Un préstamo de crowdlending no se reembolsa según lo previsto y el primer reflejo es buscar cómo recuperar al menos una parte de la pérdida por la vía fiscal. La búsqueda lleva casi siempre al mismo resultado: un artículo que anuncia con orgullo un límite de 8.000 € al año, con el artículo 125-00 A del Code général des impôts como respaldo. Atractivo… y a menudo incompleto. Porque ese límite no se aplica ni a todos los tipos de inversiones, ni a todas las plataformas, ni a todos los países de residencia. Aquí detallamos lo que realmente cambia según la naturaleza exacta de su inversión, según dónde esté domiciliada su plataforma y según su residencia fiscal.
Cómo deducir una pérdida de crowdlending en tus impuestos: las reglas según tu inversión
Un mecanismo que depende en primer lugar del tipo de inversión
El crowdlending, es decir, el préstamo entre particulares o profesionales a través de una plataforma, pertenece a una familia más amplia: el crowdfunding, que abarca también la donación, la toma de participación en el capital o la inversión en obligaciones.
Estas cuatro modalidades se rigen por regímenes fiscales distintos, incluso en cuanto al tratamiento de una pérdida.
La regla que se encuentra por toda la web solo se refiere en realidad a una de estas categorías.
Crowdfunding en capital y donación: dos casos aparte
Antes de entrar en el detalle del préstamo, conviene descartar de entrada dos casos, ya que a veces se confunden con el tema.
El crowdfunding en capital, aquel en el que usted pasa a ser accionista de una startup, sigue el régimen general de las ganancias patrimoniales de valores mobiliarios.
Una pérdida sobre este tipo de títulos no se rige por el artículo 125-00 A : se compensa con ganancias de la misma naturaleza, con una posibilidad de traslado a diez años, no a cinco. Es un régimen más amplio en el tiempo, pero que solo opera frente a ganancias de capital, nunca frente a intereses.
La donación, por su parte, no da derecho a ninguna deducción por pérdida, por una razón bastante lógica: jurídicamente, nunca ha existido un crédito que cobrar, por lo que no hay ninguna pérdida de capital que constatar. Únicamente la reducción de impuesto IR-PME, cuando se aplica a una donación con contrapartida en títulos, se rige por sus propias normas, sin relación con el tema que nos ocupa aquí.
Queda, por tanto, el préstamo, en sus dos formas.
Prêts participatifs y minibons: el régimen del artículo 125-00 A
Desde 2016, el artículo 125-00 A del CGI permite a un particular deducir una pérdida de capital sufrida en un prêt participatif, o en un minibon, de los intereses de la misma naturaleza percibidos el mismo año o durante los cinco años siguientes.
El límite es de 8.000 € al año y la declaración se realiza mediante la casilla 2TT, siempre que se obtenga un certificado de incobrabilidad de la plataforma.
Este mecanismo está reservado a los particulares que actúan en el marco de la gestión de su patrimonio privado, no en el marco de una actividad profesional. Se refiere al préstamo en sentido estricto, no a cualquier producto vendido bajo la etiqueta crowdfunding.
En concreto : un inversor que percibe 3.500 € de intereses por sus prêts participatifs durante el año, y que sufre al mismo tiempo una pérdida definitiva de 2.000 € en uno de ellos, solo tributará por 1.500 € de intereses netos. Si la pérdida hubiera sido de 5.000 €, solo se habrían imputado 3.500 € ese año, y los 1.500 € restantes se trasladarían a los intereses de los años siguientes, dentro del límite de cinco años.
El texto define la base de la deducción por la naturaleza del préstamo, no por la plataforma en la que se suscribió. Una pérdida registrada en un prêt participatif en un operador puede, en principio, imputarse a los intereses de prêts participatifs percibidos en otro operador, siempre que ambos estén sujetos al mismo régimen.
Obligaciones y crowdfunding inmobiliario: una regla más incierta
La gran mayoría del crowdfunding inmobiliario no funciona mediante préstamo directo, sino mediante obligaciones. En el plano fiscal, esto cambia muchas cosas: la imputación de una pérdida en obligaciones sigue una regla claramente más restrictiva, limitada a los intereses generados por esa misma obligación, percibidos el mismo año, sin ninguna posibilidad de traslado de un año a otro.
