Garanția din spatele unui împrumut SME este de obicei echipamente, inventar, proprietate sau creanțe, iar clasa contează mai mult decât eticheta "susținut de active." Proprietatea tinde să își păstreze valoarea, dar se vinde lent; echipamentele specializate și inventarul cu mișcare lentă pot realiza mult mai puțin decât valoarea lor contabilă. Prin urmare, creditorii dimensionează împrumuturile în funcție de valoarea de lichidare, nu de valoarea contabilă, iar recuperarea nu este niciodată garantată.<\/p>
Echipamente, Inventar sau Proprietate: Ce Susține un Împrumut SME
Ce Contează ca Garanție în Împrumuturile Comerciale?
"Garanție" în împrumuturile comerciale este un termen care descrie un activ specific sau un grup de active care oferă creditorului dreptul legal, cu condiția ca împrumutatul să nu își îndeplinească obligația financiară de rambursare a datoriei. Garanția poate veni în multe forme, inclusiv vehicule comerciale, obiecte imobiliare, echipamente de afaceri operaționale și alte active.
Creditorul își poate structura cererea ca o garanție sau o prioritate asupra garanției specifice, oferindu-le drepturi asupra acesteia. În mod similar, există alte forme de interes de securitate care pot oferi investitorilor șansa de a reduce riscul de împrumut prin asigurarea împrumutului. Structura acordului și procedurile în cazul lichidării activului diferă în funcție de jurisdicție și tipul acordului de împrumut.
Ce poate fi folosit ca garanție pentru un împrumut de afaceri?
Diferite tipuri de active pot fi folosite ca garanție pentru un împrumut de afaceri, inclusiv imobiliare, vehicule și active operaționale precum echipamente industriale. Tipurile de garanții diferă în funcție de lichiditate, profil de depreciere și diferite relații cu condițiile de piață. Unele pot fi mai predispuse la fluctuații de preț, în timp ce altele pot fi mai greu de realizat.
Cum se Comportă Fiecare Clasă de Garanție — Compararea
Diferitele clase de garanții sunt revizuite în tabelul de mai jos.
| Clasa de garanție | Timpul tipic pentru realizare | Diferența dintre valoarea contabilă și valoarea de lichidare | Ce o slăbește | Ce verifică creditorul |
|---|---|---|---|---|
| Proprietate și teren | Adesea luni, potențial mai mult în cazuri complexe | De obicei mai îngustă decât activele mobile foarte specializate | Locația, scăderile de pe piață | Proprietatea, evaluarea și comparabilele de vânzare |
| Mașini și echipamente | Săptămâni până la luni, în funcție de un anumit cumpărător și de o anumită piață | Moderată până la largă | Depreciere, obsolescență tehnică, utilizare specializată | Vârsta, starea, piața de revânzare, proprietatea |
| Inventar și stoc | Potrivit de rapid pentru bunuri standard | Poate varia foarte mult | Sezonalitate, perisabilitate, cerere slabă pe piață | Cifra de afaceri, stocare, comercializare, cantitate |
| Creanțe (facturi) | Depinde de plata clientului și de procesul de colectare | Depinde de colectabilitatea disponibilă | Defalcarea clientului, dispute legale, concentrare | Calitatea debitorului, vârsta facturii, concentrare |
Comparare indicativă doar. Timpurile și valorile de realizare variază în funcție de activ, jurisdicție și condițiile de piață în momentul executării. Garanția reduce pierderea potențială, dar nu garantează rambursarea.
Este inventarul o bună garanție?
Dacă inventarul este sau nu o bună garanție depinde de tipul de inventar și de capacitatea de a-l realiza pe piață. Unele bunuri cu cerere stabilită (standardizate) pot avea un timp de realizare mai rapid, în timp ce activele foarte specializate pot necesita mai mult timp.
