Υπάρχουν τρεις βασικές οδοί για την τοποθέτηση σε ομόλογα: η απευθείας αγορά ενός μεμονωμένου ομολόγου μέσω χρηματιστή, η συμμετοχή σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που κατέχει πολλά ομόλογα ή η αγορά μιας εξασφαλισμένης απαίτησης crowdlending που αποδίδει συγκρίσιμη ροή εισοδήματος μέσω διαφορετικής δομής. Κάθε οδός διαφέρει ως προς το ελάχιστο ύψος επένδυσης, το ποιος επιλέγει την πίστωση και τον τρόπο εξόδου πριν από τη λήξη.
Πώς να Επενδύσετε σε Ομόλογα: Οδοί, Κόστη και Συμβιβασμοί
Πώς Λειτουργούν τα Ομόλογα στην Πράξη;
Τα ομόλογα είναι τα χρηματοδοτικά μέσα που επιτρέπουν στον επενδυτή να δανείσει κεφάλαιο στο κράτος ή σε μια κρατική εταιρεία κατά την αγορά. Σε αντάλλαγμα, ο εκδότης υποχρεούται κανονικά να καταβάλλει προγραμματισμένες πληρωμές τόκων και, στη συνέχεια, αφού η απαίτηση φτάσει στη λήξη της, να την εξοφλήσει.
Το αποτέλεσμα εξαρτάται από τη διαδικασία που ακολουθεί μετά την αγορά. Όταν ο επενδυτής διακρατεί ένα ομόλογο έως τη λήξη του, εξαρτάται από τον εκδότη, ο οποίος πρέπει να εκπληρώσει μια υποχρέωση. Η εμπειρία ενός επενδυτή που προσπαθεί να αποχωρήσει νωρίτερα πουλώντας την απαίτηση στην αγορά.
Αυτό αποτελεί διαφορά όταν προσπαθείτε να εξετάσετε πώς θα πρέπει να γίνεται η επένδυση σε ομόλογα. Η κίνηση του ομολόγου στην αγορά δεν μεταβάλλει την πιστωτική ποιότητα· στην πραγματικότητα, αυτή μπορεί να παραμείνει στάσιμη. Αντιστρόφως, ένα μέσο που δεν έχει τιμή διαπραγμάτευσης ως τέτοια ενδέχεται μερικές φορές να έχει τιμή ανθεκτική στη μεταβλητότητα της αγοράς.
Πώς να Επενδύσετε σε Ομόλογα: Οι Βασικές Οδοί
Ταμειακές ροές σταθερού εισοδήματος και τύπου σταθερού εισοδήματος μπορούν να αποκτηθούν με διάφορους τρόπους και, ενίοτε, ο επενδυτής μπορεί να μην διατηρεί πλήρη έλεγχο επί των περιουσιακών στοιχείων.
Πώς αγοράζετε στην πράξη ένα ομόλογο;
Για να αγοράσει ένα ομόλογο απευθείας, ο επενδυτής χρειάζεται πρόσβαση σε έναν χρηματιστή ή σε ένα επενδυτικό κεφάλαιο που μπορεί να προσφέρει τη δυνατότητα αγοράς του ομολόγου. Όταν ο επενδυτής θέλει να αγοράσει ένα ομόλογο, πρέπει να επιλέξει είτε ένα εταιρικό είτε ένα μεμονωμένο κρατικό. Μετά την αγορά, το ομόλογο μπορεί να διακρατηθεί έως τη λήξη.
Εάν ο επενδυτής έχει άμεση κυριότητα του ομολόγου, αυτό μπορεί να του παρέχει έλεγχο επί της λήξης και του εκδότη. Ωστόσο, στην περίπτωση που τα ομόλογα είναι ονομαστικά και έχουν έτσι μεγάλη αξία, η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου μπορεί να καταστεί πολύ δύσκολο εγχείρημα.
