Quanti prestiti servono perché un default non danneggi più il rendimento
La formula: quanti prestiti compensano la perdita di uno
Per una formula di diversificazione dei prestiti, il prestito P2P confronta la perdita del capitale di una posizione con gli interessi previsti del portafoglio. In questo contesto, il prestito peer-to-peer (P2P) indica crediti da prestiti alle imprese.
Sia N il numero di posizioni uguali, r il tasso annuo del prestito in forma decimale e R la quota ipotizzata di capitale recuperato:
Arrotondare il risultato per eccesso alla posizione intera successiva. Sottraendo il recupero da uno si ottiene la perdita di capitale.
Se la posizione in default non paga interessi annui, solo N meno una posizioni producono interessi. La condizione più restrittiva diventa:
Nessuna delle due condizioni ripristina il rendimento in assenza di default. Un portafoglio può restare redditizio anche se una perdita riduce i guadagni.
L'importo di ciascun prestito modifica il numero di prestiti necessari?
No, con posizioni, tassi e durate uguali. Scalare le posizioni scala in egual misura perdita e interessi; gli euro si annullano. Allocazioni disuguali richiedono un calcolo separato.
Quanto rende effettivamente il prestito medio su Maclear e per quanto tempo
Il campo "redditività" della rilevazione fornita descrive i tassi contrattuali dei prestiti, non la performance dell'investitore. Applicare la media in modo uniforme presuppone tassi e durate identici.
Parametri della soglia
| Parametro | Valore riportato o stato del modello |
|---|---|
| Tasso annuo medio del portafoglio prestiti | 15.01% |
| Intervallo dei tassi dei prestiti | 13.5%–19.5% |
| Durata media dei prestiti e intervallo | 12,1 mesi; 2–16 mesi |
| Intervallo riportato dell'importo minimo di investimento per progetto | €125–€1,500 |
| Ticket minimo medio dichiarato per progetto | Circa 343 € |
| Transazione media di investimento, agosto 2026 | Circa 387 € (11.015.731 € ÷ 28.488 transazioni) |
| Quota aggregata di recupero del capitale per i prestiti in default | Non indicata nello snapshot fornito |
Fonte: dati interni Maclear forniti nel brief: tassi e condizioni, snapshot 03.09.2026; ticket dei progetti e media delle transazioni di agosto, snapshot 24.09.2026. Le statistiche Maclear forniscono dati generali, senza verificare in modo indipendente ogni campo fornito.
La soglia utilizza un anno; i piani di pagamento e la performance del mutuatario determinano gli incassi.
Tre scenari: dalla perdita totale al recupero parziale
Il calcolo della perdita da default nel prestito P2P presuppone esattamente un default. Ogni quota di recupero è un' ipotesi, non un tasso di recupero misurato.
Scenario: posizioni necessarie per compensare un default
| Recupero del capitale ipotizzato | Capitale perduto | Parametro di riferimento degli interessi contrattuali | Capitale di 387 € per posizione | Se il prestito in default non paga alcun interesse annuo |
|---|---|---|---|---|
| 0% — ipotesi, non un tasso di recupero misurato | 100% di una posizione | 1 ÷ 0,1501 = 6,662; arrotondato per eccesso a 7 | ≈€2,709 | Arrotondare per eccesso 7,662 a 8 |
| 50% — ipotesi, non un tasso di recupero misurato | 50% di una posizione | 0,5 ÷ 0,1501 = 3,331; arrotondato per eccesso a 4 | ≈€1,548 | Arrotondare per eccesso 4,331 a 5 |
| 70% — ipotesi, non un tasso di recupero misurato | 30% di una posizione | 0,3 ÷ 0,1501 = 1,999; arrotondato per eccesso a 2 | ≈€774 | Arrotondare per eccesso 2,999 a 3 |
Numero di posizioni = (1 − frazione ipotizzata di recupero del capitale) ÷ tasso medio annuo del portafoglio prestiti, arrotondato per eccesso. Aggiungere una posizione prima dell'arrotondamento quando il prestito in default non genera alcun interesse annuo.
