Ein Crowdlending-Kredit wird nicht wie vorgesehen zurückgezahlt, und der erste Reflex besteht darin, nach Wegen zu suchen, zumindest einen Teil des Verlusts über die Steuern zurückzuholen. Die Recherche führt fast immer zum gleichen Ergebnis: ein Artikel, der stolz eine Obergrenze von 8 000 € pro Jahr verkündet, gestützt auf Artikel 125-00 A des Code général des impôts. Verlockend … und oft unvollständig. Denn diese Obergrenze gilt weder für alle Anlagearten noch für alle Plattformen noch für alle Wohnsitzländer. Wir erläutern hier, was sich tatsächlich ändert, je nach der genauen Art Ihrer Anlage, je nach dem Sitz Ihrer Plattform und je nach Ihrem Steuerwohnsitz.
Crowdlending-Verlust steuerlich absetzen: die Regeln je nach Anlageform
Ein Mechanismus, der zunächst von der Anlageart abhängt
Das Crowdlending, also das Darlehen zwischen Privatpersonen oder Unternehmen über eine Plattform, gehört zu einer größeren Familie: dem Crowdfunding, das auch die Spende, die Kapitalbeteiligung oder die Anleiheanlage umfasst.
Diese vier Ausprägungen unterliegen unterschiedlichen Steuerregimen, auch bei der Behandlung eines Verlusts.
Die Regel, die man überall im Netz findet, betrifft in Wirklichkeit nur eine einzige dieser Kategorien.
Crowdfunding in Form von Kapitalbeteiligung und Spende: zwei Sonderfälle
Bevor auf das Darlehen im Einzelnen eingegangen wird, sollten zwei Fälle von vornherein ausgeklammert werden, da sie manchmal mit dem Thema verwechselt werden.
Das Crowdequity, bei dem Sie Aktionär eines Start-ups werden, unterliegt der allgemeinen Regelung für Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren.
Ein Verlust bei dieser Art von Wertpapier fällt nicht unter Artikel 125-00 A : Er wird mit Veräußerungsgewinnen gleicher Art verrechnet, mit einer möglichen Vortragsdauer von zehn Jahren, nicht von fünf. Es handelt sich um eine zeitlich weiter gefasste Regelung, die jedoch nur gegen Kapitalgewinne wirkt, niemals gegen Zinsen.
Die Spendewiederum eröffnet keinen Anspruch auf einen Verlustabzug, aus einem recht naheliegenden Grund: Rechtlich gesehen bestand nie eine einzuziehende Forderung, also ist kein Kapitalverlust festzustellen. Allein die réduction d'impôt IR-PMEunterliegt, wenn sie auf eine Spende mit Gegenleistung in Form von Wertpapieren angewendet wird, ihren eigenen Regeln, ohne Bezug zu dem hier behandelten Thema.
Es bleibt also das Darlehen in seinen beiden Formen.
Prêts participatifs und minibons: die Regelung des Artikels 125-00 A
Seit 2016 erlaubt es Artikel 125-00 A des CGI einer Privatperson, einen Kapitalverlust abzuziehen der bei einem prêt participatif oder einem minibon entstanden ist, und zwar von Zinsen gleicher Art, die im selben Jahr oder in den folgenden fünf Jahren vereinnahmt wurden.
Die Obergrenze liegt bei 8 000 € pro Jahr, und die Erklärung erfolgt über das Feld 2TT, vorbehaltlich der Erlangung einer Uneinbringlichkeitsbescheinigung bei der Plattform.
Dieser Mechanismus ist Privatpersonen vorbehalten, die im Rahmen der Verwaltung ihres Privatvermögens handeln, nicht im Rahmen einer beruflichen Tätigkeit. Er betrifft das Darlehen im engeren Sinne, nicht jedes beliebige Produkt, das unter dem Etikett Crowdfunding verkauft wird.
