Tem um contrato de poupança francês do tipo seguro de vida (assurance-vie) há alguns anos e prepara-se para levantar parte das suas poupanças. Obras, entrada para uma compra, uma ajuda a um filho: seja qual for o motivo, a pergunta é sempre a mesma. Quanto vai levar o fisco? Entre a taxa única francesa sobre rendimentos de capitais (PFU), a dedução fiscal francesa à matéria coletável (abattement) após oito anos, o limiar de 150 000 € e as contribuições sociais francesas sobre rendimentos de capitais (prélèvements sociaux), a fiscalidade do assurance-vie tem fama de ser um quebra-cabeças. E é, um pouco. Mas, depois de compreendida a lógica, o cálculo torna-se quase simples. Explicamos-lhe aqui o que paga realmente num resgate em 2026, com exemplos numéricos.
Como é tributado o resgate de um seguro de vida (assurance-vie) em França?
Este artigo foi originalmente redigido em francês por Jordan Houi, destinando-se a leitores residentes em França. Os produtos de poupança, as regras fiscais e os valores nele descritos aplicam-se em França; outros países têm regras diferentes.
Índice:
No resgate, apenas os ganhos são tributados
Imposto sobre o rendimento e contribuições sociais, os dois andares da fatura
Resgate antes dos 8 anos
Resgate após 8 anos
Três resgates calculados do princípio ao fim
Como pagar menos imposto sobre os seus resgates
E em caso de morte?
Assurance-vie e crowdlending: comparar em igualdade fiscal
Perguntas frequentes
A tributação no momento do resgate
Comecemos pelo princípio mais importante, e o mais frequentemente mal compreendido.
Quando levanta dinheiro do seu contrato (fala-se de resgate), não paga imposto sobre a totalidade do levantamento. O dinheiro que o senhor próprio depositou nunca é tributado: é o seu capital, que já foi tributado antes de chegar ao contrato.
Apenas a parte de ganhos contida no levantamento é tributada.
Só que não pode escolher levantar «primeiro os ganhos» ou «primeiro o capital». Cada resgate contém uma mistura dos dois, na mesma proporção que no conjunto do contrato. A fórmula é a seguinte:
Ganhos tributáveis = montante do resgate × (valor do contrato − entregas) ÷ valor do contrato
Um exemplo? Investiu 40 000 € e o seu contrato vale hoje 50 000 €. Os ganhos representam, portanto, 10 000 €, ou seja, 20 % do contrato. Se resgatar 5 000 €, apenas 1 000 € (20 % do resgate) são tributáveis.
O restante, 4 000 €, fica para si sem qualquer tributação.
Se o seu contrato estiver em menos-valia, ou seja, se valer menos do que aquilo que investiu, um resgate não gera qualquer imposto nem qualquer contribuição social.
Imposto sobre o rendimento e contribuições sociais: os dois andares da fatura
Sobre a parte dos ganhos, somam-se duas tributações.
Por um lado, o imposto sobre o rendimento, cuja taxa depende da antiguidade do contrato e do montante das suas entregas. Voltaremos a este ponto nas duas secções seguintes.
Por outro, as contribuições sociais (contribuição social generalizada francesa (CSG), CRDS e contribuição de solidariedade), devidas em qualquer caso à taxa de 17,2 %, sem qualquer dedução possível.
E, em 2026, esta taxa de 17,2 % tem um sabor especial. O aumento da CSG aprovado para este ano elevou as contribuições sociais para 18,6 % sobre a maioria dos rendimentos de capitais: conta de títulos francesa comum, sem benefícios fiscais (compte-titres), plano francês de poupança em ações, com benefícios fiscais (PEA), juros de empréstimos... Mas a assurance-vie foi expressamente excluída deste aumento. Resultado: a taxa única (PFU) mantém-se nos 30 % numa assurance-vie, contra 31,4 % na maioria das outras aplicações.
Uma vantagem discreta, mas bem real.
Fundo em euros ou unidades de conta: quando são cobradas as contribuições sociais
Eis o ponto que mais surpreende os aforradores no momento do resgate.
No fundo francês de capital garantido em euros de um contrato de seguro de vida (fonds en euros), as contribuições sociais não são cobradas no resgate. São retidas todos os anos, diretamente sobre os juros creditados no contrato. Quando resgata, já foram portanto pagas, pelo menos em grande parte.
Nas unidades de participação em fundos de investimento, sem garantia de capital, num contrato francês de seguro de vida (unités de compte), é o inverso: nada é cobrado enquanto não mexer no contrato. As contribuições sociais são cobradas no momento do resgate, sobre a parte correspondente aos ganhos.