Θα πρέπει να αγοράσετε μεμονωμένα ομόλογα ή ένα ομολογιακό αμοιβαίο κεφάλαιο;
Ο επενδυτής μπορεί να επιλέξει να αγοράσει ένα μερίδιο για να το συμπεριλάβει σε ένα συλλογικό χαρτοφυλάκιο, αντί να αγοράσει ένα μεμονωμένο ομόλογο. Η μεθοδολογία του δείκτη μπορεί να καθορίζει ακριβώς πώς ένα επενδυτικό κεφάλαιο θα διακρατεί τα ομόλογα, αλλά δεν μπορεί να εγγυηθεί τη διαμόρφωση της επίδρασης που έχει το ένα ή το άλλο περιουσιακό στοιχείο σε ένα χαρτοφυλάκιο.
Εάν ο επενδυτής αποφασίσει να το κάνει μέσω ενός επενδυτικού κεφαλαίου, κανονικά δεν θα καθορίζει ποια μεμονωμένη πίστωση μπορεί να εισέλθει ή να αποχωρήσει από το χαρτοφυλάκιο, καθώς αυτό συνιστά συμβιβασμό. Η απόδοση του επενδυτή θα εξαρτάται επίσης από την αξία του κεφαλαίου, δεδομένου ότι το μέγεθος των αποδόσεων μπορεί να συνδέεται με τη συνολική επίδοση και την αγοραία τιμή του κεφαλαίου.
Μια άλλη οδός απόκτησης ομολόγων για τον επενδυτή είναι το εξασφαλισμένο crowdlending. Ένας επενδυτής στην περίπτωση αυτή θα χρηματοδοτούσε ένα επιχειρηματικό δάνειο αντί να αγοράσει ένα διαπραγματεύσιμο περιουσιακό στοιχείο. Η Maclear, ως πλατφόρμα crowdfunding, επιτρέπει στους επενδυτές να αγοράζουν μεμονωμένα ομόλογα μέσω της παροχής ιδιωτικών δανείων σε ΜΜΕ.
Ποιο είναι το ελάχιστο ποσό επένδυσης σε ομόλογα;
Το ελάχιστο ποσό επένδυσης ποικίλλει σημαντικά και εξαρτάται από την πλατφόρμα. Για τη Maclear, το ελάχιστο ποσό για την απαίτηση είναι 50 € εάν ο επενδυτής επιθυμεί να αγοράσει μια απαίτηση crowdlending. Ένα χαμηλότερο ελάχιστο ποσό στην απαίτηση δεν σημαίνει χαμηλότερο επενδυτικό κίνδυνο. Επομένως, ο επενδυτής θα πρέπει να κατανοήσει ότι ακόμη και η επένδυση στις μικρότερες απαιτήσεις συνεπάγεται κίνδυνο για το κεφάλαιο.
Οδοί προς το Ίδιο Είδος Ταμειακών Ροών, σε Σύγκριση
Και οι τρεις οδοί μπορούν να επιτρέψουν στον επενδυτή να διεκδικήσει ομόλογα ως περιουσιακό στοιχείο, όμως η διαδρομή και οι απαιτήσεις διαφέρουν. Ο παρακάτω πίνακας συνοψίζει τις οδούς.
| Οδός | Τυπικό ελάχιστο ποσό | Ποιος επιλέγει τη μεμονωμένη πίστωση | Από πού προκύπτει η τιμή | Έξοδος πριν από τη λήξη | Μέτρο απόδοσης |
|---|---|---|---|---|---|
| Μεμονωμένο ομόλογο που αγοράζεται απευθείας | Εξαρτάται από την ονομαστική αξία του ομολόγου | Επενδυτής | Τιμή πρωτογενούς έκδοσης ή δευτερογενής αγορά ομολόγων | Πώληση στη δευτερογενή αγορά | Τοκομερίδιο και YTM |
| Συλλογικό μέσο μέσω αμοιβαίου κεφαλαίου ομολόγων | Συνήθως σχετικά χαμηλή, εξαρτάται από τον πάροχο | Διαχειριστής του αμοιβαίου κεφαλαίου ή μεθοδολογία δείκτη | ΚΑΕ (NAV) του αμοιβαίου κεφαλαίου ή τιμή αγοράς | Πώληση ή εξαγορά μεριδίων του αμοιβαίου κεφαλαίου | Απόδοση του αμοιβαίου κεφαλαίου και δείκτες απόδοσης |
| Εξασφαλισμένη απαίτηση crowdlending | Από 50 € βάσει της σχετικής μηχανικής της Maclear | Επενδυτής ή αυτοματοποιημένη επιλογή, όπου είναι διαθέσιμη | Αξία κεφαλαίου χωρίς συνεχή χρηματιστηριακή τιμή | Secondary Market, η πώληση δεν είναι εγγυημένη | AROI |
Γενικές πληροφορίες, δεν αποτελούν επενδυτική συμβουλή. Κάθε γραμμή είναι ένα χαρακτηριστικό που παρουσιάζεται από δύο πλευρές, όχι δύο ξεχωριστές λίστες — το κεφάλαιο είναι σε κίνδυνο σε κάθε περίπτωση.
