Είκοσι δάνεια στον ίδιο κλάδο μπορεί να συμπεριφέρονται σαν ένα

Ο κίνδυνος κλαδικής συγκέντρωσης στο crowdlending είναι το μερίδιο του κεφαλαίου σας που είναι εκτεθειμένο σε αυτές τις κοινές πιέσεις. Για να τον αξιολογήσετε, πρέπει να κοιτάξετε πέρα από τις ονομασίες των έργων και να εντοπίσετε τις επιχειρήσεις που παράγουν τα ταμειακά διαθέσιμα για την αποπληρωμή.

Γιατί η κλαδική συγκέντρωση αποτελεί ξεχωριστό επίπεδο διαφοροποίησης

Η κατανομή του κεφαλαίου σε ανεξάρτητους δανειολήπτες μειώνει την εξάρτηση από μία μόνο εταιρεία. Η επένδυση σε διάφορες χώρες μπορεί να μειώσει την έκθεση σε συνθήκες που αφορούν μία συγκεκριμένη εθνική αγορά. Κανένας από τους δύο ελέγχους δεν προσδιορίζει πόσο μέρος του χαρτοφυλακίου εξαρτάται από έναν κλάδο.

Μια κατασκευαστική εταιρεία στο εξωτερικό μπορεί να αντιμετωπίζει χρηματοδοτικές πιέσεις παρόμοιες με εκείνες που επηρεάζουν έναν εγχώριο κατασκευαστή ακινήτων. Το δάνειό της προσθέτει έναν ακόμη δανειολήπτη και μια ακόμη χώρα στον λογαριασμό σας, αφήνοντας ωστόσο την έκθεσή σας στον κατασκευαστικό τομέα σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητη.

Η κλαδική διαφοροποίηση στον δανεισμό P2P απαιτεί ξεχωριστή εξέταση των επιχειρήσεων πίσω από τα δάνεια. Αρκετές εταιρείες μπορεί να έχουν διαφορετικούς πελάτες και διοικητικές ομάδες, αλλά να εξαρτώνται από προσιτή χρηματοδότηση ή από τη ζήτηση της ίδιας αγοράς.

Οι οδηγοί για τη διαφοροποίηση σε πολλαπλά δάνεια και τη γεωγραφική διαφοροποίηση καλύπτουν αυτά τα προηγούμενα επίπεδα. Εδώ, το ζητούμενο είναι να προσδιορίσετε πόσο από το δικό σας κεφάλαιο είναι δεσμευμένο σε κάθε κλάδο. Το συνολικό φάσμα έργων της πλατφόρμας δεν απαντά σε αυτό το ερώτημα· οι συμμετοχές σας μπορεί να είναι συγκεντρωμένες σε ένα μικρό τμήμα του.

Πώς εμφανίζεται ένας κοινός παράγοντας σε ένα χαρτοφυλάκιο δανείων

Τι είναι ο κοινός παράγοντας στον κίνδυνο χαρτοφυλακίου δανείων;

Κοινός παράγοντας είναι μια συνθήκη που επηρεάζει αρκετούς δανειολήπτες μέσω μιας κοινής επιχειρηματικής έκθεσης. Μπορεί να ασκήσει πίεση σε εταιρείες με διαφορετικά πιστωτικά προφίλ, επειδή μεταβάλλει τις συνθήκες υπό τις οποίες αποκτούν έσοδα ή καλύπτουν τα έξοδά τους.

Ένας καλά διοικούμενος μεταφορέας εξακολουθεί να αγοράζει καύσιμα. Ένας κατασκευαστής ακινήτων με ένα υγιές έργο εξακολουθεί να χρειάζεται αγοραστές που μπορούν να χρηματοδοτήσουν τις αγορές τους. Η ατομική χρηματοοικονομική ισχύς επηρεάζει τον τρόπο με τον οποίο κάθε δανειολήπτης διαχειρίζεται την πίεση, αλλά δεν εξαλείφει την έκθεση.

