Οι γεωργικές SME χρηματοδοτούν εξοπλισμό, κεφάλαιο κίνησης και εποχικό απόθεμα μέσω του crowdlending της Maclear όταν η τραπεζική πίστωση είναι αργή ή μη διαθέσιμη. Κάθε γεωργικός δανειολήπτης περνά δέοντα έλεγχο — ελέγχους οικονομικών, εξασφάλισης και κινδύνου χώρας — και λαμβάνει μια εσωτερική βαθμολογία κινδύνου. Τα δάνεια εξασφαλίζονται με καταχωρισμένα περιουσιακά στοιχεία όπως μηχανήματα, οχήματα ή απόθεμα, και οι επενδυτές λαμβάνουν μηνιαίο τόκο. Οι αποδόσεις δεν είναι εγγυημένες.
Οι εντάσεως κεφαλαίου τομείς της οικονομίας δεν περιλαμβάνουν μόνο την IT και τη φαρμακευτική βιομηχανία, αλλά και τη γεωργία. Η ανάπτυξη μιας εταιρείας που παράγει τρόφιμα ή καλλιεργεί προϊόντα εξαρτάται από την πρώιμη επένδυση στην αρχή του κύκλου παραγωγής. Μόνο αφού ολοκληρωθεί πλήρως ο κύκλος παραγωγής αποκτούν οι εταιρείες έσοδα, συγκομίζοντας και επεξεργαζόμενες τα προϊόντα και έπειτα πουλώντας τα στην αγορά. Συχνά χρησιμοποιούμενες από μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, οι εταιρείες που διαχειρίζονται γεωργικές επιχειρήσεις μπορεί να υποφέρουν από προσωρινές δυσκολίες πληρωμών στην αρχή του κύκλου, ακόμη και αν η μακροπρόθεσμη τροχιά ανάπτυξης της επιχείρησης είναι κερδοφόρα.
Το κεφάλαιο που βρίσκεται συνεχώς σε λειτουργία είναι ένας σημαντικός λόγος πίσω από την αναζήτηση επένδυσης των επιχειρήσεων στα γεωργικά τους έργα. Τα επιχειρηματικά έξοδα περιλαμβάνουν την αγορά λιπασμάτων, ζωοτροφών, υλικών συσκευασίας και εξοπλισμού γεωργίας όπως τρακτέρ ή συστήματα άρδευσης. Είναι απαραίτητο να αγοραστεί αυτός ο εξοπλισμός εκ των προτέρων, ώστε να αποκομιστεί το όφελος της χρήσης του καλύτερου εξοπλισμού για έναν παραγωγικό κύκλο καλλιέργειας, ώστε αργότερα να ρευστοποιηθεί η παραγωγή με περισσότερα έσοδα. Επομένως, οι επιχειρήσεις μπορεί να στερούνται κεφαλαίων στην αρχή και να απαιτούν τα δάνεια που θα υποστηρίξουν τις καθημερινές λειτουργίες.
Παρόλο που τα παραδοσιακά χρηματοδοτικά εργαλεία όπως οι τράπεζες παραμένουν μια επιλογή, η γεωργία απαιτεί προσοχή στους κύκλους παραγωγής που συνδέονται με τις εποχές, τον καιρό και τον τύπο των καλλιεργειών που καλλιεργούνται. Επομένως, η αναμονή για την έγκριση ενός δανείου από μια τράπεζα μπορεί να κάνει την επιχείρηση να χάσει το ανταγωνιστικό της πλεονέκτημα, χάνοντας το καλύτερο παράθυρο φύτευσης ή αποτυγχάνοντας να εξασφαλίσει σταθερή άρδευση κατά τη διάρκεια ενός καύσωνα. Ο crowdlending είναι μια εφικτή εναλλακτική λύση που προσφέρει μια διέξοδο συνδέοντας άμεσα τους επενδυτές με τους δανειολήπτες. Αυτή η συμπληρωματική επιλογή σε ένα παραδοσιακό δάνειο από την τράπεζα δίνει στον επενδυτή την ευκαιρία να έχει έκθεση σε ιδιωτικά δάνεια.
