Factoringul de facturi transformă facturile neplătite în numerar imediat prin vânzarea acestora unui finanțator la un discount; un împrumut de capital de lucru este un împrumut pe termen scurt garantat prin creanțe sau stocuri. Pentru finanțator, factoringul implică două straturi de risc de credit - riscul împrumutatului și riscul debitorului care plătește factura - în timp ce un împrumut pe termen de capital de lucru implică unul, legat de garanția sa.<\/p>
Factoring de Facturi și Capital de Lucru din Partea Creditorului
Ce Este Factoringul de Facturi și Ce Este un Împrumut de Capital de Lucru?
Factoringul de facturi este finanțare bazată pe facturi atunci când afacerea are deja clienți care plătesc pentru serviciile sale. Afacerea în acest caz transferă creanțele care sunt eligibile unui finanțator care este apoi autorizat să acceseze capital în schimb.
Rambursarea pentru creditor este legată de debitorul care este subiacente, cu factura tratată ca informație de fundal. Cu toate acestea, capacitatea clientului de a plăti este ceea ce afectează direct recuperarea datoriei. Dacă împrumutul este capital de lucru, atunci funcționează diferit, creditorul oferind bani IMM-ului pentru a acoperi nevoile operaționale sau dezvoltarea afacerii. Dacă o afacere trebuie să cumpere echipamente, vehicule comerciale sau să extindă depozitul, poate solicita unui anumit creditor datoria.
Ce este factoringul de datorii?
"Factoringul de datorii" este un termen care este folosit frecvent în locul noțiunii de “factoring de datorii." Cele două noțiuni sunt identice. Factoringul de datorii înseamnă că o afacere convertește facturile neplătite pentru clienți în finanțare pentru a rambursa datoria față de creditor. Finanțarea facturilor, totuși, este diferită. Aceasta implică situația în care împrumutatul folosește registrele de creanțe ca garanție în timp ce gestionează rambursările și rămâne responsabil pentru aceasta.
Factoringul de Facturi vs. Finanțarea Facturilor vs. un Împrumut pe Termen de Capital de Lucru
Factoringul de facturi, finanțarea facturilor și împrumutul pe termen de capital de lucru pot finanța toate nevoile de afaceri pe termen scurt, dar mecanismul de bază și termenii de rambursare sunt diferiți. Tabelul de mai jos examinează toate cele trei modele în detaliu.
| Dimensiune | Factoringul de facturi | Finanțarea facturilor | Împrumut pe termen de capital de lucru |
|---|---|---|---|
| Ce garantează împrumutul | Factură vândută sau cesionată | Registru de creanțe ipotecate | Creanțe generale, stocuri sau alte active de afaceri |
| Cine plătește efectiv | Debitorul plătește direct finanțatorului | Debitorul plătește împrumutatului, iar apoi împrumutatul rambursează finanțatorul. | Împrumutatul rambursează din fluxul de numerar operațional |
| Termen tipic | Un ciclu scurt legat de data scadenței facturii, într-o structură de împrumut de 4-16 luni | Cicluri de creanțe similare | Program de rambursare fixat între 4 și 16 luni |
| De unde provine riscul creditorului | Dublu strat: împrumutat plus debitor | Dublu strat împrumutat ca contraparte plus debitor în spatele creanțelor | Strat unic, risc de credit al împrumutatului, cu recuperarea legată de calitatea garanției |
| Ce se întâmplă în caz de neplată | Finanțatorul urmărește debitorul și împrumutatul în funcție de timpii de recurs | Împrumutatul rămâne responsabil; creanțele ipotecate susțin recuperarea | Creditorul poate aplica garanția conform LTV și termenilor împrumutului |
Acest tabel descrie mecanismele generale de finanțare mai degrabă decât orice ofertă specifică. Alocarea riscurilor și recursul depind de termenii fiecărui proiect și jurisdicție. Nu este o recomandare de investiție, iar capitalul rămâne în risc.
De ce Factoringul de Facturi Poartă un Dublu Strat de Risc de Credit
Factoringul de facturi introduce un risc pe care un împrumut pe termen de capital de lucru nu îl are, și acesta este riscul de credit al împrumutatului. Deoarece creditorul trebuie să evalueze legitimitatea companiei, succesul potențial și scala operațiunilor, și dacă compania este stabilă din punct de vedere financiar, împrumutații IMM în factoringul de facturi prezintă un profil de risc complet diferit față de împrumutații de capital de lucru.
