Eine bessere Bonitätsnote bedeutet nicht einen tieferen Zinssatz
Wie stark die Bonitätsstufen A bis AAA von Maclear den Zinssatz tatsächlich spreizen
Ein Kreditrating im P2P-Kreditgeschäft erfordert eine genauere Betrachtung. Die interne Bonitätsstufe von Maclear bildet keine stetig ansteigende Staffelung der Durchschnittszinssätze, wenn die Bonitätsstufen sinken.
| Bonitätsstufe | Projekte | Anteil an der Stichprobe | Durchschnittlicher jährlicher Kreditzinssatz | Durchschnittliches Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital | Durchschnittliches Verhältnis von Kredit zu Sicherheiten: Anteil und Prozentsatz |
|---|---|---|---|---|---|
| AAA | 50 | 2.57% | 14.20% | nicht offengelegt | nicht offengelegt |
| AA | 148 | 7.61% | 14.93% | 0.91 | 0.69 = 69% |
| A | 1,030 | 52.96% | 15.20% | nicht offengelegt | nicht offengelegt |
| BBB | 661 | 33.98% | 14.84% | 3.12 | 1.05 = 105% |
| BB | 56 | 2.88% | 14.86% | 3.76 | 1.53 = 153% |
Alle Zahlenwerte und berechneten Anteile in dieser Tabelle beruhen auf internen Daten von Maclear, September 2026. Momentaufnahme: 03.09.2026; erfasster Projektzeitraum: 13.04.2025–01.09.2026. Maclear-Statistiken liefert allgemeine Plattformkennzahlen; die detaillierte Aufschlüsselung nach Bonitätsklassen stammt aus dem redaktionellen Briefing und wird auf jener Seite nicht unabhängig wiedergegeben.
Bedeutet eine höhere Bonitätsklasse einen niedrigeren Zinssatz bei Maclear?
Nicht zwingend. Der Abstand zwischen den höchsten und den niedrigsten klassendurchschnittlichen Zinssätzen beträgt einen Prozentpunkt (auf Grundlage interner Daten von Maclear, September 2026). Der höchste Mittelwert entfällt auf A und nicht auf BB. BBB und BB liegen trotz ihrer niedrigeren Klassen unter AA.
Es handelt sich um Gruppendurchschnitte, nicht um die für jede Forderung angebotenen Zinssätze. Die Streuung innerhalb einer Klasse und die Zinsgewichtung werden nicht offengelegt.
Was Verschuldungsgrad (Debt-to-Equity) und Beleihungsquote (Loan-to-Collateral) offenlegen, was der Zinssatz nicht zeigt
Der Verschuldungsgrad setzt Fremdkapital ins Verhältnis zum Eigenkapital. Bei positivem Eigenkapital und einheitlichen Rechnungslegungsdefinitionen bedeutet ein höherer Wert mehr Fremdkapital im Verhältnis zur Eigenkapitalbasis. Er misst nicht die Fähigkeit, die nächste Zahlung zu leisten.
Für die Kreditbeurteilung anhand des Verschuldungsgrads prüfen Sie den Stichtag des Jahresabschlusses und die Definition des Fremdkapitals. Negatives Eigenkapital erfordert eine gesonderte Auslegung.
Was bedeutet ein hoher Verschuldungsgrad für einen eingestuften Kredit?
Er weist auf eine höhere Verschuldung im Verhältnis zu positivem Eigenkapital hin. Der ausgewiesene Durchschnitt für AA beträgt 0,91 gegenüber 3,76 für BB: rund viermal so hoch (auf Grundlage interner Daten von Maclear, September 2026). Dieser Vergleich betrifft Gruppenmittelwerte, nicht jeden einzelnen Kreditnehmer innerhalb einer der Gruppen.
Die Beleihungsquote setzt den Kreditbetrag ins Verhältnis zur angegebenen Bewertung der Sicherheiten. AA liegt im Durchschnitt bei 69 %, BBB bei 105 % und BB bei 153 % (auf Grundlage interner Daten von Maclear, September 2026). Oberhalb von eins übersteigt der Kredit diese Bewertung; unterhalb von eins übersteigt die Bewertung den Kredit.
Keine der beiden Beziehungen belegt den realisierbaren Erlös. Bewertungsgrundlage und durchsetzbarer Rang erfordern die Einzeldokumente.
Warum sich die Risikoprämie in der Transaktionsstruktur und nicht im Kupon zeigt
„Risikoprämie in der Transaktionsstruktur“ bedeutet hier, dass sich die strukturellen Risiken deutlich unterscheiden, während die durchschnittlichen Kupons nahe beieinander liegen. Dies ist eine Auslegung und kein Nachweis dafür, dass eine schwächere Deckung die Anleger entschädigt. Die öffentlichen Scoring-Hinweise von Maclear besagen, dass die Einstufung die angebotenen Zinssätze beeinflusst; diese Gruppendurchschnitte überprüfen diese Vorgabe nicht.