Konkret : Ein Anleger, der im Jahr 3 500 € Zinsen aus seinen prêts participatifs vereinnahmt und gleichzeitig bei einem davon einen endgültigen Verlust von 2 000 € erleidet, wird nur auf 1 500 € Nettozinsen besteuert. Hätte der Verlust 5 000 € betragen, wären in jenem Jahr nur 3 500 € angerechnet worden; die verbleibenden 1 500 € würden auf die Zinsen der Folgejahre vorgetragen, innerhalb der Frist von fünf Jahren.
Der Gesetzestext bestimmt die Bemessungsgrundlage des Abzugs nach der Art des Darlehens, nicht nach der Plattform, über die es gezeichnet wurde. Ein Verlust, der bei einem prêt participatif bei einem Anbieter festgestellt wird, kann grundsätzlich mit Zinsen aus prêts participatifs verrechnet werden, die bei einem anderen Anbieter vereinnahmt wurden, sofern beide demselben Regime unterliegen.
Anleihen und Immobilien-Crowdfunding: eine unsicherere Regel
Die große Mehrheit des Immobilien-Crowdfunding funktioniert nicht über direkte Darlehen, sondern über Anleihen. Steuerlich ändert das vieles: Die Anrechnung eines Verlusts auf Anleihen folgt einer deutlich restriktiveren Regel, begrenzt auf die Zinsen, die aus derselben Anleihe stammen und im selben Jahr vereinnahmt wurden, ohne jede Möglichkeit eines Vortrags von einem Jahr auf das andere.
Und die Fachliteratur selbst ist alles andere als einhellig! Manche Praktiker ordnen diese Anleihen dem Regime des Artikels 125-00 A zu, mit dessen Obergrenze und dem Vortrag über fünf Jahre. Andere, darunter mehrere Plattformen in ihren eigenen Hilfebereichen, wenden die strengere Regel für klassische Anleihen an, da es an einer Verwaltungsdoktrin fehlt, die den Fall des Immobilien-Crowdfunding ausdrücklich entscheidet.
Ergebnis: zwei Anleger, zwei Plattformen, zwei unterschiedliche Antworten auf dieselbe Frage …
Bevor man auf einen Abzug zählt, muss man also zunächst wissen, in welche Kategorie man fällt: prêt participatif oder Anleihe?
Der Fall einer Plattform, die weder französisch noch europäisch ist
Zweite, ebenso entscheidende Bedingung: der regulatorische Standort der Plattform selbst.
Was eine Plattform außerhalb der Europäischen Union verändert
Der Artikel 125-00 A betrifft die dem französischen Recht unterliegenden minibons sowie Darlehen, die über einen auf europäischer Ebene zugelassenen Schwarmfinanzierungsdienstleister unter der Regelung ECSP.
Eine Plattform, die weder unter das eine noch unter das andere fällt, typischerweise eine außerhalb der Europäischen Union ansässige Plattform, befindet sich grundsätzlich außerhalb des Anwendungsbereichs der Regelung.
In diesem Fall bleiben die vereinnahmten Zinsen steuerpflichtig wie alle anderen Einkünfte aus Kapitalvermögen ausländischer Herkunft, anzugeben in Feld 2TR. Der Verlust hingegen mindert keinerlei Bemessungsgrundlage. Steuerlich handelt es sich um einen endgültigen Verlust, selbst wenn das Darlehen selbst vollkommen ordnungsgemäß und durch solide Sicherheiten besichert war.
Die ECSP-Zulassung einer Plattform zu prüfen, dauert zwei Minuten: Das öffentliche Register der ESMA, der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde, führt alle in der Union zugelassenen Schwarmfinanzierungsdienstleister auf. Ein Anbieter, der in diesem Register fehlt oder in seinen rechtlichen Hinweisen ausdrücklich außerhalb der EU ansässig ist, fällt nicht unter den von Artikel 125-00 A.
Das Beispiel einer Schweizer Plattform wie Maclear
Ist die Plattform schweizerisch (wie im Fall von Maclear), wird sie von der Selbstregulierungsorganisation PolyReg beaufsichtigt, außerhalb des Regulierungsrahmens der Europäischen Union.
Die von ihr angebotenen Darlehen sind Darlehen im engeren Sinne, besichert durch reale Vermögenswerte, mit einer Risikobewertung für jedes einzelne Projekt.