Συμπεριφορά της τιμής των ομολόγων έναντι απαίτησης χωρίς ημερήσια τιμή
Μια εξασφαλισμένη απαίτηση crowdlending δεν είναι διαπραγματεύσιμο ομόλογο: δεν έχει ημερήσια τιμή αγοράς και οποιαδήποτε έξοδος πριν από τη λήξη εξαρτάται από το Secondary Market, όπου η πώληση δεν είναι ποτέ εγγυημένη και μπορεί να πραγματοποιηθεί μόνο με έκπτωση έως 50%.
Ένα εισηγμένο ομόλογο έχει τιμή αγοράς πριν από τη λήξη. Εάν ο επενδυτής, υποθετικά, αγοράσει ένα ομόλογο με αξία 100 €, η τιμή αγοράς μπορεί να είναι χαμηλότερη ή υψηλότερη από την τιμή αγοράς του. Το ομόλογο που εκδόθηκε προηγουμένως μπορεί να έχει χαμηλότερη αξία, και αυτό είναι φυσιολογικό μέρος της διακύμανσης της τιμής αγοράς των ομολόγων ως περιουσιακών στοιχείων. Παρομοίως, οι πιστωτικές υποχρεώσεις και η ρευστότητα μπορούν να επηρεάσουν την τιμή αγοράς του περιουσιακού στοιχείου.
Το εξασφαλισμένο crowdlending συμπεριφέρεται διαφορετικά, καθώς οι απαιτήσεις δεν είναι συνήθως εισηγμένες στην αγορά σε ημερήσια βάση. Το δάνειο παραμένει έως ότου η απαίτηση φτάσει στη λήξη και το κεφάλαιο αποπληρωθεί πλήρως. Έως τότε, ο επενδυτής συσσωρεύει τόκους λαμβάνοντας σταθερές μηνιαίες πληρωμές.
Ωστόσο, ακόμη και αν δεν υπάρχει διακύμανση της τιμής αγοράς, η μεταβλητότητα και ο κίνδυνος δεν μειώνονται. Η μεταβλητότητα στο εξασφαλισμένο crowdlending προέρχεται από τη διακύμανση της τιμής αγοράς της εξασφάλισης που ενεχυριάζεται έναντι του δανείου. Ο κίνδυνος προέρχεται από την οικονομική θέση του δανειολήπτη. Παραμένει επίσης ο κίνδυνος ρευστότητας, καθώς οι εξασφαλισμένες απαιτήσεις crowdlending συνήθως δεν προβλέπουν πρόωρη έξοδο. Εάν ο επενδυτής θέλει να πουλήσει την απαίτηση, μπορεί να το κάνει μόνο στη Secondary Market, με χρέωση πωλητή και έκπτωση.
Για τον υπολογισμό των αναμενόμενων αποδόσεων, η Maclear χρησιμοποιεί τον AROI, ή Annualized Return on Investment, δείκτη. Ο τύπος του είναι:
AROI = (Αναμενόμενα Κέρδη / Υπολειπόμενη Περίοδος) * (365 / Αγορασθέν Κεφάλαιο)
Ο AROI χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό των αναμενόμενων κερδών και δεν ισοδυναμεί με υπολογισμό εγγυημένων αποδόσεων.