Το πλαίσιο πιστωτικού κινδύνου της Επιτροπής της Βασιλείας αναγνωρίζει τις συγκεντρώσεις μεταξύ δανειοληπτών του ίδιου οικονομικού τομέα ή που εξαρτώνται από την ίδια δραστηριότητα ή το ίδιο εμπόρευμα.

Πρόκειται για γενικά κλαδικά παραδείγματα του μηχανισμού κοινού παράγοντα και όχι για περιγραφή της πραγματικής κατανομής του χαρτοφυλακίου δανείων της Maclear.

Ο κίνδυνος κοινού παράγοντα σε ένα χαρτοφυλάκιο δανείων δεν σημαίνει ότι κάθε δανειολήπτης θα πληγεί εξίσου. Τα ταμειακά αποθέματα ή οι συμβάσεις προμήθειας σταθερής τιμής ενδέχεται να δίνουν σε ορισμένες εταιρείες μεγαλύτερο περιθώριο αντίδρασης. Το ζήτημα είναι ότι πολλά δάνεια μπορεί να επιδεινωθούν μαζί, μειώνοντας το όφελος από τη διατήρηση ξεχωριστών συμβάσεων.

Είκοσι δάνεια στον ίδιο κλάδο μπορεί να αθετηθούν για τον ίδιο λόγο την ίδια στιγμή — ένας κοινός παράγοντας δεν επηρεάζεται από το πόσα δάνεια ή πόσες χώρες τα χωρίζουν.

Γιατί η κλαδική συγκέντρωση μπορεί να είναι δύσκολο να εντοπιστεί στη διεπαφή

Κατά την επιλογή έργων, ένας επενδυτής μπορεί να εστιάζει στο επιτόκιο, στη διάρκεια αποπληρωμής ή στη πιστοληπτική βαθμίδα. Τα πεδία αυτά βοηθούν στην αξιολόγηση μεμονωμένων προσφορών, αλλά δεν δείχνουν πώς κατανέμονται τα επιλεγμένα δάνεια ανά κλάδο.

Μια ένδειξη κλάδου σε άλλο σημείο της καταχώρισης μπορεί εύκολα να παραβλεφθεί. Ακόμη και όταν τη διαβάζετε, το να θυμάστε αρκετές παρόμοιες επιχειρήσεις διαφέρει από το να γνωρίζετε το ποσοστό του κεφαλαίου που έχει δεσμευτεί σε αυτές. Χωρίς ανάλυση σε επίπεδο λογαριασμού, το σύνολο πρέπει να υπολογιστεί χωριστά.

Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής επιλέγει επανειλημμένα έργα με μια προτιμώμενη διάρκεια λήξης. Εάν οι περισσότερες αντίστοιχες προσφορές προέρχονται από έναν κλάδο, οι διαδοχικές επενδύσεις μπορούν να δημιουργήσουν κλαδική ανισορροπία χωρίς καμία αλλαγή στην προτίμηση αυτή. Πρόκειται για ενδεικτικό παράδειγμα και όχι για πραγματικά δεδομένα της πλατφόρμας.

Η ανάλυση σχετικά με τη διάρκεια δανείου και την απόδοση καλύπτει αυτά τα κριτήρια επιλογής. Η έκθεση ανά κλάδο παραμένει ξεχωριστός έλεγχος. Ομοίως, το μέσο χαρτοφυλάκιο επενδυτή της Maclear παρέχει πληροφορίες για τη συμπεριφορά των επενδυτών· δεν καθορίζει την κατάλληλη κατανομή ανά κλάδο για τον λογαριασμό σας.

Πώς να υπολογίσετε την έκθεσή σας ανά κλάδο

Πώς υπολογίζω την έκθεσή μου ανά κλάδο;

Αθροίστε το ανεξόφλητο κεφάλαιο των δανείων που ανήκουν σε έναν κλάδο και διαιρέστε το με το συνολικό ανεξόφλητο κεφάλαιο του χαρτοφυλακίου δανείων σας. Πολλαπλασιάστε το αποτέλεσμα επί 100.

