Diversifikation bedeutet, Geld über verschiedene Vermögenswerte, Branchen und Regionen zu verteilen, sodass kein einzelner Verlust ein Portfolio versenken kann. Sie reduziert das unsystematische Risiko – das Risiko, das an einen einzelnen Kreditnehmer, ein Unternehmen oder einen Markt gebunden ist –, kann jedoch das systematische Risiko, das alle Vermögenswerte betrifft, nicht beseitigen. Beim P2P-Lending bedeutet Diversifikation, viele kleine Forderungen statt weniger großer zu halten.
Eine Diversifikation der Anlage bedeutet, dass sich der Anleger auf mehrere verschiedene Vermögenswerte konzentriert, um die Risiken im Zusammenhang mit Marktvolatilität, Inflation, makroökonomischen Bedingungen und anderen bedeutenden Faktoren zu verringern. Wenn der Anleger das Risiko diversifiziert, muss er nicht mehr raten, welches Anlageprojekt mehr Wert bringt oder scheitert, da das Risiko über deutlich mehr Vermögenswerte gestreut ist.
Die Diversifikation misst, wie sich verschiedene Anlagen im Verhältnis zueinander bewegen: Wenn ein Projekt fällt, kann ein anderes steigen und so die Korrelation verringern, da sich die Vermögenswerte im Portfolio in entgegengesetzte Richtungen bewegen. Dieser Ansatz der Portfoliozusammensetzung ermöglicht es, größere mit der Anlage verbundene Verluste zu verhindern.
Insgesamt befürwortet die Diversifikation das Vorhandensein von Aktien und Vermögenswerten aus verschiedenen Ländern, Branchen und Projekten mit unterschiedlichen Risikoniveaus. Dieser Prozess erfolgt unter der Annahme, dass sich völlig unterschiedliche Vermögenswerte am Markt in der Regel nicht gleich verhalten, und daher das Risiko eines Kapitalverlusts sowie die unsystematischen Risiken verringert werden.
Die Diversifikation hat ihren Wert im Zuge der Finanzkrise von 2008 unter Beweis gestellt. Als später die COVID-19-Pandemie die Weltwirtschaft traf, half die Diversifikation dem Anleger, die Verluste teilweise zu mindern, die durch einen drastischen und plötzlichen Einbruch der Logistik verursacht wurden, der viele Lieferketten störte und daher viele Infrastruktur- und Entwicklungsprojekte, die Anlagen anziehen könnten, zum Stillstand brachte.
Da es viele Anlageklassen gibt, ist es wichtig zu unterscheiden, welche Strategie für eine bestimmte Situation am besten geeignet ist. Eine Diversifikation über mehrere Vermögenswerte kann auf vielfältige Weise erfolgen – ebenso wie der Kampf der Nationen mit den finanziellen Schwierigkeiten der Finanzkrisen von 2008 und 2019.
Die Diversifikation über Anlageklassen hilft, unsystematische Risiken zu verringern, da sich alle Arten bei Marktschwankungen unterschiedlich verhalten. Der Anleger kann Aktien, Immobilienobjekte, Edelmetalle, Rohstoffe, P2P-Anlageprojekte und Anleihen für unterschiedliche Marktbedingungen kaufen. Es lohnt sich, jeden Vermögenswert und seine Verwendung in einem bestimmten Marktszenario aufzuschlüsseln, um zu verstehen, warum die Diversifikation lohnenswert ist.
Aktien als Anlageklasse bringen den größten Nutzen in entwickelten Volkswirtschaften mit wachstumsorientierten Märkten. Aktien können unter den richtigen Marktbedingungen mittlere bis hohe Eigenkapitalwerte und eine ansehnliche Liquidität erzeugen, bringen dadurch jedoch auch mehr Volatilität mit sich.
Anleihen bieten in wirtschaftlichen Abschwüngen Stabilität, indem sie stabilere Zinsen und das Potenzial bieten, Kapital zu erhalten. Im Gegenzug akzeptiert der Anleger in der Regel niedrigere potenzielle Erträge, da Anleihen in erster Linie ein Mittel zum Kapitalerhalt sind.
Alternative Vermögenswerte wie Rohstoffe, Edelmetalle oder Immobilienobjekte sind besonders nützlich, um die Vielfalt für versierte Anleger zu erhöhen. Der Kompromiss besteht in einer höheren Volatilität des Vermögenswerts.
Manche Anleger ziehen P2P-Lending als Mittel zur Diversifikation ihres Portfolios vor. Dieses Instrument eignet sich gut zur Erzeugung eines stabilen Cashflows und kann mitunter eine gute annualisierte Rendite auf die Anlage (AROI) bringen, ist jedoch keine risikofreie Anlage. P2P-Lending ist eine Alternative zur traditionellen Finanzierung; daher muss der Anleger das kreditnehmerbezogene Risiko tragen. P2P-Lending ist kein Ersatz für die Diversifikation eines Portfolios zwischen den Klassen; es ist eine der Alternativen, die für sich genommen eine eigene Klasse darstellt.