Οι επιχειρήσεις στον τομέα της γεωργίας συχνά καταφεύγουν σε έναν συνδυασμό μεθόδων χρηματοδότησης για τη δραστηριότητά τους, όπως η πίστωση προμηθευτή, τα τραπεζικά δάνεια, ο crowdlending και τα παρακρατηθέντα κέρδη. Οι επενδυτές που χρηματοδοτούν άμεσα τις γεωργικές επιχειρήσεις έχουν άμεση έκθεση σε πραγματικές επιχειρηματικές διαδικασίες, αντί να αποκτούν μερίδιο στην εταιρεία. Σε αντάλλαγμα, ο επενδυτής λαμβάνει σταθερές πληρωμές τόκων και την ενδεχόμενη αποπληρωμή του κεφαλαίου όταν η απαίτηση φτάσει στη λήξη.
Οι κύκλοι παραγωγής στη γεωργία φέρουν πολλούς κινδύνους ειδικούς για τον κλάδο, όπως τις καιρικές αλλαγές, τις διαταραχές της εφοδιαστικής αλυσίδας, τις κλιματικές καταστροφές και τις ασταθείς αγορές εμπορευμάτων με μεταβαλλόμενη εποχική ζήτηση. Όλα αυτά είναι οι παράγοντες που μπορεί να επηρεάσουν την ικανότητα της επιχείρησης να αποπληρώσει ένα χρέος που οφείλεται στον επενδυτή. Επομένως, πριν καταχωριστεί ένα γεωργικό επενδυτικό έργο στην αγορά, η Maclear διενεργεί όλες τις απαραίτητες διαδικασίες δέοντος ελέγχου για να αξιολογήσει την πραγματική οικονομική κατάσταση του έργου. Η αξιολόγηση ξεκινά με τη βαθμολόγηση της οικονομικής επίδοσης της εταιρείας, χρησιμοποιώντας το ιστορικό αποπληρωμής, την ανάλυση ταμειακών ροών και την αξιολόγηση της ιστορικής οικονομικής επίδοσης. Σε αυτό το στάδιο της διαδικασίας, η Maclear χρησιμοποιεί μετρικές όπως το Debt-to-Equity (D/E), καθώς και το ιστορικό αποπληρωμής.
Στη συνέχεια, η Maclear πραγματοποιεί μια ξεχωριστή αξιολόγηση της εξασφάλισης έναντι του δανείου. Η εξασφάλιση έναντι ενός δανείου για τη γεωργική επιχείρηση συνήθως περιλαμβάνει μηχανήματα αγρού, εξοπλισμό άρδευσης και ενίοτε άλλα ενσώματα περιουσιακά στοιχεία που εξετάζονται με βάση την αρχική τους αγοραία αξία και την πιθανή αξία ρευστοποίησης. Έπειτα, η Maclear πραγματοποιεί επίσης μια περιφερειακή και κλαδική αξιολόγηση κινδύνου, λαμβάνοντας υπόψη τον αντίκτυπο του καιρού, τις τρέχουσες αγορές εμπορευμάτων και τις συνθήκες απασχόλησης, παράλληλα με τις νομικές απαιτήσεις της γεωργικής SME.
Αφού ολοκληρωθεί η εξέταση, κάθε έργο λαμβάνει μια εσωτερική βαθμολογία κινδύνου με βάση την αντιληπτή οικονομική κατάσταση, τον βαθμό στον οποίο ένα δάνειο είναι εξασφαλισμένο έναντι της εξασφάλισης και την ικανότητα αποπληρωμής. Η βαθμολογία προορίζεται να παράσχει στους πιθανούς επενδυτές όλες τις απαραίτητες πληροφορίες για ένα έργο, ώστε να μπορούν να λάβουν μια τεκμηριωμένη επενδυτική απόφαση. Ωστόσο, η βαθμολόγηση κινδύνου και η προηγούμενη αξιολόγηση δεν εξαλείφουν τον επενδυτικό κίνδυνο.
