Γιατί η περίοδος αιχμής του δανειολήπτη πρέπει να καθορίζει την αποπληρωμή του δανείου

Η αποπληρωμή δανείου εποχικής επιχείρησης ξεκινά από το ημερολόγιο εισπράξεων του δανειολήπτη. Πριν βασιστείτε στη δηλωμένη διάρκεια, διαπιστώστε πότε η επιχείρηση αναμένει να εισπράξει χρήματα και τι πρέπει να πληρώσει πριν αυτά τα χρήματα γίνουν διαθέσιμα για την εξυπηρέτηση του χρέους.

Γιατί τα έσοδα δεν εισρέουν ομοιόμορφα σε κάθε επιχείρηση

Ένα κατασκευαστικό έργο μπορεί να αποφέρει τη μεγαλύτερη είσπραξή του κατά την ολοκλήρωση. Ένας καλλιεργητής πωλεί μετά τη συγκομιδή, ενώ μια τουριστική επιχείρηση μπορεί να εισπράττει το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της κατά την υψηλή περίοδο. Τα εποχικά καταστήματα λιανικής αγοράζουν αποθέματα πριν από τους μήνες κατά τους οποίους αναμένουν ότι οι πελάτες θα πραγματοποιήσουν αγορές.

Οι λεπτομέρειες διαφέρουν εντός κάθε κλάδου. Ορισμένοι κατασκευαστές λαμβάνουν πληρωμές βάσει προόδου εργασιών. Τα ξενοδοχεία μπορεί να λαμβάνουν προκαταβολές πριν από την άφιξη των επισκεπτών. Οι αγροτικές εκμεταλλεύσεις μπορεί να πωλούν βάσει συμβάσεων με διαφορετικές ημερομηνίες είσπραξης. Ο κλάδος σάς δίνει λόγο να εξετάσετε το χρονοδιάγραμμα, όχι ένα ημερολόγιο πληρωμών που μπορείτε να θεωρήσετε δεδομένο.

Η εποχικότητα των ταμειακών ροών στον επιχειρηματικό δανεισμό αφορά τόσο τις δαπάνες όσο και τις εισπράξεις. Οι μισθοί και η συντήρηση μπορεί να χρειάζεται να καταβάλλονται κατά τους ήσυχους μήνες. Μια ισχυρή περίοδος πωλήσεων δεν αποδεικνύει πόσα διαθέσιμα απομένουν μετά από αυτά τα έξοδα.

Πρόκειται για γενικά εποχικά πρότυπα και όχι για περιγραφή των διαδικασιών της Maclear. Το αν η Maclear προσαρμόζει τους όρους ή τις μορφές αποπληρωμής για εποχικούς δανειολήπτες απαιτεί επιβεβαίωση σχετικά με το προϊόν.

Γιατί μια εφάπαξ πληρωμή μπορεί να ταιριάζει σε ταμειακό κύκλο ενός μεμονωμένου γεγονότος

Γιατί τα δάνεια κατασκευών συχνά αποπληρώνονται στο τέλος της διάρκειας και όχι μηνιαίως;

Όταν μια είσπραξη κατά την ολοκλήρωση του έργου καλύπτει την αποπληρωμή του κεφαλαίου, ο ορισμός της λήξης μετά από αυτή την είσπραξη μπορεί να ταιριάζει στον επιχειρηματικό κύκλο. Μηνιαίες πληρωμές κεφαλαίου πριν από την ολοκλήρωση θα έπρεπε να προέρχονται από αποθεματικά ή άλλη πηγή.

Αυτό το σκεπτικό δεν ισχύει για κάθε δάνειο κατασκευών. Μια εταιρεία που λαμβάνει τμηματικές πληρωμές μπορεί να διαθέτει ρευστά κατά τη διάρκεια του έργου. Η συμφωνία με τον πελάτη της έχει μεγαλύτερη σημασία από τον κλάδο στον οποίο ανήκει.

