Πώς να εκπέσετε μια ζημία crowdlending από τους φόρους σας: οι κανόνες ανάλογα με την επένδυσή σας

Ένας μηχανισμός που εξαρτάται πρώτα από τον τύπο της επένδυσης

Το crowdlending, με άλλα λόγια ο δανεισμός μεταξύ ιδιωτών ή επαγγελματιών μέσω πλατφόρμας, ανήκει σε μια ευρύτερη οικογένεια: το crowdfunding, που καλύπτει επίσης τη δωρεά, τη συμμετοχή στο κεφάλαιο ή την ομολογιακή τοποθέτηση.

Αυτές οι τέσσερις παραλλαγές υπόκεινται σε διακριτά φορολογικά καθεστώτα, συμπεριλαμβανομένης της αντιμετώπισης μιας ζημίας.

Ο κανόνας που συναντά κανείς παντού στο διαδίκτυο αφορά στην πραγματικότητα μόνο μία από αυτές τις κατηγορίες.

Crowdfunding σε κεφάλαιο και δωρεά: δύο ξεχωριστές περιπτώσεις

Πριν μπούμε στη λεπτομέρεια του δανείου, δύο περιπτώσεις αξίζει να αποκλειστούν εξαρχής, καθώς ενίοτε συγχέονται με το θέμα.

Το crowdfunding σε κεφάλαιο, εκείνο όπου γίνεστε μέτοχος μιας startup, ακολουθεί το γενικό καθεστώς των υπεραξιών κινητών αξιών.

Μια ζημία επί αυτού του τύπου τίτλων δεν υπάγεται στο άρθρο 125-00 A : συμψηφίζεται με υπεραξίες της ίδιας φύσης, με δυνατότητα μεταφοράς για δέκα έτη, όχι για πέντε. Πρόκειται για καθεστώς ευρύτερο χρονικά, το οποίο όμως λειτουργεί μόνο έναντι κεφαλαιακών κερδών, ποτέ έναντι τόκων.

Η δωρεά, από την πλευρά της, δεν παρέχει δικαίωμα σε καμία έκπτωση για ζημία, για έναν αρκετά λογικό λόγο: νομικά, δεν υπήρξε ποτέ απαίτηση προς είσπραξη, άρα καμία κεφαλαιακή ζημία προς διαπίστωση. Μόνο η μείωση φόρου IR-PME, όταν εφαρμόζεται σε δωρεά με αντάλλαγμα σε τίτλους, υπόκειται στους δικούς της κανόνες, χωρίς σχέση με το θέμα που μας απασχολεί εδώ.

Απομένει λοιπόν το δάνειο, υπό τις δύο μορφές του.

Prêts participatifs και minibons: το καθεστώς του άρθρου 125-00 A

Από το 2016, το άρθρο 125-00 A του CGI επιτρέπει σε ένα φυσικό πρόσωπο να εκπέσει μια απώλεια κεφαλαίου που υπέστη σε ένα prêt participatif ή σε ένα minibons, από τους τόκους της ίδιας φύσης που εισπράχθηκαν το ίδιο έτος ή κατά τη διάρκεια των πέντε επόμενων ετών.

Το ανώτατο όριο είναι 8.000 € ανά έτος και η δήλωση γίνεται μέσω του πεδίου 2TT, υπό την προϋπόθεση λήψης βεβαίωσης ανεπίδεκτου είσπραξης από την πλατφόρμα.

Ο μηχανισμός αυτός προορίζεται για φυσικά πρόσωπα που ενεργούν στο πλαίσιο της διαχείρισης της ιδιωτικής τους περιουσίας, όχι στο πλαίσιο επαγγελματικής δραστηριότητας. Αφορά το δάνειο με τη στενή έννοια, όχι οποιοδήποτε προϊόν πωλείται με την ετικέτα crowdfunding.

Συγκεκριμένα : ένας επενδυτής που εισπράττει 3.500 € τόκων από τα prêts participatifs του μέσα στο έτος, και ο οποίος υφίσταται ταυτόχρονα οριστική απώλεια 2.000 € σε ένα από αυτά, θα φορολογηθεί μόνο για 1.500 € καθαρών τόκων. Αν η απώλεια ήταν 5.000 €, μόνο 3.500 € θα είχαν συμψηφιστεί εκείνο το έτος, ενώ τα υπόλοιπα 1.500 € θα μεταφέρονταν στους τόκους των επόμενων ετών, εντός του ορίου των πέντε ετών.