Τα δάνεια προς μια SME στον τομέα της γεωργίας είναι συνήθως εξασφαλισμένα έναντι ενός ενσώματου περιουσιακού στοιχείου όπως ο εξοπλισμός γεωργίας, τα μηχανήματα ή, ενίοτε, ορισμένα προϊόντα που προκύπτουν στον κύκλο παραγωγής. Τα ενσώματα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την προστασία του επενδυτή από τις πιθανές απώλειες αν ο δανειολήπτης αποτύχει να αποπληρώσει το δάνειο. Ωστόσο, η εξασφάλιση μόνο μετριάζει τον κίνδυνο αντί να τον εξαλείφει πλήρως. Η ίδια αρχή ισχύει σε όλη την πλατφόρμα, και αξίζει να κατανοήσει κανείς τι στηρίζει ένα δάνειο της Maclear ευρύτερα.
Τα δάνεια για τα γεωργικά έργα συχνά τίθενται έναντι μιας εξασφάλισης που έρχεται σε μορφή εμπορικών οχημάτων, μηχανημάτων επεξεργασίας προϊόντων, συστημάτων άρδευσης, εγκαταστάσεων αποθήκευσης όπως σιλό ή κάποιου αποθέματος που ανήκει σε μια SME. Ωστόσο, η ακριβής εξασφάλιση ποικίλλει από δάνειο σε δάνειο, ανάλογα με το περιουσιακό στοιχείο που καθιστά διαθέσιμο ο ιδιοκτήτης της επιχείρησης που ζητά το δάνειο και τον σκοπό του δανείου.
Η αξιολόγηση της εξασφάλισης απαιτεί τον υπολογισμό τόσο της βασικής αξίας, δηλαδή της αγοραίας τιμής του περιουσιακού στοιχείου, όσο και της μετρικής Loan-to-Value (LTV). Το LTV δείχνει το ποσοστό του δανείου που καλύπτεται από την εξασφάλιση, με ένα συντηρητικό LTV (χαμηλότερο από 100%) να δείχνει ότι η αγοραία αξία της εξασφάλισης υπερβαίνει το ποσό του δανείου και το αντίστροφο. Όσο χαμηλότερο είναι το LTV, τόσο καλύτερη είναι η ασφάλεια του δανείου. Όσο υψηλότερο είναι το LTV, τόσο λιγότερη υποστήριξη έναντι της εξασφάλισης είναι διαθέσιμη. Για μια βαθύτερη ματιά στο πώς να αξιολογήσετε τους δείκτες Loan-to-Value, το LTV υπολογίζεται με τον ακόλουθο τύπο:
LTV = Ποσό Δανείου / Αξία Εξασφάλισης × 100
Η εξασφάλιση στη γεωργική επιχείρηση συχνά συνδέεται με μια συγκεκριμένη εποχή· επομένως, η ακριβής αξιολόγηση είναι επιβεβλημένη. Παρόλο που ο εξοπλισμός γεωργίας και μεταφοράς έχει σχετικά σταθερή αξία, η αγοραία τιμή των συγκομισμένων προϊόντων διαφέρει ανάλογα με την εποχή. Μια δίκαιη αξιολόγηση της εξασφάλισης είναι ένα σημαντικό βήμα πριν το δάνειο αποδοθεί στον δανειολήπτη.
