Jak Maclear financuje zemědělské malé a střední podniky: Obchody podložené skutečnými aktivy

Proč zemědělské malé a střední podniky používají crowdlending

Kapitalově náročné sektory ekonomiky nezahrnují pouze IT a farmaceutický průmysl, ale také zemědělství. Rozvoj společnosti, která produkuje potraviny nebo pěstuje plodiny, závisí na včasné investici na začátku výrobního cyklu. Až po úplném dokončení výrobního cyklu získávají společnosti příjmy sklizní a zpracováním plodin a jejich prodejem na trhu. Malé a střední podniky, které provozují zemědělské podniky, mohou často trpět dočasnými platebními obtížemi na začátku cyklu, i když dlouhodobá trajektorie rozvoje podnikání je zisková.

Kapital, který je neustále v oběhu, je hlavním důvodem, proč podniky hledají investice do svých zemědělských projektů. Podnikatelské náklady zahrnují nákup hnojiv, krmiva pro zvířata, obalových materiálů a zemědělského vybavení, jako jsou traktory nebo zavlažovací systémy. Je nutné toto vybavení zakoupit předem, aby bylo možné využít nejlepší vybavení pro produktivní cyklus růstu plodin a později realizovat produkci s vyššími příjmy. Proto mohou podniky na začátku postrádat prostředky a potřebovat půjčky, které podpoří každodenní operace.

Ačkoli tradiční úvěrové nástroje, jako jsou banky, zůstávají možností, zemědělství vyžaduje pozornost k výrobním cyklům, které jsou spojeny s ročními obdobími, počasím a typem pěstovaných plodin. Čekání na schválení banky pro půjčku může způsobit, že podnik ztratí svou konkurenční výhodu tím, že zmešká nejlepší období pro výsadbu nebo nezajistí stabilní zavlažování během vlny veder. Crowdlending je proveditelnou alternativou, která nabízí řešení tím, že spojuje investory přímo s dlužníky. Tato doplňková možnost k tradičnímu úvěru z banky dává investorovi příležitost mít expozici vůči soukromým půjčkám.

Jak se financují zemědělské malé a střední podniky?

Podniky v oblasti zemědělství často využívají kombinaci metod financování pro svou činnost, včetně dodavatelského úvěru, bankovních půjček, crowdlendingu a zadržených zisků. Investoři, kteří financují zemědělské podniky přímo, mají přímou expozici vůči skutečným podnikatelským procesům, spíše než aby získali podíl ve společnosti. Na oplátku investor dostává pevné úrokové platby a potenciální splácení jistiny, když pohledávka dosáhne splatnosti.

Jak Maclear prověřuje zemědělského dlužníka

Výrobní cykly v zemědělství nesou mnoho specifických rizik, včetně změn počasí, narušení dodavatelského řetězce, klimatických katastrof a volatilních komoditních trhů s různou sezónní poptávkou. Všechny tyto faktory mohou ovlivnit schopnost podniku splatit dluh vůči investorovi. Proto, než je zemědělský investiční projekt uveden na trh, Maclear provádí všechny potřebné postupy důkladného prověřování, aby posoudil skutečnou finanční situaci projektu. Hodnocení začíná hodnocením finanční výkonnosti společnosti pomocí historie splácení, analýzy peněžních toků a hodnocení historické finanční výkonnosti. V této fázi procesu Maclear používá metriky jako poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D/E), stejně jako historii splácení.

Poté Maclear provádí samostatné hodnocení zajištění proti půjčce. Zajištění proti půjčce pro zemědělský podnik obvykle zahrnuje pole, zavlažovací zařízení a někdy další hmotná aktiva, která jsou posuzována na základě jejich počáteční tržní hodnoty a potenciální hodnoty likvidace. Poté Maclear také provádí regionální a sektorové hodnocení rizik, přičemž zohledňuje dopad počasí, aktuální komoditní trhy a situaci na trhu práce spolu s právními požadavky zemědělského SME.

Po dokončení přezkumu každý projekt obdrží interní rizikovou skóre na základě vnímané finanční situace, stupně zajištění půjčky proti zajištění a schopnosti splácení. Skóre má poskytnout potenciálním investorům všechny potřebné informace o projektu, aby mohli učinit informované investiční rozhodnutí. Nicméně hodnocení rizika a předchozí hodnocení nezbavují investičního rizika.