Ομόλογα και crowdfunding ακινήτων: ένας πιο αβέβαιος κανόνας

Η μεγάλη πλειονότητα του crowdfunding ακινήτων δεν λειτουργεί μέσω άμεσου δανείου, αλλά μέσω ομολόγων. Από φορολογική άποψη, αυτό αλλάζει πολλά: ο συμψηφισμός μιας απώλειας επί ομολόγων ακολουθεί έναν σαφώς πιο περιοριστικό κανόνα, που περιορίζεται στους τόκους που παράγονται από το ίδιο αυτό ομόλογο, οι οποίοι εισπράχθηκαν το ίδιο έτος, χωρίς καμία δυνατότητα μεταφοράς από το ένα έτος στο άλλο.

Και η ίδια η θεωρία απέχει πολύ από το να είναι ομόφωνη! Ορισμένοι επαγγελματίες εντάσσουν αυτά τα ομόλογα στο καθεστώς του άρθρου 125-00 A, με το ανώτατο όριό του και τη μεταφορά σε πέντε έτη. Άλλοι, μεταξύ των οποίων αρκετές πλατφόρμες στα δικά τους κέντρα βοήθειας, εφαρμόζουν τον αυστηρότερο κανόνα που ισχύει για τα κλασικά ομόλογα, ελλείψει διοικητικής θεωρίας που να επιλύει ρητά την περίπτωση του crowdfunding ακινήτων.

Αποτέλεσμα: δύο επενδυτές, δύο πλατφόρμες, δύο διαφορετικές απαντήσεις στο ίδιο ερώτημα…

Πριν βασιστείτε σε μια έκπτωση, πρέπει επομένως πρώτα να γνωρίζετε σε ποια κατηγορία βρίσκεστε: prêt participatif ή ομόλογο;

Η περίπτωση μιας πλατφόρμας ούτε γαλλικής ούτε ευρωπαϊκής

Δεύτερη προϋπόθεση, εξίσου καθοριστική: η κανονιστική τοποθεσία της ίδιας της πλατφόρμας.

Τι αλλάζει μια πλατφόρμα εκτός Ευρωπαϊκής Ένωσης

Το άρθρο 125-00 A αφορά τα minibons που διέπονται από το γαλλικό δίκαιο, καθώς και τα δάνεια που χορηγούνται μέσω παρόχου υπηρεσιών συμμετοχικής χρηματοδότησης με άδεια σε ευρωπαϊκό επίπεδο, υπό το καθεστώς ECSP.

Μια πλατφόρμα που δεν εμπίπτει ούτε στο ένα ούτε στο άλλο, τυπικά μια πλατφόρμα εγκατεστημένη εκτός της Ευρωπαϊκής Ένωσης, βρίσκεται καταρχήν εκτός του πεδίου εφαρμογής του μηχανισμού.

Στην περίπτωση αυτή, οι εισπραττόμενοι τόκοι παραμένουν φορολογητέοι όπως οποιοδήποτε εισόδημα από κινητές αξίες αλλοδαπής πηγής, που δηλώνεται στο πεδίο 2TR. Η ζημία όμως δεν μειώνει καμία φορολογητέα βάση. Πρόκειται για καθαρή απώλεια σε φορολογικό επίπεδο, ακόμη κι αν το ίδιο το δάνειο ήταν απολύτως νόμιμο και εξασφαλισμένο με ισχυρές εγγυήσεις.

Το παράδειγμα μιας ελβετικής πλατφόρμας όπως η Maclear

Αν η πλατφόρμα είναι ελβετική (όπως συμβαίνει με τη Maclear), εποπτεύεται από τον οργανισμό αυτορρύθμισης PolyReg, εκτός του κανονιστικού πλαισίου της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

Τα δάνεια που προσφέρει είναι όντως δάνεια με τη στενή έννοια, εξασφαλισμένα με πραγματικά περιουσιακά στοιχεία, με αξιολόγηση κινδύνου ανά έργο.

Τυπικά, πρόκειται συνεπώς για κλασικά συμμετοχικά δάνεια. Μόνο που η ίδια η πλατφόρμα δεν εμπίπτει στο γεωγραφικό πλαίσιο που αφορά το άρθρο 125-00 A. Μια ζημία που διαπιστώνεται εκεί παραμένει, καταρχήν, μη εκπεστέα για έναν φορολογικό κάτοικο Γαλλίας, ενώ οι εισπραττόμενοι τόκοι εξακολουθούν πράγματι να φορολογούνται με το prélèvement forfaitaire unique, που ανέρχεται σε 31,4 % από την 1η Ιανουαρίου 2026.

