A inadimplência da Vibroedil na Maclear: o que aconteceu e como o empréstimo foi resolvido

Como é que a Maclear recuperou o empréstimo da Vibroedil?

A nossa abordagem a um reembolso de empréstimo em falta ou em atraso segue uma sequência definida, publicada nas nossas FAQ:

1. Contactar o mutuário no dia 3 de um pagamento em falta.
2. Enviar uma notificação formal no dia 30.
3. Tomar medidas adicionais de recuperação no dia 60, se o empréstimo ainda não tiver sido reembolsado.
4. Ativar a Reverse Assignment no dia 90, se o empréstimo continuar por resolver, consolidando os créditos dos investidores e distribuindo proporcionalmente quaisquer montantes recuperados.

Esta sequência constitui a nossa política geral para qualquer empréstimo que comece a registar pagamentos em falta. No caso específico da inadimplência da Vibroedil, contudo, alcançámos um acordo negociado, que foi um resultado muito mais preferível do que uma distribuição por via de um tribunal de falências.

O que aconteceu na inadimplência da Vibroedil?

A Vibroedil S.R.L., uma empresa italiana sediada na província de Ancona que vendia materiais de construção, contraiu um empréstimo de €150,000 junto dos investidores da Maclear, estruturado em três fases separadas de €50,000, cada uma suportada por garantias reais afetas ao empréstimo.

Estruturá-lo dessa forma significou que os investidores ficaram expostos à Vibroedil em três tranches mais pequenas, em vez de uma única posição de grande dimensão, e que podíamos suspender a libertação de fases de financiamento adicionais logo que surgisse um problema. No final, o LTV do empréstimo efetivamente concedido situou-se em apenas 2.5%, o que influenciou o método de recuperação que escolhemos, através de um acordo pessoal.

Em 22 de julho de 2025, um tribunal italiano declarou a Vibroedil "in liquidazione giudiziale". Ao abrigo deste estatuto formal de liquidação judicial, uma empresa incapaz de cumprir as suas obrigações é colocada num processo supervisionado para encerrar a sua atividade.

Por lei, a partir desse momento, apenas um liquidatário nomeado pelo tribunal tinha o poder de dispor dos ativos da empresa. No entanto, para além das obrigações de garantia real da empresa Vibroedil, a Maclear detinha também garantias pessoais do seu proprietário, que continuava a poder dispor dos seus bens. Após uma série de negociações, estas garantias permitiram-nos receber o reembolso do capital e distribuí-lo aos investidores. Estas negociações delicadas demoraram várias semanas, daí o atraso na comunicação do processo de inadimplência aos investidores da Maclear.

Alguém poderá perguntar por que razão, em vez de avançarmos com o processo de recuperação de garantias reais descrito nas nossas FAQ, optámos por recuperar integralmente o capital da Vibroedil através de um acordo privado negociado diretamente com o proprietário. Segundo a lei italiana, os processos de liquidação de ativos podem prolongar-se por muito tempo, pelo que escolhemos a opção do acordo pessoal, por ser claramente do interesse dos nossos investidores. O facto de a Maclear ter recuperado os fundos dos investidores num prazo tão curto é prova da nossa sólida política de gestão de risco.

Em resumo: o capital do empréstimo Vibroedil foi integralmente reembolsado através de um acordo privado. As três tranches de €50,000 do empréstimo foram recuperadas nas datas indicadas na tabela acima, e nenhum dos investidores com participação no empréstimo Vibroedil perdeu o seu capital.

A cronologia da notificação aos investidores no caso Vibroedil

Nós notificámos os investidores sobre a inadimplência da Vibroedil no início de setembro de 2025, assim que chegámos a um acordo com o proprietário da empresa e pudemos ter razoável certeza de que os fundos seriam distribuídos aos investidores da Tranche 1 pouco depois, tendo ainda o cuidado de não comprometer o processo de recuperação dos fundos.