Der Datensatz lässt weder das Preismodell von Maclear noch eine angemessene Vergütung für das jeweilige Risiko erkennen. Er kann nicht belegen, warum ein Kreditnehmer einen bestimmten Zinssatz erhalten hat.
Beim Vergleich einer Bonitätsklasse benötigen P2P-Lending-Anleger daher die zugrunde liegenden Kennzahlen zusätzlich zum Kupon. Ähnliche Zinssätze können mit sehr unterschiedlichen Bilanzen und Sicherheitendeckungen einhergehen.
Was die aktuelle Buchstaben-Bewertungsskala abdeckt – und was sie ersetzt hat
Wird die Skala von A bis AAA für jedes Projekt im Portfolio verwendet?
Nein. Die bereitgestellte Stichprobe mit Buchstabenbewertungen umfasst 1.945 Projekte im Zeitraum vom 13. April 2025 bis 1. September 2026, mit beobachteten Bewertungen von AAA bis BB (basierend auf internen Daten von Maclear, September 2026). Die Kurzbeschreibung bezieht sich auf eine historische numerische Skala von 1–10 (basierend auf internen Daten von Maclear, September 2026), nicht auf die aktuelle Bewertung.
Die Endpunkte der Stichprobe stellen nicht das vollständige veröffentlichte Rahmenwerk dar. Das Kreditnehmer-Bewertungssystem von Maclear reicht von AAA bis D und berücksichtigt finanzielle, qualitative sowie Deckungs- und Liquiditätsfaktoren. Bewertungen können aktualisiert werden; die Momentaufnahme weist das Bewertungsdatum für die einzelnen Projekte nicht aus.
Die Zahlen für den Gesamtbestand umfassen 2.147 Projekte: durchschnittlicher Jahreszinssatz 15,01 %, Spanne 13,5 %–19,5 %, und durchschnittliche Laufzeit 12,1 Monate, mit einer Spanne von 2 bis 16 Monaten (basierend auf internen Daten von Maclear, September 2026). Sie enthalten historische Projekte und dürfen nicht als Statistik ausschließlich für die Stichprobe mit Buchstabenbewertungen verstanden werden.
Was diese Daten nicht über das Ausfallrisiko aussagen
Bedeutet eine niedrigere Kreditbewertung eine höhere Ausfallquote bei Maclear?
Diese Momentaufnahme kann diese Frage nicht beantworten. Sie enthält keine nach Bewertung aufgeschlüsselten Angaben zu Rückzahlungsausfällen oder Verwertungsergebnissen. Finanzkennzahlen beschreiben Risikopositionen; um daraus eine beobachtete Wahrscheinlichkeit abzuleiten, sind Ergebnisdaten und ein angemessener Beobachtungszeitraum erforderlich.
Die Anzahl unabhängiger Kreditnehmer und Risikopositionen gegenüber gemeinsamen Kreditnehmern werden nicht offengelegt. Fehlende Kennzahlen zu AAA und A lassen sich nicht ableiten.
Eine Buchstaben-Kreditbewertung fasst die beurteilten Eigenschaften des Kreditnehmers und der Transaktion zusammen, sie ist kein Rückzahlungsversprechen; diese Momentaufnahme zeigt Unterschiede bei Verschuldung und Besicherungsdeckung, ohne Wahrscheinlichkeiten für Rückzahlungsausfälle zu messen.
Was Sie auf einer Kreditkarte prüfen sollten, statt Zinssätze nach Bewertung zu vergleichen
Beginnen Sie mit dem Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital, dem Verhältnis von Kredit zu Sicherheiten sowie deren Definitionen und Bewertungsstichtagen. Lesen Sie anschließend die Finanzinformationen des Kreditnehmers, den Rückzahlungsplan und die Unterlagen. Die Bewertung eines P2P-Kredits bezieht sich auf die konkrete Risikoposition und nicht auf die Annahme, dass der Durchschnitt der Bewertungsklasse die angebotene Forderung beschreibt.
Für Vergleiche des Beleihungsauslaufs (Loan-to-Value) im Crowdlending prüfen Sie den Nenner, bevor Sie Zahlen vergleichen. Die Mechanik von Sicherheiten wird behandelt in Was einen Maclear-Kredit besichert: Sicherheiten und LTV in realen Transaktionen; die Verwertung wird behandelt in Der Verwertungsprozess im Crowdlending und Sicherheiten erklärt.
Die Maclear AG ist ein Finanzintermediär ohne Bankstatus nach Schweizer Recht und Mitglied von PolyReg, einer Selbstregulierungsorganisation (SRO). Die Mitgliedschaft garantiert keine Kreditperformance; diese Analyse empfiehlt keine bestimmte Forderung.
