Investimenti alternativi per piccoli investitori: oltre la borsa e i fondi

Lo sviluppo delle piattaforme digitali ha permesso di partecipare a mercati tradizionalmente riservati ai grandi patrimoni o agli investitori istituzionali.

Il credito privato, il crowdlending, determinati progetti immobiliari, le materie prime o gli asset digitali sono alcuni esempi.

Questa maggiore accessibilità richiede anche una maggiore capacità di analisi.

Un investimento alternativo non è necessariamente migliore di un investimento tradizionale e, in molti casi, comporta rischi aggiuntivi legati alla liquidità, alla concentrazione o alla difficoltà di valutare l'attivo.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ricorda che prima di investire è necessario comprendere le caratteristiche e i rischi del prodotto, prestando particolare attenzione a fattori come la redditività, il rischio, i costi e la liquidità.

Per questo la questione non è sostituire la borsa e i fondi con investimenti alternativi, ma capire che cosa possono apportare a un portafoglio e quali rischi comportano.

Che cosa sono gli investimenti alternativi?

Il concetto di investimento alternativo comprende un'ampia varietà di attivi e strategie che si collocano al di fuori degli investimenti tradizionali in azioni, obbligazioni quotate e fondi convenzionali.

Le principali opzioni possono includere:

• Debito o credito privato.
• Crowdlending e P2P lending.
• Investimento immobiliare.
• Capitale di rischio.
• Materie prime come l'oro.
• Cripto-attività.
• Arte, collezionismo e altri attivi fisici.

Ognuno di essi ha un comportamento diverso e, pertanto, non dovrebbero essere analizzati come se fossero un'unica categoria.

La caratteristica principale che li accomuna è che possono apportare fonti di rendimento e rischi differenti rispetto a quelli dei mercati finanziari tradizionali.

Perché possono interessare ai piccoli investitori?

La ragione principale per inserire investimenti alternativi non dovrebbe essere semplicemente cercare un rendimento superiore.

La loro utilità può risiedere nel diversificare le fonti di rischio e di rendimento di un portafoglio.

Per esempio, un investitore che concentra praticamente tutto il suo patrimonio in azioni è molto esposto all'andamento dei mercati borsistici e inserire altri attivi può ridurre tale dipendenza, sebbene introduca anche nuovi rischi.

Inoltre, alcuni investimenti alternativi consentono di accedere direttamente a determinati settori dell'economia reale.

È il caso del credito privato, dove il capitale degli investitori può finanziare imprese o progetti concreti anziché essere negoziato sui mercati pubblici.

Analizziamoli uno per uno:

1. Crowdlending e P2P lending

Il crowdlending permette a un gruppo di investitori di finanziare prestiti concessi a imprese o privati attraverso una piattaforma digitale.

L'investitore presta un determinato importo e riceve interessi in base alle condizioni del prestito, mentre il mutuatario ottiene finanziamento.

Per un piccolo investitore, uno dei principali vantaggi del modello è la possibilità di distribuire importi relativamente ridotti tra diverse operazioni; esiste tuttavia anche un rischio di credito: se un mutuatario non adempie ai propri obblighi, l'investitore può subire una perdita parziale o totale del capitale.

Per questo motivo, il crowdlending non dovrebbe essere analizzato unicamente in base al tasso di interesse target. È necessario studiare anche il mutuatario, la durata, le garanzie quando presenti, la diversificazione

e la liquidità.

Che cosa offre una piattaforma come Maclear?

Piattaforme come Maclear facilitano l'accesso degli investitori privati ai prestiti alle imprese e permettono di distribuire il capitale tra diverse operazioni.

Maclear svolge processi di due diligence prima di pubblicare determinati progetti e assegna un punteggio di rischio interno alle operazioni; questi strumenti sono concepiti per aiutare a valutare e gestire il rischio, ma non lo eliminano.

La piattaforma dispone inoltre di Autoinvest, che consente di automatizzare gli investimenti seguendo i criteri configurati dall'utente.

Un'altra funzionalità è il Secondary Market, che permette di offrire determinate posizioni ad altri investitori prima della loro scadenza. Questa funzione può aumentare le possibilità di liquidità, ma una posizione pubblicata non troverà necessariamente un acquirente.

