La diversification consiste à répartir l'argent entre différents actifs, secteurs et régions afin qu'aucune perte isolée ne puisse couler un portefeuille. Elle réduit le risque non systématique — le risque lié à un seul emprunteur, une seule entreprise ou un seul marché — mais ne peut supprimer le risque systématique qui touche tous les actifs. Dans le prêt P2P, la diversification consiste à détenir de nombreuses petites créances plutôt que quelques grandes.
La diversification de l'investissement implique que l'investisseur se concentre sur plusieurs actifs différents afin de réduire les risques liés à la volatilité du marché, à l'inflation, aux conditions macroéconomiques et à d'autres enjeux importants. Lorsque l'investisseur diversifie le risque, il peut cesser de deviner quel projet d'investissement apportera le plus de valeur ou échouera, car le risque est réparti sur un bien plus grand nombre d'actifs.
La diversification mesure la manière dont différents investissements évoluent les uns par rapport aux autres : lorsqu'un projet recule, un autre peut progresser et réduire ainsi la corrélation, puisque les actifs du portefeuille évoluent en sens inverse. Cette approche de la composition du portefeuille permet de prévenir les pertes importantes liées à l'investissement.
Globalement, la diversification favorise la présence d'actions et d'actifs provenant de différents pays, secteurs et projets présentant divers niveaux de risque. Ce processus repose sur l'hypothèse que des actifs entièrement différents ne se comportent généralement pas de la même manière sur le marché, ce qui réduit le risque de perte en capital et les risques non systématiques.
La diversification a prouvé sa valeur dans le sillage de la crise financière de 2008. Plus tard, lorsque la pandémie de COVID-19 a frappé l'économie mondiale, la diversification a permis à l'investisseur d'atténuer en partie les pertes provoquées par un effondrement brutal et soudain de la logistique, qui a perturbé de nombreuses chaînes d'approvisionnement et a donc gelé de nombreux projets d'infrastructure et de développement susceptibles d'attirer des investissements.
Comme il existe de nombreuses classes d'actifs, il est important de déterminer quelle stratégie sera la plus adaptée à une situation donnée. La diversification sur plusieurs actifs peut prendre de nombreuses formes ; à l'image de la lutte des nations face aux difficultés financières des crises de 2008 et 2019.
La diversification entre classes d'actifs contribue à réduire les risques non systématiques, car tous les types réagissent différemment aux fluctuations du marché. L'investisseur peut acheter des actions, des biens immobiliers, des métaux précieux, des matières premières, des projets d'investissement P2P et des obligations pour différentes conditions de marché. Il est utile de décomposer chaque actif et son usage dans un scénario de marché précis afin de comprendre pourquoi la diversification en vaut la peine.
Les actions, en tant que classe d'actifs, apportent le plus de valeur dans les économies développées dotées de marchés axés sur la croissance. Les actions peuvent générer un rendement moyen à élevé et une liquidité correcte dans de bonnes conditions de marché, mais elles entraînent en contrepartie une plus grande volatilité.
Les obligations offrent de la stabilité lors des ralentissements économiques en procurant un intérêt plus stable et la possibilité de préserver le capital. En contrepartie, l'investisseur accepte généralement des rendements potentiels plus faibles, car les obligations constituent avant tout un moyen de préserver le capital.
Les actifs alternatifs tels que les matières premières, les métaux précieux ou les biens immobiliers sont particulièrement utiles pour accroître la diversité au profit des investisseurs avertis. La contrepartie est une volatilité plus élevée de l'actif.
Certains investisseurs peuvent préférer le prêt P2P comme moyen de diversifier leur portefeuille. Cet outil est intéressant pour générer un flux de trésorerie stable et peut parfois apporter un bon rendement annualisé de l'investissement (AROI), mais il ne s'agit pas d'un investissement sans risque. Le prêt P2P est une alternative à la finance traditionnelle ; l'investisseur doit donc supporter le risque lié à l'emprunteur. Le prêt P2P ne remplace pas la diversification d'un portefeuille entre les classes d'actifs ; il constitue l'une des alternatives qui forme une classe à part entière.