Στη γεωργία, παρακολουθήστε την καλλιέργεια μέσω της συγκομιδής και της πώλησης έως την ημερομηνία πληρωμής από τον πελάτη. Το άρθρο της Maclear σχετικά με τη χρηματοδότηση γεωργικών μικρομεσαίων επιχειρήσεων παρέχει πληροφορίες για το κόστος που προκύπτει πριν από τις γεωργικές πωλήσεις. Οι ημερομηνίες είσπραξης του συγκεκριμένου δανειολήπτη πρέπει ωστόσο να εξεταστούν.

Κατά την εξέταση εφάπαξ αποπληρωμής έναντι δανείου με χρεολυτική αποπληρωμή, ο επιχειρηματικός κύκλος εξηγεί γιατί ένα πρόγραμμα αποπληρωμής μπορεί να είναι κατάλληλο. Οι τόκοι που οφείλονται πριν από την κύρια είσπραξη χρειάζονται επίσης πηγή ρευστότητας, ακόμη και αν το κεφάλαιο είναι πληρωτέο αργότερα.

Η ανάλυση της Maclear σχετικά με τη διάρκεια του δανείου και την απόδοση καλύπτει ευρύτερα ζητήματα διάρκειας. Μια συντομότερη δέσμευση μπορεί παρ' όλα αυτά να λήξει πολύ νωρίς για τη δραστηριότητα που χρηματοδοτεί.

Γιατί η λήξη κατά την περίοδο χαμηλής δραστηριότητας απαιτεί ξεχωριστό έλεγχο

Τι συμβαίνει αν ένα δάνειο λήξει κατά την περίοδο χαμηλής δραστηριότητας του δανειολήπτη;

Η εταιρεία ενδέχεται να μην διαθέτει επαρκή ρευστότητα κατά την ημερομηνία λήξης, παρότι έχει επαρκή έσοδα σε ετήσια βάση. Η αποπληρωμή θα εξαρτάται τότε από χρήματα που έχουν διακρατηθεί από την προηγούμενη περίοδο αιχμής, από έσοδα άλλης δραστηριότητας ή από χρηματοδότηση που έχει ήδη εξασφαλιστεί.

Ζητήστε τεκμήρια για την πηγή αυτή. Μια πρόβλεψη ετήσιων κερδών δεν αποδεικνύει ότι τα μετρητά θα παραμένουν διαθέσιμα μήνες μετά την περίοδο αιχμής. Τα λειτουργικά έξοδα ή οι αγορές για τον επόμενο κύκλο ενδέχεται να τα απορροφήσουν πρώτα.

Ο κίνδυνος της ημερομηνίας λήξης του δανείου αφορά αυτή την αναντιστοιχία μεταξύ εισροών μετρητών και υποχρεώσεων πληρωμής. Αποτελεί χρονική συνιστώσα του πιστωτικού κινδύνου, η οποία πρέπει να εξετάζεται παράλληλα με τη συνολική χρηματοοικονομική ευρωστία της εταιρείας. Μια πιστοληπτική διαβάθμιση μπορεί να περιλαμβάνει ανάλυση ταμειακών ροών χωρίς να δείχνει στους επενδυτές γιατί μια συγκεκριμένη ημερομηνία αποπληρωμής είναι κατάλληλη.

Λάβετε υπόψη τον χρόνο είσπραξης μετά το λειτουργικό ορόσημο. Η παράδοση ενός έργου μπορεί να απαιτεί αποδοχή από τον πελάτη πριν από την πληρωμή. Η συγκομιδή μπορεί να ακολουθείται από αποθήκευση, πώληση και συμφωνημένους όρους πίστωσης προς τους πελάτες. Ένα δάνειο που λήγει με την ολοκλήρωση της παραγωγής μπορεί επομένως να λήξει πριν φθάσουν τα απαραίτητα μετρητά.