Die Diversifikation beim P2P-Lending ist eine alternative Klasse, die dem Anleger hilft, das Risiko zu streuen. Der Anleger kann auf einer dafür vorgesehenen Plattform eine bestimmte Anzahl von Forderungen kaufen und diese Forderungen anhand des AROI, des Risikoprofils (einschließlich der Kreditrisiko-Einstufung von AAA bis D), der Geografie, der Branche, in der das Projekt angesiedelt ist, und vieler anderer Faktoren analysieren. Beispielsweise kann ein P2P-Anleger das Ausfallrisiko des Kreditnehmers senken, indem er es über mehrere Forderungen statt über eine streut und so die Wahrscheinlichkeit eines vollständigen Kapitalverlusts verringert.
Die Diversifikation eines Portfolios kann auch eine geografische umfassen. Geografische Diversifikation bedeutet, verschiedene Länder mit verschiedenen Projekten für die Anlage auszuwählen. Da die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit der Staaten weltweit ungleich ist, kann die Streuung der Anlage über Regionen hinweg dazu beitragen, bestimmte Risiken zu verringern.
Wenn ein Anleger beispielsweise das Risiko eines plötzlichen Inflationsanstiegs senken möchte, ist es besser, in eine entwickelte Volkswirtschaft mit einer relativ niedrigen Inflationsrate zu investieren oder in eine Volkswirtschaft, die im aktuellen Zyklus gut abschneidet und ihre Inflation bei etwa 2–3 % hält. Möchte der Anleger höhere Erträge, ist es besser, sich die Schwellenmärkte anzusehen, die aufgrund der höheren strukturellen und Liquiditätsrisiken der Anlage bessere Zinssätze und höhere potenzielle Gewinne, einschließlich Dividenden, bieten.
Insgesamt hilft die Tendenz, das Portfolio geografisch zu diversifizieren, makroökonomische Risiken, Inflationsrisiken und einige Liquiditätsrisiken zu verringern. Entwickelte Märkte wie Westeuropa oder die Vereinigten Staaten bringen stabile Erträge und weniger Volatilität, während Schwellenmärkte wie Lateinamerika oder Südostasien bei höherem Risiko mehr Wachstum bringen können. Kombiniert ein Anleger etwa einen stabilen US-Markt mit niedrigerer Rendite, aber stabilerem Einkommen mit einem asiatischen Anlageprojekt, kann er vielfältige Markttrends erfassen, die ihm helfen, ein Portfolio aufzubauen, das seine Erträge bestmöglich zur Geltung bringt.
Eine weitere Diversifikationsstrategie ist die sektorale. Manche Branchen bieten stabilere Zinszahlungen, während andere höhere Renditen und Eigenkapitalwerte bieten. Anleger, die Eigenkapitalwerte suchen, wählen möglicherweise Technologie, Bauwesen, Gesundheitswesen oder Konsumgüter, während diejenigen, die eine stabilere Anlage suchen, den öffentlichen Sektor oder die Bildung wählen können.
Wenn ein Sektor zurückgeht, wächst ein anderer und hilft, den Unterschied auszugleichen. Die Anleger können Staatsanleihen kaufen, um das Risiko zu senken, oder sich entscheiden, einem zukunftsweisenden Technologie-Start-up im Bereich erneuerbarer Energien oder Fintech Geld zu leihen und höhere Eigenkapitalwerte zu erzielen – kurz-, mittel- und langfristige Projekte liefern in verschiedenen Sektoren sowie innerhalb derselben Branche unterschiedliche Ergebnisse. Eine auf Sektoren basierende Diversifikation der Vermögenswerte kann dazu beitragen, das Kreditrisiko und Zinsänderungen zu mindern.
Geografische Diversifikation beim Crowdlending ist die Möglichkeit, ein Portfolio zu diversifizieren, indem man Vermögenswerte aus verschiedenen Ländern auswählt. Die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit der Staaten ist ungleich, und sowohl die Liquidität als auch die Eigenkapitalwerte sowie die Zinssätze hängen davon ab, wie riskant die Anlage in ein in einem bestimmten Land ansässiges Projekt ist. Entscheidet sich ein Anleger, in den USA zu investieren, wird er wahrscheinlich allgemein niedrigere Eigenkapitalwerte und Zinssätze als in Südostasien oder Lateinamerika akzeptieren – mit dem Kompromiss von mehr Stabilität und potenziell weniger nicht-strukturellen Risiken.