Τα έργα που σχετίζονται με τη γεωργία από το χαρτοφυλάκιο της Maclear περιλαμβάνουν πολλούς τύπους γεωργικών SME που έχουν διαφορετικούς τρόπους να εξασφαλίσουν τη χρηματοδότησή τους μέσω δανείων. Αυτά τοποθετούνται δίπλα σε συμφωνίες από άλλους τομείς στην επισκόπηση των χρηματοδοτούμενων έργων της Maclear. Μια επισκόπηση ορισμένων από τα έργα δίνεται στον παρακάτω πίνακα με την προηγούμενη συγκατάθεση των ιδιοκτητών των έργων.
| Δανειολήπτης | Χώρα | Υποτομέας | Ποσό Δανείου | Ετήσιο Επιτόκιο | Διάρκεια | Βαθμολογία Κινδύνου | Τύπος Εξασφάλισης | LTV |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| WEST AGRO GROUP | Βουλγαρία | Βιολογικά αμύγδαλα και αποξηραμένα φρούτα | €50,000 | 14.6% | 14 μήνες | BBB | Εξοπλισμός και περιουσιακά στοιχεία | 45% |
| V C CAPITAL | Βουλγαρία | Μανιτάρια οστρέου (pleurotus) | €50,000 | 15.7% | 14 μήνες | A | Εξοπλισμός και περιουσιακά στοιχεία | 57% |
| Balkan Cannabis | Βουλγαρία | Αδειοδοτημένη καλλιέργεια και επεξεργασία σπόρων βιομηχανικής κάνναβης | €50,000 | 14.8% | 14 μήνες | A | Περιουσιακά στοιχεία | 67% |
Δεδομένα για τα έργα κατά την ημερομηνία δημοσίευσης. Ένα ιστορικό αντικατοπτρίζει μόνο την προηγούμενη επίδοση και δεν εγγυάται μελλοντικά αποτελέσματα.
Το παράδειγμα μιας βουλγαρικής γεωργικής επιχείρησης, της WEST AGRO GROUP, που παράγει αποξηραμένα φρούτα και βιολογικά καλλιεργημένα αμύγδαλα, είναι μία από τις περιπτώσεις. Η επιχείρηση κατάφερε να προσελκύσει €50,000 σε επένδυση με τους όρους ενός δανείου διάρκειας 14 μηνών και ετήσιου τόκου 14.6%. Το έργο εξασφαλίστηκε έναντι μιας εξασφάλισης με LTV 45% και πιστώθηκε με μια εσωτερική αξιολόγηση κινδύνου BBB.
Η V C CAPITAL είναι μια άλλη εταιρεία που εξασφάλισε ένα παρόμοιο δάνειο €50,000. Ένας βούλγαρος παραγωγός μανιταριών οστρέου χρειαζόταν ένα δάνειο διάρκειας 14 μηνών με ετήσιο τόκο που ανερχόταν σε 15.7%. Το δάνειο εξασφαλίστηκε και πάλι έναντι της εξασφάλισης με αξία 57%.
Η Balkan Cannabis, ο αδειοδοτημένος παραγωγός βιομηχανικής κάνναβης CBD και GCB που καλλιεργείται σε εξειδικευμένες εγκαταστάσεις θερμοκηπίου, ζήτησε επίσης ένα δάνειο €50,000. Αρχικά, η εταιρεία έλαβε τα κεφάλαια υπό ετήσιο επιτόκιο 14.8%, λαμβάνοντας βαθμολογία κινδύνου A και εξασφαλισμένη έναντι της εξασφάλισης με LTV 67%.
Η εποχικότητα επηρεάζει άμεσα την αποπληρωμή του δανείου, καθώς οι γεωργικές εταιρείες συνήθως αποκτούν έσοδα μετά την ολοκλήρωση του κύκλου παραγωγής τους, επεξεργαζόμενες τα συγκομισμένα προϊόντα και πουλώντας τα. Προκειμένου να αποφευχθούν οι διακοπές πληρωμών και να διασφαλιστεί ότι ο επενδυτής έχει μετριασμένο τον κίνδυνό του, οι αποπληρωμές δομούνται γύρω από τον κύκλο παραγωγής της εταιρείας και διενεργείται προηγούμενος δέων έλεγχος για την αξιολόγηση της αξιοπιστίας του έργου.
