Inversiones seguras: escala de riesgo de las inversiones

¿Qué significa realmente invertir de forma segura?

No existe una inversión completamente libre de riesgo: incluso las alternativas más conservadoras están expuestas a algún tipo de pérdida, aunque sea de poder adquisitivo. Hablar de "inversión segura" tiene sentido solo si se precisa frente a qué riesgo concreto se es más o menos vulnerable.

Antes de comparar productos conviene distinguir seis tipos de riesgo que, combinados, determinan el nivel real de exposición de cualquier inversión:

• Riesgo de pérdida de capital: posibilidad de recuperar menos dinero del invertido o de perderlo por completo.
• Riesgo de crédito: posibilidad de que una entidad o prestatario no cumpla sus obligaciones de pago.
• Riesgo de mercado: posibilidad de que el valor de una inversión disminuya por cambios en los mercados financieros.
• Riesgo de liquidez: dificultad para recuperar el dinero cuando se necesita, o para vender una inversión sin aceptar un descuento.
• Riesgo de inflación: pérdida de poder adquisitivo cuando el rendimiento no compensa la subida de los precios.
• Riesgo de concentración: exposición excesiva a una misma empresa, sector, activo o tipo de inversión.

Un producto puede tener riesgo de mercado muy bajo y, a la vez, una rentabilidad insuficiente para mantener el poder adquisitivo. Una inversión con intereses pactados por contrato puede seguir expuesta a que el prestatario no pague. Por eso la seguridad debe evaluarse mirando el conjunto de estos seis factores, no solo la rentabilidad anunciada.

¿Qué diferencia hay entre riesgo y volatilidad?

La volatilidad mide cuánto fluctúa el precio de una inversión en el corto plazo, incluso si al final se recupera el capital. El riesgo es un concepto más amplio que incluye, además de la volatilidad, la posibilidad de impago, de falta de liquidez o de pérdida permanente del dinero invertido.

Escala de riesgo de las inversiones: de menor a mayor riesgo

No existe una clasificación universal: el nivel de riesgo depende de las condiciones de cada inversión, del emisor y del horizonte temporal. La tabla compara las principales alternativas de menor a mayor riesgo.

Esta clasificación no sustituye al análisis individual: la deuda pública de un emisor con mayor riesgo de impago puede ser más arriesgada que la de otro con elevada solvencia. El objetivo no es decidir qué inversión es mejor, sino entender qué riesgos se asumen en cada nivel.

Nivel 1. Cuentas remuneradas y depósitos bancarios

Las cuentas remuneradas y los depósitos bancarios se sitúan entre las alternativas más conservadoras cuando están contratados con una entidad solvente y cuentan con la cobertura del sistema de garantía de depósitos aplicable. En España, el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) cubre, con carácter general, hasta 100.000 euros por titular y entidad de crédito. Su limitación principal es que la remuneración puede quedar por debajo de la inflación, y los depósitos pueden aplicar penalizaciones si se cancelan de forma anticipada.

¿Qué pasa si una entidad no está cubierta por el Fondo de Garantía de Depósitos?

Si la entidad no está adherida al sistema de garantía aplicable, o si el saldo supera el límite cubierto, la parte no protegida queda expuesta al riesgo de crédito de esa entidad en caso de insolvencia. Conviene verificar la cobertura antes de depositar una cantidad elevada.

Nivel 2. Letras del Tesoro y deuda pública

Las letras del Tesoro son instrumentos de deuda pública a corto plazo: el inversor presta dinero al Estado y recibe el importe al vencimiento, normalmente emitido al descuento. Su riesgo depende de la solvencia del emisor; si se vende antes del vencimiento, el precio puede ser inferior al de compra, y la rentabilidad puede no compensar la inflación del periodo.

Nivel 3. Fondos monetarios

Los fondos monetarios invierten en instrumentos de deuda a corto plazo, con el objetivo de preservar el capital y ofrecer una rentabilidad acorde con el mercado monetario, pero no equivalen a una cuenta bancaria ni a un depósito garantizado. Su valor puede fluctuar y existe riesgo de crédito, mercado y liquidez; antes de invertir conviene revisar la política del fondo, los costes y las condiciones de reembolso.

