如何保护您的储蓄免受通货膨胀和市场周期的影响？

注意：本文具有教育性质，并不构成投资建议或个性化税务建议。您的个人情况（年龄、收入、时间范围、目标）可能会改变适用的规则。对于大额资金，请咨询专业人士并核实官方来源。

通货膨胀与市场周期：两种截然不同的威胁

在尝试保护之前，必须了解我们在与什么作斗争。因为这两种对您储蓄的敌人并不以相同的方式运作。

通货膨胀，静默的侵蚀

通货膨胀是指 价格的普遍和持久上涨。

具体来说：用同样的金额，您每年能买到的东西会减少。如果您的钱静静地躺着而没有产生收益，而价格却在上涨，您会在不知不觉中变得贫穷...

正确的反应是考虑实际利率：您需要确定 您的投资收益减去通货膨胀。当通货膨胀率为3%时，收益为2%的储蓄账户每年会使您的购买力损失1%。显示的数字是正的，但实际上，您的钱在贬值！

举个例子：将10,000 €投资于一个净收益为1%的产品，而通货膨胀率为2.5%。十年后，您的账单显示资本略有增加……但在实际购买力上，您已经损失了超过一千欧元的价值。

通货膨胀没有声音，但它每天都在工作。不要指望低通货膨胀能拯救您：即使是温和的通货膨胀，仍然会 减少您储蓄的实际价值。

市场周期，剧烈的波动

金融市场从来不会直线向上，它们是通过周期前进的：上涨的阶段，有时是狂热的，随后是修正，甚至是 崩盘。这对于初学者来说是极其不稳定的，尤其是当看到自己的投资组合在风暴中下跌20%或30%时。

但请记住： 崩盘是经济周期的一个组成部分，历史上，市场最终会在长期内恢复。真正的危险不是下跌本身，而是在恐慌中在最糟糕的时刻出售，从而 将虚拟损失转化为永久损失。

为什么要同时防范这两者

陷阱在于，保护自己免受一种威胁可能会使您暴露于另一种威胁。为了逃避市场的波动而将所有资金保持在流动性中？您就会被通货膨胀侵蚀。试图通过将所有资金投入股票来击败通货膨胀？您将会直接承受市场周期的冲击。

正确的策略不是选择一方，而是建立一种平衡。这正是本文后续的目的。

让资金闲置：虚假的安全感

许多储蓄者认为“安全”的资金是那些不动的资金。这是一种根深蒂固且代价高昂的误解。

活期账户没有收益：每一个停滞在其中的欧元都会随着通货膨胀而机械性地失去价值。受监管的储蓄账户（Livret A, LDDS）表现得更好：它们流动性强，受保障，免税。但它们的收益在长期内很少跟上通货膨胀。它们保护您的名义资本，而不是您的购买力。

同样的逻辑适用于 人寿保险的欧元基金，其保障令人安心，但并不能免受货币贬值的侵蚀。

那么是否应该将所有资金投资？不，这一点至关重要。 您的一部分储蓄必须保持流动且无风险：这是您的应急储蓄，使您能够应对突发情况而不触及您的投资。信息不是“永远不要保持流动资金”，而是“不要让所有资金闲置”。

哪些投资真正能保护免受通货膨胀？

并非所有投资在面对价格上涨时都能同样有效。让我们快速浏览一下那些能够脱颖而出的投资，以及那些需要谨慎对待的投资。

实物资产：房地产和纸上房地产

房地产历史上被视为 对抗通货膨胀的避风港：租金和价格往往会跟随整体上涨。问题是：直接购买一处房产需要大量资本，并将风险集中在一个地址上。

纸上房地产（SCPI）则规避了这一障碍。只需几百或几千欧元，您就可以成为一个多样化的房地产投资组合的共同所有者，包括办公楼、商店、物流，通常是在欧洲范围内。您可以分散租赁风险并获得定期收入。作为回报：入场费用、流动性有限和收益从未得到保证。

