Anlagen lassen sich in einige grobe Arten einteilen: Aktien (Equities), festverzinsliche Anlagen (Anleihen), Bargeld und Bargeldäquivalente sowie Alternativen wie Immobilien, Rohstoffe, Private Debt und P2P-Lending. Jede Art unterscheidet sich in erwartetem Ertrag, Risiko, Liquidität und Mindestkapital. Keine einzelne Art ist die beste; die richtige Mischung hängt von den Zielen, dem Horizont und der Risikotoleranz eines Anlegers ab.
Die Anlagearten unterscheiden sich je nach erwartetem Ertrag, Risiko, Liquidität und dem Mindestkapital, das für eine Anlage in einen Vermögenswert erforderlich ist. Anlagen werden insgesamt in die folgenden Anlageklassen unterteilt: Aktien (Equities), festverzinsliche Anlagen (Anleihen), Bargeld und Bargeldäquivalente sowie alternative Anlagen. Die Anlageart hängt von den oben genannten Faktoren ab sowie davon, auf welche Weise der Anleger darüber hinaus das Kapital für die Anlage bereitstellt.
Zu den traditionellen Anlage-Unterarten gehören Unterklassen von Aktien, Anleihen als festverzinsliche Anlagen sowie Bargeld und Bargeldäquivalente. Diese Arten sind am Aktienmarkt, bei einer Bank oder bei jeder traditionellen Finanzinstitution breit verfügbar.
Alternative Anlagen hingegen sind Immobilienobjekte, seltene Sachwerte wie Gemälde, Weinflaschen, Schmuck, Private Debt, P2P-Lending, REITs und Hedgefonds für qualifizierte Anleger. Diese Unterart ist gekennzeichnet durch eine spezifische Nachfrage, spezialisierte Märkte, auf denen der Anleger einen seltenen Sachwert oder eine Immobilie erwerben kann, sowie durch die Logik der Preisbildung.
Wie bereits erwähnt, umfassen traditionelle Vermögenswerte Aktien, Staats- oder Kommunalanleihen, Bargeld in Form von Fiat-Währungen oder einer anderen Form sowie Bargeldäquivalente. Diese Vermögenswerte werden öffentlich gehandelt und sind in den traditionellen Finanzinstitutionen wie Börsen oder Banken breit verfügbar. Viele dieser Vermögenswerte weisen aufgrund ihres offiziellen Status, der die reputationsbezogene Stabilität und das gehandelte Volumen erhöht, eine mittlere oder hohe Liquidität auf.
Zu den alternativen Anlagen gehören Immobilien, Rohstoffe, Private Debt, REITs, P2P-Anlagen und Hedgefonds. Sie sind durch unkonventionelle Handelsplätze gekennzeichnet, darunter spezialisierte Plattformen für P2P-Anlagen, Immobilienmärkte, Online-Foren für Sammlerstücke usw. Alternative Anlagen weisen häufig Volatilität und eine flexiblere Preisgestaltung auf und bieten in vielen Fällen eine höhere Rendite und höhere Zinsen.
Anders als die traditionellen Vermögenswerte weisen alternative Anlagen in der Regel eine geringere Liquidität und andere Methoden der Bewertung des Vermögenswerts auf, was die Preisvolatilität und die preisbezogenen Risiken zusätzlich erhöhen kann. Sie bieten jedoch auch andere Wachstumstreiber und setzen häufig auf Kapitalzuwachs und schrittweises Wachstum. Alternative Anlagen können als Quelle der Portfoliodiversifikation dienen. Traditionelle Anlagen bieten häufig stabilere Zinsen im Austausch für den Kapitalerhalt, anstatt sich auf Wachstum zu konzentrieren.
Aktien (Equities) sind Vermögenswerte, die Anlegern das Eigentum an einem Teil eines öffentlich notierten Unternehmens verleihen. Anleger können durch Dividenden, das Wachstum des Unternehmens und den anschließenden Kapitalzuwachs Geld verdienen – oder durch beides zugleich. Aktien sind an die Leistung eines Unternehmens und seinen geschäftlichen Erfolg sowie an die aktuellen Marktbedingungen gebunden; daher sind sie häufig kurzfristiger Volatilität und ertragsorientierten Anlagestrategien ausgesetzt.
Fixed Income umfasst Anleihen; dazu gehören Vermögenswerte wie Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und Kommunalanleihen. Die Grundidee einer festverzinslichen Anlage besteht darin, dass der Anleger das Geld über feste Zinszahlungen innerhalb des gegebenen Zeitrahmens erhalten kann. Festverzinsliche Anlagen weisen tendenziell eine geringere Volatilität auf als Aktien; dennoch bleiben die Risiken im Zusammenhang mit dem Ausfall des Kreditnehmers, das Kreditrisiko, die Inflation und das Illiquiditätsrisiko bestehen.
