καθόρισε την προηγούμενη υποβολή.

Υπάρχουν επίσης ειδικές περιπτώσεις που σχετίζονται με την απώλεια της κυριότητας ορισμένων περιουσιακών στοιχείων ή δικαιωμάτων.

Επομένως, η υποβολή του Modelo 720 μία φορά δεν σημαίνει ότι πρέπει να υποβάλλεται αυτομάτως κάθε χρόνο.

Τρεις καταστάσεις που είναι σκόπιμο να διακρίνονται

Για έναν επενδυτή που χρησιμοποιεί αλλοδαπή πλατφόρμα crowdlending, μπορεί να είναι χρήσιμο να διαχωριστούν τρία σενάρια.

1. Χρήματα επενδυμένα σε δάνεια

Εάν πρόκειται για δάνεια συμμετοχικής χρηματοδότησης που δεν ενσωματώνονται σε κινητές αξίες, το κριτήριο της DGT υποδεικνύει ότι οι επενδύσεις αυτές δεν περιλαμβάνονται στο Modelo 720 στην κατηγορία των κινητών αξιών.

2. Μη επενδυμένα χρήματα

Εάν υπάρχουν διαθέσιμα χρήματα στην πλατφόρμα και δεν είναι επενδυμένα σε δάνεια ούτε σε κινητές αξίες, ενδέχεται να εμπίπτουν στο πεδίο της υποχρέωσης που αφορά λογαριασμούς στο εξωτερικό, εφόσον πληρούνται οι ισχύουσες προϋποθέσεις και τα όρια.

3. Επενδύσεις που ενσωματώνονται σε κινητές αξίες

Εάν αυτό που αποκτά ο επενδυτής είναι κινητές αξίες ή μερίδια που περιλαμβάνονται στο άρθρο 42 ter του Κανονισμού, η ανάλυση μεταβάλλεται και θα πρέπει να ελεγχθούν τα όρια και οι λοιπές προϋποθέσεις της κατηγορίας αυτής.

Η διάκριση αυτή είναι πιθανότατα το σημαντικότερο σημείο που πρέπει να θυμάται ένας επενδυτής.

Το Modelo 720 και η φορολογία δεν είναι το ίδιο πράγμα

Μια άλλη συνήθης σύγχυση συνίσταται στην αντίληψη ότι, εάν μια επένδυση δεν πρέπει να περιληφθεί στο Modelo 720, δεν υφίσταται ούτε καμία φορολογική υποχρέωση.

Πρόκειται για διαφορετικά ζητήματα.

Το Modelo 720 είναι μια ενημερωτική δήλωση. Η υποχρέωση δήλωσης των αποδόσεων που προκύπτουν από μια επένδυση στο IRPF αποτελεί χωριστό ζήτημα.

Για παράδειγμα, οι τόκοι που αποκτώνται μέσω μιας επένδυσης P2P ενδέχεται να πρέπει να περιληφθούν στη φορολογική δήλωση εισοδήματος, ακόμη και αν η συγκεκριμένη επένδυση δεν χρειάζεται να εμφανίζεται στο Modelo 720.

Η ίδια η Φορολογική Αρχή διακρίνει τις ενημερωτικές υποχρεώσεις σχετικά με περιουσιακά στοιχεία στο εξωτερικό από τις φορολογικές υποχρεώσεις που απορρέουν από τα αποκτώμενα εισοδήματα.

Για τον λόγο αυτό, ο επενδυτής πρέπει να εξετάζει χωριστά:

• Εάν πρέπει να υποβάλει το Modelo 720.
• Εάν πρέπει να δηλώσει τους τόκους ή τις αποδόσεις που απέκτησε.
• Εάν υφίστανται άλλες φορολογικές υποχρεώσεις που σχετίζονται με την επένδυση.

Τι θα πρέπει να ελέγξει ένας επενδυτής πριν επενδύσει σε μια ξένη πλατφόρμα;

Πριν μεταφέρετε χρήματα σε μια ξένη πλατφόρμα, είναι σκόπιμο να φυλάσσετε και να εξετάζετε ορισμένες πληροφορίες.

Προσδιορισμός του τι αγοράζεται

Πρέπει να προσδιοριστεί εάν χορηγείται δάνειο, αποκτάται κινητή αξία, υπάρχει συμμετοχή σε αμοιβαίο κεφάλαιο ή αποκτάται άλλου είδους δικαίωμα.

Έλεγχος του πού βρίσκεται η πλατφόρμα

Η νομική έδρα της πλατφόρμας μπορεί να είναι κρίσιμη, ιδίως όταν τα χρήματα παραμένουν σε λογαριασμό ή υπόλοιπο που τηρείται από το εξωτερικό.

Διαχωρισμός επενδυμένων και διαθέσιμων χρημάτων

Συνιστάται η τήρηση χωριστού αρχείου για:

• Επενδυμένο κεφάλαιο.
• Κεφάλαιο που εκκρεμεί προς επένδυση.
• Εισπραχθέντες τόκοι.
• Ανακτηθέν κεφάλαιο.
• Διαθέσιμο υπόλοιπο.