Nivel 4. Fondos de renta fija

Los fondos de renta fija invierten principalmente en bonos y otros instrumentos de deuda emitidos por gobiernos, empresas y entidades financieras. El término "renta fija" puede sugerir estabilidad, pero no significa que la rentabilidad esté garantizada ni que el valor permanezca constante.

Su principal riesgo es el de tipos de interés: cuando suben los tipos de mercado, el precio de muchos bonos existentes tiende a bajar, con un efecto más acusado en los instrumentos de mayor duración. También existe riesgo de crédito, ya que si la solvencia de un emisor empeora, el valor de sus bonos puede caer. Quien quiera comparar este nivel con la financiación directa a empresas puede revisar las diferencias entre renta fija y deuda privada.

Nivel 5. Deuda privada y crowdlending

La deuda privada consiste en financiación concedida a empresas u otros prestatarios fuera de los mercados públicos tradicionales de bonos. El crowdlending permite que varios inversores participen en préstamos mediante plataformas que conectan la financiación con los prestatarios, a cambio de intereses y de la devolución del capital conforme a las condiciones pactadas.

Esta modalidad puede ofrecer una rentabilidad nominal atractiva frente a alternativas más conservadoras, pero los intereses más elevados suelen reflejar, al menos en parte, riesgos adicionales que conviene evaluar uno por uno. Para entender el conjunto de riesgos del sector resulta útil revisar un marco completo de riesgos del crowdlending.

Principales riesgos a considerar

• Impago del prestatario: la empresa puede dejar de pagar los intereses o no devolver el capital.
• Recuperación incierta: aunque existan garantías, su ejecución puede ser compleja y no siempre permite recuperar toda la inversión.
• Liquidez limitada: el capital puede quedar comprometido hasta el vencimiento y la venta anticipada puede no estar disponible.
• Concentración: invertir en pocas empresas o en un único sector aumenta la dependencia de riesgos específicos.
• Riesgo de plataforma: conviene comprender qué entidad presta el servicio y qué sucede si deja de operar.

En plataformas como Maclear, con sede en Suiza, el importe mínimo para participar en un proyecto suele ser de 50 euros, lo que permite repartir incluso un capital modesto entre varios préstamos y diversificar la cartera de deuda privada. Esto reduce, pero no elimina, el riesgo de concentración.

Frente a la liquidez limitada, Maclear ofrece un Mercado Secundario en el que el inversor puede intentar vender su posición antes del vencimiento; la plataforma cobra una comisión del 2,5% al vendedor, y la venta solo se completa si existe un comprador interesado, por lo que la liquidez no está garantizada.

Frente al riesgo de impago, Maclear cuenta con un Fondo de Provisión, formado con el 2% de los proyectos financiados, que puede amortiguar determinadas pérdidas. No es un seguro ni garantiza la devolución del capital ni de los intereses, y no debe confundirse con una garantía de recompra (buyback), un mecanismo distinto que Maclear no ofrece. El crowdlending no es comparable a un depósito cubierto por el Fondo de Garantía de Depósitos: el capital no está protegido y puede perderse total o parcialmente.

¿Qué es el Fondo de Provisión de Maclear y qué cubre?

Es un fondo común constituido con el 2% de los proyectos financiados en la plataforma, pensado para mitigar el impacto de posibles impagos. No cubre el 100% de las pérdidas, no es una póliza de seguro y no equivale a una garantía de recompra: el inversor sigue expuesto al riesgo de crédito de cada préstamo.

Nivel 6. Acciones y fondos de renta variable

Las acciones representan una participación en el capital de una empresa; su precio depende de los resultados empresariales, las expectativas de crecimiento y la situación económica general. La renta variable puede ofrecer un potencial de crecimiento superior a largo plazo, pero también experimenta fluctuaciones importantes, y el inversor puede perder parte o la totalidad de lo invertido en una empresa.