Προκειμένου να υπολογιστούν οι αναμενόμενες αποδόσεις, είναι απαραίτητο ένα θεωρητικό παράδειγμα προσαρμοσμένο στη μεθοδολογία της Maclear. Ας υποθέσουμε ότι ο επενδυτής έχει αγοράσει μια απαίτηση αξίας €100 στο γεωργικό έργο. Ο χρόνος έως τη λήξη είναι 6 μήνες, ενώ η πληρωμή τόκων είναι περίπου €7.60.
Χρησιμοποιώντας τον τύπο της Ετήσιας Απόδοσης Επένδυσης (Annualized Return on Investment, AROI), δηλαδή AROI = (Αναμενόμενα Κέρδη / Υπολειπόμενη Περίοδος) × (365 / Αγορασθέν Κεφάλαιο), το AROI θα ήταν περίπου 14.8%. Μπορείτε να διαβάσετε περισσότερα για το πώς υπολογίζεται το AROI στη Maclear.
Μόνο ενδεικτικό παράδειγμα· οι αποδόσεις δεν είναι εγγυημένες
Ένας γεωργικός τομέας περιλαμβάνει τόσο τους κοινούς επενδυτικούς κινδύνους, όπως τον κίνδυνο αθέτησης του δανειολήπτη και τον κίνδυνο ρευστότητας, όσο και συγκεκριμένους κινδύνους που σχετίζονται με τον κλάδο, όπως την εποχικότητα, την ασταθή παραγωγική απόδοση, τις καιρικές συνθήκες και τη διακύμανση των τιμών των προϊόντων. Οι πλατφόρμες που επιτρέπουν τον crowdlending προς τις γεωργικές επιχειρήσεις μπορεί να παρέχουν πρόσθετα επίπεδα προστασίας των κεφαλαίων, όπως το εξασφαλισμένο δάνειο έναντι της εξασφάλισης με ένα συντηρητικό LTV ή το Provision Fund της Maclear για τη διασφάλιση προσωρινών πληρωμών τόκων σε περίπτωση που υπάρξει διακοπή από τον δανειολήπτη. Καμία από αυτές τις λύσεις, ωστόσο, δεν εγγυάται τις αποδόσεις, καθώς οι κίνδυνοι μετριάζονται, όχι εξαλείφονται. Ως ελβετική πλατφόρμα (μέλος του PolyReg SRO) που λειτουργεί διασυνοριακά υπό τον Κανονισμό ΕΕ 2020/1503 (ECSP), η Maclear δεν είναι αδειοδοτημένη στην Ελλάδα και οι επενδύσεις P2P δεν καλύπτονται από το Ταμείο Εγγύησης Καταθέσεων και Επενδύσεων (ΤΕΚΕ). Οι επενδυτές μπορούν να μειώσουν περαιτέρω τη συγκέντρωση διαφοροποιώντας ανάμεσα σε δανειολήπτες και τομείς.
Οι κίνδυνοι που σχετίζονται με τη γεωργική επένδυση περιλαμβάνουν τις τιμές των εμπορευμάτων, τον καιρό, την εποχικότητα και την απρόβλεπτη τελική απόδοση της συγκομιδής. Η προηγούμενη αξιολόγηση μειώνει τις πιθανές απώλειες για τον επενδυτή αλλά δεν τις εξαλείφει· η ανάκτηση δεν είναι εγγυημένη.
Οι φάρμες χρησιμοποιούν τον crowdlending επειδή η γεωργία εξαρτάται από την εποχικότητα. Ορισμένες φορές, οι τράπεζες καθυστερούν πολύ να εγκρίνουν ένα δάνειο, πράγμα που σημαίνει ότι ένας ιδιοκτήτης επιχείρησης μπορεί να χάσει το βέλτιστο παράθυρο φύτευσης ή συγκομιδής, και επομένως οι ιδιοκτήτες καταφεύγουν σε εναλλακτικές μεθόδους χρηματοδότησης.