No entanto, levámos muito a sério o feedback da comunidade. Desde o caso Vibroedil, passámos a notificar os investidores mais rapidamente após uma eventual inadimplência futura (embora, até ao momento, não tenha surgido nenhuma outra situação deste tipo) e aperfeiçoámos os nossos procedimentos enquanto credores. Acrescentámos igualmente um contexto mais explícito às previsões dos mutuários nas páginas dos projetos.

O Fundo de Provisão da Maclear: âmbito, saldo e limites

Como a maioria dos nossos investidores sabe, a Maclear mantém um Fundo de Provisão (Provision Fund), constituído a partir de uma contribuição fixa (2% de cada projeto financiado com sucesso). O Fundo detinha cerca de €2,000,000 a 29 de julho de 2026 (2% do montante total financiado desde o início, de €102,500,000). O Fundo é mantido numa conta segregada, separada do capital operacional da Maclear. Já escrevemos anteriormente sobre a razão pela qual constituímos o fundo desta forma, mas eis o que isso significa para o caso Vibroedil.

A principal função do Fundo de Provisão é cobrir eventuais pagamentos de juros em falta. Durante a janela de escalada entre o dia 3 e o dia 60 descrita acima, os investidores continuam a receber os seus pagamentos de juros a partir do Fundo enquanto a equipa da Maclear trabalha na recuperação. No entanto, o Fundo de Provisão não garante, nem foi concebido para garantir, que os investidores recuperem a totalidade do seu capital em caso de inadimplência efetiva: a recuperação do capital depende das garantias de cada empréstimo e do respetivo processo de recuperação, conforme descrito acima para o caso Vibroedil.

Publicamos regularmente o saldo atual do Fundo de Provisão (Provision Fund) no nosso site, e esse valor altera-se à medida que concedemos novos empréstimos e recorremos ao Fundo noutras situações.

Historial de reembolsos da Maclear para além da inadimplência da Vibroedil

Um único caso de recuperação bem-sucedida de uma inadimplência, como o da Vibroedil, diz algo sobre a forma como a Maclear lida com um empréstimo problemático.

Mas, para ver o desempenho do resto da carteira de empréstimos da Maclear, consulte os registos de projetos da própria Maclear. Por exemplo, os registos na nossa secção Portal do Investidor mostram cinco projetos da Smart Italia S.R.L. (uma empresa italiana do setor industrial-energético) financiados separadamente, com cerca de uma semana de intervalo, entre 1 e 12 de junho de 2025; todos foram posteriormente marcados como reembolsados na plataforma no final do respetivo prazo de 14 meses. Um segundo mutuário, sem relação com o primeiro, a STRANDJA AGRO BISSINES EOOD, apresenta o mesmo padrão de financiamento recorrente: cinco projetos financiados entre 11 e 22 de junho de 2025, todos reembolsados dentro do prazo.

De facto, se percorrer a secção Financiados do Portal do Investidor (apenas para utilizadores registados), verá um padrão sólido de relações de crédito reais e recorrentes com PME (SMB) europeias, sob a forma de uma série de múltiplos projetos com datas distintas. Verificará também que cada um destes projetos está marcado como reembolsado no final do prazo indicado de 14 meses. Isto significa igualmente que os investidores da Maclear continuam a emprestar repetidamente aos mesmos mutuários – um sinal de confiança nestes projetos.

Como verificar por si próprio o registo de inadimplências da Maclear

Não precisa de acreditar apenas na nossa palavra: a Maclear publica detalhes subjacentes suficientes para que um investidor possa verificar a maioria deles diretamente.