P2P-Lending als Instrument zur Portfoliodiversifikation umfasst die Aufteilung größerer Projekte in kleinere Forderungen mit einer Mindestanfangsanlage von 50 €. Anschließend können die Projekte mithilfe eines internen Risiko-Scores von AAA bis D diversifiziert werden, um die Projekte entsprechend einzustufen. Darüber hinaus stehen alle oben erörterten Diversifikationsstrategien auch dann zur Verfügung, wenn der Anleger eine Diversifikation der P2P-Anlage benötigt. Die nachstehende Tabelle zeigt die Achsen der Diversifikation bei einer P2P-Anlage.
| Achse | Worüber Sie streuen | Beispiel aus der Praxis | Wovor sie nicht schützt |
|---|---|---|---|
| Anlageklasse | Verschiedene Anlagearten wie Aktien, Fixed Income, Immobilien, Rohstoffe | Kombination von Staatsanleihen mit Immobilien und Rohstoffen | Schützt nicht vor breiten Marktschocks |
| Geografie | Länder und Regionen | Anlage über die USA, China und die EU hinweg | Schützt nicht vor globalen Rezessionen |
| Sektor / Branche | Wirtschaftssektoren | Anlagen in Fintech, Bildung, Gesundheitswesen und Schwerindustrie halten | Schützt nicht vor marktweiten Rückgängen |
| Plattform / Instrument | Anlageplattformen | Nutzung einer Kombination aus einem Brokerage-Konto und Anleihefonds | Schützt nicht vor systemischen Kreditereignissen oder Liquiditätsengpässen |
| Zeit | Zeitpunkt und Laufzeit der Forderung | Schrittweise Anlage über einen Zeitraum von mehreren Monaten oder Jahren | Schützt nicht vor anhaltenden Rückgängen oder strukturellen wirtschaftlichen Problemen |
Die Achsen der Diversifikation in einem P2P-Lending-Portfolio – und wovor jede einzelne nicht schützt.
Anleger können AutoInvest nutzen, um ihre Diversifikationsstrategie besser zu organisieren. Als automatisches Anlageplanungstool hilft es dem Anleger, die Projekte anhand der vorgegebenen Kriterien (Geografie, Kreditrating, Branche, Laufzeit der Forderung usw.) zu filtern. Anschließend kann der Anleger einige der ausgewählten Projekte auswählen und in das Portfolio aufnehmen. AutoInvest ermöglicht es den registrierten Nutzern, bis zu 10 verschiedene Strategien zu haben, um die Diversifikation des Portfolios bei der P2P-Anlageplanung zu unterstützen.
Es lohnt sich, ein anschauliches Beispiel dafür zu betrachten, wie die Diversifikation dem Anleger bei P2P-Anlagen helfen kann. Angenommen, der Anleger besitzt ein Portfolio von 5.000 €. Hält er nur eine einzige Forderung über die Gesamtsumme von 5.000 €, riskiert der Anleger bei einem einzigen Ausfall dieser Forderung 100 % des Portfolios.
Bei einem diversifizierten Portfolio ist die Situation anders. Kauft der Anleger 100 Forderungen zu je 50 € (die kleinstmögliche Summe für eine Forderung bei Maclear) und diversifiziert sie nach Land, Risikoprofil und Sektor, riskiert er beim Ausfall einer Forderung nur 50 € bzw. 1 % seines Portfolios. Darüber hinaus kann der Anleger die potenziellen Verluste über einen gemischten AROI glätten – da die Forderungen diversifiziert wären, hätten sie unterschiedliche annualisierte Renditen auf die Anlage, die helfen würden, die Verluste mit den Forderungen auszugleichen, die Gewinne gezeigt haben.
Nur illustrativ. Die Diversifikation verringert die Auswirkung eines einzelnen Ausfalls, schützt jedoch nicht vor marktweiten Verlusten; Erträge sind nicht garantiert.
Obwohl die Diversifikation dazu beitragen kann, unsystematische Risiken zu verringern und das Kapital zu erhalten oder umsichtiger anzulegen, ist sie nicht risikofrei. Die Risiken, die bestehen bleiben, sind:
All diese Risiken bleiben dennoch bestehen und können das positive Szenario im Portfolio untergraben. Die Diversifikation hat zudem ihre Grenzen, da es zu einer „Überdiversifikation" kommen kann. Kauft der Anleger zu viele Vermögenswerte, können sich diese sowohl hinsichtlich ihres Risikoprofils als auch ihrer Liquidität überschneiden. Dies würde mehr Risiko schaffen, da der Rückgang der Zinssätze bei einem Vermögenswert eine Kettenreaktion auslösen und einen anderen Vermögenswert nach unten ziehen kann, sodass der Anleger das anfängliche Kapital oder die Zinszahlungen verliert. Darüber hinaus erschwert die Überdiversifikation die Überwachung und kann daher die Genauigkeit der Beurteilung des Portfolios verringern, falls eine außergewöhnliche Situation eintritt.