长期股票投资

从长期来看， 股票是对抗通货膨胀的最佳防线之一：企业将价格上涨转嫁到其定价上，其利润，因此其价值，随着经济增长而增长。通过ETF（指数基金），您可以一次性接触到数百家企业，费用较低。

您已经知道的对价是： 波动性。股票会直接承受市场周期的冲击。因此，它们只能在长期内考虑，理想情况下是八年及以上，以便吸收波动。

黄金和避险资产

黄金有一个珍贵的特点： 它是一种逆周期资产。投资者在不确定时期，市场动荡时，正是向它寻求避难所！它不产生任何收入，其价格可能波动，但在多样化投资组合中，它起到保险的作用。您可以通过金币、金条或与金属挂钩的ETF轻松获取。

与通货膨胀挂钩的债券

存在一些债券，其 资本和利息根据通货膨胀进行调整（如法国国债OATi）。它们的逻辑很简单：当价格上涨时，您的报酬也会增加。这是一种直接的保护，需根据您的个人情况进行整合。

需要谨慎对待的投资

相反，一些投资在通货膨胀期间提供虚假的安宁： 欧元基金和固定利率债券，其固定收益可能低于通货膨胀，而储蓄账户在流动性方面有用，但很少能提供良好的表现。它们的存在是为了保障，而不是为了增值。

保护自己免受市场周期的影响：多样化和去相关化

针对通货膨胀，我们选择合适的资产。针对市场周期，我们改变逻辑：不再是买什么，而是如何分配。

去相关化原则

去相关化是指两种资产在同一时间不朝同一方向变化的情况。当一种资产下跌时，另一种资产保持稳定，甚至上涨。通过在投资组合中结合去相关的资产，您可以 降低整体波动性，而不必牺牲收益。这是多样化的基础，其好处显而易见：在冲击发生时，并非所有资产都会同时崩溃。

去相关资产的比例规则

许多顾问提倡的一个方法是 将大约10%到15%的财富分配给与上市市场去相关的实物资产。这个比例足够显著，可以缓冲股市冲击，同时保持大部分财富流动和可用，而在这一部分中，黄金、非上市房地产、私募股权……或 众筹贷款，我们会提到。

在三个层面上进行多样化

真正的多样化同时利用三个杠杆： 资产类别（股票、房地产、债券、黄金、私人债务……）、 行业和 地理区域。美国或新兴经济体的经济周期不一定与欧元区的周期相同：这种地理分散是额外的缓冲。

注意 不要混淆多样化与分散：持有三份包含相同基金的人寿保险并没有实现多样化，只是使管理变得复杂。

需要了解的限制

老实说，多样化也不是对收益下降的终极防护。 在系统性崩盘时，相关性会增加，大多数资产会同时下跌，恰好在您最需要保护的时候。多样化限制了特定风险，但并不能消除整体市场风险。因此，结合流动性、长期视野和纪律性至关重要！

建立一个有韧性的储蓄的方法

够了理论。以下是逐步将这一切转化为具体策略的方法。

步骤1，建立应急储蓄

在投资任何东西之前， 先储备相当于三到六个月的日常开支，放在流动且无风险的产品中（Livret A, LDDS）。这是您的安全垫：它可以避免您在困难时刻不得不在最糟糕的时刻出售投资。

步骤2，定义您的时间范围和风险承受能力

您能将这笔钱锁定多久？看到您的投资组合下跌20%时，您会如何反应？这两个问题决定了您的资产配置。 时间越长，您越能承受波动，因此可以瞄准更高收益的资产。

步骤3，按“金字塔”分配

均衡的资产配置看起来像一座金字塔：一个安全的基础（应急储蓄、欧元基金）以确保稳定，一个核心资产（股票/ETF、房地产/SCPI）以实现 长期增长，以及一顶由替代资产和去相关资产组成的顶端（著名的10%到15%的部分）以实现动态和缓冲。比例取决于您的个人情况，但逻辑保持不变。