Cum Este Evaluată Garanția Înainte de Finanțarea Împrumutului
Evaluarea garanției se face folosind un raport Împrumut-Valoare (LTV). Formula pentru aceasta este LTV = Valoarea Împrumutului / Valoarea Garanției. Cu toate acestea, este de asemenea important să se facă distincția între valoarea de bază, sau prețul de piață definit al garanției, și valoarea de lichidare, care reflectă prețul factual al garanției la realizare, având în vedere toate costurile legate de recuperarea datoriei, cum ar fi procedurile legale și comisioanele de tranzacție.
Cum este evaluată garanția?
Evaluarea garanției depinde de activul particular. Este posibil să se utilizeze o evaluare profesională a proprietății de la un agent imobiliar sau statistici de vânzări comparabile dacă garanția este un obiect imobiliar. De asemenea, este posibil să se evalueze mașinile și echipamentele luând în considerare parametrii precum vârsta, cererea de pe piața secundară pentru acest tip de echipament și starea acestuia.
Exemplul ilustrativ arată cum să se evalueze garanția în raport cu împrumutul împotriva acesteia în practică. Se presupune că afacerea oferă mașini cu o valoare de bază de 500.000 € ca garanție pentru a asigura împrumutul de 250.000 €. Valoarea estimată de lichidare a garanției la calculul prevederilor legale ale acordului este de 375.000 €. LTV rezultat ar fi LTV = Împrumut / Garanție = 250.000 € / 375.000 € = 66,7%.
Se presupune că împrumutatul intră în default și garanția este realizată cu succes la valoarea sa de lichidare. Veniturile realizate se ridică la 375.000 €; costurile de executare și cererile preferențiale deduc 35.000 € și 15.000 €, respectiv, lăsând valoarea factuală rămasă disponibilă pentru rambursare investitorilor de 325.000 €.
Ilustrativ doar. Rezultatele reale depind de activ, de piață la momentul executării și de costurile de executare.
Ce se întâmplă cu garanția dacă împrumutatul intră în default?
Susținut de active nu înseamnă fără pierderi: executarea durează, prețurile de vânzare pot fi sub evaluare, iar costurile se deduc din venituri — garanția limitează cât de mult se pierde, nu dacă o pierdere poate avea loc.
În cazul unui default al împrumutatului, executarea garanției nu începe automat. De fapt, de obicei se oferă un anumit interval de timp împrumutatului pentru a-și stabili obligațiile financiare. În cazul în care împrumutatul nu reușește să le îndeplinească repetat, executarea garanției poate începe.
Suma care este apoi distribuită investitorilor la lichidarea garanției nu este fără costuri. De fapt, procedurile legale, comisioanele de tranzacție și cererile preferențiale pot afecta semnificativ suma finală care va rămâne disponibilă pentru a compensa investitorul pentru incapacitatea împrumutatului de a plăti. De aceea, chiar dacă valoarea garanției (inclusiv valoarea de lichidare) depășește suma împrumutului, aceasta poate să nu ofere totuși investitorului oportunitatea de a recupera complet fondurile.
Ce se întâmplă cu garanția dacă afacerea intră în default?
Dacă împrumutatul intră în default, creditorul sau garanția pot mai întâi să execute dreptul de garanție care protejează împrumutul. Apoi, încearcă să realizeze activul promis împotriva împrumutului prin vânzarea acestuia. Dacă vânzarea este reușită, suma rămasă este distribuită între creditori în funcție de prioritatea lor. Timpul necesar pentru a realiza garanția depinde foarte mult de clasa activului.
Cum să citești garanția într-o afacere de crowdlending
Când împrumutul crowdlending susținut de active este revizuit, statutul „garantat” al împrumutului este doar punctul de plecare al analizei, deoarece investitorul trebuie apoi să ia în considerare ce tip de garanție este folosit pentru a susține împrumutul și cum acel activ specific ar reacționa la cererea de pe piață în cazul în care este realizat pentru a recupera datoria.
Investitorul ar trebui să acorde atenție raportului LTV pentru a determina care tampon pare cel mai confortabil pentru ei. În plus, atât valoarea de bază, cât și valoarea de lichidare oferă informații utile despre garanție. Când investitorul a terminat analiza garanției, analiza împrumutatului nu ar trebui uitată. Scorul intern de risc, considerarea performanței financiare istorice și actuale, managementul și preocupările specifice industriei — totul ar trebui abordat în consecință pentru ca investitorul să poată lua o decizie ponderată.