La diversification dans le prêt P2P est une classe alternative qui aide l'investisseur à répartir le risque. L'investisseur peut acheter un certain nombre de créances sur une plateforme déterminée, en analysant ces créances en fonction de l'AROI, du profil de risque (y compris la notation du risque de crédit de AAA à D), de la zone géographique, du secteur dans lequel s'inscrit le projet et de nombreux autres facteurs. Par exemple, un investisseur P2P peut réduire le risque de défaut de l'emprunteur en le répartissant sur plusieurs créances plutôt que sur une seule, diminuant ainsi le risque de perte totale en capital.
La diversification d'un portefeuille peut également être géographique. La diversification géographique consiste à choisir différents pays présentant différents projets dans lesquels investir. Comme la performance économique des États est inégale à travers le monde, répartir l'investissement entre les régions peut contribuer à réduire certains risques.
Par exemple, si un investisseur décide de réduire le risque d'une flambée soudaine de l'inflation, il est préférable d'investir dans une économie développée affichant un taux d'inflation relativement faible, ou dans une économie qui se porte bien dans le cycle actuel tout en maintenant son inflation autour de 2-3 %. Si l'investisseur recherche des rendements plus élevés, il vaut mieux se tourner vers les marchés émergents, qui offrent de meilleurs taux d'intérêt et un potentiel de gains plus important, y compris des dividendes, en raison de risques structurels et de liquidité plus élevés de l'investissement.
Globalement, la tendance à diversifier le portefeuille sur le plan géographique contribue à réduire les risques macroéconomiques, les risques d'inflation ainsi que certains risques de liquidité. Les marchés développés comme l'Europe occidentale ou les États-Unis offrent des rendements stables et une moindre volatilité, tandis que les marchés émergents comme l'Amérique latine ou l'Asie du Sud-Est peuvent apporter une croissance plus forte assortie d'un risque plus élevé. Par exemple, si un investisseur associe un marché américain stable, au rendement plus faible mais au revenu plus régulier, à un projet d'investissement asiatique, il peut capter des tendances de marché variées qui l'aideront à construire un portefeuille susceptible d'optimiser ses rendements.
Une autre stratégie de diversification est sectorielle. Certains secteurs procurent des versements d'intérêts plus stables, tandis que d'autres offrent des rendements et un potentiel de gains plus élevés. Les investisseurs en quête de rendement peuvent choisir la technologie, la construction, la santé ou les biens de consommation, alors que ceux qui recherchent un investissement plus stable peuvent opter pour le secteur public ou l'éducation.
Si un secteur recule, un autre progressera et contribuera à compenser l'écart. Les investisseurs peuvent acheter des obligations d'État pour réduire le risque, ou choisir de prêter de l'argent à une start-up technologique de pointe dans les énergies renouvelables ou la fintech et obtenir un rendement plus élevé — les projets à court, moyen et long terme produiront des résultats différents selon les secteurs, mais aussi au sein d'un même secteur. La diversification des actifs fondée sur les secteurs peut contribuer à atténuer le risque de crédit et les variations des taux d'intérêt.
La diversification géographique dans le crowdlending est la manière de diversifier un portefeuille en choisissant des actifs provenant de différents pays. La performance économique des États est inégale, et la liquidité comme le rendement, ainsi que les taux d'intérêt, dépendent du degré de risque que représente l'investissement dans un projet basé dans tel ou tel pays. Si un investisseur décide d'investir aux États-Unis, il acceptera probablement un rendement et un taux d'intérêt généralement plus faibles qu'en Asie du Sud-Est ou en Amérique latine, en contrepartie d'une plus grande stabilité et, potentiellement, de moins de risques non structurels.