Următorul aspect este debitorul, sau compania care trebuie să ramburseze creditorul primind finanțare din facturi. Chiar și în cazurile în care un IMM rămâne operațional, un client care nu reușește să își îndeplinească obligațiile de plată la timp pentru factură poate amenința întreaga procedură de rambursare a datoriei din cauza incapacității companiei de a folosi aceste fonduri.
Cine finanțează factoringul de facturi?
Factoringul de facturi este finanțat de multe surse diferite, inclusiv investitori de credit privat din rândul creditorilor, platforme de crowdlending care oferă proiecte pentru achiziția de creanțe, și împrumuturi non-bancare din fonduri, organizații și investitori individuali. Punctul important pe care investitorul ar trebui să-l ia în considerare este identificarea părții care deține obligația de rambursare și gradul de responsabilitate al oricărei contrapărți în cazul în care plata eșuează.
Ce verifică un Creditor într-un Împrumut Garantat prin Creanțe
Împrumuturile care sunt garantate prin creanțe necesită confirmarea existenței facturii. Cea mai importantă considerație este concentrarea debitorului din cauza unei expuneri diferite la risc. Se presupune că IMM-ul are în total 15 clienți, iar 1 client aduce 65% din totalul creanțelor. Pentru creditor, aceasta înseamnă că, dacă acest client nu își îndeplinește obligațiile financiare sau încetează să plătească compania, riscul financiar va crește semnificativ. Din cauza concentrației inegale, un client are o influență disproporționată asupra rezultatelor financiare ale companiei. De aceea, având mai mulți debitori neafiliați poate reduce riscul de concentrare, deși nu poate elimina complet.
Îmbătrânirea facturilor este al doilea aspect, deoarece facturile recente poartă un profil de risc diferit față de facturile neplătite care stau de luni de zile. Diferența este că, dacă factura rămâne neplătită timp de luni, aceasta poate oferi creditorului un semnal că practicile de colectare ale companiei și mecanismul de protecție a capitalului nu funcționează corect.
Un alt factor de luat în considerare este cifra de afaceri, deoarece creditorul poate analiza cum se transformă de obicei facturile în numerar și dacă modelul rămâne stabil în timp. De asemenea, verificarea facturilor este un alt aspect care contează pentru creditor. Creditorul poate necesita dovada că compania a îndeplinit și obligațiile față de client și că facturile sunt reale și descriu o tranzacție reală. Dacă există anumite dispute între client și companie, aceasta poate semnala un profil de risc diferit.
Este factoringul de facturi garantat?
Factoringul de facturi este în general legat de creanțele sau facturile specifice care ajută finanțatorul să stabilească un mecanism definit de rambursare. Cu toate acestea, deoarece clientul poate refuza să plătească factura, provocând o dispută legală, sau compania poate intra în faliment, diferitele situații pot cauza profiluri de risc diferite. În general, riscul de credit nu este eliminat.
Cum se desfășoară neplata de către debitor pentru un creditor
Factoringul de facturi și împrumuturile de capital de lucru nu sunt lipsite de risc: în factoring, finanțatorul este expus atât capacității de plată a împrumutatului, cât și a debitorului; într-un împrumut pe termen, este expus împrumutatului și garanției din spatele acestuia, iar niciun fond de provizion nu elimină această expunere.
Rezolvarea disputelor legate de facturile neplătite depinde de aranjamentele fie recurs, fie non-recurs. Dacă aranjamentul este recurs, IMM-ul va rămâne îndatorat creditorului chiar și în cazul în care clientul nu plătește factura. Dacă aranjamentul este non-recurs, debitorul poartă riscul în principal cu finanțatorul. Cu toate acestea, circumstanțele specifice depind în continuare de contract și de circumstanțele care înconjoară plata.
Ce se întâmplă dacă debitorul nu plătește?
Dacă debitorul nu plătește, creditorul ar face referire la prevederile stabilite prin acordul de finanțare. Mecanismele de gestionare a datoriilor neachitate includ colectarea de la debitor, emiterea unei obligații de rambursare din partea IMM-ului sau executarea garanției cu rambursare către investitor la lichidarea sa cu succes.
