Inversiones alternativas para pequeños inversores: más allá de bolsa y fondos

El desarrollo de las plataformas digitales ha permitido participar en mercados que tradicionalmente estaban reservados a grandes patrimonios o inversores institucionales.

El crédito privado, el crowdlending, determinados proyectos inmobiliarios, las materias primas o los activos digitales son algunos ejemplos.

Esta mayor accesibilidad también exige una mayor capacidad de análisis.

Una inversión alternativa no es necesariamente mejor que una inversión tradicional y, en muchos casos, incorpora riesgos adicionales relacionados con la liquidez, la concentración o la dificultad para valorar el activo.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) recuerda que antes de invertir es necesario comprender las características y riesgos del producto, prestando especial atención a factores como la rentabilidad, el riesgo, los gastos y la liquidez.

Por eso, la cuestión no es sustituir la bolsa y los fondos por inversiones alternativas, sino entender qué pueden aportar a una cartera y qué riesgos implican.

¿Qué son las inversiones alternativas?

El concepto de inversión alternativa engloba una amplia variedad de activos y estrategias que se encuentran fuera de las inversiones tradicionales en acciones, bonos cotizados y fondos convencionales.

Las principales opciones pueden incluir:

• Deuda o crédito privado.
• Crowdlending y P2P lending.
• Inversión inmobiliaria.
• Capital riesgo.
• Materias primas como el oro.
• Criptoactivos.
• Arte, coleccionismo y otros activos físicos.

Cada una tiene un comportamiento diferente y, por tanto, no deberían analizarse como si fueran una única categoría.

La principal característica que comparten es que pueden aportar fuentes de rentabilidad y riesgos diferentes a los de los mercados financieros tradicionales.

¿Por qué pueden interesar a los pequeños inversores?

La principal razón para incorporar inversiones alternativas no debería ser simplemente buscar una rentabilidad superior.

Su utilidad puede estar en diversificar las fuentes de riesgo y rentabilidad de una cartera.

Por ejemplo, un inversor que concentra prácticamente todo su patrimonio en acciones está muy expuesto a la evolución de los mercados bursátiles e incorporar otros activos puede reducir esa dependencia, aunque también introduce nuevos riesgos.

Además, algunas inversiones alternativas permiten acceder directamente a determinados sectores de la economía real.

Es el caso del crédito privado, donde el capital de los inversores puede financiar empresas o proyectos concretos en lugar de negociarse en mercados públicos.

Vamos a analizar una por una:

1. Crowdlending y P2P lending

El crowdlending permite a un grupo de inversores financiar préstamos concedidos a empresas o particulares a través de una plataforma digital.

El inversor presta una determinada cantidad y recibe intereses de acuerdo con las condiciones del préstamo, mientras que el prestatario obtiene financiación.

Para un pequeño inversor, una de las principales ventajas del modelo es la posibilidad de distribuir cantidades relativamente pequeñas entre diferentes operaciones, sin embargo, también existe riesgo de crédito: si un prestatario incumple sus obligaciones, el inversor puede sufrir una pérdida parcial o total del capital.

Por ello, el crowdlending no debería analizarse únicamente en función del tipo de interés objetivo. También es necesario estudiar el prestatario, el plazo, las garantías cuando existan, la diversificación

y la liquidez.

¿Qué ofrece una plataforma como Maclear?

Plataformas como Maclear facilitan el acceso de inversores particulares a préstamos empresariales y permiten distribuir el capital entre diferentes operaciones.

Maclear realiza procesos de due diligence antes de publicar determinados proyectos y asigna una puntuación interna de riesgo a las operaciones, estas herramientas están diseñadas para ayudar a evaluar y gestionar el riesgo, pero no lo eliminan.

La plataforma también cuenta con Autoinvest, que permite automatizar las inversiones siguiendo los criterios configurados por el usuario.