Formal handelt es sich also um klassische partiarische Darlehen. Nur fällt die Plattform selbst nicht in den geografischen Rahmen des Artikels 125-00 A. Ein dabei festgestellter Verlust bleibt grundsätzlich nicht abzugsfähig für einen in Frankreich steuerlich Ansässigen, während die vereinnahmten Zinsen sehr wohl der prélèvement forfaitaire uniqueunterliegen, der seit dem 1. Januar 2026 bei 31,4 % liegt.
Die vollständigen Einzelheiten dieser Besteuerung, abgesehen von der Verlustfrage, werden behandelt in unserem Artikel zur Besteuerung von Crowdlending.
Vergessen Sie in dieser Konstellation auch nicht die Erklärungspflicht für jedes im Ausland gehaltene Konto: das Formular 3916. Die Geldbuße beginnt bei 1 500 € je nicht deklariertem Konto und Jahr, selbst bei einem Saldo von null, unabhängig von jeder Frage nach Verlust oder Gewinn.
Steuerlich in der Schweiz ansässig: ein umgekehrtes Prinzip
Für eine in der Schweiz steuerlich ansässige Person ändert sich die Logik grundlegend. Und das Ergebnis bleibt, fast ironischerweise, für den Abzug ebenso ungünstig, und zwar aus genau dem umgekehrten Grund.
Steuerfreie Gewinne, nicht abzugsfähige Verluste
In der Schweiz sind Kapitalgewinne aus dem beweglichen Privatvermögen grundsätzlich steuerfrei. Massgebend ist Artikel 16 Absatz 3 DBG und er stellt einen echten Vorteil für einen privaten Anleger dar.
Diese Regelung wirkt jedoch in beide Richtungen: DieSteuerbefreiung der Gewinne hat als logische Kehrseite die Nichtabzugsfähigkeit der Verluste. Die vereinnahmten Zinsen bleiben als Einkommen steuerbar, ein Kapitalverlust auf dem Darlehen selbst mindert dieses steuerbare Einkommen jedoch in keinem Kanton, unabhängig davon, um welche Plattform es sich handelt, ob schweizerisch oder ausländisch!
Konkret: Bei 3 000 CHF an im Jahr vereinnahmten Zinsen mindert ein Verlust von 800 CHF aus einem ausgefallenen Projekt weder Ihr steuerbares Einkommen noch Ihre per 31. Dezember berechnete Vermögenssteuer.
Die Ausnahme des Status als gewerbsmässiger Händler
Es gibt einen Ausweg, der einer Minderheit von Situationen vorbehalten ist: der Status des gewerbsmässigen Händlers, der nach fünf kombinierten Kriterien zuerkannt wird, darunter die Haltedauer, der Anteil der Gewinne am Gesamteinkommen, das Transaktionsvolumen und der Einsatz von Fremdkapital.
Unter diesem Status wechseln Gewinne und Verluste in das Einkommen aus selbständiger Erwerbstätigkeit, auf der einen Seite steuerbar, auf der anderen abzugsfähig.
Auf dem Papier verlockend ... allerdings gilt dieser Wechsel für das gesamte Portfolio und nicht nur für eine einzelne verlustbringende Position, und er zieht Folgen bei der AHV nach sich, die die angestrebte Steuerersparnis auf einem einzelnen Darlehen bei Weitem übersteigen!
Der Fall des Grenzgängers: Welcher steuerliche Wohnsitz ist massgebend?
Ein Anleger, der in Genf arbeitet und auf französischer Seite wohnt, oder umgekehrt, stellt sich berechtigterweise die Frage: Welches Regime gilt, das französische oder das schweizerische?
Die Antwort hängt weder vom Arbeitsort noch von der Staatsangehörigkeit ab, sondern vom steuerlichen Wohnsitz, der nach den üblichen Kriterien bestimmt wird: ständige Wohnstätte, Mittelpunkt der Lebensinteressen, Aufenthaltsdauer … Das ist hier nicht Gegenstand des Artikels, aber wenn Sie im Zweifel sind, gehen Sie dieser Frage genau nach.