Ένα γεωργικό δάνειο μπορεί να στηρίζεται από την εξασφάλιση που μπορεί να περιλαμβάνει εξοπλισμό γεωργίας, εμπορικά μηχανήματα, δυναμικότητες αποθήκευσης, ακόμη και κάποιον όγκο των συγκομισμένων προϊόντων. Η εξασφάλιση αξιολογείται με μια μετρική LTV.
Η εποχικότητα επηρεάζει άμεσα τις πληρωμές, επιβάλλοντας τη δόμηση του δανείου γύρω από τον κύκλο παραγωγής μιας επιχείρησης. Δεδομένου ότι πολλοί παραγωγοί λαμβάνουν έσοδα μήνες μετά τη συγκομιδή των προϊόντων, η εποχικότητα γίνεται ένας καθοριστικός παράγοντας που συνηγορεί υπέρ της προσαρμογής των όρων του δανείου ώστε να ταιριάζουν σε αυτήν.
Οι κύριοι κίνδυνοι του crowdlending στη γεωργία διαιρούνται σε ειδικούς για τον κλάδο και βασικούς. Οι ειδικοί για τον κλάδο κίνδυνοι περιλαμβάνουν την εποχικότητα, τις καιρικές συνθήκες και τη μεταβλητότητα των τιμών των εμπορευμάτων, ενώ υπάρχουν επίσης βασικοί επενδυτικοί κίνδυνοι όπως ο πιστωτικός κίνδυνος και ο κίνδυνος ρευστότητας.
Όχι, οι αποδόσεις δεν είναι εγγυημένες. Ο crowdlending, όπως κάθε άλλη επένδυση, απαιτούσε την υπευθυνότητα του επενδυτή για τις χρηματοοικονομικές του ενέργειες. Παρόλο που πλατφόρμες όπως η Maclear είναι σε θέση να διενεργούν προηγούμενο δέοντα έλεγχο, να προσφέρουν ένα δάνειο εξασφαλισμένο έναντι της εξασφάλισης με ένα συντηρητικό LTV ή να προσφέρουν τις προσωρινές πληρωμές μέσω του Provision Fund, καμία από αυτές τους μηχανισμούς δεν εξαλείφει πλήρως τον κίνδυνο της επένδυσης.
Η Maclear AG είναι μια ελβετική πλατφόρμα δανεισμού P2P και συμμετοχικής χρηματοδότησης (crowdlending) με έδρα την Ελβετία. Η εταιρεία λειτουργεί ως χρηματοοικονομικός διαμεσολαβητής στον μη τραπεζικό τομέα και είναι μέλος του PolyReg SRO, σε συμμόρφωση με την ελβετική χρηματοοικονομική νομοθεσία, συμπεριλαμβανομένων των AML, KYC και ΓΚΠΔ. Η Maclear προσφέρει σε ιδιώτες και ειδικούς επενδυτές πρόσβαση σε ελεγμένες ευκαιρίες επιχειρηματικών δανείων, με ενσωματωμένη αξιολόγηση κινδύνου, ένα Provision Fund και μια Secondary Market για ρευστότητα.
Το περιεχόμενο του παρόντος άρθρου παρέχεται αποκλειστικά για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Δεν συνιστά επενδυτική, χρηματοοικονομική, φορολογική ή νομική συμβουλή. Ο δανεισμός P2P και οι επενδύσεις συμμετοχικής χρηματοδότησης ενέχουν κίνδυνο μερικής ή ολικής απώλειας κεφαλαίου. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν αποτελούν ένδειξη μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η ρευστότητα σε μια δευτερογενή αγορά δεν είναι εγγυημένη. Οι αναγνώστες θα πρέπει να διεξάγουν ανεξάρτητη έρευνα και να συμβουλεύονται εξειδικευμένους συμβούλους πριν λάβουν οποιαδήποτε χρηματοοικονομική απόφαση. Η διαθεσιμότητα προϊόντων και υπηρεσιών ενδέχεται να περιορίζεται σε ορισμένες δικαιοδοσίες.