Nein, die Diversifikation beseitigt nicht alle Risiken. Tatsächlich kann die Diversifikation helfen, das unsystematische Risiko zu senken, doch die marktbezogenen systematischen Risiken bleiben dennoch bestehen. Die Diversifikation eines Portfolios garantiert keine Erträge und ist kein Weg zu einer risikofreien Anlage.
Diversifikation bedeutet, Geld so über verschiedene Vermögenswerte, Branchen und Regionen zu verteilen, dass ein einzelner Verlust nicht zu einem vollständigen Kapitalverlust führt. Sie verringert unsystematische Risiken wie das Risiko, das an den Kreditnehmer, das Unternehmen oder den Markt gebunden ist, etwa das Liquiditätsrisiko. Dennoch beseitigt sie keine systematischen Risiken, die alle am Markt vorhandenen Vermögenswerte betreffen. Diversifikation bedeutet keine risikofreie Anlage.
Es gibt keine bestimmte Zahl, die einen Durchschnittswert darstellt, um ein Portfolio diversifiziert zu machen. Die Diversifikation kann mithilfe verschiedener Anlageklassen und verschiedener Strategien erfolgen. Beispielsweise kann eine Diversifikation des P2P-Portfolios bedeuten, mehr Forderungen für eine kleinere Summe zu kaufen, anstatt eine oder zwei große Forderungen für das gesamte Kapital des Anlegers zu erwerben. Die Strategie mit alternativen Anlagen wie Immobilien oder Rohstoffen kann sich jedoch sowohl in den Konditionen als auch in den Volumina der Forderungen unterscheiden.
Nein, die Diversifikation bietet keine Garantie gegen Kapitalverluste. Sie hilft, unsystematische Risiken wie den Ausfall des Kreditnehmers, die Liquidität und die Inflation zu verringern, beseitigt sie jedoch nicht. Außerdem bleibt das systematische Risiko für alle Vermögenswerte im Portfolio bestehen, da der Markt eine volatile Struktur ist, die nicht vollständig risikofrei sein kann. Der Anleger trägt weiterhin die Risiken im Zusammenhang mit dem in ein bestimmtes Portfolio investierten Kapital.
Um über Anlageklassen zu diversifizieren, ist es notwendig, in Betracht zu ziehen, ein Anlageportfolio aus Aktien, Staatsanleihen und alternativen Anlagen wie Immobilien oder Rohstoffen zusammenzustellen. Dies alles sind verschiedene Anlageklassen mit unterschiedlichen Risikoprofilen, was die Korrelation zwischen den Vermögenswerten senkt und die Wahrscheinlichkeit eines gleichzeitigen Kapitalverlusts verringert. Mehrere Vermögensarten im Portfolio zu haben, ist ein Weg, über Anlageklassen zu diversifizieren.
P2P-Lending ist eine der alternativen Anlageklassen, die zur Diversifikation eines Portfolios beitragen können. P2P-Lending-Forderungen können mit einer relativ kleinen Summe gekauft werden (mindestens 50 € für eine Forderung bei Maclear) und helfen so, das Kapital über verschiedene Projekte mit unterschiedlichem Risikoprofil zu streuen. Dies wiederum würde das Risiko plötzlicher und vollständiger Kapitalverluste senken, indem die bei einem Projekt erlittenen Verluste durch die bei einem anderen erzielten Gewinne ausgeglichen werden.
Über Maclear
Maclear AG ist eine in der Schweiz ansässige P2P-Lending- und Crowdlending-Plattform mit Sitz in der Schweiz. Das Unternehmen agiert als Finanzintermediär im Nichtbankensektor und ist Mitglied der PolyReg SRO, in Übereinstimmung mit den Schweizer Finanzvorschriften einschließlich AML, KYC und DSGVO. Maclear bietet Privatanlegern und qualifizierten Anlegern Zugang zu geprüften Geschäftskreditmöglichkeiten – mit integrierter Risikobewertung, einem Provision Fund und einem Secondary Market für Liquidität.
Die Inhalte dieses Artikels dienen ausschließlich Informations- und Bildungszwecken. Sie stellen keine Anlage-, Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. P2P-Lending- und Crowdlending-Anlagen sind mit dem Risiko eines teilweisen oder vollständigen Kapitalverlusts verbunden. Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für künftige Ergebnisse. Die Liquidität auf einem Sekundärmarkt ist nicht garantiert. Leser sollten eigene Recherchen anstellen und qualifizierte Berater konsultieren, bevor sie finanzielle Entscheidungen treffen. Die Verfügbarkeit von Produkten und Dienstleistungen kann in bestimmten Rechtsordnungen eingeschränkt sein.