Y la propia doctrina está lejos de ser unánime. Algunos profesionales vinculan estas obligaciones al régimen del artículo 125-00 A, con su límite y su traslado a cinco años. Otros, entre ellos varias plataformas en sus propios centros de ayuda, aplican la regla más estricta propia de las obligaciones clásicas, ante la falta de una doctrina administrativa que resuelva explícitamente el caso del crowdfunding inmobiliario.
Resultado: dos inversores, dos plataformas, dos respuestas diferentes a la misma pregunta…
Antes de contar con una deducción, hay que saber primero en qué caso se encuentra usted: ¿prêt participatif u obligación?
El caso de una plataforma ni francesa ni europea
Segunda condición, igualmente determinante: la localización regulatoria de la propia plataforma.
Lo que cambia una plataforma fuera de la Unión Europea
El artículo 125-00 A se refiere a los minibons regidos por el derecho francés, así como a los préstamos concedidos a través de un proveedor de servicios de financiación participativa autorizado a nivel europeo, bajo el régimen ECSP.
Una plataforma que no se encuadra ni en uno ni en otro, típicamente una plataforma establecida fuera de la Unión Europea, queda en principio fuera del ámbito del dispositivo.
En ese caso, los intereses percibidos siguen siendo imponibles como cualquier rendimiento de capitales mobiliarios de fuente extranjera, declarados en la casilla 2TR. Pero la pérdida no reduce ninguna base imponible. Es una pérdida seca en el plano fiscal, aunque el préstamo en sí fuera perfectamente conforme y estuviera garantizado por garantías sólidas.
Verificar la autorización ECSP de una plataforma lleva dos minutos: el registro público que mantiene la ESMA, la autoridad europea de mercados financieros, enumera todos los proveedores de servicios de financiación participativa autorizados en la Unión. Un actor ausente de ese registro, o establecido explícitamente fuera de la UE en su aviso legal, no se encuadra en el marco contemplado por el artículo 125-00 A.
El ejemplo de una plataforma suiza como Maclear
Si la plataforma es suiza (como es el caso de Maclear), está supervisada por el organismo de autorregulación PolyReg, fuera del marco regulatorio de la Unión Europea.
Los préstamos que ofrece son préstamos en sentido estricto, garantizados por activos reales, con una evaluación del riesgo proyecto por proyecto.
En la forma, se trata por tanto de préstamos participativos clásicos. Salvo que la plataforma en sí no entra en el marco geográfico contemplado por el artículo 125-00 A. Una pérdida constatada al respecto sigue siendo, en principio, no deducible para un residente fiscal francés, aun cuando los intereses percibidos sí siguen estando gravados por el prélèvement forfaitaire unique, que pasó al 31,4 % desde el 1 de enero de 2026.
El detalle completo de esta tributación, al margen de la cuestión de la pérdida, se aborda en nuestro artículo sobre la fiscalidad del crowdlending.
No olvide tampoco, en este supuesto, la obligación declarativa vinculada a cualquier cuenta mantenida en el extranjero: el formulario 3916. La multa parte de 1500 € por cuenta no declarada y por año, incluso con saldo cero, independientemente de cualquier cuestión de pérdida o de ganancia.
Residente fiscal suizo: un principio invertido
Para un residente fiscal suizo, la lógica cambia por completo de naturaleza. Y el resultado, casi por ironía, sigue siendo igualmente desfavorable a la deducción, por una razón estrictamente inversa.
Ganancias exentas, pérdidas no deducibles
En Suiza, las ganancias de capital obtenidas sobre el patrimonio privado mobiliario están, en principio, exentas de impuestos. Es el artículo 16, apartado 3 de la LIFD y constituye una ventaja real para un inversor privado.
No obstante, este régimen funciona en ambos sentidos: laexención de las ganancias tiene como contrapartida lógica la no deducibilidad de las pérdidas. Los intereses percibidos siguen tributando como renta, pero una pérdida de capital sobre el propio préstamo no reduce esa renta imponible en ningún cantón, sea cual sea la plataforma afectada, suiza o extranjera.