Co zajišťuje zemědělskou půjčku?

Půjčky pro SME v oblasti zemědělství jsou obvykle zajištěny hmotným aktivem, jako je zemědělské vybavení, stroje nebo někdy určité zboží, které vzniká v průběhu výrobního cyklu. Hmotná aktiva mohou být použita k ochraně investora před potenciálními ztrátami, pokud dlužník nesplní půjčku. Nicméně zajištění pouze zmírňuje riziko, místo aby ho zcela eliminovalo. Stejný princip platí napříč platformou a stojí za to pochopit co zajišťuje půjčku Maclear obecněji.

Jaké zajištění zabezpečuje farmářskou půjčku?

Půjčky pro zemědělské projekty jsou často zajištěny aktivy, která přicházejí ve formě komerčních vozidel, strojů na zpracování plodin, zavlažovacích systémů, skladovacích zařízení, jako jsou sila, nebo nějakého inventáře vlastněného SME. Přesné zajištění se však liší od půjčky k půjčce v závislosti na aktivu, které je k dispozici podnikateli, který žádá o půjčku, a účelu půjčky.

Hodnocení zajištění vyžaduje výpočet jak základní hodnoty, tedy tržní ceny aktiva, tak metrik LTV (Loan-to-Value). LTV ukazuje procento půjčky kryté zajištěním, přičemž konzervativní LTV (nižší než 100 %) ukazuje, že tržní hodnota zajištění převyšuje výši půjčky a naopak. Čím nižší je LTV, tím lepší je zabezpečení půjčky. Čím vyšší je LTV, tím méně zajištění je k dispozici. Pro podrobnější pohled na jak hodnotit poměry Loan-to-Value se LTV vypočítává pomocí následujícího vzorce:

LTV = Výše půjčky / Hodnota zajištění × 100

Zajištění v zemědělském podnikání je často vázáno na konkrétní sezónu; proto je přesné hodnocení nutností. Ačkoli vybavení pro zemědělství a dopravu má relativně stabilní hodnotu, tržní cena sklizených plodin se liší v závislosti na sezóně. Správné hodnocení zajištění je důležitým krokem před tím, než je půjčka přidělena dlužníkovi.

Skutečné příklady z projektů Maclear v oblasti zemědělství

Projekty související se zemědělstvím z portfolia Maclear zahrnují mnoho typů zemědělských SME, které mají různé způsoby, jak zajistit své financování prostřednictvím půjček. Tyto projekty jsou vedle obchodů z jiných sektorů v přehledu financovaných projektů Maclear. Přehled některých projektů je uveden v tabulce níže se souhlasem vlastníků projektů.

Data o projektech k datu publikace. Historie výkonu odráží pouze minulý výkon a nezaručuje budoucí výsledky.

Příklad bulharského zemědělského podniku, WEST AGRO GROUP, který vyrábí sušené ovoce a organicky pěstované mandle, je jedním z případů. Podnik dokázal přilákat investici ve výši 50 000 € na podmínkách půjčky s dobou trvání 14 měsíců a ročním úrokem 14,6 %. Projekt byl zajištěn proti zajištění s LTV 45 % a byl ohodnocen interním rizikovým hodnocením BBB.

V C CAPITAL je další společnost, která zajistila podobnou půjčku ve výši 50 000 €. Bulharský producent ústřicových hub potřeboval půjčku na dobu 14 měsíců s ročním úrokem 15,7 %. Půjčka byla opět zajištěna proti zajištění s hodnotou 57 %.

Balkan Cannabis, licencovaný producent CBD a GCB průmyslového konopí, které se pěstuje ve specializovaných sklenících, také požádal o půjčku ve výši 50 000 €. Původně společnost obdržela prostředky s roční úrokovou sazbou 14,8 %, byla ohodnocena rizikovým skóre A a zajištěna proti zajištění s LTV 67 %.

Jak ovlivňuje sezónnost splácení?

Sezónnost přímo ovlivňuje splácení půjček, protože zemědělské společnosti obvykle získávají příjmy po dokončení svého výrobního cyklu, zpracování sklizených produktů a jejich prodeji. Aby se předešlo narušení plateb a zajistilo se, že investor má své riziko zmírněné, jsou splátky strukturovány kolem výrobního cyklu společnosti a předchozí důkladná kontrola se provádí k posouzení spolehlivosti projektu.