Για την εξέταση της τρέχουσας έκθεσης, χρησιμοποιήστε το ποσό που παραμένει ανεξόφλητο. Τα αρχικά ποσά επένδυσης μπορεί να υπερεκτιμούν δάνεια που έχουν ήδη επιστρέψει μέρος του κεφαλαίου τους. Χρησιμοποιείτε την ίδια ημερομηνία αναφοράς και την ίδια βάση μέτρησης σε όλο τον υπολογισμό.

Εάν ο λογαριασμός δεν εμφανίζει σύνολα ανά κλάδο, υπολογίστε τα από μια κατάσταση ή ένα αρχείο εξαγωγής. Αντιστοιχίστε έναν κλάδο σε κάθε έργο, καταγράψτε το ανεξόφλητο κεφάλαιό του και ομαδοποιήστε τα ποσά ανά κλάδο. Πρόκειται για γενική μέθοδο εξέτασης χαρτοφυλακίου και όχι για περιγραφή συγκεκριμένης λειτουργίας αναφορών της Maclear.

Ορισμένες επιχειρήσεις δραστηριοποιούνται σε περισσότερους τομείς. Διαβάστε την περιγραφή του έργου για να εντοπίσετε ποια δραστηριότητα αναμένεται να παράγει τα ταμειακά διαθέσιμα για την αποπληρωμή. Εάν η ταξινόμηση παραμένει ασαφής, ζητήστε περισσότερες πληροφορίες. Διατηρήστε την έκθεση χωρίς ταξινόμηση ορατή αντί να την υπολογίζετε ως διαφοροποίηση.

Συγκρίνετε το μερίδιο κάθε κλάδου με το μέγιστο ποσοστό που είστε διατεθειμένοι να αποδεχθείτε. Δεν υπάρχει καθολικό ποσοστό κατάλληλο για κάθε επενδυτή. Εξετάστε τι θα σήμαιναν για τα οικονομικά σας αρκετές καθυστερημένες αποπληρωμές από τον συγκεκριμένο κλάδο.

Γιατί η αυτόματη κατανομή μπορεί να δημιουργήσει ανισορροπία μεταξύ κλάδων

Γιατί το AutoInvest μπορεί να δημιουργήσει ανισορροπία μεταξύ κλάδων;

Η αυτόματη κατανομή επιλέγει από τα διαθέσιμα έργα βάσει των ρυθμισμένων κριτηρίων. Κανόνες που βασίζονται στο επιτόκιο, τη διάρκεια ή τη βαθμολογία δεν περιορίζουν από μόνοι τους την έκθεση ανά κλάδο. Εάν τα έργα που πληρούν τα κριτήρια ανήκουν κυρίως σε έναν κλάδο, οι επαναλαμβανόμενες κατανομές μπορεί να συγκεντρώσουν κεφάλαια σε αυτόν.

Η επανεπένδυση μπορεί να ενισχύσει αυτό το μοτίβο. Το κεφάλαιο που επιστρέφεται από ένα δάνειο μπορεί να τοποθετηθεί σε άλλο έργο του ίδιου κλάδου, επειδή πληροί τα υφιστάμενα κριτήρια. Ο αριθμός των έργων σας μπορεί να αυξηθεί, ενώ η εξάρτηση από τον συγκεκριμένο κλάδο παραμένει ουσιαστικά η ίδια.

Κατά τον έλεγχο της συγκέντρωσης ανά κλάδο στο AutoInvest, διαπιστώστε πρώτα εάν διατίθενται φίλτρα κλάδου ή όρια χαρτοφυλακίου. Όπου υπάρχει όριο, ελέγξτε πώς λειτουργεί: λαμβάνει υπόψη τις υφιστάμενες συμμετοχές ή ρυθμίζει μόνο τις νέες κατανομές;

Οι μηχανισμοί αυτοί περιγράφουν γενική πρακτική του κλάδου. Οι τρέχουσες ρυθμίσεις κλάδου του AutoInvest της Maclear απαιτούν επιβεβαίωση από την πλατφόρμα· εδώ δεν προϋποτίθεται κάποιο συγκεκριμένο φίλτρο ή όριο.

