La diversificación consiste en repartir el dinero entre diferentes activos, sectores y regiones, de modo que ninguna pérdida individual pueda hundir una cartera. Reduce el riesgo no sistemático —el riesgo ligado a un único prestatario, empresa o mercado—, pero no puede eliminar el riesgo sistemático que afecta a todos los activos. En los préstamos P2P, diversificar significa mantener muchos créditos pequeños en lugar de unos pocos grandes.
La diversificación de la inversión implica que el inversor se centra en múltiples activos diferentes para reducir los riesgos relacionados con la volatilidad del mercado, la inflación, las condiciones macroeconómicas y otras cuestiones importantes. Cuando el inversor diversifica el riesgo, puede dejar de adivinar qué proyecto de inversión aportará más valor o fracasará, porque el riesgo se reparte entre muchos más activos.
La diversificación mide cómo se mueven las distintas inversiones en relación unas con otras y, cuando un proyecto está cayendo, otro puede crecer y reducir así la correlación, ya que los activos de la cartera se mueven en direcciones opuestas. Este enfoque de la composición de la cartera permite prevenir las grandes pérdidas vinculadas a la inversión.
En general, la diversificación favorece la presencia de acciones y activos de diferentes países, sectores y proyectos con distintos niveles de riesgo. Este proceso se realiza partiendo del supuesto de que activos totalmente diferentes no suelen comportarse de la misma manera en el mercado y, por lo tanto, se reducen el riesgo de pérdida de capital y los riesgos no sistemáticos.
La diversificación demostró su valor a raíz de la crisis financiera de 2008. Más tarde, cuando la pandemia de COVID-19 golpeó la economía mundial, la diversificación estuvo ahí para ayudar al inversor a mitigar parcialmente las pérdidas provocadas por una caída drástica y repentina de la logística que interrumpió muchas cadenas de suministro y, por lo tanto, dejó congelados muchos proyectos de infraestructura y desarrollo que podrían haber atraído inversión.
Dado que existen muchas clases de activos, es importante distinguir qué estrategia será la más adecuada para una situación concreta. La diversificación entre múltiples activos puede adoptar muchas formas; al igual que la lucha de las naciones con las dificultades financieras de las crisis financieras de 2008 y 2019.
La diversificación entre clases de activos ayuda a reducir los riesgos no sistemáticos, ya que todos los tipos se comportan de forma diferente ante las fluctuaciones del mercado. El inversor puede comprar acciones, inmuebles, metales preciosos, materias primas, proyectos de inversión P2P y bonos para distintas condiciones de mercado. Conviene desglosar cada activo y su uso en un escenario de mercado concreto para entender por qué merece la pena la diversificación.
Las acciones como clase de activo aportan el mayor valor en las economías desarrolladas con mercados orientados al crecimiento. Las acciones pueden generar una rentabilidad media a alta y una liquidez aceptable en las condiciones de mercado adecuadas, aunque, como consecuencia de ello, conllevan una mayor volatilidad.
Los bonos ofrecen estabilidad durante las recesiones económicas al proporcionar un interés más estable y la posibilidad de conservar el capital. A cambio, el inversor suele aceptar unos rendimientos potenciales más bajos, ya que los bonos son principalmente un medio para preservar el capital.
Los activos alternativos como las materias primas, los metales preciosos o los inmuebles son especialmente útiles para aumentar la variedad para los inversores expertos. La contrapartida es una mayor volatilidad del activo.
Algunos inversores pueden preferir los préstamos P2P como medio para diversificar su cartera. Esta herramienta es buena para generar un flujo de caja estable y a veces puede proporcionar un buen rendimiento anualizado de la inversión (AROI), pero no es una inversión libre de riesgo. Los préstamos P2P son una alternativa a las finanzas tradicionales; por lo tanto, el inversor tiene que asumir el riesgo relacionado con el prestatario. Los préstamos P2P no sustituyen a la diversificación de una cartera entre las clases; son una de las alternativas que constituye una clase aparte por sí misma.
La diversificación en los préstamos P2P es una clase alternativa que ayuda al inversor a repartir el riesgo. El inversor puede comprar una determinada cantidad de créditos en una plataforma designada, analizando estos créditos en función del AROI, el perfil de riesgo (incluida la calificación del riesgo de crédito de AAA a D), la geografía, el sector en el que se encuentra el proyecto y muchos otros factores. Por ejemplo, un inversor P2P puede reducir el riesgo de impago del prestatario repartiéndolo entre varios créditos en lugar de uno solo, reduciendo así la probabilidad de una pérdida total del capital.
La diversificación de una cartera también puede incluir una diversificación geográfica. La diversificación geográfica consiste en elegir distintos países con distintos proyectos en los que invertir. Dado que el comportamiento económico de los Estados es desigual en todo el mundo, repartir la inversión entre regiones puede ayudar a reducir ciertos riesgos.