Investitorii care aleg să folosească Maclear pot, de asemenea, să revizuiască următoarele informații despre proiect — detalii despre garanție, documentația sa legală și statutul, și LTV pentru proiecte individuale. Alături de aceasta, Maclear clasifică proiectul prin atribuirea unui scor intern de risc de credit de la AAA la D.
De asemenea, investitorul ar trebui să ia în considerare Fondul de Provizion care este format din comisioane de 2% luate din proiectele finanțate. Fondul de Provizion servește ca rezervă care poate menține plățile de dobândă cu condiția ca împrumutatul particular să aibă probleme temporare cu rambursarea datoriilor. Cu toate acestea, Fondul de Provizion nu este echivalent cu o garanție de răscumpărare și nu face investiția complet sigură.
Întrebări frecvente
Ce poate fi folosit ca garanție pentru un împrumut de afaceri?
Diferite tipuri de active, cum ar fi obiecte de proprietate, vehicule, capacitate de stocare, echipamente operaționale și inventar, pot fi folosite ca garanție pentru un împrumut de afaceri. Tipul garanției afectează lichiditatea acesteia și poate influența intervalul de timp pentru realizarea activului. Alegerea garanției depinde de afacerea împrumutatului.
Care este diferența dintre valoarea contabilă și valoarea de lichidare?
Valoarea contabilă a garanției înseamnă evaluarea echilibrată a garanției. Valoarea de lichidare înseamnă valoarea care ar putea fi recuperată în urma unei vânzări rapide. Creditorii calculează de obicei valoarea garanției cu valoarea de lichidare.
Este inventarul o bună garanție?
Depinde în întregime de ce tip particular de inventar este folosit ca garanție. Dacă echipamentul este mai standardizat și potrivit pentru multe afaceri și arată o cerere constantă pe piață, atunci poate fi lichidat mai ușor și mai previzibil decât un activ specific sau perisabil.
Ce se întâmplă cu garanția dacă împrumutatul intră în default?
Dacă împrumutatul intră în default, costurile de colectare și o parte din cererile prioritare (de exemplu, cererile lucrătorilor referitoare la bonusuri, salarii etc.) sunt deduse din venituri mai întâi. Apoi, creditorii sunt rambursați în funcție de poziția lor, care se bazează pe senioritatea cererii. Creditorii seniori sunt plătiți înaintea celor juniori. Intervalul de timp și completitudinea compensației nu sunt garantate; indiferent de senioritatea creditorului, capitalul rămâne în risc.
O garanție garantează că îmi recuperez banii?
Nu, garanția nu garantează că investitorul își va recupera banii. Garanția poate reduce pierderile potențiale, dar nu elimină riscul legat de performanța împrumutatului.
Despre Maclear
Maclear AG este o platformă elvețiană de împrumuturi peer-to-peer (P2P) și crowdlending, cu sediul în Elveția. Compania acționează ca un intermediar financiar în sectorul non-bancar și este membră a PolyReg SRO, conform reglementărilor financiare elvețiene, în special în ceea ce privește AML, KYC și GDPR. Maclear oferă investitorilor individuali și calificați acces la oportunități de împrumuturi de afaceri atent selectate, cu evaluare integrată a riscurilor, un Fond de Provizion și o Piață Secundară pentru lichiditate.
Conținutul acestui articol este furnizat doar în scopuri informative și educaționale. Nu constituie sfaturi de investiții, financiare, fiscale sau legale. Împrumuturile peer-to-peer (P2P) și investițiile în crowdlending implică un risc de pierdere parțială sau totală a capitalului. Performanța trecută nu prezice rezultatele viitoare. Lichiditatea pe o piață secundară nu este garantată. Cititorii sunt încurajați să își efectueze propriile cercetări și să consulte consilieri calificați înainte de a lua orice decizie financiară. Disponibilitatea produselor și serviciilor poate fi restricționată în anumite jurisdicții.