Η πλήρης ανάλυση αυτής της φορολόγησης, πέραν του ζητήματος της ζημίας, καλύπτεται στο άρθρο μας για τη φορολογία του crowdlending.

Φορολογικός κάτοικος Ελβετίας: μια αντίστροφη αρχή

Για έναν φορολογικό κάτοικο Ελβετίας, η λογική αλλάζει εντελώς φύση. Και το αποτέλεσμα, σχεδόν ειρωνικά, παραμένει εξίσου δυσμενές για την έκπτωση, για λόγο αυστηρά αντίστροφο.

Κέρδη απαλλασσόμενα, ζημίες μη εκπεστέες

Στην Ελβετία, τα κεφαλαιακά κέρδη που πραγματοποιούνται επί της ιδιωτικής κινητής περιουσίας απαλλάσσονται, κατ' αρχήν, από τον φόρο. Πρόκειται για το άρθρο 16, παράγραφος 3 του LIFD και αποτελεί πραγματικό πλεονέκτημα για έναν ιδιώτη επενδυτή.

Το καθεστώς αυτό λειτουργεί ωστόσο και προς τις δύο κατευθύνσεις: ηαπαλλαγή των κερδών έχει ως λογικό αντιστάθμισμα τη μη εκπεσιμότητα των ζημιών. Οι εισπραττόμενοι τόκοι παραμένουν φορολογητέοι ως εισόδημα, αλλά μια κεφαλαιακή ζημία επί του ίδιου του δανείου δεν μειώνει αυτό το φορολογητέο εισόδημα σε κανένα καντόνι, ανεξάρτητα από την εμπλεκόμενη πλατφόρμα, ελβετική ή αλλοδαπή!

Συγκεκριμένα: επί 3 000 CHF τόκων που εισπράχθηκαν εντός του έτους, μια ζημία 800 CHF σε ένα έργο σε αθέτηση δεν θα μειώσει ούτε το φορολογητέο εισόδημά σας ούτε τον φόρο περιουσίας σας που υπολογίζεται στις 31 Δεκεμβρίου.

Η εξαίρεση του καθεστώτος του επαγγελματία συναλλασσόμενου

Υπάρχει μια διέξοδος, που προορίζεται για μια μειονότητα περιπτώσεων: το καθεστώς του επαγγελματία συναλλασσόμενου, το οποίο αποδίδεται βάσει πέντε συνδυασμένων κριτηρίων, μεταξύ των οποίων η διάρκεια κατοχής, το μερίδιο των κερδών στο συνολικό εισόδημα, ο όγκος των συναλλαγών και η προσφυγή στη μόχλευση.

Υπό αυτό το καθεστώς, κέρδη και ζημίες μετατοπίζονται στο εισόδημα από ανεξάρτητη δραστηριότητα, φορολογητέα από τη μία πλευρά, εκπεστέα από την άλλη.

Ελκυστικό στα χαρτιά... μόνο που αυτή η αλλαγή εφαρμόζεται στο σύνολο του χαρτοφυλακίου, όχι σε μία μόνο ζημιογόνο θέση, και συνεπάγεται επιπτώσεις σε επίπεδο AVS που υπερβαίνουν κατά πολύ τη φορολογική εξοικονόμηση που επιδιώκεται σε ένα μόνο δάνειο!

Η περίπτωση του διασυνοριακού εργαζομένου: ποια φορολογική κατοικία λαμβάνεται υπόψη;

Ένας επενδυτής που εργάζεται στη Γενεύη και ζει στη γαλλική πλευρά, ή το αντίστροφο, θέτει εύλογα το ερώτημα: ποιο καθεστώς εφαρμόζεται, το γαλλικό ή το ελβετικό;

Η απάντηση δεν εξαρτάται ούτε από τον τόπο εργασίας ούτε από την ιθαγένεια, αλλά από τη φορολογική κατοικία, η οποία προσδιορίζεται από τα συνήθη κριτήρια: μόνιμη κατοικία, κέντρο ζωτικών συμφερόντων, διάρκεια διαμονής… Δεν είναι αυτό το θέμα του άρθρου εδώ, αλλά αν έχετε αμφιβολίες, εξετάστε το ζήτημα αυτό με ακρίβεια.

Οι διμερείς φορολογικές συμβάσεις, ιδίως εκείνη που συνδέει τη Γαλλία και την Ελβετία, προβλέπει συγκεκριμένους κανόνες για την επίλυση των περιπτώσεων όπου και οι δύο χώρες θα μπορούσαν, θεωρητικά, να διεκδικήσουν τη φορολογική κατοικία.

