Inwestowanie w lasy: zrównoważony trend czy przelotna moda?

Lasy pomagają nie tylko środowisku, lecz także Twojemu portfelowi. Można w nie bowiem inwestować i osiągać poważne zyski. Nie działają one jednak dokładnie tak samo jak wiele rynków, do których można być przyzwyczajonym.

Wiele z tych przedsięwzięć powstaje z inicjatywy państwa i ma na celu spowolnienie zmian klimatu oraz ochronę bioróżnorodności. Dziś przedstawiamy kilka fascynujących kwestii, które warto wiedzieć o inwestowaniu w tereny zielone – jego rodzaje, zasady działania oraz wpływ na świat.

Czym jest inwestycja leśna?

Oznacza to nabywanie i zarządzanie aktywami drzewnymi w taki sposób, aby zarabiać na przyroście drewna, wzroście wartości ziemi oraz sprzedaży usług, takich jak kredyty węglowe. 

Co więc w ogóle uznaje się za las? To rozległy obszar pokryty gęstą roślinnością drzew i krzewów. Grunty leśne (timberland) to z kolei tereny zadrzewione zarządzane przede wszystkim w celu wyhodowania i sprzedaży drewna. Na przykład Departament Rolnictwa Stanów Zjednoczonych (USDA) traktuje sady jako rolnictwo. Ponadto projekty czysto ochronne, które nie sprzedają drewna, nie wchodzą w zakres inwestowania w grunty leśne.

Zrównoważone inwestowanie rozwija się szybko, w miarę jak coraz więcej osób stosuje kryteria środowiskowe, społeczne i ładu korporacyjnego (ESG). Do 2020 roku zrównoważone przedsięwzięcia na głównych rynkach osiągnęły wartość 35,3 bln USD, co stanowiło 36% wszystkich środków zarządzanych profesjonalnie i oznaczało wzrost o 15% w porównaniu z sytuacją dwa lata wcześniej.

Badanie Deloitte i Fletcher School z 2024 roku wykazało, że 79% inwestorów na świecie stosuje obecnie zasady zrównoważonego inwestowania. To wzrost o 20% w ciągu pięciu lat. Zmiana ta nastąpiła za sprawą nowych przepisów, lepszych zwrotów oraz pozyskiwania najlepszych specjalistów.

W ostatnich latach pojawiły się cyfrowe projekty finansowania peer-to-peer, które umożliwiają przedsięwzięciom i przedsiębiorstwom o profilu środowiskowym pozyskanie finansowania, przy czym obciążenie rozkłada się na wielu różnych inwestorów. Jednym z takich projektów był projekt Green Energy realizowany przez Maclear we Włoszech.

Rodzaje inwestycji

Przedsięwzięcia te przyjmują różne formy. Każdy rodzaj ma własne cechy i sposoby zarabiania. Do rodzajów tych należą:

• własność gruntów leśnych (timberland);
• fundusze leśne;
• kredyty węglowe i offsety;
• służebności ochronne (conservation easements).

Własność gruntów leśnych (timberland)

Jak sama nazwa wskazuje, inwestorzy kupują tereny leśne, aby hodować i sprzedawać drzewa. Zyskują, jeśli wartość ziemi rośnie. W USA istnieje około 80–90 mln akrów gruntów leśnych o wartości 100–200 mld USD, w które mogą inwestować instytucje.

Fundusze

To wspólne przedsięwzięcia prowadzone przez profesjonalistów, takich jak organizacje zarządzające inwestycjami w drewno (TIMO). Gromadzą one kapitał, aby kupować i zarządzać dużymi obszarami zadrzewionymi, a także sprzedają drewno i produkty powiązane. 

Kredyty węglowe i offsety

Inwestorzy płacą za ochronę lub sadzenie drzew, które pochłaniają dwutlenek węgla. Następnie otrzymują kredyty węglowe, które mogą sprzedawać na rynkach dobrowolnych. W 2024 roku rynek ten był wart 1,7 mld USD i oczekuje się, że w latach 2025–2034 będzie rósł o 25% rocznie.