Εξετάζετε περιοδικά τις συμμετοχές που προκύπτουν από τους κανόνες. Ακόμη και αμετάβλητες ρυθμίσεις μπορεί να οδηγήσουν σε διαφορετική κατανομή ανά κλάδο, καθώς αλλάζουν τα διαθέσιμα έργα και αποπληρώνονται παλαιότερα δάνεια. Τόσο οι οδηγίες κατανομής όσο και το χαρτοφυλάκιο που προκύπτει χρειάζονται προσοχή.

Τι να κάνετε αφού εντοπίσετε ανισορροπία ανά κλάδο

Εάν ένας κλάδος υπερβαίνει το μερίδιο που έχετε ορίσει, περιορίστε τις περαιτέρω τοποθετήσεις σε αυτόν, ενώ αξιολογείτε κατάλληλα έργα σε άλλους κλάδους. Οι αποπληρωμές μπορούν να κατευθυνθούν σε άλλους κλάδους. Η διατήρηση κεφαλαίων μη τοποθετημένων αποτελεί επίσης επιλογή, όταν τα διαθέσιμα δάνεια δεν πληρούν τα κριτήριά σας.

Ελέγξτε την πραγματική επιχειρηματική έκθεση πίσω από τις διαφορετικές κλαδικές ετικέτες. Ένας κατασκευαστής που προμηθεύει κυρίως εταιρείες ανάπτυξης ακινήτων ενδέχεται να μοιράζεται ορισμένους από τους κινδύνους που επηρεάζουν τον κατασκευαστικό κλάδο. Η μεταφορά κεφαλαίων μεταξύ αυτών των ετικετών μπορεί να μειώσει την εξάρτησή σας από έναν συγκεκριμένο δανειολήπτη, χωρίς όμως να μειώνει την εξάρτηση από τη ζήτηση στον κατασκευαστικό κλάδο όσο θα αναμενόταν.

Οι εξασφαλίσεις απαιτούν ξεχωριστή αξιολόγηση. Ο οδηγός για τις εξασφαλίσεις πίσω από τα δάνεια μικρομεσαίων επιχειρήσεων εξηγεί τα περιουσιακά στοιχεία που μπορεί να στηρίξουν την ανάκτηση κεφαλαίων. Ένα ευρύτερο μείγμα κλάδων δεν καθορίζει τι θα μπορούσαν να αποφέρουν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, εάν καταστεί αναγκαία η αναγκαστική εκτέλεση.

Υπολογίζετε εκ νέου τα μερίδια ανά κλάδο καθώς εισπράττονται αποπληρωμές και μεταβάλλονται οι συμμετοχές σας. Η διαφοροποίηση μεταξύ κλάδων μπορεί να μειώσει την εξάρτηση από έναν συγκεκριμένο κλάδο, ωστόσο μια ευρύτερη ύφεση μπορεί να επηρεάσει δανειολήπτες σε ολόκληρο το χαρτοφυλάκιο. Ο δανεισμός ενέχει την πιθανότητα απώλειας κεφαλαίου.

Συχνές ερωτήσεις

Τι είναι η κλαδική συγκέντρωση σε ένα χαρτοφυλάκιο crowdlending;

Κλαδική συγκέντρωση υπάρχει όταν ένα σημαντικό μέρος του επενδεδυμένου κεφαλαίου είναι εκτεθειμένο σε δανειολήπτες ενός κλάδου. Οι δανειολήπτες αυτοί ενδέχεται να αντιμετωπίσουν ταυτόχρονα δυσκολίες αποπληρωμής όταν μεταβληθεί μια κοινή επιχειρηματική συνθήκη. Η κατοχή πολλών ξεχωριστών δανείων μπορεί να μειώσει την εξάρτηση από μια μεμονωμένη εταιρεία, αφήνοντας ωστόσο το χαρτοφυλάκιο σημαντικά εκτεθειμένο στις ίδιες κλαδικές πιέσεις.