Otra funcionalidad es el Mercado Secundario, que permite ofrecer determinadas posiciones a otros inversores antes de su vencimiento. Esta función puede aumentar las posibilidades de liquidez, pero una posición publicada no necesariamente encontrará comprador.

Maclear AG opera bajo el marco financiero suizo y es miembro de PolyReg SRO, una organización autorreguladora supervisada por FINMA.

2. Inversión inmobiliaria

El sector inmobiliario es otra de las alternativas más conocidas.

Comprar directamente una vivienda, un local o un inmueble para alquilar requiere normalmente un capital elevado, además de asumir gastos de adquisición, mantenimiento, financiación y gestión.

Las plataformas digitales han creado otras fórmulas para participar en proyectos inmobiliarios con cantidades inferiores.

Dependiendo del modelo, el inversor puede financiar un proyecto mediante deuda o adquirir una participación en el capital de una sociedad.

La principal ventaja es poder acceder al sector inmobiliario sin tener que comprar y gestionar un inmueble completo. La contrapartida es que estos proyectos también pueden presentar riesgo de mercado, de ejecución, de financiación y de liquidez.

3. Capital riesgo y empresas no cotizadas

Otra alternativa es invertir en empresas que todavía no cotizan en bolsa.

El capital riesgo y determinadas plataformas de equity crowdfunding permiten participar en compañías en diferentes fases de desarrollo.

La posibilidad de obtener una rentabilidad elevada existe, pero también existe el riesgo de que la empresa no alcance sus objetivos o incluso pierda todo su valor.

Además, las inversiones en empresas no cotizadas pueden permanecer ilíquidas durante largos periodos.

Por tanto, deberían considerarse inversiones de mayor incertidumbre y con un horizonte temporal potencialmente largo.

4. Oro y otras materias primas

El oro suele utilizarse como activo de diversificación y, en determinadas carteras, como elemento defensivo frente a determinados escenarios económicos.

Un inversor particular puede obtener exposición al oro mediante diferentes vehículos, desde oro físico hasta productos financieros que replican su evolución.

Sin embargo, el oro no genera intereses ni dividendos, su rentabilidad depende principalmente de la evolución de su precio.

Lo mismo ocurre con otras materias primas: pueden contribuir a diversificar una cartera, pero sus precios pueden experimentar movimientos importantes debido a factores económicos, geopolíticos y de oferta y demanda.

5. Criptoactivos

Las criptomonedas y otros criptoactivos representan una de las alternativas de inversión más accesibles para los particulares.

Su principal atractivo está relacionado con su potencial de crecimiento y con la aparición de nuevas tecnologías y modelos financieros.

Pero también son activos especialmente volátiles. Su precio puede experimentar variaciones importantes en periodos muy cortos y existen riesgos adicionales relacionados con la tecnología, la custodia, las plataformas y la regulación.

Por ello, si se incorporan a una cartera, deberían tener un peso acorde con el riesgo que el inversor esté dispuesto a asumir.

La CNMV recomienda desconfiar de las inversiones que prometen rentabilidades elevadas sin riesgo y recuerda la importancia de comprobar la información y comprender el producto antes de invertir.

6. Arte, coleccionismo y otros activos físicos

Arte, relojes, vehículos clásicos, vino o determinados objetos de coleccionismo también pueden considerarse inversiones alternativas.

En estos casos, el valor depende en gran medida de la oferta y demanda específica de cada mercado.

Su principal inconveniente para un pequeño inversor es que pueden resultar difíciles de valorar y vender, además, existen costes de conservación, seguros, intermediación y almacenamiento.

Por ello, no deberían confundirse con activos líquidos que puedan comprarse o venderse fácilmente.

¿Cómo encajan las inversiones alternativas en una cartera?

Una inversión alternativa no debería incorporarse simplemente porque haya generado buenos resultados recientemente.

La primera pregunta debería ser: ¿qué función quiero que desempeñe dentro de mi cartera?