步骤4，逐步投资

没有人能“把握”市场，甚至专业人士也不能。与其一次性投入所有资金希望能在合适的时机入场，不如 定期小额投资：这被称为 DCA，或定期购买。这样，您可以平滑您的入场价格，避免在高点购买的压力。

步骤5，重新平衡并保持纪律

随着时间的推移，您的资产配置会变形：某一资产类别的增长速度快于其他类别。定期重新平衡以回到您的目标。最重要的是，保持您的方向。储蓄者最糟糕的敌人不是波动，而是促使您在低点出售和在高点购买的恐慌。

将“去相关资产”放在哪里？众筹贷款的角色

这就是众筹贷款的意义所在， 通过平台向企业提供贷款，它的作用显得尤为重要（有关其运作的完整回顾，请参见我们的指南 众筹或众筹贷款）。

通过向中小企业贷款，您可以获得定期利息，通常是每月支付。在我们的背景下，有两个优势：

• 它与上市市场的相关性较低：对中小企业的贷款的良好运作并不依赖于股市的每日波动。在股市风暴中，这部分仍然会支付其月供。

• 其利率可能超过通货膨胀：在储蓄账户难以跟上的地方，众筹贷款提供更高的收益，当然也伴随着更高的风险。

让我们明确其局限性，因为没有任何投资是完美的。 众筹贷款并不与通货膨胀挂钩：利率是预先设定的。它存在借款人违约的风险，即使有保障。并且您的资金流动性较低，直到偿还为止。因此，它是多样化的补充，而不是单一投资。

例如，Maclear允许您以50 €的起投金额投资于欧洲中小企业的贷款，遵循瑞士法律的监管框架（请参见我们的指南 从法国投资瑞士），项目附有保障和每月还款。这是构建去相关资产的一部分。

总结表：哪些资产对抗哪些威胁？

常见问题

Livret A能保护通货膨胀吗？

从长远来看并不能。Livret A保护您的资本并保持完全流动，但其利率在长期内很少跟随通货膨胀。它非常适合您的应急储蓄，而不是用于增值您的财富。

哪些投资最能抵御通货膨胀？

历史上：实物资产（房地产、SCPI）、长期股票、黄金作为避风港和与通货膨胀挂钩的债券。没有一种是没有风险的：它们的共同点是以某种方式跟随价格上涨。

当崩盘即将来临时，是否应该全部出售？

通常不应该。在恐慌中出售会将虚拟损失转化为实际损失。市场按周期运作，长期内往往会恢复。最好拥有应急储蓄和多样化的资产配置，以便在下跌时不触及。

多样化能保护所有风险吗？

不能。它限制了特定资产、行业或地区的风险，但不能消除系统性风险：在全面崩盘时，大多数资产会同时下跌。这就是为什么要将其与流动性、长期视野和纪律结合起来。

众筹贷款是多样化储蓄的好方法吗？

它可以成为一个有趣的组成部分：与上市市场相关性较低，产生定期收入，利率通常高于通货膨胀。但它存在违约风险和流动性低的问题：它应作为多样化的一部分，而不是单一投资。

保护您的储蓄，并不一定是选择通货膨胀和市场周期之间的取舍：而是同时防范这两者。一方面，避免让资金闲置，优先选择那些跟随或超越价格上涨的资产。另一方面，进行智能多样化，保持一部分去相关资产，并以方法和纪律进行投资。没有任何策略是没有风险的，但一个构建良好的储蓄能够比静态资本更好地度过风暴。

想要通过一部分收入稳定、与上市市场相关性较低的资产进行多样化？ 了解Maclear提供的众筹贷款项目。

本文内容仅供信息和教育之用，并不构成投资、金融、税务或法律建议。个人对个人（P2P）贷款和 众筹贷款投资存在部分或全部资本损失的风险。过去的表现并不预示未来的结果。二级市场的流动性并不保证。读者被鼓励进行自己的研究，并在做出任何财务决策之前咨询合格顾问。某些司法管辖区可能会限制产品和服务的可用性。