Aby bylo možné vypočítat očekávané výnosy, je nutný teoretický příklad přizpůsobený metodologii Maclear. Předpokládejme, že investor zakoupil pohledávku v hodnotě 100 € v zemědělském projektu. Čas do splatnosti je 6 měsíců, přičemž úroková platba je kolem 7,60 €.

Použitím vzorce Ročního výnosu z investice (AROI), tedy AROI = (Očekávané výdělky / Zbývající období) × (365 / Zakoupený kapitál), by AROI byl kolem 14,8 %. Můžete si přečíst více o jak se AROI vypočítává na Maclear.

Ilustrační příklad pouze; výnosy nejsou zaručeny

Rizika specifická pro sektor

Zemědělské pole zahrnuje jak běžná investiční rizika, jako je riziko selhání dlužníka a riziko likvidity, tak specifická rizika související s odvětvím, jako je sezónnost, volatilní produkční výstup, povětrnostní podmínky a kolísání cen zboží. Platformy, které umožňují crowdlending zemědělským podnikům, mohou poskytovat další vrstvy ochrany prostředků, včetně zajištěné půjčky proti zajištění s konzervativním LTV nebo Maclear Provision Fund k zajištění dočasných úrokových plateb v případě, že dojde k narušení ze strany dlužníka. Žádný z těchto nástrojů však nezaručuje výnosy, protože rizika jsou zmírněna, nikoli eliminována. Investoři mohou dále snížit koncentraci tím, že diverzifikují napříč dlužníky a sektory.

Rizika spojená se zemědělskou investicí zahrnují ceny komodit, počasí, sezónnost a nepředvídatelný konečný výstup sklizně. Předchozí hodnocení snižuje potenciální ztráty pro investora, ale neeliminuje je; obnova není zaručena.

Často kladené otázky

Proč farmy používají crowdlending?

Farmy používají crowdlending, protože zemědělství závisí na sezónnosti. Někdy banky trvají příliš dlouho na schválení půjčky, což znamená, že majitel podniku může propásnout optimální období pro výsadbu nebo sklizeň, a proto se majitelé uchylují k alternativním metodám financování.

Co zajišťuje zemědělskou půjčku?

Zemědělská půjčka může být zajištěna zajištěním, které může zahrnovat zemědělské vybavení, komerční stroje, skladovací kapacity a dokonce i určité množství sklizených produktů. Zajištění je hodnoceno pomocí metriky LTV.

Jak ovlivňuje sezónnost platby?

Sezónnost přímo ovlivňuje platby tím, že nutí strukturování půjčky kolem výrobního cyklu podniku. Vzhledem k tomu, že mnozí producenti získávají příjmy měsíce po sklizni plodin, stává se sezónnost rozhodujícím faktorem, který prosazuje úpravu podmínek půjčky, aby se tomu přizpůsobily.

Jaká jsou hlavní rizika?

Hlavní rizika crowdlendingu v zemědělství jsou rozdělena na specifická pro odvětví a základní. Specifická rizika pro odvětví zahrnují sezónnost, povětrnostní podmínky a volatilitu cen komodit, zatímco základní investiční rizika, jako je kreditní riziko a riziko likvidity, také existují.

Jsou výnosy zaručeny?

Ne, výnosy nejsou zaručeny. Crowdlending, jako jakákoli jiná investice, vyžaduje odpovědnost investora za jeho finanční jednání. I když platformy jako Maclear mohou provádět předchozí důkladnou kontrolu, nabízet půjčku zajištěnou proti zajištění s konzervativním LTV nebo nabízet dočasné platby prostřednictvím Provision Fund, žádný z těchto mechanismů zcela neeliminuje riziko investice.

Obsah tohoto článku je poskytován pouze pro informační a vzdělávací účely. Nepředstavuje investiční, finanční, daňové nebo právní poradenství. P2P půjčky a investice do crowdlendingu nesou riziko částečné nebo úplné ztráty kapitálu. Minulý výkon není indikativní pro budoucí výsledky. Likvidita na sekundárním trhu není zaručena. Čtenáři by měli provádět nezávislý výzkum a konzultovat kvalifikované poradce před učiněním jakýchkoli finančních rozhodnutí. Dostupnost produktů a služeb může být v některých jurisdikcích omezena.