Fonte: basato su dati interni di Maclear: tasso, rilevazione 03.09.2026; media delle transazioni, rilevazione 24.09.2026. Il capitale utilizza l'importo arrotondato di 387 €; non costituisce un minimo né una raccomandazione. Il recupero è ipotizzato; default di scenario e tempistica del recupero: non divulgati. Dati generali: Statistiche Maclear.
E se ipotizzassi una perdita totale invece di un recupero parziale?
Il parametro di riferimento passa da due posizioni con un recupero ipotizzato del 70% a sette con recupero ipotizzato pari a zero. Entrambe sono ipotesi. Senza gli interessi del prestito insolvente, i conteggi sono tre e otto.
Perché l'importo del ticket stabilisce una soglia minima, non il numero stesso
I dati sui ticket forniti descrivono il set di dati del 24.09.2026. L'attuale di Maclear FAQ indica un minimo di 50 € sul Primary Market. L'intervallo storico non stabilisce né l'assenza di minimi della piattaforma né una soglia universale di 125 €.
Il minimo applicabile più elevato determina la più piccola allocazione paritaria realizzabile tra i progetti selezionati. Moltiplicare per il numero di posizioni per ottenere il capitale necessario. La media di circa 343 € non corrisponde al minimo di ogni progetto (in base ai dati interni di Maclear, rilevazione del 24.09.2026).
Perché non posso semplicemente dividere il mio budget per il ticket minimo più basso?
Perché il minimo di un progetto non stabilisce il minimo di tutti gli altri progetti. La dimensione del ticket determina la fattibilità di allocazioni paritarie tra i prestiti selezionati, anziché determinare la soglia di perdita rispetto agli interessi.
Il tasso del prestito non è l'AROI del portafoglio
L'Annualized Return on Investment (AROI) è la metrica di rendimento di Maclear. Maclear calcola l'AROI previsto del credito a partire dai proventi attesi, dal periodo residuo e dal capitale acquistato:
AROI = (Proventi Attesi / Periodo Residuo) × (365 / Capitale Acquistato)
Il Periodo Residuo è espresso in giorni. L'allocazione, la tempistica, la liquidità inutilizzata, i pagamenti e le perdite influiscono sui risultati del portafoglio; la media del portafoglio prestiti non può essere riqualificata come AROI del portafoglio.
Ciò che questo calcolo non indica
Chiedere quanti prestiti servano per diversificare un portafoglio P2P non stabilisce alcun numero minimo universale di prestiti. Le esposizioni nel prestito P2P possono condividere mutuatari, settori o paesi. Per il rischio di concentrazione del portafoglio, il prestito P2P richiede la valutazione di tali connessioni; questo modello esclude le insolvenze correlate.
Maclear pubblica un caso specifico di insolvenza e recupero. Tale informativa non costituisce una statistica aggregata di recupero per questo insieme di dati. Non è stata fornita alcuna quota di recupero misurata a livello di intero portafoglio, pertanto le percentuali dello scenario restano ipotesi.
Imposte, commissioni, liquidità inutilizzata, costi di recupero e ritardi sono esclusi.
Per principi più generali, si veda la diversificazione nel prestito P2P; per la struttura del portafoglio degli investitori, si veda il portafoglio medio dell'investitore Maclear.
Maclear AG è un intermediario finanziario non bancario e membro di PolyReg, un'organizzazione di autodisciplina (SRO). L'adesione non garantisce i risultati degli investimenti.
Questo calcolo si basa su un'ipotesi di recupero teorica e non su dati aggregati misurati di insolvenza o recupero di Maclear: il numero di posizioni va considerato come un esempio aritmetico illustrativo e non come un'indicazione sulla dimensione del portafoglio.