Geldmarktfonds, Bankeinlagen und kurzfristige Staatspapiere sind allesamt Beispiele für Bargeld und Bargeldäquivalente als traditionelle Vermögenswerte. Alle diese Vermögenswerte behalten eine hohe Liquidität, was eine Gegenleistung für einen geringeren Anlageertrag ist. Wenn der Anleger sein aktuelles Kapital erhalten möchte, können Bargeld und Bargeldäquivalente eine der besten Optionen sein. Dennoch bleiben diese Vermögenswerte anfällig für das Inflationsrisiko, da der Wert der Vermögenswerte bei höherer Inflation tendenziell abnimmt und im Allgemeinen mit der Zeit aufgrund des Preisanstiegs sinkt.
Alternative Anlagen sind insgesamt Vermögenswerte, die hinsichtlich Risiko, Liquidität, Volumen, Preis und Zins in eine andere Kategorie fallen als Aktien oder Anleihen. Anleger können je nach Art der alternativen Vermögenswerte unterschiedliche Risiko- und Liquiditätskategorien verfolgen, seien es Immobilienobjekte mit niedriger bis mittlerer Liquidität, Rohstoffe mit niedriger Liquidität, aber hohem Wertzuwachs, oder P2P-Anlagen.
Immobilien sind einer der weithin anerkannten alternativen Vermögenswerte. Der Anleger erzielt Einkommen, indem er Einnahmen aus der Vermietung und aus der Wertsteigerung der Immobilie erhält. Insgesamt lassen sich Immobilien als alternative Anlage durch einen spezifischen Markt wie Online-Immobilienplattformen, eine niedrige bis mittlere Liquidität und eine hohe Anfangsinvestition für diese Art der alternativen Anlage kennzeichnen.
Zu den Rohstoffen zählen seltene Sammlerstücke wie Kunstwerke, Wandteppiche, Stoffe, literarische und musikalische Werke usw. Diese Vermögenswerte sind preislich hochvolatil und sehr stark von der Nachfrage abhängig. Daher bleiben die Risiken im Zusammenhang mit Inflation, Liquidität und der Preisbildung des Vermögenswerts für diese Art der alternativen Anlage höchst relevant.
Private Debt ist eine Art der alternativen Anlage, bei der der Anleger Kredite an Privatpersonen oder Unternehmen vergeben möchte, die sich nicht über die traditionellen Institutionen wie Banken finanzieren. Die Zinsen, die gemäß der Vereinbarung zwischen dem Kreditnehmer und dem Anleger als bestimmter Betrag gezahlt werden, sind die wesentliche Einkommensquelle für den Anleger. Das kreditnehmerbezogene Risiko ist die wesentliche Risikoquelle dieser Anlage.
P2P-Lending ist die Art des Private-Debt-Segments, das zu den alternativen Anlagen gehört. Die Anleger vergeben die Kredite direkt an Privatpersonen oder Unternehmen über die Plattformen, die als Finanzintermediäre fungieren, und erhalten im Gegenzug Zinszahlungen zu festen Konditionen und innerhalb eines festen Zeitrahmens. Anders als öffentliche Kredite und Anleihen hat P2P-Lending als Kategorie der Private Debt ein anderes Liquiditäts- und Risikoprofil.
REITs bieten ein Engagement in ertragbringende Immobilien. Üblicherweise treten sie in Form eines Anteils an einem Immobilien-Trust auf. Das Einkommen aus REITs entsteht in Form von Dividenden und in Form von Wertsteigerungen der Immobilie.
Hedgefonds sind die Art von Alternativen, an denen qualifizierte Anleger teilnehmen, die Geld gegen die Vermögenswerte am Markt eintauschen und mithilfe spezifischer Strategien Kapital aufbauen. Insgesamt können Hedgefonds eine höhere, aber begrenzte Liquidität bieten, da sie vom Erfolg der Strategie eines Hedgefonds abhängen.