Na prática, a maioria dos contratos é mista. A seguradora faz as contas no momento do levantamento e tem em conta o que já foi cobrado nos anos anteriores.
O caso do resgate antes dos 8 anos
Antes do oitavo aniversário do contrato, a fiscalidade é a mais simples, e a menos vantajosa.
Por defeito, a parte dos ganhos fica sujeita à taxa única (prélèvement forfaitaire unique) (PFU, também chamada flat tax): 12,8 % de imposto sobre o rendimento, mais 17,2 % de contribuições sociais. Ou seja, 30 % no total.
Pode também optar pela tabela progressiva do imposto sobre o rendimento, na sua declaração anual. Esta opção só é interessante se a sua taxa marginal de imposto for inferior a 12,8 %, na prática se o seu agregado familiar não estiver sujeito a imposto ou estiver no escalão de 11 %. Atenção: a opção pela tabela aplica-se então a todos os seus rendimentos de aplicações financeiras do ano, e não apenas a este resgate.
Estas regras aplicam-se às entregas efetuadas desde 27 de setembro de 2017. Os montantes entregues antes dessa data estão sujeitos ao regime antigo, com taxas de retenção liberatória de 35 % antes dos 4 anos e de 15 % entre os 4 e os 8 anos. A sua seguradora faz ela própria a repartição.
O caso do resgate após 8 anos
Passados oito anos, a assurance-vie torna-se francamente interessante.
Todos os anos, os seus ganhos beneficiam de uma dedução de 4 600 € se for solteiro, ou de 9 200 € para um casal casado ou unido por pacto civil de solidariedade francês, uma forma de união civil registada (PACS), sujeito a tributação conjunta. Esta dedução incide sobre o conjunto dos seus resgates do ano, considerando todos os contratos.
Para além da dedução, a parte restante dos ganhos é tributada a uma taxa reduzida de 7,5 %, mais as contribuições sociais. Ou seja, 24,7 % no total.
Mas atenção: há duas subtilezas que muitas vezes mudam tudo.
A primeira: a dedução só se aplica ao imposto sobre o rendimento. As contribuições sociais continuam a ser devidas sobre a totalidade dos ganhos, desde o primeiro euro. Mesmo um resgate totalmente coberto pela dedução custa, portanto, 17,2 % de contribuições sociais sobre a sua parte de ganhos (exceto no fundo em euros, onde já foram pagas).
A segunda: no momento do resgate, a seguradora retém em geral 7,5 % sobre os ganhos, sem ter em conta a dedução. Trata-se apenas de um adiantamento. A dedução é aplicada no ano seguinte, no cálculo do seu imposto, e o montante pago em excesso é-lhe devolvido.
Por isso, não entre em pânico se vir uma retenção quando pensava não pagar nada!
O limiar de 150 000 € de entregas
A taxa de 7,5 % não se aplica sem limite. Abrange os ganhos correspondentes aos primeiros 150 000 euros de entregas, considerando todos os contratos de assurance-vie em conjunto. Acima desse valor, a fração de ganhos correspondente é tributada a 12,8 %, tal como antes dos oito anos.
Ponto importante: o limiar é avaliado com base nas entregas que continuam investidas, e não no valor dos seus contratos. Um aforrador que entregou 120 000 € e cujo contrato vale hoje 200 000 € fica inteiramente abaixo do limiar.
Quando o limiar é ultrapassado, a parte tributável dos ganhos (após a dedução) é repartida proporcionalmente. Se entregou 250 000 €, 60 % dessa parte (150 000 ÷ 250 000) é tributada a 7,5 % e 40 % a 12,8 %.
Três resgates calculados do princípio ao fim
Chega de regras, passemos aos números. Nos três casos abaixo, o contrato está investido em unidades de conta, para que as contribuições sociais apareçam efetivamente no momento do resgate.
Caso n.º 1: um contrato de 5 anos. A Claire entregou 40 000 € num contrato aberto há cinco anos, que vale hoje 46 000 €. Resgata 10 000 €.
A parte de ganhos do resgate é de 1 304 € (10 000 × 6 000 ÷ 46 000). Paga 167 € de imposto sobre o rendimento (12,8 %) e 224 € de contribuições sociais (17,2 %).
Total: 391 €, ou seja, menos de 4 % do seu resgate.
Caso n.º 2: um contrato de 10 anos, abaixo da dedução. O Marc, solteiro, entregou 50 000 € num contrato de dez anos, que vale 70 000 €. Resgata 14 000 €.