En concreto: sobre 3 000 CHF de intereses percibidos en el año, una pérdida de 800 CHF en un proyecto en impago no reducirá ni su renta imponible ni su impuesto sobre el patrimonio calculado a 31 de diciembre.
La excepción del estatuto de comerciante profesional
Existe una salida, reservada a una minoría de situaciones: el estatuto de comerciante profesional, atribuido según cinco criterios combinados, entre ellos la duración de la tenencia, la proporción de las ganancias en la renta total, el volumen de las transacciones y el recurso al apalancamiento.
Bajo este estatuto, ganancias y pérdidas pasan a la renta de actividad independiente, imponibles por un lado, deducibles por el otro.
Atractivo sobre el papel... salvo que este cambio se aplica al conjunto de la cartera, no a una sola posición en pérdidas, y que conlleva consecuencias en materia de AVS que superan ampliamente el ahorro fiscal buscado en un solo préstamo.
El caso del trabajador transfronterizo: ¿qué residencia fiscal considerar?
Un inversor que trabaja en Ginebra y vive del lado francés, o a la inversa, se plantea legítimamente la pregunta: ¿qué régimen se aplica, el francés o el suizo?
La respuesta no depende ni del lugar de trabajo ni de la nacionalidad, sino de la residencia fiscal, determinada por los criterios habituales: vivienda permanente, centro de intereses vitales, duración de la estancia… No es el tema de este artículo, pero si tiene dudas, profundice en esta cuestión con precisión.
Los convenios fiscales bilaterales, en particular el que vincula a Francia y Suiza, prevén reglas precisas para resolver las situaciones en las que ambos países podrían, sobre el papel, reclamar la residencia.
Una vez establecida esta residencia fiscal, es ella, y solo ella, la que determina cuál de los dos regímenes descritos más arriba se aplica a sus pérdidas de crowdlending, con independencia de su lugar de trabajo.
Cómo comprobar su propio caso antes de declarar
Tres comprobaciones, por este orden, antes de rellenar la más mínima casilla.
En primer lugar, la naturaleza jurídica exacta de su inversión: prêt participatif, minibon, o obligación.
Esta información figura normalmente en el contrato o en las condiciones generales del proyecto, y no solo en la presentación comercial de la plataforma.
A continuación, el estatuto regulatorio de la plataforma: francesa, autorizada ECSP a nivel europeo, o ninguna de las dos. Suele indicarse en el pie de página del sitio web o en el aviso legal.
Por último, si se cumplen las dos primeras condiciones, solicite a la plataforma un certificado de incobrabilidad para el proyecto en cuestión. Sin este documento no es posible ninguna deducción, incluso cuando el régimen se aplique en teoría.
Tenga en cuenta que este certificado no se expide ante el primer retraso en el pago, sino que presupone que el crédito esté definitivamente comprometido: liquidación judicial del prestatario, cierre por insuficiencia de activo, o constatación formal de incobrabilidad por parte de la plataforma tras agotar las vías de recobro.
Un simple retraso de tres meses, por inquietante que sea, no basta para activar la deducción: la pérdida debe ser definitiva, no solo probable.
Para importes significativos, o una situación que combine varias plataformas y varios países, el dictamen de un experto contable sigue siendo la única garantía real antes de contar con una deducción.
El caso frecuente: varias pérdidas, en varias plataformas
La mayoría de los inversores activos en crowdfunding no se limitan a un único actor.
Una cartera repartida entre tres o cuatro plataformas francesas y europeas, con una mezcla de préstamos participativos y de obligaciones, no tiene nada de excepcional.
En ese caso, lo adecuado es clasificar línea por línea antes de declarar, en lugar de sumar globalmente ganancias y pérdidas. Una pérdida sobre un préstamo participativo se imputa a los intereses de la misma naturaleza, con independencia del actor, siempre que se rijan por el mismo régimen. Una pérdida sobre una obligación, en cambio, queda circunscrita a esa obligación concreta.