Maclear AG opera nel quadro finanziario svizzero ed è membro di PolyReg SRO, un'organizzazione di autodisciplina vigilata da FINMA.

2. Investimento immobiliare

Il settore immobiliare è un'altra delle alternative più conosciute.

Acquistare direttamente un'abitazione, un locale o un immobile da affittare richiede normalmente un capitale elevato, oltre all'assunzione di costi di acquisizione, manutenzione, finanziamento e gestione.

Le piattaforme digitali hanno creato altre formule per partecipare a progetti immobiliari con importi inferiori.

A seconda del modello, l'investitore può finanziare un progetto tramite debito oppure acquisire una partecipazione nel capitale di una società.

Il vantaggio principale è poter accedere al settore immobiliare senza dover acquistare e gestire un immobile intero. Il rovescio della medaglia è che questi progetti possono presentare anche rischio di mercato, di esecuzione, di finanziamento e di liquidità.

3. Capitale di rischio e imprese non quotate

Un'altra alternativa è investire in imprese che non sono ancora quotate in borsa.

Il capitale di rischio e determinate piattaforme di equity crowdfunding permettono di partecipare a società in diverse fasi di sviluppo.

La possibilità di ottenere un rendimento elevato esiste, ma esiste anche il rischio che l'impresa non raggiunga i suoi obiettivi o che perda perfino tutto il suo valore.

Inoltre, gli investimenti in imprese non quotate possono rimanere illiquidi per lunghi periodi.

Pertanto, dovrebbero essere considerati investimenti con maggiore incertezza e con un orizzonte temporale potenzialmente lungo.

4. Oro e altre materie prime

L'oro viene spesso utilizzato come attivo di diversificazione e, in determinati portafogli, come elemento difensivo rispetto a determinati scenari economici.

Un investitore privato può ottenere esposizione all'oro tramite diversi veicoli, dall'oro fisico fino a prodotti finanziari che ne replicano l'andamento.

Tuttavia, l'oro non genera interessi né dividendi: il suo rendimento dipende principalmente dall'andamento del suo prezzo.

Lo stesso vale per altre materie prime: possono contribuire a diversificare un portafoglio, ma i loro prezzi possono registrare movimenti importanti a causa di fattori economici, geopolitici e di offerta e domanda.

5. Cripto-attività

Le criptovalute e altre cripto-attività rappresentano una delle alternative di investimento più accessibili per i privati.

Il loro principale elemento di attrattiva è legato al potenziale di crescita e alla comparsa di nuove tecnologie e modelli finanziari.

Ma sono anche attività particolarmente volatili. Il loro prezzo può registrare variazioni importanti in periodi molto brevi ed esistono rischi aggiuntivi legati alla tecnologia, alla custodia, alle piattaforme e alla regolamentazione.

Per questo motivo, se vengono inserite in un portafoglio, dovrebbero avere un peso coerente con il rischio che l'investitore è disposto ad assumere.

La CNMV raccomanda di diffidare degli investimenti che promettono rendimenti elevati senza rischio e ricorda l'importanza di verificare le informazioni e di comprendere il prodotto prima di investire.

6. Arte, collezionismo e altre attività fisiche

Arte, orologi, veicoli d'epoca, vino o determinati oggetti da collezione possono essere considerati anch'essi investimenti alternativi.

In questi casi, il valore dipende in larga misura dall'offerta e dalla domanda specifiche di ciascun mercato.

Il principale inconveniente per un piccolo investitore è che possono risultare difficili da valutare e da vendere; inoltre, esistono costi di conservazione, assicurazione, intermediazione e stoccaggio.

Per questo motivo, non dovrebbero essere confuse con attività liquide che possono essere acquistate o vendute facilmente.

Come si inseriscono gli investimenti alternativi in un portafoglio?

Un investimento alternativo non dovrebbe essere inserito semplicemente perché ha generato buoni risultati di recente.

La prima domanda dovrebbe essere: quale funzione voglio che svolga all'interno del mio portafoglio?