Por ejemplo, si un inversor decide reducir el riesgo de un repunte repentino de la inflación, es mejor invertir en una economía desarrollada que tenga una tasa de inflación relativamente baja o en una economía que esté funcionando bien en el ciclo actual y que mantenga su inflación en torno al 2-3 %. Si el inversor quiere mayores rendimientos, es mejor fijarse en los mercados emergentes, que ofrecen mejores tipos de interés y mayores ganancias potenciales, incluidos los dividendos, debido a los mayores riesgos estructurales y de liquidez de la inversión.
En general, la tendencia a diversificar la cartera geográficamente ayuda a reducir los riesgos macroeconómicos, los riesgos de inflación y también algunos riesgos de liquidez. Los mercados desarrollados, como Europa Occidental o Estados Unidos, aportan rendimientos estables y menos volatilidad, mientras que los mercados emergentes, como América Latina o el Sudeste Asiático, pueden aportar más crecimiento con un mayor riesgo. Por ejemplo, si un inversor combina un mercado estadounidense estable, con un rendimiento más bajo pero unos ingresos más estables, con un proyecto de inversión asiático, puede captar diversas tendencias del mercado que le ayudarán a construir una cartera capaz de favorecer sus rendimientos al máximo.
Otra estrategia de diversificación es la sectorial. Algunos sectores proporcionan pagos de intereses más estables, mientras que otros ofrecen mayores rendimientos y revalorización. Los inversores que buscan revalorización pueden elegir la tecnología, la construcción, la sanidad o los bienes de consumo, mientras que los que buscan una inversión más estable pueden elegir el sector público o la educación.
Si un sector decae, otro crecerá y ayudará a compensar la diferencia. Los inversores pueden comprar bonos del Estado para reducir el riesgo o elegir prestar dinero a una startup tecnológica puntera en energías renovables o fintech y obtener una mayor rentabilidad: los proyectos a corto, medio y largo plazo proporcionarán resultados diferentes en distintos sectores, así como dentro de un mismo sector. La diversificación de los activos por sectores puede ayudar a mitigar el riesgo de crédito y los cambios en los tipos de interés.
La diversificación geográfica en el crowdlending es la forma de diversificar una cartera eligiendo activos de distintos países. El comportamiento económico de los Estados es desigual, y tanto la liquidez como la rentabilidad, así como los tipos de interés, dependen del nivel de riesgo que tenga la inversión en un proyecto ubicado en un determinado país. Si un inversor decide invertir en EE. UU., probablemente aceptará una rentabilidad y un tipo de interés generalmente más bajos que en el Sudeste Asiático o América Latina, con la contrapartida de una mayor estabilidad y, potencialmente, menos riesgos no estructurales.
Los préstamos P2P como herramienta para la diversificación de la cartera incluyen dividir los proyectos más grandes en créditos más pequeños, con un mínimo de 50 € por inversión inicial. A continuación, los proyectos pueden diversificarse utilizando una puntuación de riesgo interna de AAA a D para clasificarlos en consecuencia. Además, todas las estrategias de diversificación comentadas anteriormente también están disponibles cuando el inversor necesita diversificar la inversión P2P. La tabla siguiente muestra los ejes de diversificación en la inversión P2P.
| Eje | Entre qué reparte | Ejemplo en la práctica | Contra qué no protege |
|---|---|---|---|
| Clase de activo | Diversos tipos de inversión como la renta variable, la renta fija, los inmuebles, las materias primas | Combinar bonos del Estado con inmuebles y materias primas | No protege frente a los shocks generalizados del mercado |
| Geografía | Países y regiones | Invertir en EE. UU., China y la UE | No protege frente a las recesiones globales |
| Sector / industria | Sectores económicos | Mantener inversiones en fintech, educación, sanidad e industria pesada | No protege frente a las caídas generalizadas del mercado |
| Plataforma / instrumento | Plataformas de inversión | Utilizar una combinación de una cuenta de corretaje y fondos de bonos | No protege frente a eventos de crédito sistémicos o escasez de liquidez |
| Tiempo | El momento y la duración del crédito | Invertir gradualmente a lo largo de un periodo de varios meses o años | No protege frente a caídas sostenidas o problemas económicos estructurales |
Los ejes de diversificación en una cartera de préstamos P2P, y aquello contra lo que no protege cada uno.
Los inversores pueden utilizar AutoInvest para organizar mejor su estrategia de diversificación. Como herramienta automática de planificación de inversiones, ayudará al inversor a filtrar los proyectos en función del conjunto de criterios establecidos (geografía, puntuación crediticia, sector, duración del crédito, etc.). A continuación, el inversor puede elegir algunos de los proyectos seleccionados e incluirlos en la cartera. AutoInvest permite a los usuarios registrados disponer de hasta 10 estrategias diferentes para ayudar a la diversificación de la cartera en la planificación de la inversión P2P.
Conviene considerar un ejemplo ilustrativo de cómo la diversificación puede ayudar al inversor en las inversiones P2P. Supongamos que el inversor posee una cartera de 5.000 €. En caso de mantener un solo crédito por la suma total de 5.000 €, el inversor arriesga el 100 % de la cartera con un solo impago de este crédito.
