Quantos Empréstimos São Precisos Para Que Um Incumprimento Deixe de Afetar o Retorno
A fórmula: quantos empréstimos compensam a perda de um
Numa fórmula de diversificação de empréstimos, o empréstimo P2P compara a perda de capital de uma posição com os juros previstos da carteira. Aqui, o empréstimo entre pares (P2P) refere-se a créditos de empréstimos a empresas.
Seja N o número de posições iguais, r a taxa anual do empréstimo em valor decimal e R a fração presumida de capital recuperado:
Arredonde o resultado para a posição inteira seguinte. Subtrair a recuperação a um dá a perda de capital.
Se a posição em incumprimento não pagar juros anuais, apenas N menos uma posições rendem juros. A condição mais estrita passa a ser:
Nenhuma das condições restabelece o retorno sem incumprimento. Uma carteira pode manter-se rentável mesmo quando uma perda reduz os ganhos.
A dimensão de cada empréstimo altera o número de empréstimos de que necessito?
Não, desde que as posições, as taxas e os prazos sejam iguais. Aumentar a escala das posições aumenta na mesma proporção a perda e os juros; os euros anulam-se. Alocações desiguais exigem um cálculo separado.
Quanto rende efetivamente o empréstimo médio na Maclear e por quanto tempo
O campo «rendibilidade» do instantâneo fornecido descreve taxas contratuais dos empréstimos e não o desempenho do investidor. Aplicar a média de forma uniforme pressupõe taxas e prazos idênticos.
Variáveis do limiar
| Variável | Valor reportado ou estado do modelo |
|---|---|
| Taxa anual média da carteira de empréstimos | 15.01% |
| Intervalo da taxa dos empréstimos | 13.5%–19.5% |
| Prazo médio dos empréstimos e respetivo intervalo | 12,1 meses; 2–16 meses |
| Intervalo reportado do montante mínimo de entrada por projeto | €125–€1,500 |
| Bilhete mínimo médio declarado dos projetos | Aproximadamente 343 € |
| Transação de investimento média, agosto de 2026 | Aproximadamente 387 € (11 015 731 € ÷ 28 488 transações) |
| Fração agregada de recuperação de capital dos empréstimos em incumprimento | Não divulgado no instantâneo fornecido |
Fonte: com base em dados internos da Maclear fornecidos no documento informativo: taxas e condições, instantâneo de 03.09.2026; bilhetes dos projetos e média das transações de agosto, instantâneo de 24.09.2026. Estatísticas da Maclear apresenta valores gerais, sem verificar de forma independente cada campo fornecido.
O limiar utiliza um ano; os planos de pagamento e o desempenho do mutuário determinam os recebimentos.
Três cenários: da perda total à recuperação parcial
O cálculo da perda por incumprimento no empréstimo P2P pressupõe exatamente um incumprimento. Cada fração de recuperação é um pressuposto, não uma taxa de recuperação medida.
Cenário: posições necessárias para compensar um incumprimento
| Recuperação de capital pressuposta | Capital perdido | Referência de juros previstos no plano | Capital a 387 € por posição | Se o empréstimo em incumprimento não pagar quaisquer juros anuais |
|---|---|---|---|---|
| 0% — pressuposto, não uma taxa de recuperação medida | 100% de uma posição | 1 ÷ 0,1501 = 6,662; arredondar para cima para 7 | ≈€2,709 | Arredondar para cima 7,662 para 8 |
| 50% — pressuposto, não uma taxa de recuperação medida | 50% de uma posição | 0,5 ÷ 0,1501 = 3,331; arredondar para cima para 4 | ≈€1,548 | Arredondar para cima 4,331 para 5 |
| 70% — pressuposto, não uma taxa de recuperação medida | 30% de uma posição | 0,3 ÷ 0,1501 = 1,999; arredondar para cima para 2 | ≈€774 | Arredondar para cima 2,999 para 3 |
Número de posições = (1 − fração pressuposta de recuperação do capital) ÷ taxa média anual da carteira de crédito, arredondado para cima. Adicione uma posição antes do arredondamento quando o empréstimo em incumprimento não gera juros anuais.
Fonte: com base em dados internos da Maclear: taxa, instantâneo de 03.09.2026; média das transações, instantâneo de 24.09.2026. O capital utiliza o valor arredondado de 387 €; não constitui um mínimo nem uma recomendação. A recuperação é pressuposta; o incumprimento do cenário e o momento da recuperação: não divulgados. Valores gerais: Estatísticas da Maclear.
E se eu pressupuser uma perda total em vez de uma recuperação parcial?
A referência sobe de duas posições com uma recuperação pressuposta de 70% para sete com recuperação pressuposta nula. Ambas são pressupostos. Sem juros do empréstimo em incumprimento, os números são três e oito.
Porque é que a dimensão do bilhete define um limite mínimo, e não o próprio número
Os valores de bilhete fornecidos descrevem o conjunto de dados de 24.09.2026. O atual da Maclear FAQ indica um mínimo de 50 € no Mercado Primário. O intervalo histórico não estabelece nem a ausência de mínimos da plataforma nem um limite universal de 125 €.
O mínimo aplicável mais elevado determina a menor alocação igual exequível entre os projetos selecionados. Multiplique pelo número de posições para obter o capital necessário. A média de aproximadamente 343 € não é o mínimo de cada projeto (com base em dados internos da Maclear, instantâneo de 24.09.2026).
Porque não posso simplesmente dividir o meu orçamento pelo bilhete mínimo mais baixo?
Porque o mínimo de um projeto não estabelece o mínimo de todos os outros projetos. A dimensão do bilhete determina a viabilidade de alocações iguais entre os empréstimos selecionados, e não o limiar de perda face aos juros.