Può servire a:

• Diversificare rispetto all'azionario.
• Inserire un'esposizione al credito privato.
• Ottenere entrate mediante interessi.
• Accedere al mercato immobiliare.
• Aggiungere esposizione alle materie prime.
• Partecipare in imprese non quotate.
• Diversificare rispetto a determinati rischi dei mercati tradizionali.

Una volta definita la funzione, occorre determinare quale percentuale del patrimonio abbia senso destinarvi.

Non esiste una percentuale universale: per alcuni investitori le alternative possono rappresentare una parte piccola e complementare del portafoglio; per altri, una proporzione maggiore può avere senso se comprendono perfettamente i rischi e dispongono di liquidità sufficiente al di fuori di questi investimenti.

Diversificare non significa accumulare prodotti

Avere cinque investimenti diversi non significa necessariamente essere ben diversificati.

Se tutti dipendono dallo stesso fattore economico, il rischio può continuare a essere molto concentrato.

Per esempio, combinare diversi investimenti immobiliari non elimina l'esposizione al settore immobiliare. Allo stesso modo, investire in diversi prestiti a imprese dello stesso settore o dello stesso Paese può mantenere una concentrazione elevata.

Un portafoglio diversificato dovrebbe cercare esposizione a fattori di rischio differenti, non semplicemente accumulare prodotti con nomi diversi.

Che cosa dovrebbe analizzare un piccolo investitore prima di investire?

Prima di inserire un investimento alternativo, è opportuno rispondere almeno a queste domande:

Capisco come funziona?

Se non riesci a spiegare da dove proviene il rendimento, probabilmente non comprendi ancora a sufficienza l'investimento.

Quando recupererò il mio denaro?

La liquidità è particolarmente importante negli investimenti alternativi: alcuni possono essere venduti facilmente, altri richiedono di attendere fino alla scadenza.

Cosa succede se le cose vanno male?

Occorre conoscere gli scenari di perdita e quali meccanismi esistono per gestire determinati imprevisti.

Quali costi esistono?

Le commissioni possono ridurre significativamente il rendimento finale.

La piattaforma o l'entità è regolamentata?

Quando l'investimento avviene tramite una piattaforma, è opportuno verificare chi la gestisce, in quale quadro normativo e quali informazioni fornisce.

Nel caso dei servizi di crowdfunding regolamentati dal quadro europeo, l'ESMA segnala che esistono requisiti specifici di tutela per gli investitori al dettaglio, tra cui valutazioni delle conoscenze e simulazioni della capacità di sostenere perdite per determinati investitori non sofisticati.

Conclusione

Gli investimenti alternativi offrono ai piccoli investitori possibilità che anni fa erano molto meno accessibili.

Il crowdlending, l'investimento immobiliare, il capitale di rischio, le materie prime, le criptoattività e altri asset possono integrare un portafoglio tradizionale composto da azioni, obbligazioni e fondi.

Ma diversificare non significa investire in qualsiasi attivo diverso.

Ogni alternativa ha i propri rischi, in particolare in termini di liquidità, volatilità, credito, valutazione e possibilità di perdita del capitale.

All'interno di questo universo, il crowdlending può risultare interessante per chi desidera inserire credito privato nel proprio portafoglio tramite prestiti alle imprese. Piattaforme come Maclear facilitano l'accesso a questa classe di attivo attraverso strumenti di diversificazione, analisi delle operazioni, Autoinvest e un Secondary Market subordinato alla presenza di acquirenti.

La chiave per il piccolo investitore non sta nel trovare un investimento alternativo che sostituisca tutti gli altri, ma nel costruire un portafoglio in cui ogni attivo abbia una funzione precisa e il rischio complessivo sia coerente con i propri obiettivi e orizzonte temporale.

Il contenuto di questo articolo è fornito a scopo informativo e educativo. Non costituisce un consiglio di investimento, finanziario, fiscale o legale. Il prestito tra privati (P2P) e gli investimenti in crowdlending comportano un rischio di perdita parziale o totale del capitale. Le performance passate non pregiudicano i risultati futuri. La liquidità su un mercato secondario non è garantita. I lettori sono invitati a condurre le proprie ricerche e a consultare consulenti qualificati prima di prendere qualsiasi decisione finanziaria. La disponibilità di prodotti e servizi può essere limitata in alcune giurisdizioni.