En el caso de una cartera diversificada, la situación es diferente. Si el inversor compra 100 créditos que cuestan 50 € cada uno (la suma mínima posible para un crédito en Maclear), diversificándolos por país, perfil de riesgo y sector, solo arriesgaría 50 €, o el 1 % de su cartera, en caso de que un crédito incurra en impago. Además, el inversor puede suavizar las pérdidas potenciales mediante un AROI combinado: dado que los créditos estarían diversificados, tendrían distintos rendimientos anualizados de la inversión que ayudarían a equilibrar las pérdidas con los créditos que hayan mostrado ganancias.
Solo ilustrativo. La diversificación reduce el impacto de un único impago, pero no protege frente a las pérdidas generalizadas del mercado; los rendimientos no están garantizados.
Aunque la diversificación puede ayudar a reducir los riesgos no sistemáticos y contribuir a conservar el capital o a invertir de forma más prudente, no está libre de riesgo. Los riesgos que permanecen son:
Todos estos riesgos siguen existiendo y pueden socavar el escenario positivo de la cartera. La diversificación también tiene sus límites, porque puede producirse una «sobrediversificación». Si el inversor adquiere demasiados activos, estos pueden acabar solapándose tanto en su perfil de riesgo como en su liquidez. Esto crearía más riesgo, ya que la bajada de los tipos de interés de un activo puede provocar una reacción en cadena y arrastrar hacia abajo a otro activo, haciendo que el inversor pierda el principal inicial o los pagos de intereses. Además, la sobrediversificación complica el seguimiento y, por lo tanto, puede reducir la precisión del juicio sobre la cartera en caso de que se produzca alguna situación extraordinaria.
No, la diversificación no elimina todo el riesgo. De hecho, la diversificación puede ayudar a reducir el riesgo no sistemático, pero los riesgos sistemáticos relacionados con el mercado permanecerán de todos modos. La diversificación de una cartera no garantiza los rendimientos y no es una manera de realizar una inversión libre de riesgo.
La diversificación consiste en repartir el dinero entre diferentes activos, sectores y regiones de modo que una pérdida individual no se traduzca en una pérdida total del capital. Reduce los riesgos no sistemáticos, como el riesgo ligado al prestatario, a la empresa o al mercado, como el riesgo de liquidez. Sin embargo, no elimina los riesgos sistemáticos que afectan a todos los activos que hay en el mercado. La diversificación no significa una inversión libre de riesgo.
No existe un número específico que sea un valor medio para diversificar una cartera. La diversificación puede realizarse utilizando distintas clases de activos y diversas estrategias. Por ejemplo, la diversificación de una cartera P2P puede significar comprar más créditos por una suma menor en lugar de comprar uno o dos créditos grandes por el capital total del inversor. No obstante, la estrategia con inversiones alternativas como los inmuebles o las materias primas puede diferir tanto en los plazos como en los volúmenes de los créditos.
No, la diversificación no garantiza frente a las pérdidas de capital. Ayuda a reducir los riesgos no sistemáticos como el impago del prestatario, la liquidez y la inflación, pero no los elimina. Además, el riesgo sistemático para todos los activos de la cartera permanece, ya que el mercado es una estructura volátil que no puede estar completamente libre de riesgo. El inversor sigue asumiendo los riesgos relacionados con el capital invertido en una determinada cartera.
Para diversificar entre clases de activos, es necesario considerar la composición de una cartera de inversión a partir de acciones, bonos del Estado e inversiones alternativas como los inmuebles o las materias primas. Todas estas son clases de activos diferentes con distintos perfiles de riesgo, lo que reduce la correlación entre los activos y disminuye la probabilidad de una pérdida de capital simultánea. Tener varios tipos de activos en la cartera es una forma de diversificar entre clases de activos.
Los préstamos P2P son una de las clases de inversión alternativa que pueden ayudar a diversificar una cartera. Los créditos de préstamos P2P pueden comprarse con una suma relativamente pequeña (mínimo 50 € por un crédito en Maclear) y ayudar así a repartir el capital entre distintos proyectos con un perfil de riesgo diferente. Esto, a su vez, reduciría el riesgo de pérdidas de capital repentinas y totales al compensar las pérdidas incurridas en un proyecto con las ganancias obtenidas en otro.
Sobre Maclear
Maclear AG es una plataforma suiza de préstamos P2P y crowdlending con sede en Suiza. La empresa opera como intermediario financiero en el sector no bancario y es miembro de PolyReg SRO, en cumplimiento de la normativa financiera suiza, incluidas las disposiciones de AML, KYC y RGPD. Maclear ofrece a inversores minoristas y cualificados acceso a oportunidades de préstamo a empresas previamente analizadas, con evaluación de riesgos integrada, un Provision Fund y un Secondary Market para la liquidez.
El contenido de este artículo se ofrece únicamente con fines informativos y educativos. No constituye asesoramiento de inversión, financiero, fiscal ni jurídico. Las inversiones en préstamos P2P y crowdlending conllevan un riesgo de pérdida parcial o total del capital. Los resultados pasados no son indicativos de resultados futuros. La liquidez en un mercado secundario no está garantizada. Los lectores deben realizar su propia investigación y consultar a asesores cualificados antes de tomar cualquier decisión financiera. La disponibilidad de productos y servicios puede estar restringida en determinadas jurisdicciones.