A taxa do empréstimo não é o AROI da carteira
O Retorno Anualizado do Investimento (AROI) é a métrica de rendibilidade da Maclear. A Maclear calcula o AROI projetado de um crédito a partir dos rendimentos esperados, do período remanescente e do capital adquirido:
AROI = (Rendimentos Esperados / Período Remanescente) × (365 / Capital Adquirido)
O Período Remanescente é expresso em dias. A alocação, o momento das operações, a liquidez não aplicada, os pagamentos e as perdas afetam os resultados da carteira; a média da carteira de empréstimos não pode ser rotulada como AROI da carteira.
O que este cálculo não lhe indica
Perguntar quantos empréstimos são necessários para diversificar uma carteira P2P não estabelece um número mínimo universal de empréstimos. As exposições de empréstimo P2P podem partilhar mutuários, setores ou países. Quanto ao risco de concentração da carteira, o empréstimo P2P exige a avaliação dessas ligações; este modelo exclui incumprimentos correlacionados.
A Maclear publica um caso específico de incumprimento e recuperação. Essa divulgação não constitui uma estatística agregada de recuperação para este conjunto de dados. Não foi fornecida qualquer fração de recuperação medida ao nível da carteira, pelo que as percentagens dos cenários permanecem pressupostos.
Impostos, comissões, liquidez não aplicada, custos de recuperação e atrasos estão excluídos.
Para princípios mais abrangentes, consulte diversificação no empréstimo P2P; para a estrutura da carteira do investidor, consulte carteira média do investidor Maclear.
A Maclear AG é um intermediário financeiro não bancário e membro da PolyReg, uma organização de autorregulação (SRO). A adesão não garante o desempenho do investimento.
Este cálculo utiliza um pressuposto hipotético de recuperação e não dados agregados medidos de incumprimento ou de recuperação da Maclear - considere o número de posições como aritmética ilustrativa e não como aconselhamento sobre a dimensão da carteira.
Perguntas frequentes
De quantos empréstimos necessito para que um incumprimento não elimine os meus juros anuais?
O valor de referência dos juros programados é um menos a recuperação de capital pressuposta, dividido pela taxa anual, arredondado por excesso. Com a taxa fornecida de 15,01%, a perda total do capital resulta em sete posições (com base em dados internos da Maclear, instantâneo de 03.09.2026). A recuperação nula é um pressuposto e não uma taxa de recuperação medida. Se o empréstimo em incumprimento não pagar juros anuais, são necessárias oito posições.
Um investimento maior por empréstimo altera o número de empréstimos de que necessito?
Não, se todas as posições tiverem a mesma dimensão, taxa e período de exposição. Escalar todas as posições altera proporcionalmente tanto os juros em euros como a perda em euros, mantendo o número inalterado. Afetações desiguais quebram essa compensação: a exposição em incumprimento pode ser muito superior à de outra posição. A fórmula é uma ilustração com posições iguais e não uma recomendação quanto aos montantes de investimento.
Que taxa de recuperação publica a Maclear para os empréstimos em incumprimento?
O instantâneo fornecido não divulga qualquer fração agregada de recuperação para empréstimos em incumprimento. A Maclear publica informação sobre casos individuais, que não deve ser tratada como uma estimativa aplicável a toda a carteira. As recuperações de zero, 50% e 70% aqui utilizadas são, cada uma delas, um pressuposto e não uma taxa de recuperação medida. Nenhuma delas estima os produtos futuros de execução nem o respetivo calendário.
A taxa do empréstimo é igual ao AROI da minha carteira?
Não: a taxa do empréstimo é um dado contratual, ao passo que o AROI mede o retorno anualizado projetado a partir dos rendimentos esperados, do capital adquirido e do tempo remanescente. O desempenho da carteira reflete também as afetações, as datas de financiamento, a liquidez à espera de investimento e os recebimentos ou perdas efetivos. A utilização de uma taxa média de empréstimo nesta fórmula de limiar não determina o retorno efetivamente realizado da carteira do investidor.
O montante mínimo de investimento pode impedir-me de atingir o limiar?
Sim: os montantes mínimos de investimento aplicáveis podem tornar inacessível uma configuração escolhida de posições iguais para um determinado orçamento. Consulte as condições atuais da plataforma e dos projetos, em vez de tratar o intervalo histórico de montantes como uma regra universal. O capital necessário depende dos mínimos das posições selecionadas; o número matemático de posições depende da taxa e da fração de recuperação pressuposta.
A Maclear AG é uma plataforma suíça de empréstimo entre particulares (P2P) e crowdlending, com sede na Suíça. A empresa atua como intermediária financeira no setor não bancário e é membro da PolyReg SRO, em conformidade com a regulamentação financeira suíça, especialmente em matéria de AML, KYC e RGPD. A Maclear oferece a investidores particulares e qualificados acesso a oportunidades de empréstimos a empresas cuidadosamente selecionadas, com uma avaliação de riscos integrada, um Fundo de Provisão e um Mercado Secundário destinado à liquidez.
O conteúdo deste artigo é fornecido apenas para fins informativos e educacionais. Não constitui um conselho de investimento, financeiro, fiscal ou jurídico. O empréstimo entre particulares (P2P) e os investimentos em crowdlending envolvem risco de perda parcial ou total do capital. Os desempenhos passados não garantem resultados futuros. A liquidez em um mercado secundário não é garantida. Os leitores são convidados a realizar suas próprias pesquisas e consultar consultores qualificados antes de tomar qualquer decisão financeira. A disponibilidade de produtos e serviços pode ser restrita em algumas jurisdições.