Domande frequenti
Di quanti prestiti ho bisogno affinché una singola insolvenza non azzeri i miei interessi annuali?
Il parametro di riferimento degli interessi programmati è pari a uno meno il recupero ipotizzato del capitale, diviso per il tasso annuo, arrotondato per eccesso. Al tasso indicato del 15,01%, la perdita integrale del capitale comporta sette posizioni (sulla base di dati interni Maclear, rilevazione del 03.09.2026). Il recupero pari a zero è un'ipotesi, non un tasso di recupero misurato. Se il prestito insolvente non corrisponde alcun interesse annuale, sono necessarie otto posizioni.
Un investimento più elevato per prestito modifica il numero di prestiti necessari?
No, se ogni posizione ha la stessa dimensione, lo stesso tasso e lo stesso periodo di esposizione. Scalare tutte le posizioni modifica proporzionalmente sia gli interessi in euro sia la perdita in euro, lasciando invariato il numero. Allocazioni non uniformi annullano tale compensazione: l'esposizione insolvente potrebbe essere molto più ampia di un'altra posizione. La formula è un'illustrazione basata su posizioni di pari importo e non una raccomandazione sugli importi da investire.
Quale tasso di recupero pubblica Maclear per i prestiti insolventi?
La rilevazione fornita non indica alcuna quota di recupero aggregata per i prestiti insolventi. Maclear pubblica informazioni su singoli casi, che non devono essere considerate una stima estesa all'intero portafoglio. I recuperi pari a zero, al 50% e al 70% qui utilizzati sono ciascuno un'ipotesi e non un tasso di recupero misurato. Nessuno di essi stima i proventi futuri delle procedure di recupero né le relative tempistiche.
Il tasso del prestito corrisponde all'AROI del mio portafoglio?
No: il tasso del prestito è un dato contrattuale, mentre l'AROI misura il rendimento annualizzato previsto derivante dai proventi attesi, dal capitale acquistato e dal tempo residuo. La performance del portafoglio riflette inoltre le allocazioni, le date di finanziamento, la liquidità in attesa di investimento e gli incassi o le perdite effettive. L'utilizzo di un tasso medio dei prestiti in questa formula di soglia non determina il rendimento di portafoglio effettivamente realizzato dall'investitore.
L'importo minimo di sottoscrizione può impedirmi di raggiungere la soglia?
Sì: gli importi minimi di investimento applicabili possono rendere inaccessibile, per un determinato budget, una configurazione selezionata con posizioni di pari importo. Verifichi le condizioni attuali della piattaforma e dei progetti anziché considerare l'intervallo storico degli importi di sottoscrizione come una regola universale. Il capitale necessario dipende dai minimi delle posizioni selezionate; il numero matematico di posizioni dipende dal tasso e dalla quota di recupero ipotizzata.
Maclear AG è una piattaforma svizzera di prestito tra privati (P2P) e di crowdlending, con sede in Svizzera. La società agisce come intermediario finanziario nel settore non bancario ed è membro di PolyReg SRO, in conformità alla normativa finanziaria svizzera, in particolare in materia di AML, KYC e GDPR. Maclear offre agli investitori privati e qualificati accesso a opportunità di prestiti a imprese accuratamente selezionate, con una valutazione dei rischi integrata, un Fondo di Provvista e un Mercato Secondario destinato alla liquidità.
Il contenuto di questo articolo è fornito a scopo informativo e educativo. Non costituisce un consiglio di investimento, finanziario, fiscale o legale. Il prestito tra privati (P2P) e gli investimenti in crowdlending comportano un rischio di perdita parziale o totale del capitale. Le performance passate non pregiudicano i risultati futuri. La liquidità su un mercato secondario non è garantita. I lettori sono invitati a condurre le proprie ricerche e a consultare consulenti qualificati prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. La disponibilità di prodotti e servizi può essere limitata in alcune giurisdizioni.