Zu den Risiken der verschiedenen Anlagearten gehören:
| Art | Was Sie besitzen oder verleihen | Typisches Risiko | Ertragsform | Liquidität | Typisches Minimum |
|---|---|---|---|---|---|
| Aktien | Unternehmensbeteiligung | Unternehmensrisiko, Marktrisiko | Kapitalzuwachs oder Dividenden | Meist hoch | Oft niedrig |
| Anleihen (Fixed Income) | Kredit an einen Staat oder ein Unternehmen | Kreditrisiko, Zinsänderungsrisiko | Rendite (meist YTM) und Kuponzahlungen | Mittel oder hoch | Variiert je nach Anleihe |
| Bargeld und Bargeldäquivalente | Bankeinlagen oder kurzfristige Instrumente | Inflationsrisiko, Kaufkraftrisiko | Zinszahlung | Hoch | Oft keines |
| Immobilien | Immobilienobjekte oder Immobilien-Engagement | Liquiditätsrisiko, Marktrisiko | Einnahmen aus Vermietung und Wertsteigerung der Immobilie | Niedrig oder mittel | Mäßig bis hoch |
| Rohstoffe | Seltene Güter, physische Güter, Rohstoff-Engagement | Preisvolatilitätsrisiko | Preissteigerung | Mittel oder hoch | Variiert und hängt von der Art der Güter ab |
| Private Debt | Kredit an einen privaten Kreditnehmer | Kreditrisiko, Ausfallrisiko | Zinseinkommen | Niedrig | Mäßig |
| P2P-Lending und Crowdfunding | Kreditforderung auf einer dafür vorgesehenen Plattform | Illiquiditätsrisiko, Kreditrisiko, Ausfallrisiko des Kreditnehmers | Feste Zinsen (üblicherweise als AROI gemessen) | Begrenzt und über den Secondary Market verfügbar, falls eine Forderung vor Fälligkeit verkauft wird; der Verkauf ist nicht garantiert | Ab 50 € |
| REITs | Anteile an einem Immobilien-Trust | Immobilienrisiko, Marktrisiko | Dividenden oder Kapitalzuwachs | Meist hoch | Oft niedrig |
| Hedgefonds (nur qualifizierte Anleger) | Teilnahme an spezialisierten Anlagestrategien | Liquiditätsrisiko | Strategieleistung eines Fonds | Begrenzt | Meist hoch |
Alle Anlagen sind mit dem Risiko eines Verlusts verbunden. Es gibt keine garantiert risikofreie Anlageart.
P2P-Lending nimmt in der Anlagelandschaft am Markt eine sehr ungewöhnliche Position ein, da es die Merkmale eines festverzinslichen Instruments aufweist, einschließlich der festen Zinssätze und des Kapitalerwerbs, der zur Fälligkeit gelangt. Andererseits fungiert es häufig als Private Debt mit der Möglichkeit, Privatpersonen und Unternehmen über dafür vorgesehene Plattformen Geld zu leihen. Obwohl die Struktur von P2P-Lending darauf hindeutet, dass es sich um eine festverzinsliche Anlage handelt, lässt der Mechanismus der Kreditvergabe sowie der Kreditverwaltung es in die Kategorie einer alternativen Anlage fallen.
Die Erträge beim P2P-Lending werden häufig als annualisierte Rendite auf die Anlage (AROI) ausgedrückt. Dies unterscheidet sich von einer typischen Struktur einer Rendite oder einer Rendite bis zur Fälligkeit (YTM), und genau das macht es auch hinsichtlich der Liquidität anders. Typischerweise kann ein P2P-Kredit nicht früher als bei Erreichen der Fälligkeit verkauft werden, und daher trägt der Anleger das Risiko eines Kapitalverlusts, falls es ihm nicht gelingt, eine Forderung auf dem Secondary Market zu verkaufen. Dieser Mechanismus existiert jedoch, um den Anlegern eine gewisse Flexibilität bei ihrer Anlage zu ermöglichen, indem er ihnen die theoretische Möglichkeit gibt, die Forderung mit einem Abschlag und gegen eine Gebühr an die anderen Anleger zu verkaufen, bevor sie die Fälligkeit erreicht hat.
P2P-Lending wird im Allgemeinen als alternative Anlage innerhalb der Kategorie der Private Debt eingeordnet. Da Anleger über eine feste Anlagelaufzeit hinweg Zinszahlungen erhalten, wird es häufig als Anlage im Fixed-Income-Stil beschrieben, obwohl es sich von börsengehandelten Anleihen in Liquidität, Preisgestaltung und Kreditengagement unterscheidet.
Wenn der Anleger versucht, eine Anlageart auszuwählen, geht es darum zu verstehen, wie unterschiedliche Vermögenswerte einem bestimmten Portfolio einen Wert bieten. Jede Anlage in einen Vermögenswert ist mit besonderen Kompromissen hinsichtlich Liquidität, Risikoengagement und unterschiedlichen Strategien des Kapitalmanagements verbunden. Anleger, die kurzfristige Gewinne bevorzugen, konzentrieren sich möglicherweise auf Vermögenswerte mit höheren Zinssätzen, während diejenigen, die mehr Stabilität als Gegenleistung für niedrigere Zinssätze und Erträge bevorzugen, festverzinsliche Anlagen vorziehen können.