Πώς παίρνετε πίσω τα χρήματά σας πριν από τη λήξη;
Εάν ο επενδυτής θέλει να πουλήσει την απαίτηση πρόωρα, μπορεί να το κάνει στη Secondary Market. Η πώληση εξαρτάται από τη ζήτηση από άλλους επενδυτές. Εάν η πώληση είναι επιτυχής, η Maclear θα παρακρατήσει χρέωση πωλητή 2,5% και ο επενδυτής που αγόρασε την απαίτηση θα έχει περίοδο δέσμευσης 30 ημερών. Εάν η καταχώριση παραμείνει απούλητη για 14 ημέρες ή περισσότερο, αφαιρείται αυτόματα από την αγορά.
Πώς να Επιλέξετε Πραγματικά μια Διαδρομή
Η διαδρομή εξαρτάται από τους στόχους του επενδυτή, την κατάσταση του τρέχοντος χαρτοφυλακίου και το εκλαμβανόμενο προφίλ κινδύνου. Ο επενδυτής που επιθυμεί υψηλότερη απόδοση μπορεί να επιλέξει μια πλατφόρμα crowdlending και να αγοράσει μια απαίτηση. Όποιος επιθυμεί υψηλότερη ρευστότητα μπορεί να επιλέξει ομόλογα. Η επιλογή της κατάλληλης διαδρομής είναι επίσης ζήτημα προσωπικής προτίμησης. Ορισμένοι επενδυτές μπορεί απλώς να αισθάνονται πιο άνετα διατηρώντας την κυριότητα των περιουσιακών τους στοιχείων, ενώ άλλοι μπορεί να είναι διατεθειμένοι να περιμένουν έως τη λήξη της απαίτησης.
Πότε Κάθε Διαδρομή Έχει Λιγότερο Νόημα
Περιστασιακά, μια συγκεκριμένη διαδρομή μπορεί να καταστεί λιγότερο ελκυστική. Για παράδειγμα, αν πάρουμε τα μεμονωμένα ομόλογα, αυτά μπορούν να μετατραπούν σε βαρύνοντα περιουσιακά στοιχεία σε περίπτωση που η διαφοροποίηση καταστεί ακριβότερη από την απόδοση του χαρτοφυλακίου λόγω της ονομαστικής αξίας. Εάν ο επενδυτής θέλει να αγοράσει τα περιουσιακά στοιχεία μέσω αμοιβαίων κεφαλαίων ομολόγων, αυτά μπορεί να γίνουν λιγότερο κατάλληλα εάν ο επενδυτής θέλει να επιλέξει προσωπικά τον δανειολήπτη και επιθυμεί να γνωρίζει την ταυτότητα του εκδότη.
Εάν ο επενδυτής θέλει να παρακολουθεί καθημερινές διακυμάνσεις τιμών και να έχει τη δυνατότητα πρόωρης ρευστότητας, τότε το εξασφαλισμένο crowdlending θα είναι πιθανότατα λιγότερο ελκυστικό. Παρότι ο επενδυτής μπορεί να επιχειρήσει να πουλήσει την απαίτηση στη Secondary Market, το αποτέλεσμα δεν είναι εγγυημένο.
Συχνές Ερωτήσεις
Πώς αγοράζετε στην πράξη ένα ομόλογο;
Μπορείτε να αγοράσετε ένα ομόλογο απευθείας μέσω του λογαριασμού του χρηματιστή όταν εισέρχεται για πρώτη φορά στην αγορά ή στη Secondary Market, όπου η τιμή μιας απαίτησης μεταβάλλεται σε πραγματικό χρόνο και εξαρτάται από τη ζήτηση.
Ποιο είναι το ελάχιστο ποσό για επένδυση σε ομόλογα;
Το ελάχιστο ποσό που πρέπει να επενδύσει ένας επενδυτής σε ένα ομόλογο εξαρτάται από τη διαδρομή που έχει επιλέξει. Μια μεμονωμένη ομολογία μπορεί συνήθως να απαιτεί χιλιάδες ευρώ σε συνάλλαγμα· η αγορά ομολόγων μέσω αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί να είναι χαμηλότερη, ανάλογα με το μέρος της απαίτησης που επιχειρεί να αγοράσει ο επενδυτής. Οι εξασφαλισμένες απαιτήσεις crowdlending ξεκινούν από 50 € ανά απαίτηση.