A parte de ganhos é de 4 000 €, abaixo da dedução de 4 600 €. Não deve, portanto, qualquer imposto sobre o rendimento. Ainda assim, a seguradora retém 300 € (7,5 %) no momento do resgate, que lhe serão reembolsados no ano seguinte. Restam as contribuições sociais: 688 €.
Caso n.º 3: um contrato grande de 12 anos, acima de 150 000 €. A Sophie, solteira, investiu 250 000 € no total. O seu contrato vale 350 000 €. Ela resgata 70 000 €.
A parte de ganhos é de 20 000 €. Após a dedução de 4 600 €, restam 15 400 € tributáveis. Proporcionalmente, 9 240 € são tributados a 7,5 % (693 €) e 6 160 € a 12,8 % (788 €). As contribuições sociais ascendem a 3 440 €.
Total: 4 921 €, ou seja, cerca de 7 % do montante resgatado.
| Caso n.º 1 | Caso n.º 2 | Caso n.º 3 | |
|---|---|---|---|
| Antiguidade do contrato | 5 anos | 10 anos | 12 anos |
| Montante do resgate | 10 000 € | 14 000 € | 70 000 € |
| Parte de ganhos | 1 304 € | 4 000 € | 20 000 € |
| Imposto sobre o rendimento | 167 € | 0 € | 1 481 € |
| Contribuições sociais | 224 € | 688 € | 3 440 € |
| Custo total | 391 € | 688 € | 4 921 € |
Como se vê: mesmo no caso menos favorável, a fatura continua modesta face ao montante resgatado. Porquê? Porque uma grande parte de cada resgate é o seu próprio capital que lhe é devolvido.
Como pagar menos imposto sobre os seus resgates?
Boa notícia: alguns reflexos simples permitem aliviar a fatura, sem esquemas complicados.
Escalonar os resgates. A dedução de 4 600 € ou 9 200 € renova-se todos os anos. Em vez de um grande levantamento, vários resgates repartidos por vários anos permitem utilizá-la de cada vez. Se o seu projeto o permitir, é muitas vezes a alavanca mais eficaz.
Preferir os resgates parciais. Um resgate total encerra o contrato e faz-lhe perder a sua antiguidade fiscal. Um resgate parcial mantém o contrato aberto, com os seus oito anos de antiguidade.
Abrir um contrato cedo, mesmo com pouco. A contagem dos oito anos começa na abertura do contrato, não no momento de cada entrega. Abrir um contrato com uma pequena quantia é marcar posição para o futuro.
Verificar a opção pela tabela. Se os seus rendimentos forem baixos num determinado ano, a tributação pela tabela progressiva do IR pode ser mais suave do que a taxa fixa. Simule as duas antes de declarar.
Alguns aforradores praticam uma «purga» das mais-valias: um resgate todos os anos ligeiramente abaixo da dedução, imediatamente reinvestido. A técnica reduz o imposto sobre o rendimento futuro, mas as contribuições sociais continuam a ser devidas em cada operação e podem aplicar-se comissões de entrega. É preciso calcular caso a caso.
O que acontece em caso de morte?
O resgate não é a única forma de sair de um contrato. Por morte do segurado, as quantias são pagas aos beneficiários designados, com uma tributação totalmente diferente.
Para as entregas efetuadas antes dos 70 anos do segurado, cada beneficiário beneficia de uma dedução de 152 500 €. Para as efetuadas depois dos 70 anos, aplica-se uma dedução global de 30 500 €, e os ganhos ficam isentos. O cônjuge e o parceiro de PACS, esses, não pagam nada.
É isto que faz da assurance-vie um instrumento de transmissão tão apreciado.
Assurance-vie e crowdlending: comparar em igualdade fiscal
Quando se compara a assurance-vie com outras aplicações, a fiscalidade falseia muitas vezes a comparação se não for analisada de perto.
Tomemos 1 000 € de rendimentos. Numa assurance-vie com mais de oito anos, abaixo da dedução, paga apenas as contribuições sociais: 172 €. Para 1 000 € de juros recebidos em crowdlending, aplica-se a PFU, com contribuições sociais que passaram para 18,6 % em 2026: 314 € no total, e isto logo desde o primeiro ano.
A assurance-vie ganha, portanto, a batalha fiscal a longo prazo. Mas a fiscalidade é apenas um critério entre outros. O rendimento bruto, o risco, a regularidade dos rendimentos e a liquidez contam igualmente. O crowdlending paga juros ao longo de todo o empréstimo e não obriga a esperar oito anos, ao passo que o fundo em euros apresenta rendimentos mais modestos e as unidades de conta não garantem nada.