Η ημερομηνία λήξης ενός δανείου μπορεί να συμπέσει με την εκτός αιχμής περίοδο του δανειολήπτη ακόμη και όταν η πιστοληπτική βαθμολογία φαίνεται ισχυρή — και αυτή η χρονική αναντιστοιχία αποτελεί κίνδυνο διακριτό από τη συνολική ικανότητα αποπληρωμής του δανειολήπτη.

Τι μπορεί να αποκαλύψει η περιγραφή του έργου σχετικά με την εποχικότητα

Πώς εντοπίζω την εποχικότητα στην περιγραφή ενός έργου πριν επενδύσω;

Διαβάστε την περιγραφή της χρηματοδοτούμενης δραστηριότητας και παρακολουθήστε την έως την πληρωμή. Αναφορές όπως «έσοδα συγκεντρωμένα κατά την παράδοση του έργου», «πωλήσεις μετά τη συγκομιδή» ή «αγορές αποθεμάτων πριν από την περίοδο αιχμής» υποδεικνύουν γεγονότα από τα οποία ενδέχεται να εξαρτώνται οι εισπράξεις.

Εάν υπάρχουν διαθέσιμα μηνιαία στοιχεία, συγκρίνετε τα εισπραχθέντα μετρητά με τις δαπάνες και τις ημερομηνίες αποπληρωμής. Τα μηνιαία έσοδα μπορεί να περιλαμβάνουν πωλήσεις τις οποίες οι πελάτες δεν έχουν ακόμη εξοφλήσει. Η πρόβλεψη θα πρέπει να εξηγεί πότε τα χρήματα φθάνουν στην επιχείρηση και ποια έξοδα πρέπει να καλυφθούν πριν καταστεί απαιτητό το κεφάλαιο.

Η χρήση των κεφαλαίων μπορεί να αναδείξει μια ακόμη χρονική εξάρτηση. Η αγορά αποθεμάτων για μια καθιερωμένη περίοδο διαφέρει από την επέκταση της δυναμικότητας ενόψει αυτής. Εάν η εγκατάσταση ή η έναρξη λειτουργίας καθυστερήσει, η εταιρεία μπορεί να χάσει μέρος της περιόδου πωλήσεων που προορίζεται να στηρίξει την αποπληρωμή.

Η μελέτη περίπτωσης της Maclear για δάνειο υποδομής πληροφορικής στην Τσεχία προσφέρει σχετικό υλικό για χρηματοδότηση συνδεδεμένη με συμβάσεις. Το μοτίβο είσπραξής της δεν θα πρέπει να θεωρείται ότι ισχύει και για άλλα έργα.

Οι εξασφαλίσεις απαιτούν ξεχωριστή αξιολόγηση, η οποία καλύπτεται στον οδηγό για τους τύπους εξασφαλίσεων επιχειρηματικών δανείων. Ένα ακίνητο που στηρίζει την ανάκτηση δεν καθορίζει πότε θα είναι διαθέσιμα τα λειτουργικά μετρητά.

Τι να ρωτήσετε όταν λείπει το εποχικό ημερολόγιο

Ρωτήστε ποιοι μήνες αποφέρουν συνήθως τις μεγαλύτερες εισπράξεις και πόσο διαφέρουν από έτος σε έτος. Διαπιστώστε εάν η πρόβλεψη περιγράφει πότε πραγματοποιούνται οι πωλήσεις ή πότε πληρώνουν οι πελάτες.

Συγκρίνετε την αναμενόμενη ημερομηνία είσπραξης με τη λήξη. Τι συμβαίνει εάν η συγκομιδή ή η ολοκλήρωση καθυστερήσει; Διαθέτει ο δανειολήπτης μετρητά για τα ενδιάμεσα έξοδα και τους προγραμματισμένους τόκους; Εάν αναφέρεται άλλη πηγή χρηματοδότησης, διαπιστώστε εάν είναι δεσμευτική.