Mezclar ambas en un único cálculo global es el error más frecuente señalado por los expertos contables especializados en este tipo de cartera.
La solución para subsanar este problema es bastante sencilla: basta con llevar una tabla, por línea de inversión, con la naturaleza del producto, la plataforma, su estatuto regulatorio y el importe en juego, con el fin de evitar este tipo de confusión al cumplimentar la declaración, a menudo varios meses después de los hechos.
| Su situación | Lo que se aplica |
|---|---|
| Préstamo participativo o minibons, plataforma francesa o autorizada ECSP | Deducción limitada a 8.000 €/año, con traslado a 5 años (art. 125-00 A) |
| Obligación de crowdfunding inmobiliario | Norma más restrictiva y discutida, en principio sin traslado |
| Plataforma fuera de la UE y sin autorización ECSP (por ejemplo, suiza) | Pérdida no deducible en Francia |
| Residente fiscal suizo, sea cual sea la plataforma | Pérdida no deducible, salvo estatuto de negociante profesional |
El límite de 8.000 € que todo el mundo cita existe realmente, pero solo cubre una parte del crowdfunding: los préstamos participativos y minibons, franceses o autorizados a nivel europeo. Las obligaciones siguen una norma diferente y discutida. Una plataforma fuera de la Unión Europea, y Suiza en su conjunto para sus propios residentes, quedan al margen de toda lógica de deducción.
FAQ
¿Son deducibles todas las pérdidas de crowdfunding?
No. Solo las pérdidas sobre préstamos participativos o minibons sujetos al derecho francés, o de una plataforma autorizada ECSP a nivel europeo, entran en el régimen del artículo 125-00 A. Los demás casos siguen reglas distintas, a menudo menos favorables.
¿Una inversión en obligaciones de crowdfunding inmobiliario sigue la misma regla que un préstamo participativo?
No, no necesariamente. La doctrina sigue dividida en este punto, pero la regla más comúnmente aplicada limita la imputación a los intereses de la misma obligación percibidos en el mismo año, sin posibilidad de traslado.
¿Una plataforma suiza como permite deducir una pérdida en Francia?
No, a priori. El artículo 125-00 A se refiere a los minibons franceses o a las plataformas autorizadas ECSP en Europa. Una plataforma suiza, fuera de este marco, queda excluida, incluso cuando el propio préstamo es estructuralmente idéntico a un préstamo participativo clásico.
¿Puede un residente fiscal suizo deducir una pérdida de crowdlending?
No, en principio. Al estar exentas de impuestos en Suiza las ganancias privadas de capital, las pérdidas privadas tampoco son deducibles de forma simétrica, salvo que la administración fiscal reconozca al contribuyente como negociante profesional.
La deducción fiscal de las pérdidas en crowdlending existe, pero es más limitada de lo que dan a entender la mayoría de las guías que aparecen en los primeros resultados de búsqueda. Antes de su próxima inversión, ¿sabe ya si la suya entra en este marco?
Acerca de Maclear
Maclear AG es una plataforma suiza de préstamos entre particulares (P2P) y de crowdlending, cuya sede se encuentra en Suiza. La empresa actúa como intermediario financiero en el sector no bancario y es miembro de PolyReg SRO, de acuerdo con la regulación financiera suiza, especialmente en materia de AML, KYC y RGPD. Maclear brinda a los inversores particulares y calificados acceso a oportunidades de préstamos a empresas cuidadosamente seleccionadas, con una evaluación de riesgos integrada, un Fondo de Provisión y un Mercado Secundario destinado a la liquidez.
El contenido de este artículo se proporciona con fines informativos y educativos únicamente. No constituye un consejo de inversión, financiero, fiscal o legal. El préstamo entre particulares (P2P) y las inversiones en crowdlending conllevan un riesgo de pérdida parcial o total del capital. Los rendimientos pasados no presagian resultados futuros. La liquidez en un mercado secundario no está garantizada. Se invita a los lectores a realizar sus propias investigaciones y a consultar a asesores calificados antes de tomar cualquier decisión financiera. La disponibilidad de productos y servicios puede estar restringida en ciertas jurisdicciones.