• Calendário de reembolso e Contrato de Compra e Cessão de Créditos. Disponível para qualquer investidor que detenha uma posição nesse empréstimo, com uma descrição das condições efetivas de reembolso. Ao abrigo deste contrato, os investidores são diretamente titulares do crédito do empréstimo; a Maclear atua apenas como Agente de Cobrança e de Garantias em seu nome.
• Conta de garantia durante o período de angariação. Enquanto um projeto ainda está a ser financiado, o dinheiro dos investidores permanece em contas de garantia segregadas em bancos parceiros, e não nas contas operacionais da própria Maclear — uma camada de proteção distinta do Fundo de Provisão (Provision Fund), que só se aplica depois de o empréstimo estar financiado.
• Informações divulgadas na ficha do projeto. Para cada projeto que passa a nossa rigorosa due diligence e fica disponível para financiamento, publicamos uma descrição extremamente detalhada com uma pontuação de risco, o rácio loan-to-value, a lista de garantias, o contexto de mercado e a utilização declarada dos fundos. Leia algumas destas fichas e ficará com uma ideia muito mais clara de como a Maclear avalia se um novo empréstimo cumpre os seus critérios de concessão de crédito.
• Registo público da PolyReg. O registo confirma a adesão da Maclear à organização de autorregulação suíça responsável pela supervisão em matéria de combate ao branqueamento de capitais e ao financiamento do terrorismo. Note que não se trata de uma classificação geral de segurança nem de uma avaliação da qualidade do investimento.
• Estatísticas e Atualizações para investidores . Todos os meses, a Maclear publica uma atualização no blogue que mostra a evolução das nossas principais métricas (número total de investidores, montante total financiado, etc.).
• Âmbito e saldo do Fundo de Provisão. Ambos são publicados no nosso site. Note que o Fundo não funciona como um seguro de depósitos.

No seu conjunto, estes documentos e números são aquilo que um investidor pode verificar pessoalmente para confirmar as afirmações específicas e decidir se a Maclear é, de facto, uma plataforma legítima de crowdlending P2P/P2B.

Perguntas frequentes

Quantas inadimplências teve a Maclear?

Apenas uma — a Vibroedil S.R.L. é, até à data, o único mutuário da plataforma da Maclear a entrar num processo formal de liquidação.

A Maclear está protegida contra inadimplências?

Nenhuma plataforma de crowdlending P2P ou P2B pode garantir que nenhum mutuário entrará alguma vez em inadimplência. O risco de inadimplência é inerente a qualquer empréstimo, incluindo os nossos. O que podemos mostrar é como lidámos com a única inadimplência que registámos: recuperação total do capital em cerca de dois meses e meio após a declaração do tribunal.

O que acontece se um mutuário da Maclear entrar em inadimplência?

A Maclear dispõe de um calendário de escalonamento definido, que começa com um contacto inicial com o mutuário no dia 3 após o pagamento em falta, seguido de uma notificação formal até ao dia 30. Se não houver reembolso até ao dia 60, iniciamos medidas ativas de recuperação. O caminho seguido a partir daí, seja um acordo negociado, a execução das garantias constituídas ou um processo de insolvência completo, é decidido caso a caso.

O Fundo de Provisão foi utilizado na inadimplência da Vibroedil?

Não, a Maclear recuperou integralmente o capital do empréstimo da Vibroedil através de um acordo privado.

A Maclear garante o capital do investidor?

Não, o Fundo de Provisão (Provision Fund) cobre défices de juros, não o capital, pelo que a recuperação do capital depende sempre da garantia colateral e do processo de recuperação aplicáveis a esse empréstimo específico.

O conteúdo deste artigo é fornecido apenas para fins informativos e educacionais. Não constitui um conselho de investimento, financeiro, fiscal ou jurídico. O empréstimo entre particulares (P2P) e os investimentos em crowdlending envolvem risco de perda parcial ou total do capital. Os desempenhos passados não garantem resultados futuros. A liquidez em um mercado secundário não é garantida. Os leitores são convidados a realizar suas próprias pesquisas e consultar consultores qualificados antes de tomar qualquer decisão financeira. A disponibilidade de produtos e serviços pode ser restrita em algumas jurisdições.