Unde se încadrează factoringul de facturi în harta mai largă a finanțării IMM-urilor
Factoringul de facturi este una dintre modalitățile de a finanța activitatea de afaceri pe termen scurt. Alte modalități includ împrumuturi pe termen de capital de lucru, credit garantat cu stocuri și alte forme de împrumuturi pentru IMM-uri. Fiecare dintre tipuri rezolvă un set similar de probleme cu aplicarea unor structuri diferite de rambursare și legale.
Sursa de rambursare este distincția finală pentru investitorul care împrumută bani. Factoringul de facturi și finanțarea facturilor se bazează pe capacitatea debitorului de a rambursa și de a plăti având creanțele care pot acoperi datoria, în timp ce un împrumut de capital de lucru poate depinde în principal de împrumutatul IMM cu garanția care susține împrumutul în cazul incapacității împrumutatului de a continua decontarea datoriilor.
Randamentele pentru împrumuturile bazate pe creanțe pot fi calculate folosind Rentabilitatea anualizată a investiției, sau AROI, cu următoarea formulă:
AROI = (Venituri așteptate / Perioada rămasă) * (365 / Principal achiziționat)
Riscul diferă în continuare substanțial, deoarece calea de rambursare variază. AROI calculează randamentele așteptate, nu cele garantate, și prin urmare, investitorul nu ar trebui să înlocuiască analiza structurii datoriilor, a IMM-ului sau a instrumentului cu metrica AROI.
Întrebări frecvente
Ce este factoringul de facturi?
Factoringul de facturi este procedura de vânzare a facturilor neplătite ale clienților către finanțator cu un discount pentru bani imediat. Dacă factoringul de facturi provine de la creditor, este returnarea plătită de debitorul numit în factură, nu de la împrumutat direct. Structura de rambursare depinde de faptul dacă acordul este recurs sau non-recurs.
Ce este factoringul de datorii?
"Factoringul de datorii" este un alt nume pentru "factoringul de facturi"; de obicei, aceste termeni sunt complet interschimbabili. "Finanțarea facturilor" este un termen diferit care explică situația în care creditorul grupează creanțele pentru a susține împrumutul. Finanțarea facturilor nu implică de obicei vânzarea de facturi separate.
Cine finanțează factoringul de facturi?
Factoringul de facturi este finanțat de creditori non-bancari, fonduri de credit private și platforme de crowdlending. Sursa de capital poate proveni atât de la investitori instituționali, cât și de la investitori privați. În fiecare caz, împrumutul este direct finanțat de creanța contului.
Ce se întâmplă dacă debitorul nu plătește?
Dacă debitorul nu plătește, există mai multe mecanisme de rambursare a datoriilor, inclusiv colectarea, emiterea unei obligații de rambursare de către IMM sau lichidarea garanției pentru a rambursa creditorul. Cu toate acestea, cadrul exact este determinat de tipul acordului referitor la împrumut și de faptul dacă acest acord este recurs sau non-recurs.
Este factoringul de facturi garantat?
Da, factoringul de facturi este garantat de creanțele sau conturile specifice, dar "garantat" nu înseamnă "complet protejat." Creditorul poartă în continuare riscul de credit și poate experimenta o pierdere parțială sau totală a capitalului, în cazul în care acordul și recuperarea eșuează. Securitatea împrumutului poate restricționa pierderile, dar nu elimină riscul de credit. LTV este metrica care calculează valoarea garanției în raport cu suma împrumutului.
Despre Maclear
Maclear AG este o platformă elvețiană de împrumuturi peer-to-peer (P2P) și crowdlending, cu sediul în Elveția. Compania acționează ca un intermediar financiar în sectorul non-bancar și este membru al PolyReg SRO, conform reglementărilor financiare elvețiene, în special în ceea ce privește AML, KYC și GDPR. Maclear oferă investitorilor individuali și calificați acces la oportunități de împrumuturi de afaceri atent selectate, cu evaluarea riscurilor integrată, un Fond de Provizion și o Piață Secundară pentru lichiditate.
Conținutul acestui articol este furnizat doar în scopuri informative și educaționale. Nu constituie sfaturi de investiții, financiare, fiscale sau legale. Împrumuturile peer-to-peer (P2P) și investițiile în crowdlending implică un risc de pierdere parțială sau totală a capitalului. Performanța anterioară nu prezice rezultatele viitoare. Lichiditatea pe o piață secundară nu este garantată. Cititorii sunt încurajați să își efectueze propriile cercetări și să consulte consilieri calificați înainte de a lua orice decizie financiară. Disponibilitatea produselor și serviciilor poate fi restricționată în anumite jurisdicții.