‍

Służebności ochronne

To umowy prawne ograniczające możliwe sposoby wykorzystania ziemi, tak aby pozostała objęta ochroną. Inwestorzy często otrzymują ulgi podatkowe lub inne płatności w zamian za zgodę na te ograniczenia.

Jak działają inwestycje

Inwestycje leśne łączą zróżnicowane źródła dochodu ze zrównoważoną gospodarką leśną, aby utrzymywać i zwiększać wartość aktywów. Przychody pochodzą z wyrębu i sprzedaży drewna, obrotu kredytami węglowymi, turystyki przyrodniczej (np. wędrówek i wypraw obserwacyjnych) oraz sprzedaży produktów leśnych, takich jak orzechy, jagody i rośliny wykorzystywane w medycynie.

Leśnicy i właściciele gruntów dbają o lasy metodami przyjaznymi środowisku, takimi jak wycinka jedynie ograniczonej liczby drzew jednorazowo, nasadzenia nowych drzew oraz przestrzeganie surowych przepisów środowiskowych, aby obszary przyrodnicze pozostały w dobrej kondycji. 

Mogą też korzystać ze wsparcia certyfikowanych organizacji, które uzyskały certyfikat od instytucji takich jak Forest Stewardship Council (FSC). Takie certyfikowane organizacje stosują zrównoważone praktyki gospodarowania roślinnością w opiece nad lasami.

Żadne przedsięwzięcie nie jest wolne od ryzyka. Inwestycje leśne wiążą się z ryzykami, których inwestorzy powinni być świadomi. Na przykład pożary w Kalifornii w 2020 roku spaliły 4,3 mln akrów, pokazując, jak klęski żywiołowe mogą obniżać zyski. Występuje również ryzyko rynkowe, takie jak wahania cen drewna czy nowe przepisy wpływające na sposób wykorzystania terenów zielonych.

Wpływ środowiskowy i społeczny

Poza samą rentownością przedsięwzięcia leśne są postrzegane jako rozsądny wybór, który jednocześnie służy środowisku, społeczeństwu i gospodarce. To właśnie dlatego osoby kierujące się względami etycznymi rozważają takie inwestycje. Jakie są zatem te korzyści?

Korzyści środowiskowe

Lasy pochłaniają ogromne ilości zanieczyszczeń CO2. Absorbują ich rocznie około 16 mld ton, spowalniając zmiany klimatu. Same obszary tropikalne zapobiegają globalnemu ociepleniu o ponad 1 °C. Lasy chronią również dziką przyrodę. 

Miejsca te są domem dla wielu roślin i zwierząt lądowych, w tym większości płazów, ptaków i ssaków. Utrzymują glebę na miejscu, zapobiegają erozji i filtrują wodę, dbając o jej czystość.

Wpływ społeczny

Lasy dają pracę 33 mln osób na świecie, w tym blisko 1 mln w amerykańskim sektorze leśnym. Wiele z tych miejsc pracy znajduje się na obszarach wiejskich, co wspiera lokalne gospodarki.

Poza tworzeniem miejsc pracy obszary zadrzewione pomagają również społecznościom rdzennym utrzymywać ich tradycje. Społeczności te zarządzają ponad 38 mln km² gruntów na całym świecie. Lasy oferują wędrówki, wyprawy obserwacyjne i inne aktywności, które poprawiają jakość życia i przynoszą dochód.

Opłacalność ekonomiczna

Inwestycje w drewno rosły od 1987 roku średnio o 10,7% rocznie. W okresie 28 lat wyprzedziły akcje i obligacje, przynosząc 9,3% zwrotu.

Aktywa leśne nie rosną i nie spadają tak jak akcje. Ich wartość zmienia się wolniej (6,9% wobec wahań indeksu S&P 500 na poziomie 15,9%).  Popyt na drewno i kredyty węglowe utrzymuje się nawet w okresach inflacji czy spowolnienia gospodarczego.