Le prêt P2P en tant qu'outil de diversification du portefeuille consiste à fractionner des projets plus importants en créances plus petites, avec un minimum de 50 € par investissement initial. Les projets peuvent ensuite être diversifiés à l'aide d'une notation du risque interne de AAA à D permettant de classer les projets en conséquence. En outre, toutes les stratégies de diversification évoquées ci-dessus sont également disponibles lorsque l'investisseur a besoin de diversifier son investissement P2P. Le tableau ci-dessous présente les axes de diversification dans l'investissement P2P.
| Axe | Ce sur quoi vous répartissez | Exemple concret | Ce contre quoi il ne protège pas |
|---|---|---|---|
| Classe d'actifs | Différents types d'investissement comme les actions, le revenu fixe, l'immobilier, les matières premières | Associer des obligations d'État à l'immobilier et aux matières premières | Ne protège pas contre les chocs de marché généralisés |
| Zone géographique | Pays et régions | Investir aux États-Unis, en Chine, dans l'UE | Ne protège pas contre les récessions mondiales |
| Secteur / industrie | Secteurs économiques | Détenir des investissements dans la fintech, l'éducation, la santé, l'industrie lourde | Ne protège pas contre les baisses généralisées du marché |
| Plateforme / instrument | Plateformes d'investissement | Combiner un compte de courtage et des fonds obligataires | Ne protège pas contre les événements de crédit systémiques ou les pénuries de liquidité |
| Temps | Le moment et la durée de la créance | Investir progressivement sur une période de plusieurs mois ou années | Ne protège pas contre les baisses prolongées ou les problèmes économiques structurels |
Les axes de diversification dans un portefeuille de prêt P2P — et ce contre quoi chacun ne protège pas.
Les investisseurs peuvent utiliser AutoInvest pour mieux organiser leur stratégie de diversification. En tant qu'outil de planification automatique des investissements, il aide l'investisseur à filtrer les projets selon un ensemble de critères donnés (zone géographique, note de crédit, secteur, durée de la créance, etc.). L'investisseur peut ensuite choisir certains des projets sélectionnés et les inclure dans son portefeuille. AutoInvest permet aux utilisateurs enregistrés de disposer de jusqu'à 10 stratégies différentes pour faciliter la diversification du portefeuille dans la planification de l'investissement P2P.
Il est utile d'examiner un exemple illustratif de la manière dont la diversification peut aider l'investisseur dans les investissements P2P. Supposons que l'investisseur détienne un portefeuille de 5 000 €. S'il ne détient qu'une seule créance pour la somme totale de 5 000 €, l'investisseur risque 100 % du portefeuille en cas de défaut sur cette créance.
Dans le cas d'un portefeuille diversifié, la situation est différente. Si l'investisseur achète 100 créances coûtant 50 € chacune (somme minimale possible pour une créance sur Maclear), en les diversifiant par pays, profil de risque et secteur, il ne risquerait que 50 €, soit 1 % de son portefeuille, en cas de défaut d'une créance. De plus, l'investisseur peut lisser les pertes potentielles grâce à un AROI mixte — puisque les créances seraient diversifiées, elles présenteraient des rendements annualisés de l'investissement différents, ce qui aiderait à équilibrer les pertes avec les créances ayant dégagé des gains.
À titre purement illustratif. La diversification réduit l'impact d'un défaut isolé mais ne protège pas contre les pertes généralisées du marché ; les rendements ne sont pas garantis.
Bien que la diversification puisse contribuer à réduire les risques non systématiques et aider à préserver le capital ou à investir de manière plus prudente, elle n'est pas sans risque. Les risques qui subsistent sont les suivants :
Tous ces risques subsistent et peuvent compromettre le scénario favorable du portefeuille. La diversification a également ses limites, car une « sur-diversification » peut se produire. Si l'investisseur achète trop d'actifs, ceux-ci peuvent se recouper à la fois en termes de profil de risque et de liquidité. Cela créerait davantage de risque, car la baisse des taux d'intérêt pour un actif peut provoquer une réaction en chaîne et entraîner un autre actif vers le bas, faisant perdre à l'investisseur son capital initial ou ses versements d'intérêts. De plus, la sur-diversification complique le suivi et peut donc réduire la justesse du jugement porté sur le portefeuille en cas de situation exceptionnelle.