Puede servir para:

• Diversificar frente a la renta variable.
• Incorporar exposición al crédito privado.
• Obtener ingresos mediante intereses.
• Acceder al mercado inmobiliario.
• Añadir exposición a materias primas.
• Participar en empresas no cotizadas.
• Diversificar frente a determinados riesgos de los mercados tradicionales.

Una vez definida la función, hay que determinar qué porcentaje del patrimonio tiene sentido asignar.

No existe un porcentaje universal, para algunos inversores las alternativas pueden representar una parte pequeña y complementaria de la cartera; para otros, una proporción mayor puede tener sentido si comprenden perfectamente los riesgos y disponen de suficiente liquidez fuera de estas inversiones.

Diversificar no significa acumular productos

Tener cinco inversiones diferentes no significa necesariamente estar bien diversificado.

Si todas dependen del mismo factor económico, el riesgo puede seguir estando muy concentrado.

Por ejemplo, combinar varias inversiones inmobiliarias no elimina la exposición al sector inmobiliario. Del mismo modo, invertir en diferentes préstamos a empresas del mismo sector o país puede mantener una concentración elevada.

Una cartera diversificada debería buscar exposición a factores de riesgo diferentes, no simplemente acumular productos con nombres distintos.

¿Qué debería analizar un pequeño inversor antes de invertir?

Antes de incorporar una inversión alternativa, conviene responder al menos a estas preguntas:

¿Entiendo cómo funciona?

Si no puedes explicar de dónde procede la rentabilidad, probablemente todavía no comprendes suficientemente la inversión.

¿Cuándo recuperaré mi dinero?

La liquidez es especialmente importante en inversiones alternativas, algunas pueden venderse fácilmente y otras requieren esperar hasta el vencimiento.

¿Qué ocurre si las cosas salen mal?

Hay que conocer los escenarios de pérdida y qué mecanismos existen para gestionar determinadas incidencias.

¿Qué costes existen?

Las comisiones pueden reducir significativamente la rentabilidad final.

¿Está regulada la plataforma o entidad?

Cuando la inversión se realiza mediante una plataforma, conviene comprobar quién la opera, bajo qué marco regulatorio y qué información proporciona.

En el caso de los servicios de financiación participativa regulados bajo el marco europeo, ESMA señala que existen requisitos específicos de protección para inversores minoristas, entre ellos evaluaciones de conocimientos y simulaciones de capacidad para soportar pérdidas para determinados inversores no sofisticados.

Conclusión

Las inversiones alternativas ofrecen a los pequeños inversores posibilidades que hace años estaban mucho menos accesibles.

El crowdlending, la inversión inmobiliaria, el capital riesgo, las materias primas, los criptoactivos y otros activos pueden complementar una cartera tradicional formada por acciones, bonos y fondos.

Pero diversificar no significa invertir en cualquier activo diferente.

Cada alternativa tiene sus propios riesgos, especialmente en términos de liquidez, volatilidad, crédito, valoración y posibilidad de pérdida de capital.

Dentro de este universo, el crowdlending puede resultar interesante para quienes buscan incorporar crédito privado a su cartera mediante préstamos a empresas. Plataformas como Maclear facilitan el acceso a esta clase de activo mediante herramientas de diversificación, análisis de operaciones, Autoinvest y un Mercado Secundario sujeto a la existencia de compradores.

La clave para el pequeño inversor no está en encontrar una inversión alternativa que sustituya a todas las demás, sino en construir una cartera donde cada activo tenga una función concreta y el riesgo global sea coherente con sus objetivos y horizonte temporal.

El contenido de este artículo se ofrece únicamente con fines informativos y educativos. No constituye asesoramiento de inversión, financiero, fiscal ni legal. Los préstamos P2P y las inversiones en crowdlending conllevan un riesgo de pérdida parcial o total del capital. Los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros. La liquidez en un mercado secundario no está garantizada. Los lectores deben realizar su propia investigación independiente y consultar a asesores cualificados antes de tomar cualquier decisión financiera. La disponibilidad de productos y servicios puede estar restringida en determinadas jurisdicciones.