Μόλις καθοριστεί αυτή η φορολογική κατοικία, αυτή, και μόνο αυτή, καθορίζει ποιο από τα δύο καθεστώτα που περιγράφηκαν παραπάνω εφαρμόζεται στις ζημίες σας από crowdlending, ανεξάρτητα από τον τόπο εργασίας σας.

Πώς να ελέγξετε τη δική σας περίπτωση πριν από τη δήλωση

Τρεις έλεγχοι, με τη σειρά, πριν συμπληρώσετε το παραμικρό πεδίο.

Πρώτα, η ακριβής νομική φύση της επένδυσής σας: prêt participatif, minibon, ή ομόλογο.

Η πληροφορία αυτή αναγράφεται κανονικά στη σύμβαση ή στους γενικούς όρους του έργου, όχι μόνο στην εμπορική παρουσίαση της πλατφόρμας.

Έπειτα, το ρυθμιστικό καθεστώς της πλατφόρμας: γαλλική, αδειοδοτημένη ECSP σε ευρωπαϊκό επίπεδο, ή καμία από τις δύο. Αυτό αναφέρεται συχνά στο υποσέλιδο του ιστότοπου ή στις νομικές σημειώσεις.

Τέλος, εάν πληρούνται οι δύο πρώτες προϋποθέσεις, ζητήστε από την πλατφόρμα βεβαίωση ανεπίδεκτου είσπραξης για το συγκεκριμένο έργο. Χωρίς αυτό το έγγραφο, καμία έκπτωση δεν είναι δυνατή, ακόμη και όταν το καθεστώς εφαρμόζεται θεωρητικά!

Να έχετε υπόψη ότι η βεβαίωση αυτή δεν χορηγείται με την πρώτη καθυστέρηση πληρωμής· προϋποθέτει ότι η απαίτηση έχει οριστικά απολεσθεί: δικαστική εκκαθάριση του δανειολήπτη, περάτωση λόγω ανεπάρκειας ενεργητικού, ή επίσημη διαπίστωση του ανεπίδεκτου είσπραξης από την πλατφόρμα μετά την εξάντληση των μέσων είσπραξης.

Μια απλή καθυστέρηση τριών μηνών, όσο ανησυχητική και αν είναι, δεν αρκεί για να ενεργοποιηθεί η έκπτωση: η ζημία πρέπει να είναι οριστική, όχι απλώς πιθανή.

Για σημαντικά ποσά ή για μια κατάσταση που εμπλέκει περισσότερες πλατφόρμες και περισσότερες χώρες, η γνώμη ενός λογιστή-φοροτεχνικού παραμένει η μόνη πραγματική εγγύηση προτού βασιστείτε σε μια έκπτωση.

Η συχνή περίπτωση: πολλαπλές ζημίες, σε πολλές πλατφόρμες

Οι περισσότεροι ενεργοί επενδυτές στο crowdfunding δεν περιορίζονται σε έναν μόνο φορέα.

Ένα χαρτοφυλάκιο κατανεμημένο σε τρεις ή τέσσερις γαλλικές και ευρωπαϊκές πλατφόρμες, με συνδυασμό συμμετοχικών δανείων και ομολόγων, δεν αποτελεί κάτι εξαιρετικό.

Σε αυτή την περίπτωση, η σωστή πρακτική είναι να γίνεται ταξινόμηση γραμμή προς γραμμή πριν από τη δήλωση, αντί να αθροίζονται συνολικά κέρδη και ζημίες. Μια ζημία σε συμμετοχικό δάνειο συμψηφίζεται με τους τόκους της ίδιας φύσης, ανεξαρτήτως φορέα, εφόσον υπάγονται στο ίδιο καθεστώς. Αντίθετα, μια ζημία σε ομόλογο παραμένει περιορισμένη σε αυτό το συγκεκριμένο ομόλογο.

Η ανάμειξη των δύο σε έναν ενιαίο συνολικό υπολογισμό είναι το πιο συχνό λάθος που εντοπίζεται από τους λογιστές που ειδικεύονται σε αυτού του τύπου τα χαρτοφυλάκια.