Non, la diversification ne supprime pas tout risque. En réalité, la diversification peut contribuer à réduire le risque non systématique, mais les risques systématiques liés au marché subsisteront néanmoins. La diversification d'un portefeuille ne garantit pas les rendements et ne constitue pas un moyen de réaliser un investissement sans risque.
La diversification consiste à répartir l'argent entre différents actifs, secteurs et régions de sorte qu'une perte isolée n'entraîne pas une perte totale du capital. Elle réduit les risques non systématiques comme le risque lié à l'emprunteur, à l'entreprise ou au marché, tel que le risque de liquidité. Elle ne supprime toutefois pas les risques systématiques qui touchent l'ensemble des actifs présents sur le marché. La diversification ne signifie pas un investissement sans risque.
Il n'existe pas de nombre précis qui constituerait une valeur moyenne pour rendre un portefeuille diversifié. La diversification peut s'effectuer à l'aide de différentes classes d'actifs et de diverses stratégies. Par exemple, la diversification d'un portefeuille P2P peut consister à acheter davantage de créances pour une somme plus modeste plutôt qu'une ou deux grandes créances pour la totalité du capital de l'investisseur. Cependant, la stratégie reposant sur des investissements alternatifs comme l'immobilier ou les matières premières peut différer tant par les conditions que par les volumes des créances.
Non, la diversification ne garantit pas contre les pertes en capital. Elle contribue à réduire les risques non systématiques comme le défaut de l'emprunteur, la liquidité et l'inflation, mais ne les élimine pas. Par ailleurs, le risque systématique pesant sur l'ensemble des actifs du portefeuille demeure, car le marché est une structure volatile qui ne peut être totalement sans risque. L'investisseur supporte toujours les risques liés au capital investi dans un portefeuille donné.
Pour diversifier entre les classes d'actifs, il convient d'envisager de composer un portefeuille d'investissement à partir d'actions, d'obligations d'État et d'investissements alternatifs comme l'immobilier ou les matières premières. Il s'agit là de différentes classes d'actifs aux profils de risque distincts, ce qui réduit la corrélation entre les actifs et diminue la probabilité d'une perte en capital simultanée. Détenir plusieurs types d'actifs dans le portefeuille est un moyen de diversifier entre les classes d'actifs.
Le prêt P2P est l'une des classes d'investissement alternatives susceptibles d'aider à diversifier un portefeuille. Les créances de prêt P2P peuvent être achetées pour une somme relativement modeste (minimum 50 € pour une créance sur Maclear) et contribuent ainsi à répartir le capital entre différents projets présentant un profil de risque différent. Cela réduirait à son tour le risque de pertes en capital soudaines et totales en compensant les pertes subies sur un projet par les gains tirés d'un autre.
Maclear AG est une plateforme suisse de prêt P2P et de crowdlending, dont le siège est en Suisse. La société opère en tant qu'intermédiaire financier dans le secteur non bancaire et est membre de PolyReg SRO, dans le respect de la réglementation financière suisse, notamment l'AML, le KYC et le RGPD. Maclear offre aux investisseurs particuliers et qualifiés un accès à des opportunités de prêt aux entreprises sélectionnées, avec une évaluation des risques intégrée, un Provision Fund et un Secondary Market pour la liquidité.
Le contenu de cet article est fourni à des fins d'information et d'éducation uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement, financier, fiscal ou juridique. Les investissements en prêt P2P et en crowdlending comportent un risque de perte partielle ou totale du capital. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. La liquidité sur un marché secondaire n'est pas garantie. Les lecteurs doivent mener leurs propres recherches et consulter des conseillers qualifiés avant de prendre toute décision financière. La disponibilité des produits et services peut être restreinte dans certaines juridictions.
