Cuando el CEO de BlackRock, Larry Fink, habla, los mercados escuchan. ¿Su última proclamación? La hoja de ruta financiera seguida por tres generaciones de inversores —la cartera tradicional 60/40— está oficialmente desactualizada.
Cuando el CEO de BlackRock, Larry Fink, habla, los mercados escuchan. ¿Su última proclamación? La hoja de ruta financiera seguida por tres generaciones de inversores —la cartera tradicional 60/40— está oficialmente desactualizada.
Según Fink, que administra los mayores activos del mundo, un mejor modelo de inversión del 50/30/20 es más adecuado para este panorama financiero cada vez más complejo.
Este modelo asigna el 50% para acciones, el 30% para bonos y el 20% para otras alternativas de inversión, incluidas las carteras de inversión inmobiliaria y de capital privado. Si bien esto supone un cambio importante con respecto a los estándares financieros tradicionales, para el inversor habitual, los mercados institucionales llevan ya algún tiempo inclinándose por los mercados alternativos.
La estrategia de cartera 60/40 sirvió bien a los inversores para su época. Pero, ¿cómo llegó a su fin esta era? Echemos un vistazo más de cerca a la historia de la cartera 60/40.
Introducido tras la Segunda Guerra Mundial, el modelo de cartera de inversiones 60/40 diversificó la inversión en un 60% en acciones (para el crecimiento) y un 40% en bonos (para la estabilidad). Sin embargo, tuvo que pasar por numerosos ciclos de cambio y refinamiento para alcanzar su punto máximo. Lamentablemente, sus inconvenientes resultaron ser demasiado grandes como para ignorarlos, con la caída simultánea de los bonos y las acciones en 2022.
Gran parte de la inversión prospera gracias a los datos históricos y a la información que los inversores y los responsables de la toma de decisiones financieras tienen a su disposición. Para BlackRock, el año 2022 supuso una revelación, ya que puso de manifiesto que la cartera 60/40 estaba destinada a convertirse en una reliquia del pasado, especialmente susceptible a:
Como inversor minorista, comprender lo que la mayoría de los inversores institucionales exitosos saben desde hace tiempo le proporcionará un tipo de apalancamiento que la mayoría de los inversores comunes no tienen, siendo la estrategia presupuestaria 50/30/20 un buen ejemplo.
Vamos a desglosarlo.
El panorama de inversión actual requiere una estrategia de inversión más matizada, como se refleja en la estructura de cartera 50/30/20 de BlackRock. Las tres categorías de activos que se correlacionan con esta asignación incluyen:
El giro revolucionario hacia las alternativas en la estrategia de BlackRock no es casual. Por el contrario, sigue el mismo enfoque que los principales gestores de activos institucionales, como David Swensen, han empleado durante muchos años.
Un ejemplo: David asignó un mínimo del 40% (no el 20%) anual a inversiones alternativas para la Fundación de la Universidad de Yale. Esto ha dado como resultado Rendimientos anualizados del 11,3% durante 20 años a partir de 2022, independientemente de las recesiones económicas.
Los beneficios de estas asignaciones alternativas incluyen:
A pesar de los numerosos beneficios que ofrece, las inversiones alternativas han permanecido constantemente fuera del alcance de los inversores minoristas. Esencialmente, los mercados privados tradicionales suelen imponer varias barreras que permiten la exclusividad de los inversores institucionales.
Para los mercados tradicionales con activos privados, como el inmobiliario, las barreras de liquidez se presentan en forma de requisitos de fondos, que incluyen:
Otro obstáculo para los inversores minoristas es la transparencia con las comisiones y las estructuras, que a menudo se produce después de haber conseguido superar el obstáculo de la barrera de la liquidez.
Tenga en cuenta que la estructura de comisiones estándar tradicional, que exige una comisión de gestión del 2% y una comisión de rendimiento adicional del 20%, reduce significativamente la rentabilidad de la inversión de las inversiones alternativas. Compárelas con las comisiones anuales del 0,03% y el 0,10% de las inversiones en ETF, lo que supone un ahorro mayor del capital del inversor.
Todos conocemos bien los estrictos requisitos de garantía generalizados, las altas tasas de rechazo para las pequeñas empresas, la falta de transparencia, los altos umbrales de endeudamiento, las altas tasas de interés y las comisiones ocultas.
Las barreras que impiden a los inversores individuales participar en carteras alternativas no presentan más que oportunidades. Afortunadamente, una plataforma de préstamos empresariales entre pares como Maclear AG está desmantelando las barreras estructurales que impedían a esos inversores acceder a las mismas estrategias de cartera que la legendaria fundación de Yale.
Partiendo de la barrera de acceso, Maclear AG ha desarrollado un enfoque que permite a los inversores minoristas acceder a inversiones alternativas. Maclear no se limitó a reducir el umbral de entrada. Está potenciando las operaciones con una serie de mecanismos astutos:
Para resolver la barrera de liquidez, Maclear AG ha empleado un enfoque tecnológico con visión de futuro que ha generado 17.875.854 dólares con una rentabilidad media del 14,9%. Una diversificación adecuada mediante varios fondos de inversión previamente examinados ha permitido a 4.251 inversores decidir en qué combinación de proyectos invertir.
La afirmación de Larry Fink del modelo de inversión con asignación 50/30/20 no es una tendencia nueva para iniciar un análisis exhaustivo para determinar si realmente funciona. Francamente, una plétora de inversores institucionales lo han aplicado con un éxito espectacular a lo largo de muchas décadas.
La única diferencia aquí es que plataformas como Maclear AG la han puesto al alcance de los inversores minoristas con la oportunidad de disfrutar de los mismos beneficios de los que han disfrutado los grandes inversores durante tanto tiempo.
Por lo tanto, si es un inversor individual que busca expandirse más allá de las ya obsoletas asignaciones de inversión 60/40, Maclear AG le ofrece herramientas prácticas de implementación junto con recursos educativos. El 60/40 ha servido a la última generación de inversores. Sin embargo, el presupuesto 50/30/20 está al servicio de la nueva generación de inversores y, con Maclear AG, ni siquiera los inversores individuales tienen nada que los frene.