Οι πληροφορίες αυτές μπορεί να είναι χρήσιμες τόσο για τη φορολογική ανάλυση όσο και για τον κατάλληλο έλεγχο του χαρτοφυλακίου.

Διατήρηση της τεκμηρίωσης

Συμβάσεις, αποσπάσματα λογαριασμού, ετήσιες εκθέσεις και κινήσεις του λογαριασμού θα πρέπει να διατηρούνται, ώστε να μπορεί να τεκμηριωθεί η φύση και η εξέλιξη των επενδύσεων.

Έλεγχος των ισχυόντων ορίων

Δεν αρκεί να ελέγχεται μόνο το συνολικό ποσό που εμφανίζεται στην πλατφόρμα. Τα όρια εφαρμόζονται ανά αντίστοιχη κατηγορία και ενδέχεται να υπάρχουν άλλες θέσεις στο εξωτερικό που πρέπει να ληφθούν υπόψη.

Τι σημαίνουν όλα αυτά για έναν επενδυτή σε crowdlending;

Το βασικό συμπέρασμα είναι ότι δεν υπάρχει κανόνας σύμφωνα με τον οποίο κάθε επένδυση σε ξένη πλατφόρμα πρέπει να δηλώνεται στο Modelo 720.

Η απάντηση εξαρτάται από τη φύση της επένδυσης.

Η θεωρία της DGT διακρίνει μεταξύ δανείων που δεν ενσωματώνονται σε τίτλους, τίτλων ή μεριδίων και χρημάτων που παραμένουν ανεπένδυτα στην πλατφόρμα. Η γνωμοδότηση V0993-26 του 2026 ενισχύει ειδικά το κριτήριο ότι τα δάνεια συμμετοχικής χρηματοδότησης που δεν ενσωματώνονται σε τίτλους δεν εμπίπτουν στην υποχρέωση του Modelo 720 βάσει αυτής της κατηγορίας.

Αυτό καθιστά ιδιαίτερα σημαντικό τον έλεγχο των όρων κάθε πλατφόρμας πριν καθοριστεί τι πρέπει να δηλώσει ένας επενδυτής.

Συμπέρασμα

Το Modelo 720 μπορεί να δημιουργήσει απορίες στους επενδυτές που χρησιμοποιούν ξένες πλατφόρμες, αλλά η απάντηση δεν εξαρτάται απλώς από το αν η πλατφόρμα βρίσκεται εκτός Ισπανίας.

Στην περίπτωση του crowdlending, πρέπει να γίνεται διάκριση μεταξύ δανείων, τίτλων και χρημάτων που παραμένουν ανεπένδυτα.

Η δεσμευτική γνωμοδότηση DGT V0993-26, που δημοσιεύθηκε τον Μάιο του 2026, ορίζει ότι τα δάνεια συμμετοχικής χρηματοδότησης που δεν ενσωματώνονται σε τίτλους δεν πρέπει να περιλαμβάνονται στο Modelo 720 υπό την κατηγορία των τίτλων. Αντιθέτως, τα χρήματα που παραμένουν ανεπένδυτα σε ορισμένες ξένες πλατφόρμες ενδέχεται να υπόκεινται στους κανόνες που ισχύουν για τους λογαριασμούς στο εξωτερικό, εφόσον πληρούνται οι σχετικές προϋποθέσεις.

Επομένως, πριν από την υποβολή —ή τη μη υποβολή— του Modelo 720, είναι σκόπιμο να αναλυθεί τι κατέχει πραγματικά κανείς, πού βρίσκεται, ποιο ποσό αντιστοιχεί σε κάθε κατηγορία και ποιες άλλες θέσεις στο εξωτερικό διαθέτει ο φορολογούμενος.

Η φορολογική νομοθεσία ενδέχεται να μεταβληθεί και η συγκεκριμένη εφαρμογή εξαρτάται από τις περιστάσεις κάθε επενδυτή. Το παρόν άρθρο έχει ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν υποκαθιστά τη συμβουλή φορολογικού επαγγελματία.

Το περιεχόμενο αυτού του άρθρου παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Δεν συνιστά επενδυτική, χρηματοοικονομική, φορολογική ή νομική συμβουλή. Ο δανεισμός μεταξύ ιδιωτών (P2P) και οι επενδύσεις σε crowdlending ενέχουν κίνδυνο μερικής ή ολικής απώλειας του κεφαλαίου. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν προδικάζουν τα μελλοντικά αποτελέσματα. Η ρευστότητα σε μια δευτερογενή αγορά δεν είναι εγγυημένη. Οι αναγνώστες καλούνται να διεξάγουν τις δικές τους έρευνες και να συμβουλεύονται εξειδικευμένους συμβούλους πριν λάβουν οποιαδήποτε χρηματοοικονομική απόφαση. Η διαθεσιμότητα προϊόντων και υπηρεσιών μπορεί να είναι περιορισμένη σε ορισμένες δικαιοδοσίες.