Πρέπει να αγοράσετε μεμονωμένα ομόλογα ή αμοιβαίο κεφάλαιο ομολόγων;
Δεν υπάρχει καθολική απάντηση στο αν ένας επενδυτής πρέπει να αγοράσει μεμονωμένα ομόλογα ή αμοιβαίο κεφάλαιο ομολόγων. Τα μεμονωμένα ομόλογα δίνουν στον κάτοχο έλεγχο επί του εκδότη και των όρων της απαίτησης. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ομολόγων μπορεί, με τη σειρά του, να προσφέρει στον επενδυτή τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου. Η τελική επιλογή εξαρτάται από την ικανότητα και την προθυμία του επενδυτή να αναλύσει ο ίδιος τους εκδότες.
Πώς παίρνετε πίσω τα χρήματά σας πριν από τη λήξη;
Εάν ο επενδυτής θέλει να ανακτήσει τα χρήματά του πριν από τη λήξη, μπορεί να πωλήσει την απαίτηση στη Secondary Market στην τρέχουσα τιμή, υψηλότερη ή χαμηλότερη από αυτήν. Η πρόωρη έξοδος είναι δυνατή μόνο μέσω της Secondary Market. Εάν ο επενδυτής αποφασίσει να πωλήσει την απαίτηση, θα πρέπει να καταβάλει προμήθεια πωλητή 2,5% εφόσον πωλήσει επιτυχώς την απαίτηση. Ο αγοραστής λαμβάνει περίοδο δέσμευσης 30 ημερών.
Σημαίνει η απουσία τιμής αγοράς χαμηλότερο κίνδυνο;
Όχι, η απουσία τιμής αγοράς δεν σημαίνει χαμηλότερο κίνδυνο. Η απαίτηση δεν επανεκτιμάται καθημερινά, όμως ο πιστωτικός κίνδυνος του δανειολήπτη και ο κίνδυνος ρευστότητας παραμένουν. Το εργαλείο είναι δομημένο διαφορετικά, αλλά αυτό δεν ισοδυναμεί με χαμηλότερο κίνδυνο.
Σχετικά με τη Maclear
Η Maclear AG είναι μια ελβετική πλατφόρμα δανεισμού μεταξύ ιδιωτών (P2P) και crowdlending, με έδρα στην Ελβετία. Η εταιρεία λειτουργεί ως χρηματοοικονομικός μεσάζων στον μη τραπεζικό τομέα και είναι μέλος της PolyReg SRO, σύμφωνα με την ελβετική χρηματοοικονομική ρύθμιση, ιδίως όσον αφορά την AML, KYC και GDPR. Η Maclear παρέχει στους ιδιώτες και τους επενδυτές πρόσβαση σε προσεκτικά επιλεγμένες ευκαιρίες δανεισμού σε επιχειρήσεις, με ενσωματωμένη αξιολόγηση κινδύνου, ένα Provision Fund και μια Δευτερεύουσα Αγορά για ρευστότητα.
Το περιεχόμενο αυτού του άρθρου παρέχεται μόνο για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Δεν συνιστά επενδυτική, χρηματοοικονομική, φορολογική ή νομική συμβουλή. Ο δανεισμός μεταξύ ιδιωτών (P2P) και οι επενδύσεις σε crowdlending ενέχουν κίνδυνο μερικής ή ολικής απώλειας του κεφαλαίου. Οι προηγούμενες επιδόσεις δεν προδικάζουν τα μελλοντικά αποτελέσματα. Η ρευστότητα σε μια δευτερογενή αγορά δεν είναι εγγυημένη. Οι αναγνώστες καλούνται να διεξάγουν τις δικές τους έρευνες και να συμβουλεύονται εξειδικευμένους συμβούλους πριν λάβουν οποιαδήποτε χρηματοοικονομική απόφαση. Η διαθεσιμότητα προϊόντων και υπηρεσιών μπορεί να είναι περιορισμένη σε ορισμένες δικαιοδοσίες.