Häufig gestellte Fragen
Bedeutet eine höhere Bonitätsstufe einen niedrigeren Zinssatz bei Maclear?
Nicht zwingend: Die bereitgestellten Durchschnittssätze je Bonitätsstufe verlaufen nicht monoton. Sie reichen von 14,20 % für AAA bis 15,20 % für A (auf Grundlage interner Daten von Maclear, September 2026). Eine niedrigere Stufe führt in dieser Stichprobe daher nicht automatisch zu einem höheren mittleren Kupon. Einzelne Forderungen erfordern weiterhin eine eigene Beurteilung; diese Durchschnittswerte sind keine Preisregeln.
Was unterscheidet sich tatsächlich zwischen den Bonitätsstufen eines Maclear-Kredits?
Die offengelegten Gruppendurchschnitte unterscheiden sich erheblich hinsichtlich Verschuldung und Besicherungsgrad. AA weist im Durchschnitt ein Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital von 0,91 und ein Verhältnis von Kredit zu Sicherheit von 0,69 auf, verglichen mit 3,76 und 1,53 für BB (auf Grundlage interner Daten von Maclear, September 2026). Diese beschreiben unterschiedliche strukturelle Risikopositionen, ohne das letztendliche Ergebnis eines Kredits festzulegen oder sämtliche Eingangsgrößen des Bewertungsverfahrens von Maclear zu isolieren.
Weisen die Daten von Maclear eine Ausfallquote nach Bonitätsstufe aus?
Nein: Der bereitgestellte Datenauszug enthält keine nach Bonitätsstufe aufgeschlüsselten Statistiken zu Rückzahlungsausfällen oder Verwertungserlösen. Diese Einschränkung betrifft diese Analyse und bedeutet nicht, dass Maclear keine Informationen zu einzelnen Fällen veröffentlicht. Die Finanzkennzahlen einer Gruppe können ohne verknüpfte Ergebnisdaten, einheitliche Definitionen und einen angemessenen Beobachtungszeitraum keine beobachtete Ausfallwahrscheinlichkeit belegen.
Welche Bonitätsskala verwendet Maclear derzeit?
Maclear veröffentlicht ein buchstabenbasiertes System, das von AAA bis D reicht. Die bereitgestellte Stichprobe umfasst nur AAA bis BB: 1.945 Projekte ab April 2025 (auf Grundlage interner Daten von Maclear, September 2026). Die Unterlage beschreibt ein früheres numerisches System für historische Projekte. Der engere Bereich der Stichprobe sollte nicht mit dem vollständigen aktuellen System verwechselt werden.
Was sollte eine Anlegerin oder ein Anleger prüfen, anstatt Zinssätze über Bonitätsstufen hinweg zu vergleichen?
Prüfen Sie die Werte des einzelnen Kredits zum Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital und von Kredit zu Sicherheit, einschließlich ihrer Definitionen, Stichtage und Bewertungsgrundlage. Lesen Sie dazu die Angaben zum Kreditnehmer und den vertraglichen Tilgungsplan. Gruppendurchschnitte zeigen, worin sich die bereitgestellte Stichprobe unterscheidet; sie ersetzen nicht die Beurteilung der angebotenen Forderung. Die Bewertung von Sicherheiten und deren rechtliche Durchsetzung erfordern eine gesonderte Prüfung der einschlägigen Unterlagen.
Maclear AG ist eine Schweizer Plattform für Peer-to-Peer (P2P) Kredite und Crowdlending mit Sitz in der Schweiz. Das Unternehmen fungiert als Finanzintermediär im nicht-bancaren Sektor und ist Mitglied von PolyReg SRO, gemäß den schweizerischen Finanzvorschriften, insbesondere in Bezug auf AML, KYC und GDPR. Maclear ermöglicht es privaten und qualifizierten Investoren, auf sorgfältig ausgewählte Unternehmensdarlehen zuzugreifen, mit integrierter Risikobewertung, einem Provision Fund und einem Sekundärmarkt für Liquidität.
Der Inhalt dieses Artikels dient nur zu Informations- und Bildungszwecken. Er stellt keine Anlage-, Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. Peer-to-Peer (P2P) Kredite und Investitionen in Crowdlending bergen das Risiko eines teilweisen oder vollständigen Kapitalverlusts. Frühere Leistungen sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die Liquidität auf einem Sekundärmarkt ist nicht garantiert. Die Leser werden aufgefordert, eigene Recherchen durchzuführen und qualifizierte Berater zu konsultieren, bevor sie finanzielle Entscheidungen treffen. Die Verfügbarkeit von Produkten und Dienstleistungen kann in bestimmten Rechtsordnungen eingeschränkt sein.