Είναι η κλαδική διαφοροποίηση το ίδιο με την κατοχή πολλών δανείων ή δανείων σε πολλές χώρες;

Όχι. Ο αριθμός των δανείων αφορά την εξάρτηση από μεμονωμένους δανειολήπτες, ενώ η γεωγραφική διαφοροποίηση αφορά την έκθεση σε συγκεκριμένες χώρες. Η κλαδική διαφοροποίηση εξετάζει την εξάρτηση από κλάδους. Εταιρείες που δραστηριοποιούνται σε διαφορετικές χώρες μπορεί να αντιμετωπίσουν την ίδια πίεση χρηματοδότησης ή την ίδια αύξηση των τιμών καυσίμων, επομένως ένα διεθνές χαρτοφυλάκιο εξακολουθεί να χρειάζεται ξεχωριστό έλεγχο της κατανομής του ανά κλάδο.

Γιατί η διεπαφή της πλατφόρμας δεν εμφανίζει πάντα με σαφήνεια την κλαδική συγκέντρωση;

Μια διεπαφή που εστιάζει στους όρους μεμονωμένων έργων ενδέχεται να μην ομαδοποιεί τις συμμετοχές ανά κλάδο. Η κλαδική ετικέτα μπορεί να εμφανίζεται ξεχωριστά από τα κύρια πεδία επιλογής, όπως το επιτόκιο ή η διάρκεια. Χωρίς σύνολο σε επίπεδο χαρτοφυλακίου, οι επενδυτές ενδέχεται να επιλέγουν επανειλημμένα παρόμοιες επιχειρήσεις χωρίς να βλέπουν πόσο κεφάλαιο έχουν συσσωρεύσει στον συγκεκριμένο κλάδο.

Μπορούν οι κανόνες αυτόματης επένδυσης να προκαλέσουν κλαδική συγκέντρωση χωρίς να το αντιληφθώ;

Ναι, όταν οι κανόνες επιλέγουν δάνεια χωρίς να περιορίζουν την κλαδική έκθεση. Εάν τα έργα που πληρούν τα επιλεγμένα κριτήρια ανήκουν κυρίως σε έναν κλάδο, οι διαδοχικές τοποθετήσεις μπορούν να δημιουργήσουν ανισορροπία. Ελέγξτε τις ρυθμίσεις που είναι πράγματι διαθέσιμες και εξετάστε τις συμμετοχές που προκύπτουν, συμπεριλαμβανομένων των επανεπενδυμένων ποσών, αντί να θεωρείτε ότι η αυτόματη τοποθέτηση έχει διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιο ανά κλάδο.

Πώς μπορώ να ελέγξω αν το χαρτοφυλάκιό μου είναι υπερβολικά συγκεντρωμένο σε έναν κλάδο;

Διαιρέστε το ανεξόφλητο κεφάλαιο στον κλάδο με το συνολικό ανεξόφλητο κεφάλαιο του χαρτοφυλακίου δανείων σας και πολλαπλασιάστε επί 100. Συγκρίνετε το ποσοστό αυτό με το όριο που έχετε ορίσει για τον κλάδο. Εξετάστε πώς θα σας επηρέαζαν ταυτόχρονες καθυστερήσεις αποπληρωμής και διερευνήστε τις συμμετοχές για τις οποίες η κλαδική ταξινόμηση ή η πραγματική πηγή αποπληρωμής δεν είναι σαφής.

Το περιεχόμενο αυτού του άρθρου παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Δεν συνιστά επενδυτική, χρηματοοικονομική, φορολογική ή νομική συμβουλή. Ο δανεισμός μεταξύ ιδιωτών (P2P) και οι επενδύσεις σε crowdlending ενέχουν κίνδυνο μερικής ή ολικής απώλειας του κεφαλαίου. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν προδικάζουν τα μελλοντικά αποτελέσματα. Η ρευστότητα σε μια δευτερογενή αγορά δεν είναι εγγυημένη. Οι αναγνώστες καλούνται να διεξάγουν τις δικές τους έρευνες και να συμβουλεύονται εξειδικευμένους συμβούλους πριν λάβουν οποιαδήποτε χρηματοοικονομική απόφαση. Η διαθεσιμότητα προϊόντων και υπηρεσιών μπορεί να είναι περιορισμένη σε ορισμένες δικαιοδοσίες.