Los fondos de renta variable permiten diversificar entre compañías, países o sectores, lo que reduce determinados riesgos específicos sin impedir que el conjunto de la cartera caiga cuando los mercados atraviesan una etapa negativa.

Nivel 7. Inversiones especulativas y activos de riesgo muy elevado

En el extremo superior de la escala se encuentran las estrategias especulativas, determinados activos con volatilidad elevada y los productos apalancados, que amplifican los movimientos del mercado. Sus precios pueden generar ganancias importantes, pero también pérdidas muy elevadas; en los productos apalancados, según el instrumento, la pérdida puede superar incluso la inversión inicial.

Estas inversiones requieren conocimientos específicos y una evaluación rigurosa de los riesgos; no deberían utilizarse para el fondo de emergencia ni para comprometer dinero necesario para gastos esenciales.

Cómo comprobar el riesgo real de un producto antes de invertir

Cada producto financiero publica documentación que describe su nivel de riesgo de forma estandarizada. Revisar esos documentos antes de invertir, y no solo la rentabilidad anunciada, es la forma más fiable de comparar alternativas de manera objetiva.

Para fondos de inversión, el documento clave es el KID o DFI (documento de datos fundamentales para el inversor), que incluye un indicador de riesgo numérico, los costes del producto y escenarios de rentabilidad. El folleto del fondo añade información sobre la duración media de la cartera y la calidad crediticia de los activos: una duración larga o una calidad crediticia baja suelen implicar más riesgo.

En crowdlending, el equivalente es la documentación específica de cada préstamo: qué garantías respaldan la operación, el plazo pactado, la calificación del prestatario y las condiciones de reembolso o de salida anticipada a través de un mercado secundario, cuando existe. Una guía práctica sobre qué mirar antes de invertir en un préstamo P2P detalla los puntos que no deberían pasarse por alto.

¿Qué documentos debo revisar antes de invertir en un préstamo P2P?

Como mínimo, la ficha del proyecto con el importe y el plazo del préstamo, las garantías ofrecidas por el prestatario, la calificación de riesgo asignada por la plataforma y las condiciones de reembolso, incluida la posibilidad de venta anticipada en un mercado secundario y su coste.

¿Cómo elegir el nivel de riesgo adecuado?

La escala sirve para ordenar las alternativas, pero no determina qué producto debería elegir cada persona: es necesario relacionar el riesgo de la inversión con los objetivos financieros y la situación personal.

Define cuándo necesitarás el dinero

El horizonte temporal es uno de los factores más importantes. Si el capital se necesitará dentro de unos meses, asumir mucha volatilidad puede resultar inadecuado; para objetivos de largo plazo puede ser razonable valorar activos con mayor potencial de crecimiento.

Diferencia entre tolerancia y capacidad de asumir riesgos

La tolerancia al riesgo es la disposición psicológica a aceptar fluctuaciones. La capacidad de asumir riesgos depende de la situación económica real: ingresos, deudas, estabilidad laboral y patrimonio. La cartera debería reflejar la capacidad real, no solo las preferencias.

Mantén una reserva de liquidez y compara después de costes

Antes de invertir conviene disponer de un fondo de emergencia en alternativas líquidas y de bajo riesgo. Además, las comisiones, los impuestos y la inflación pueden reducir de forma significativa lo que finalmente obtiene el inversor, por lo que conviene comparar productos con criterios homogéneos.

¿Existe una inversión segura y rentable al mismo tiempo?

Las alternativas que ofrecen un mayor rendimiento potencial exigen que el inversor acepte algún riesgo adicional, aunque esto no garantiza ganar más dinero: una inversión con rentabilidad potencial elevada puede terminar generando pérdidas. Las opciones conservadoras cumplen una función importante aunque su rendimiento sea modesto: preservar la liquidez y mantener disponible el capital también son objetivos válidos.

La comparación entre productos debe tener en cuenta, como mínimo, la probabilidad y magnitud de las posibles pérdidas, la rentabilidad esperada después de costes e impuestos, el tiempo de permanencia y la facilidad para recuperar el capital.

