Lorsque Larry Fink, PDG de BlackRock, prend la parole, les marchés écoutent. Sa dernière proclamation ? La feuille de route financière suivie par trois générations d'investisseurs — le portefeuille traditionnel 60/40 — est officiellement dépassée.
Lorsque Larry Fink, PDG de BlackRock, prend la parole, les marchés écoutent. Sa dernière proclamation ? La feuille de route financière suivie par trois générations d'investisseurs — le portefeuille traditionnel 60/40 — est officiellement dépassée.
Selon Fink, qui gère les plus grands actifs du monde, un meilleur modèle d'investissement de 50/30/20 convient mieux à ce paysage financier de plus en plus complexe.
Ce modèle alloue 50 % aux actions, 30 % aux obligations et 20 % aux autres alternatives de placement, y compris les portefeuilles de placement immobilier et de capital-investissement. Bien qu'il s'agisse d'un changement majeur par rapport aux normes financières traditionnelles, pour l'investisseur régulier, les marchés institutionnels se tournent depuis un certain temps vers les marchés alternatifs.
La stratégie de portefeuille 60/40 a bien servi les investisseurs à l'époque. Mais comment s'est terminée cette époque ? Regardons de plus près l'histoire du portefeuille 60/40.
Introduit après la Seconde Guerre mondiale, le modèle de portefeuille d'investissement 60/40 diversifiait l'investissement en 60 % d'actions (pour la croissance) et 40 % d'obligations (pour la stabilité). Néanmoins, il a dû subir de nombreux cycles de changements et de perfectionnements pour atteindre son apogée. Malheureusement, ses inconvénients se sont révélés trop importants pour être ignorés avec la chute simultanée des obligations et des actions en 2022.
Une grande partie de l'investissement prospère grâce aux données historiques et aux informations dont disposent les investisseurs et les décideurs financiers. Pour BlackRock, l'année 2022 a été révélatrice, révélant que le portefeuille 60/40 était voué à devenir une relique du passé, notamment en raison des facteurs suivants :
En tant qu'investisseur de détail, comprendre ce que savent les investisseurs institutionnels les plus performants depuis un certain temps vous donnera une sorte d'effet de levier que la plupart des investisseurs ordinaires n'ont pas, la stratégie de budgétisation 50/30/20 en étant un excellent exemple.
Décomposons-le.
Le paysage d'investissement actuel nécessite une stratégie d'investissement plus nuancée, comme en témoigne la structure de portefeuille 50/30/20 de BlackRock. Les trois catégories d'actifs qui sont en corrélation avec cette allocation sont les suivantes :
L'évolution de la stratégie de BlackRock vers des alternatives n'est pas le fruit du hasard. Au contraire, il suit la même approche que celle utilisée depuis de nombreuses années par les principaux gestionnaires d'actifs institutionnels tels que David Swensen.
À titre d'exemple, David a alloué un minimum de 40 % (et non 20 %) par an à des investissements alternatifs pour le fonds de dotation de l'université de Yale. Cela a donné Rendements annualisés de 11,3 % pendant 20 ans à compter de 2022, indépendamment des ralentissements économiques.
Les avantages de ces allocations alternatives sont notamment les suivants :
Malgré les nombreux avantages qu'ils procurent, les placements alternatifs sont toujours restés hors de portée des investisseurs particuliers. Pour l'essentiel, plusieurs obstacles sont souvent imposés par les marchés privés traditionnels, qui confèrent une exclusivité aux investisseurs institutionnels.
Pour les marchés traditionnels comportant des actifs privés tels que l'immobilier, les obstacles à la liquidité prennent la forme d'exigences de fonds, notamment :
Un autre obstacle pour les investisseurs particuliers est la transparence en matière de frais et de structures, qui intervient souvent une fois qu'ils ont réussi à franchir l'obstacle de la liquidité.
Sachez que la structure de frais standard traditionnelle, qui exige des frais de gestion de 2 % et des frais de performance supplémentaires de 20 %, réduit considérablement les rendements des investissements alternatifs. Comparez ces taux à des frais annuels de 0,03 % et 0,10 % pour les investissements dans les ETF, ce qui permet d'économiser une plus grande partie du capital de l'investisseur.
Nous connaissons tous bien les exigences strictes en matière de garanties, les taux de rejet élevés pour les petites entreprises, le manque de transparence, les seuils d'emprunt élevés, les taux d'intérêt élevés et les frais cachés.
Les obstacles qui empêchent les investisseurs individuels de participer à des portefeuilles alternatifs ne présentent que des opportunités. Heureusement, une plateforme de prêt aux entreprises entre particuliers telle que Maclear AG est en train de lever les obstacles structurels qui empêchaient ces investisseurs d'accéder aux mêmes stratégies de portefeuille que la légendaire dotation de Yale.
En commençant par la barrière d'accès, Maclear AG a développé une approche qui permet aux investisseurs particuliers d'accéder à des investissements alternatifs. Maclear n'a pas simplement abaissé le seuil d'entrée. Ce sont des opérations suralimentées grâce à un certain nombre de mécanismes astucieux :
Pour surmonter la barrière de liquidité, Maclear AG a utilisé une approche technologique avant-gardiste qui a généré 17 875 854$, soit un rendement moyen de 14,9 %. Une diversification adéquate grâce à divers pools d'investissement préalablement approuvés a permis à 4 251 investisseurs de choisir la combinaison de projets dans laquelle investir.
L'affirmation par Larry Fink du modèle d'investissement d'allocation 50/30/20 n'est pas une nouvelle tendance pour entamer une longue analyse afin de déterminer s'il fonctionne vraiment. Franchement, une pléthore d'investisseurs institutionnels l'ont appliquée avec un succès spectaculaire au cours de nombreuses décennies.
La seule différence ici est que des plateformes comme Maclear AG l'ont mise à la portée des investisseurs particuliers en leur permettant de bénéficier des mêmes avantages dont bénéficient les grands investisseurs depuis si longtemps.
Ainsi, si vous êtes un investisseur individuel qui souhaite aller au-delà des allocations d'investissement 60/40 désormais obsolètes, Maclear AG vous propose des outils de mise en œuvre pratiques ainsi que des ressources pédagogiques. Le 60/40 a servi la dernière génération d'investisseurs. Cependant, le budget 50/30/20 est là pour servir la nouvelle génération d'investisseurs, et avec Maclear AG, même les investisseurs individuels n'ont rien à reprocher.