Για λήξη εκτός περιόδου αιχμής, ρωτήστε πώς η επιχείρηση διακρατεί χρήματα από την προηγούμενη περίοδο αιχμής. Εξετάστε το προτεινόμενο αποθεματικό σε σχέση με τα έξοδα που πρέπει να καλύψει πριν από την αποπληρωμή. Τα ίδια μετρητά δεν μπορούν να καλύψουν τόσο το δάνειο όσο και τις λειτουργικές υποχρεώσεις, εκτός εάν έχει διατεθεί επαρκές ποσό για καθεμία.

Πρόκειται για γενικές ερωτήσεις ανάλυσης δανειοληπτών και όχι για επιβεβαιωμένη διαδικασία αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας της Maclear. Όπου η περιγραφή αφήνει ασαφή την πηγή αποπληρωμής, ζητήστε τη σχετική πληροφορία πριν θεωρήσετε τη διάρκεια κατάλληλη για το έργο.

Γιατί διαφορετικοί κλάδοι μπορεί να έχουν την ίδια εποχική έκθεση

Οι κατασκευές, ο τουρισμός και το εποχικό λιανικό εμπόριο μπορεί να εξαρτώνται από αλληλεπικαλυπτόμενους μήνες αιχμής στην ίδια περιοχή. Οι κλαδικές τους ονομασίες διαφέρουν, αλλά οι δυσμενείς συνθήκες κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου μπορούν να επηρεάσουν πολλές αναμενόμενες πηγές αποπληρωμής.

Για παράδειγμα, οι δυσμενείς καιρικές συνθήκες μπορεί να καθυστερήσουν τις υπαίθριες εργασίες, μειώνοντας παράλληλα τη ζήτηση από επισκέπτες και τις τοπικές λιανικές πωλήσεις. Πρόκειται για ενδεικτικό παράδειγμα και όχι για πραγματικά δεδομένα της πλατφόρμας. Η έκθεση κάθε δανειολήπτη εξαρτάται από τις δραστηριότητές του και τους όρους πληρωμής των πελατών του.

Εξετάστε τα δάνεια ως προς τα κοινά χρονικά διαστήματα είσπραξης. Πολλές λήξεις που ακολουθούν την ίδια περίοδο αιχμής μπορεί να εξαρτώνται από στενότερο σύνολο συνθηκών από όσο υποδηλώνουν οι ονομασίες των έργων.

Ο οδηγός της Maclear για τη γεωγραφική διαφοροποίηση εξετάζει μια άλλη διάσταση. Το ερώτημα εδώ είναι αν διαφορετικοί δανειολήπτες χρειάζονται την ίδια περίοδο για να έχουν καλές επιδόσεις. Οι διαφορετικές κλαδικές ονομασίες δεν τεκμηριώνουν διαφορετική εποχική έκθεση, και ένα χρονοδιάγραμμα ευθυγραμμισμένο με τις αναμενόμενες εισπράξεις εξακολουθεί να ενέχει τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου.

Συχνές ερωτήσεις

Γιατί οι εποχικές επιχειρήσεις συχνά αποπληρώνουν τα δάνεια εφάπαξ και όχι σε μηνιαίες δόσεις;

Η εφάπαξ καταβολή μπορεί να ταιριάζει σε μια επιχείρηση της οποίας τα μετρητά για την αποπληρωμή κεφαλαίου εισρέουν μετά από ένα σημαντικό γεγονός, όπως η ολοκλήρωση έργου ή οι πωλήσεις συγκομιδής. Μηνιαίες πληρωμές κεφαλαίου πριν από αυτή την είσπραξη θα απαιτούσαν αποθεματικά ή άλλη πηγή. Το χρονοδιάγραμμα πρέπει παρ' όλα αυτά να λαμβάνει υπόψη καθυστερήσεις είσπραξης και τους τόκους που είναι πληρωτέοι πριν από τη λήξη του κεφαλαίου.