Conclusión: la seguridad se mide, no se supone

Conocer la escala de riesgo de las inversiones ayuda a comparar alternativas y a evitar decisiones basadas exclusivamente en los intereses anunciados. Las cuentas y depósitos cubiertos por el sistema de garantía aplicable suelen ofrecer mayor previsibilidad, mientras que los fondos, la deuda privada, las acciones y las estrategias especulativas presentan riesgos distintos y, en algunos casos, mayor posibilidad de pérdidas.

El crowdlending ocupa una posición que requiere especial atención: puede ofrecer intereses atractivos, pero el riesgo de impago y la liquidez limitada lo diferencian claramente de los productos bancarios garantizados. Conviene analizar cada préstamo de forma individual, revisar sus garantías y condiciones de salida, y no invertir dinero que pueda necesitarse a corto plazo.

Puntos clave

• No existe una inversión sin riesgo: hay al menos seis tipos de riesgo (pérdida de capital, crédito, mercado, liquidez, inflación, concentración) que conviene evaluar por separado.
• El FGD cubre depósitos bancarios hasta 100.000 euros por titular y entidad en España; el crowdlending no cuenta con una cobertura equivalente.
• La escala de riesgo orientativa va del nivel 1 (depósitos garantizados) al nivel 7 (inversiones especulativas y apalancadas), con el crowdlending en el nivel 5.
• En Maclear, la inversión mínima por proyecto es de 50 euros, lo que facilita diversificar entre varios préstamos incluso con capital reducido.
• El Mercado Secundario de Maclear permite intentar una salida anticipada con una comisión del 2,5% para el vendedor, pero la liquidez no está garantizada.
• El Fondo de Provisión de Maclear, constituido con el 2% de los proyectos financiados, mitiga parte del riesgo de impago, pero no es un seguro ni una garantía de recompra.

Preguntas frecuentes

¿Existe alguna inversión 100% segura?

No. Incluso los depósitos bancarios cubiertos por el sistema de garantía de depósitos están expuestos al riesgo de inflación y a límites de cobertura. La seguridad es siempre relativa a un tipo de riesgo concreto, nunca absoluta.

¿Qué inversiones tienen menos riesgo?

Las cuentas remuneradas y los depósitos bancarios cubiertos por el sistema de garantía aplicable, seguidos de las letras del Tesoro mantenidas hasta vencimiento, suelen situarse entre las alternativas de menor riesgo según la escala orientativa de siete niveles.

¿El crowdlending es una inversión segura?

No en el sentido de capital garantizado: se sitúa en un nivel moderado-alto de la escala, con riesgo de impago y liquidez limitada. Mecanismos como el Fondo de Provisión o el Mercado Secundario pueden mitigar parte de ese riesgo, pero no lo eliminan ni sustituyen la cobertura de un depósito bancario.

¿Qué diferencia hay entre riesgo y volatilidad?

La volatilidad es la magnitud de las fluctuaciones de precio en el corto plazo. El riesgo es un concepto más amplio que incluye también la posibilidad de impago, de falta de liquidez o de pérdida permanente de capital, aunque no haya grandes oscilaciones de precio visibles.

¿Dónde invertir sin perder dinero?

No existe una opción que elimine por completo la posibilidad de pérdida. Las alternativas con menor probabilidad de pérdida de capital nominal, como los depósitos cubiertos por el FGD, siguen expuestas al riesgo de que la inflación reduzca el poder adquisitivo del dinero invertido.

El contenido de este artículo se proporciona con fines informativos y educativos únicamente. No constituye un consejo de inversión, financiero, fiscal o legal. El préstamo entre particulares (P2P) y las inversiones en crowdlending conllevan un riesgo de pérdida parcial o total del capital. Los rendimientos pasados no presagian resultados futuros. La liquidez en un mercado secundario no está garantizada. Se invita a los lectores a realizar sus propias investigaciones y a consultar a asesores calificados antes de tomar cualquier decisión financiera. La disponibilidad de productos y servicios puede estar restringida en ciertas jurisdicciones.