Os dois não se opõem necessariamente: podem complementar-se num património diversificado. Detalhamos a tributação dos juros no nosso guia sobre a fiscalidade do crowdlending..
Quadro-resumo
| Situação | Imposto sobre o rendimento (sobre os ganhos) | Contribuições sociais |
|---|---|---|
| Resgate antes dos 8 anos | 12,8 % (ou tabela progressiva do IR, por opção) | 17,2 % |
| Resgate após 8 anos, dentro da dedução | 0 € | 17,2 % |
| Após 8 anos, acima da dedução, entregas até 150 000 € | 7,5 % | 17,2 % |
| Após 8 anos, parte das entregas acima de 150 000 € | 12,8 % | 17,2 % |
| Contrato com menos-valias | 0 € | 0 € |
A reter
No resgate, só é tributada a parte dos ganhos, nunca o seu capital. É por isso que a fatura real é quase sempre muito mais baixa do que se imagina.
Após oito anos, a dedução anual de 4 600 € ou 9 200 € elimina o imposto sobre o rendimento na maioria dos resgates razoáveis. Restam as contribuições sociais, poupadas em 2026 ao aumento da CSG e, por isso, ainda nos 17,2 %.
Por fim, o melhor aliado da sua fiscalidade é o tempo: abrir cedo, levantar progressivamente, manter o contrato aberto.
Perguntas frequentes
É preciso declarar às Finanças um resgate de assurance-vie?
Sim. Os ganhos resultantes de um resgate devem constar da sua declaração de rendimentos do ano seguinte. Na maioria dos casos, os montantes vêm pré-preenchidos com base nas informações transmitidas pela seguradora. Verifique-os: é nesse momento que a dedução é aplicada e que o eventual excesso cobrado lhe é reembolsado.
A dedução de 4 600 € aplica-se às contribuições sociais?
Não. A dedução reduz apenas o imposto sobre o rendimento. As contribuições sociais de 17,2 % aplicam-se sobre a totalidade dos ganhos do resgate, sem qualquer dedução. No fundo em euros, contudo, já foram cobradas todos os anos.
É possível retirar dinheiro da sua assurance-vie sem pagar imposto?
Sim, em dois casos. Se o seu contrato estiver em menos-valia, não é devido qualquer imposto nem contribuição social. E, após oito anos, se a parte de ganhos dos seus resgates do ano ficar abaixo da dedução, não paga imposto sobre o rendimento. As contribuições sociais continuam, em contrapartida, a ser devidas sobre os ganhos.
Como é tributada uma saída sob a forma de renda vitalícia?
Apenas uma fração da renda é tributável, e depende da sua idade no primeiro pagamento: 70 % antes dos 50 anos, 50 % entre os 50 e os 59 anos, 40 % entre os 60 e os 69 anos e 30 % a partir dos 70 anos. Essa fração está sujeita ao imposto sobre o rendimento segundo a tabela progressiva do IR. Ao contrário dos resgates, suporta as contribuições sociais à nova taxa de 18,6 % desde 1 de janeiro de 2026.
A fiscalidade da assurance-vie parece complicada vista de longe. De perto, resume-se a uma ideia: só se tributa o que o seu dinheiro ganhou, e cada vez menos à medida que o tempo passa. E o senhor, sabe que parte de ganhos contém o seu próximo resgate?
A Maclear AG é uma plataforma suíça de empréstimo entre particulares (P2P) e crowdlending, com sede na Suíça. A empresa atua como intermediária financeira no setor não bancário e é membro da PolyReg SRO, em conformidade com a regulamentação financeira suíça, especialmente em matéria de AML, KYC e RGPD. A Maclear oferece a investidores particulares e qualificados acesso a oportunidades de empréstimos a empresas cuidadosamente selecionadas, com uma avaliação de riscos integrada, um Fundo de Provisão e um Mercado Secundário destinado à liquidez.
O conteúdo deste artigo é fornecido apenas para fins informativos e educacionais. Não constitui um conselho de investimento, financeiro, fiscal ou jurídico. O empréstimo entre particulares (P2P) e os investimentos em crowdlending envolvem risco de perda parcial ou total do capital. Os desempenhos passados não garantem resultados futuros. A liquidez em um mercado secundário não é garantida. Os leitores são convidados a realizar suas próprias pesquisas e consultar consultores qualificados antes de tomar qualquer decisão financeira. A disponibilidade de produtos e serviços pode ser restrita em algumas jurisdições.