Die bilateralen Doppelbesteuerungsabkommen, insbesondere jenes, das verbindet Frankreich und die Schweiz, sehen genaue Regeln vor, um Situationen zu entscheiden, in denen beide Länder theoretisch die Ansässigkeit beanspruchen könnten.
Sobald dieser steuerliche Wohnsitz feststeht, bestimmt er, und nur er, welches der beiden oben beschriebenen Regime auf Ihre Verluste aus Crowdlending Anwendung findet, unabhängig von Ihrem Arbeitsort.
Wie Sie Ihren eigenen Fall vor der Steuererklärung prüfen
Drei Prüfungen, in dieser Reihenfolge, bevor Sie auch nur ein Feld ausfüllen.
Zunächst die genaue rechtliche Natur Ihrer Anlage: prêt participatif, minibon, oder Anleihe.
Diese Angabe findet sich in der Regel im Vertrag oder in den allgemeinen Geschäftsbedingungen des Projekts, nicht nur in der Marketingdarstellung der Plattform.
Sodann der regulatorische Status der Plattform: französisch, auf europäischer Ebene als ECSP zugelassen, oder weder das eine noch das andere. Dies wird häufig in der Fußzeile der Website oder im Impressum genannt.
Wenn schließlich die ersten beiden Bedingungen erfüllt sind, verlangen Sie von der Plattform eine Bescheinigung über die Uneinbringlichkeit für das betreffende Projekt. Ohne dieses Dokument ist kein Abzug möglich, selbst wenn das Regime theoretisch anwendbar ist!
Beachten Sie, dass diese Bescheinigung nicht bereits beim ersten Zahlungsverzug ausgestellt wird; sie setzt voraus, dass die Forderung endgültig gefährdet ist: gerichtliche Liquidation des Kreditnehmers, Einstellung des Verfahrens mangels Masse oder förmliche Feststellung der Uneinbringlichkeit durch die Plattform nach Ausschöpfung der Beitreibungsmöglichkeiten.
Ein bloßer Verzug von drei Monaten genügt, so beunruhigend er auch sein mag, nicht, um den Abzug auszulösen: der Verlust muss endgültig sein, nicht nur wahrscheinlich.
Bei erheblichen Beträgen oder einer Situation, die mehrere Plattformen und mehrere Länder betrifft, bleibt die Stellungnahme eines Steuerberaters die einzige wirkliche Absicherung, bevor Sie mit einem Abzug rechnen.
Der häufige Fall: mehrere Verluste, auf mehreren Plattformen
Die meisten aktiven Anleger im Crowdfunding beschränken sich nicht auf einen einzigen Akteur.
Ein Portfolio, das auf drei oder vier französische und europäische Plattformen verteilt ist, mit einer Mischung aus prêts participatifs und Anleihen, ist keineswegs außergewöhnlich.
In diesem Fall besteht das richtige Vorgehen darin, vor der Erklärung Position für Position zu sortieren, statt Gewinne und Verluste pauschal zu addieren. Ein Verlust aus einem prêt participatif wird auf die Zinsen angerechnet gleicher Art, über alle Akteure hinweg, sofern sie demselben Regime unterliegen. Ein Verlust aus einer Anleihe bleibt dagegen auf diese konkrete Anleihe beschränkt.
Beides in einer einzigen Gesamtrechnung zu vermischen, ist der häufigste Fehler der von Steuerberatern festgestellt wird, die auf diese Art von Portfolio spezialisiert sind.
Die Lösung für dieses Problem ist recht einfach: Es genügt, eine Tabelle zu führen, je Investitionsposition, mit der Art des Produkts, der Plattform, ihrem regulatorischen Status und dem betroffenen Betrag, um derartige Verwechslungen beim Ausfüllen der Steuererklärung zu vermeiden, die oft mehrere Monate nach den Vorgängen erfolgt.