‍

‍

Inwestycje leśne: na stałe czy tylko chwilowo?

Nawet pomimo swoich zalet niektórzy zastanawiają się, czy takie przedsięwzięcia przetrwają, czy też przeminą. Przedstawiamy więc trendy rynkowe, przykłady z życia i opinie ekspertów, aby każdy mógł zdecydować sam. Oto, co się dzieje:

• Więcej funduszy, większe zainteresowanie: na świecie liczba zamkniętych funduszy leśnych wzrosła z 7 w 2003 roku do 130 w 2021 roku, przy średnich zwrotach w przedziale od 10% do 16%. W 2021 roku typowy fundusz osiągnął roczny zwrot na poziomie około 16,4%.
• Popyt na rozwiązania przyjazne środowisku: ludzie i firmy chcą bardziej ekologicznych produktów, co napędza wzrost zrównoważonych inwestycji o 15% rocznie. Sprzedaż kredytów węglowych może do 2030 roku osiągnąć 7–35 mld USD.
• Wsparcie państwa: przepisy takie jak unijne regulacje dotyczące „zielonych finansów” oraz polityki ochrony zieleni napędzają rozwój branży.

Oto kilka prognoz formułowanych przez ekspertów:

• Rosnący potencjał: Analitycy finansowi i eksperci ds. środowiska postrzegają inwestycje w lasy jako rozwijającą się klasę aktywów. W raporcie kancelarii Nixon Peabody lasy określono jako „wschodzącą gwiazdę” dla inwestorów. Pomagają one przeciwdziałać zmianom klimatu i wspierają lokalne społeczności.
• Ambitne cele: US Forest Service podkreśla potencjał lasów w postaci potrójnej korzyści, natomiast Climate Change News zwraca uwagę, że do 2030 roku świat potrzebuje 296 mld USD na odbudowę zdegradowanych lasów i realizację celów klimatycznych.

Przykłady sukcesu z praktyki

Meksykański program inwestycji w lasy przyczynił się do zmniejszenia ubóstwa, utworzenia miejsc pracy oraz pomógł społecznościom w adaptacji do wyzwań, dzięki czemu udało się osiągnąć rozwój obszarów wiejskich. Kostarykański program Payment for Environmental Services (PES) odwrócił trend wylesiania i podwoił powierzchnię lasów w ciągu 26 lat, wynagradzając miejscową ludność za ich ochronę. Projekt zrealizowany w 2024 roku pozwolił zgromadzić 1,8 mln USD na sadzenie drzew i tworzenie miejsc pracy.

Pożary lasów i zmieniające się przepisy mogą jednak negatywnie wpłynąć na inwestycje. Do lepszych rozwiązań należą działania z zakresu ochrony przeciwpożarowej, dywersyfikacja inwestycji pomiędzy regionami oraz ubezpieczenie.

Podsumowanie

Inwestycje w lasy to rozsądny wybór dla osób, którym zależy na środowisku. Pomagają przeciwdziałać zmianom klimatu poprzez magazynowanie węgla, ochronę dzikiej przyrody i wsparcie lokalnych społeczności, oferując przy tym solidne zyski finansowe. Dodatkowym atutem jest to, że przyczyniają się do rozproszenia ryzyka w portfelu.

Owszem, ryzyko istnieje, jednak zdaniem ekspertów oraz zgodnie z obserwowanymi trendami tego rodzaju przedsięwzięcia pozostaną z nami na dłużej. Jeśli więc chcą Państwo pomnażać swój majątek, jednocześnie działając na rzecz planety, warto poważnie rozważyć inwestycje w lasy. A jeśli ostatecznie zdecydują się Państwo zainwestować, należy zarządzać takimi inwestycjami w sposób odpowiedzialny.

Jeśli są Państwo zainteresowani udziałem w obiecującym projekcie, projekt Green Energy na platformie Maclear oferuje oprocentowanie 14,7% oraz LTV na poziomie 36%.