Τι είναι ο κίνδυνος χρονισμού λήξης;

Είναι ο κίνδυνος η αποπληρωμή να καταστεί ληξιπρόθεσμη πριν υπάρχουν επαρκή διαθέσιμα, μεταξύ άλλων κατά τη νεκρή περίοδο του δανειολήπτη. Μια εταιρεία μπορεί να είναι κερδοφόρα σε ετήσια βάση, αλλά να έχει έλλειψη ρευστότητας τον συγκεκριμένο μήνα. Εξετάστε την πηγή αποπληρωμής και την ημερομηνία είσπραξης μαζί με τη συνολική πιστοληπτική αξιολόγηση και το δηλωμένο επιτόκιο.

Πώς μπορώ να καταλάβω από την περιγραφή ενός έργου αν η επιχείρηση του δανειολήπτη είναι εποχική;

Εξετάστε τη δραστηριότητα, τη χρήση των κεφαλαίων και την εξήγηση για το πότε πληρώνουν οι πελάτες. Αναφορές σε παράδοση, πωλήσεις συγκομιδής ή περιόδους αιχμής υποδηλώνουν συγκεντρωμένες εισπράξεις. Συγκρίνετε τις γνωστοποιημένες μηνιαίες εισπράξεις με τις ημερομηνίες αποπληρωμής. Αν το χρονοδιάγραμμα παραμένει ασαφές, ζητήστε λεπτομέρειες αντί να συμπεραίνετε τον χρόνο πληρωμής μόνο από τον κλάδο.

Σημαίνει μια υψηλή πιστοληπτική βαθμολογία ότι η εποχικότητα δεν έχει σημασία;

Όχι. Μια πιστοληπτική βαθμολογία μπορεί να ενσωματώνει ανάλυση ταμειακών ροών, αλλά η εμφανιζόμενη βαθμίδα από μόνη της δεν εξηγεί αν η λήξη αντιστοιχεί στο χρονοδιάγραμμα εισπράξεων του δανειολήπτη. Ελέγξτε την αναμενόμενη ημερομηνία είσπραξης, την πηγή αποπληρωμής και τα αποθεματικά για τους πιο ήσυχους μήνες. Η συνολική χρηματοοικονομική ευρωστία δεν διασφαλίζει ότι θα υπάρχουν διαθέσιμα σε κάθε ημερομηνία.

Μπορούν δάνεια σε διαφορετικούς κλάδους να έχουν τον ίδιο εποχικό κίνδυνο;

Ναι. Επιχειρήσεις σε διαφορετικούς κλάδους μπορεί να εξαρτώνται από τους ίδιους μήνες αιχμής ή τις ίδιες περιφερειακές συνθήκες. Μια αδύναμη περίοδος μπορεί επομένως να επηρεάσει ταυτόχρονα πολλές πηγές αποπληρωμής. Συγκρίνετε πότε αναμένουν οι δανειολήπτες την εισροή μετρητών και από τι εξαρτώνται αυτές οι εισπράξεις, αντί να υποθέτετε ότι διαφορετικές κλαδικές ονομασίες σημαίνουν διαφορετική εποχική έκθεση.

Το περιεχόμενο αυτού του άρθρου παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Δεν συνιστά επενδυτική, χρηματοοικονομική, φορολογική ή νομική συμβουλή. Ο δανεισμός μεταξύ ιδιωτών (P2P) και οι επενδύσεις σε crowdlending ενέχουν κίνδυνο μερικής ή ολικής απώλειας του κεφαλαίου. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν προδικάζουν τα μελλοντικά αποτελέσματα. Η ρευστότητα σε μια δευτερογενή αγορά δεν είναι εγγυημένη. Οι αναγνώστες καλούνται να διεξάγουν τις δικές τους έρευνες και να συμβουλεύονται εξειδικευμένους συμβούλους πριν λάβουν οποιαδήποτε χρηματοοικονομική απόφαση. Η διαθεσιμότητα προϊόντων και υπηρεσιών μπορεί να είναι περιορισμένη σε ορισμένες δικαιοδοσίες.