Alternative Anlagen bieten zudem ein ausreichendes Engagement in Vermögenswerten, die sich anders verhalten als die Vermögenswerte auf den traditionellen Märkten, einschließlich Aktien, Anleihen sowie Bargeld und Bargeldalternativen. Alternative Vermögenswerte können neben traditionellen Vermögenswerten bestehen, um die Diversifikation des Portfolios zu erhöhen und das Risikoprofil zu verbreitern, sodass der Anleger nicht den vollständigen Verlust seines Kapitals riskiert.
Es gibt keinen Weg, der für jeden Anleger und seine Strategie hinsichtlich der Allokation der Vermögenswerte universell anwendbar wäre. Die Anlageziele, der Zeitrahmen, das Risikoprofil und die Liquiditätsanforderungen sind im jeweiligen Einzelfall die Faktoren hinter einem diversifizierten Portfolio. Eine Diversifikation über verschiedene Vermögenswerte erfordert eine sorgfältige Abstimmung der Ziele eines Portfolios, seien es Kapitalerhalt, Kapitalgewinn oder feste Zinszahlung.
Die wichtigsten Anlagearten sind Aktien (Equities), festverzinsliche Anlagen (Anleihen), Bargeld und Bargeldäquivalente sowie Alternativen. Zu den Alternativen innerhalb der Kategorie gehören Rohstoffe, Immobilienobjekte, Private Debt, P2P-Lending, REITs und Hedgefonds. Jede Anlageart unterscheidet sich von den anderen hinsichtlich Liquidität, Risikoprofil, des für die Anlage erforderlichen Anfangskapitals und der Laufzeit der Anlage.
Aktien sind Eigenkapitalanlagen, die ihrem Inhaber einen Anteil an einem Unternehmen verleihen, während Anleihen die Vermögenswerte sind, die überwiegend durch Kuponzahlungen und die Rendite bis zur Fälligkeit der Forderung festes Einkommen bieten. Anders als Aktien gelten Anleihen als weniger volatile Vermögenswerte – als Gegenleistung dafür, dass sie hinsichtlich potenzieller Zinsen niedriger sind.
Alternative Anlagen sind Vermögenswerte wie Immobilien, Objekte, Rohstoffe, Hedgefonds, Private Debt und P2P-Anlagen. Alternative Anlagen unterscheiden sich von traditionellen Anlagen in der Regel dadurch, dass sie eine geringere Liquidität und höhere Preisschwankungen aufweisen.
Keine Anlageart ist vollständig sicher oder risikofrei. Jede Vermögensart, sei es eine traditionelle oder eine alternative Anlage, hat ein anderes Risikoprofil, eine andere Liquidität und andere Mechanismen der Preisbildung. Deshalb gibt es keine universelle Strategie einer risikofreien Anlage.
P2P-Lending nimmt hinsichtlich der Vermögenswerte einen sehr interessanten Platz ein. Seine Struktur legt nahe, dass P2P-Lending aufgrund stetiger Zinsen innerhalb eines gegebenen Zeitrahmens als festverzinsliche Anlage eingeordnet werden kann. Andererseits kann eine P2P-Anlage als alternative Anlage eingeordnet werden, da sie im Grunde die Unterart eines privaten Kredits ist, denn der Anleger leiht entweder der Privatperson oder dem Unternehmen über spezialisierte Plattformen Geld.
Über Maclear
Maclear AG ist eine in der Schweiz ansässige P2P-Lending- und Crowdlending-Plattform mit Sitz in der Schweiz. Das Unternehmen agiert als Finanzintermediär im Nichtbankensektor und ist Mitglied der PolyReg SRO, in Übereinstimmung mit den Schweizer Finanzvorschriften einschließlich AML, KYC und DSGVO. Maclear bietet Privatanlegern und qualifizierten Anlegern Zugang zu geprüften Geschäftskreditmöglichkeiten – mit integrierter Risikobewertung, einem Provision Fund und einem Secondary Market für Liquidität.
Die Inhalte dieses Artikels dienen ausschließlich Informations- und Bildungszwecken. Sie stellen keine Anlage-, Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. P2P-Lending- und Crowdlending-Anlagen sind mit dem Risiko eines teilweisen oder vollständigen Kapitalverlusts verbunden. Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für künftige Ergebnisse. Die Liquidität auf einem Sekundärmarkt ist nicht garantiert. Leser sollten eigene Recherchen anstellen und qualifizierte Berater konsultieren, bevor sie finanzielle Entscheidungen treffen. Die Verfügbarkeit von Produkten und Dienstleistungen kann in bestimmten Rechtsordnungen eingeschränkt sein.