Η λύση για την αντιμετώπιση αυτού του προβλήματος είναι αρκετά απλή: αρκεί να τηρείται ένας πίνακας, ανά γραμμή επένδυσης, με τη φύση του προϊόντος, την πλατφόρμα, το κανονιστικό της καθεστώς και το ποσό που αφορά, ώστε να αποφεύγεται αυτού του είδους η σύγχυση κατά τη συμπλήρωση της δήλωσης, συχνά αρκετούς μήνες μετά τα γεγονότα.

Το ανώτατο όριο των 8.000 € που όλοι αναφέρουν υπάρχει πράγματι, καλύπτει όμως μόνο ένα μέρος του crowdfunding: τα συμμετοχικά δάνεια και τα minibons, γαλλικά ή αδειοδοτημένα σε ευρωπαϊκό επίπεδο. Τα ομόλογα ακολουθούν διαφορετικό και αμφιλεγόμενο κανόνα. Μια πλατφόρμα εκτός Ευρωπαϊκής Ένωσης, καθώς και η Ελβετία στο σύνολό της για τους δικούς της κατοίκους, παραμένουν εκτός κάθε λογικής έκπτωσης.

Συχνές ερωτήσεις

Είναι όλες οι ζημίες από crowdfunding εκπεστέες;

Όχι. Μόνο οι ζημίες από prêts participatifs ή minibons που υπάγονται στο γαλλικό δίκαιο, ή από πλατφόρμα με άδεια ECSP σε ευρωπαϊκό επίπεδο, εμπίπτουν στο καθεστώς του άρθρου 125-00 A. Οι υπόλοιπες περιπτώσεις ακολουθούν διαφορετικούς κανόνες, συχνά λιγότερο ευνοϊκούς.

Μια επένδυση σε ομολογίες crowdfunding ακινήτων ακολουθεί τον ίδιο κανόνα με ένα prêt participatif;

Όχι, όχι κατ' ανάγκη. Η θεωρία παραμένει διχασμένη σε αυτό το σημείο, αλλά ο κανόνας που εφαρμόζεται συνηθέστερα περιορίζει τον συμψηφισμό στους τόκους της ίδιας ομολογίας που εισπράχθηκαν το ίδιο έτος, χωρίς δυνατότητα μεταφοράς.

Επιτρέπει μια ελβετική πλατφόρμα όπως η την έκπτωση μιας ζημίας στη Γαλλία;

Όχι, κατ' αρχήν. Το άρθρο 125-00 A αφορά τα γαλλικά minibons ή τις πλατφόρμες με άδεια ECSP στην Ευρώπη. Μια ελβετική πλατφόρμα, εκτός αυτού του πλαισίου, παραμένει εξαιρεμένη, ακόμη και όταν το ίδιο το δάνειο είναι δομικά πανομοιότυπο με ένα κλασικό prêt participatif.

Μπορεί ένας φορολογικός κάτοικος Ελβετίας να εκπέσει μια ζημία από crowdlending;

Όχι, κατ' αρχήν. Καθώς τα ιδιωτικά κεφαλαιακά κέρδη απαλλάσσονται από τον φόρο στην Ελβετία, οι ιδιωτικές ζημίες δεν είναι συμμετρικά εκπεστέες, εκτός εάν το πρόσωπο αναγνωριστεί ως επαγγελματίας συναλλασσόμενος από τη φορολογική διοίκηση.

Η φορολογική έκπτωση των ζημιών στο crowdlending υπάρχει, αλλά είναι στενότερη από ό,τι αφήνουν να εννοηθεί οι περισσότεροι οδηγοί που βρίσκονται στην κορυφή των αναζητήσεων. Πριν από την επόμενη επένδυσή σας, γνωρίζετε ήδη αν η δική σας εμπίπτει σε αυτό το πλαίσιο;

Το περιεχόμενο αυτού του άρθρου παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Δεν συνιστά επενδυτική, χρηματοοικονομική, φορολογική ή νομική συμβουλή. Ο δανεισμός μεταξύ ιδιωτών (P2P) και οι επενδύσεις σε crowdlending ενέχουν κίνδυνο μερικής ή ολικής απώλειας του κεφαλαίου. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν προδικάζουν τα μελλοντικά αποτελέσματα. Η ρευστότητα σε μια δευτερογενή αγορά δεν είναι εγγυημένη. Οι αναγνώστες καλούνται να διεξάγουν τις δικές τους έρευνες και να συμβουλεύονται εξειδικευμένους συμβούλους πριν λάβουν οποιαδήποτε χρηματοοικονομική απόφαση. Η διαθεσιμότητα προϊόντων και υπηρεσιών μπορεί να είναι περιορισμένη σε ορισμένες δικαιοδοσίες.