| Ihre Situation | Was gilt |
|---|---|
| Prêt participatif oder minibons, französische oder nach ECSP zugelassene Plattform | Abzug begrenzt auf 8.000 €/Jahr, Vortrag über 5 Jahre (Art. 125-00 A) |
| Anleihe aus Immobilien-Crowdfunding | Restriktivere und umstrittene Regel, grundsätzlich kein Vortrag |
| Plattform außerhalb der EU und ohne ECSP-Zulassung (zum Beispiel Schweiz) | Verlust in Frankreich nicht abzugsfähig |
| Steuerlich in der Schweiz ansässig, unabhängig von der Plattform | Verlust nicht abzugsfähig, außer bei Status als gewerbsmäßiger Händler |
Die von allen genannte Obergrenze von 8.000 € besteht tatsächlich, sie deckt aber nur einen Teil des Crowdfunding ab: die prêts participatifs und minibons, französische oder auf europäischer Ebene zugelassene. Anleihen folgen einer anderen und umstrittenen Regel. Eine Plattform außerhalb der Europäischen Union und die Schweiz insgesamt für ihre eigenen Ansässigen bleiben von jeder Abzugslogik ausgenommen.
FAQ
Sind alle Verluste aus Crowdfunding abzugsfähig?
Nein. Nur Verluste aus prêts participatifs oder minibons nach französischem Recht oder über eine europaweit als ECSP zugelassene Plattform fallen unter die Regelung des Artikels 125-00 A. Für die übrigen Fälle gelten andere, oft ungünstigere Regeln.
Gilt für eine Anlage in Anleihen des Immobilien-Crowdfunding dieselbe Regel wie für einen prêt participatif?
Nein, nicht zwingend. Die Fachmeinungen sind in diesem Punkt geteilt, doch die am häufigsten angewandte Regel beschränkt die Verrechnung auf die im selben Jahr vereinnahmten Zinsen derselben Anleihe, ohne Vortragsmöglichkeit.
Erlaubt eine Schweizer Plattform wie den Abzug eines Verlusts in Frankreich?
Grundsätzlich nein. Artikel 125-00 A erfasst französische minibons oder in Europa als ECSP zugelassene Plattformen. Eine Schweizer Plattform außerhalb dieses Rahmens bleibt davon ausgeschlossen, selbst wenn das Darlehen selbst strukturell mit einem klassischen prêt participatif identisch ist.
Kann eine in der Schweiz steuerlich ansässige Person einen Verlust aus Crowdlending abziehen?
Grundsätzlich nein. Da private Kapitalgewinne in der Schweiz steuerfrei sind, sind private Verluste spiegelbildlich nicht abzugsfähig, es sei denn, die Steuerverwaltung stuft die Person als gewerbsmäßigen Händler ein.
Der steuerliche Abzug von Verlusten im Crowdlending existiert, ist aber enger gefasst, als die meisten in den vordersten Suchergebnissen gefundenen Ratgeber vermuten lassen. Wissen Sie vor Ihrer nächsten Anlage bereits, ob Ihre unter diesen Rahmen fällt?
Über Maclear
Maclear AG ist eine Schweizer Plattform für Peer-to-Peer (P2P) Kredite und Crowdlending mit Sitz in der Schweiz. Das Unternehmen fungiert als Finanzintermediär im nicht-bancaren Sektor und ist Mitglied von PolyReg SRO, gemäß den schweizerischen Finanzvorschriften, insbesondere in Bezug auf AML, KYC und GDPR. Maclear ermöglicht es privaten und qualifizierten Investoren, auf sorgfältig ausgewählte Unternehmensdarlehen zuzugreifen, mit integrierter Risikobewertung, einem Provision Fund und einem Sekundärmarkt für Liquidität.
Der Inhalt dieses Artikels dient nur zu Informations- und Bildungszwecken. Er stellt keine Anlage-, Finanz-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. Peer-to-Peer (P2P) Kredite und Investitionen in Crowdlending bergen das Risiko eines teilweisen oder vollständigen Kapitalverlusts. Frühere Leistungen sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die Liquidität auf einem Sekundärmarkt ist nicht garantiert. Die Leser werden aufgefordert, eigene Recherchen durchzuführen und qualifizierte Berater zu konsultieren, bevor sie finanzielle Entscheidungen treffen. Die Verfügbarkeit von Produkten und Dienstleistungen kann in bestimmten Rechtsordnungen eingeschränkt sein.