Crowdfunding-ul de datorie și crowdfunding-ul de capital sunt ambele modele online pentru finanțarea afacerilor sau proiectelor, dar structura lor legală diferă semnificativ. În crowdfunding-ul de datorie, un investitor devine un creditor cu un termen fix și un program de rambursare. În crowdfunding-ul de capital, un investitor devine un co-proprietar fără un termen fix sau un return garantat. Capitalul este în risc în ambele cazuri.<\/p>
Datorie vs. Crowdfunding de Capital: Care Se Potrivește Fiecărui Investitor?
Datorie vs. Crowdfunding de Capital: Care Este Diferența Reală?
Crowdfunding-ul de datorie și crowdfunding-ul de capital diferă în ceea ce privește câștigurile investitorului pentru capitalul pe care îl oferă. Crowdfunding-ul de datorie vine cu investitorul primind plăți fixe de dobândă și rambursarea principalului atunci când cererea ajunge la maturitate în schimbul împrumutului oferit unei afaceri printr-o platformă de împrumut P2P bazată pe datorie. Crowdfunding-ul de capital permite investitorului să devină proprietar al companiei prin achiziționarea unei acțiuni în afacere. În acest fel, investitorul câștigă control asupra companiei, dar schimbă acest lucru pentru o dată de rambursare nedefinită și returnări care depind de performanța companiei. Deoarece rambursarea vine sub formă de dividende, acestea depind de traiectoria de creștere a companiei, condițiile externe de piață și decizia managerială.
Crowdfunding-ul de datorie poate fi descris ca o investiție cu venit fix care se îndreaptă spre împrumuturi ca mijloc de stabilire a unei relații de investiție. Pe de altă parte, crowdfunding-ul de capital este mai aproape de proprietatea unei companii private și mută returnările către dividende în funcție de performanța companiei. Prin urmare, crowdfunding-ul de datorie și crowdfunding-ul de capital implică riscuri diferite și diferă în general în termenii de investiție.
Care Este Diferența Dintre Crowdfunding-ul de Datorie și Cel de Capital?
Principala diferență între crowdfunding-ul de datorie și crowdfunding-ul de capital este modul în care investitorul obține returnările. În crowdfunding-ul de datorie, returnările vin sub formă de plăți fixe de dobândă cu rambursarea principalului atunci când cererea ajunge la maturitate. În crowdfunding-ul de capital, returnările depind de performanța financiară a companiei și vin sub formă de dividende.
Oferă Maclear Crowdfunding de Capital?
Nu, Maclear nu oferă crowdfunding de capital, concentrându-se pe crowdfunding de datorie. Platforma operează un model de împrumut P2P care permite investitorilor să împrumute bani IMM-urilor și să primească plăți lunare de dobândă, cu principalul fiind rambursat după ce cererea ajunge la maturitate. Maclear este membru al PolyReg SRO și operează sub cadrul de reglementare financiară elvețian.
Tabel Comparativ Datorie vs. Crowdfunding de Capital
Crowdfunding-ul de datorie și crowdfunding-ul de capital nu diferă doar în modul în care investitorii obțin returnările. Ele diferă și în ceea ce privește lichiditatea, profilul de risc, aranjamentele legale și nivelul de analiză și pregătire pe care investitorul trebuie să-l facă pentru a lua o decizie de investiție echilibrată. Tabelul de mai jos rezumă diferențele dintre crowdfunding-ul de datorie și crowdfunding-ul de capital pe diverse aspecte.
| Dimensiune | Crowdfunding de Datorie | Crowdfunding de Capital |
|---|---|---|
| Ce deții | O cerere de rambursare de la împrumutat ca creditor | O acțiune în companie, deoarece investitorul devine co-proprietar al companiei |
| Tipul de returnare | Plăți fixe de dobândă care depind de capacitatea împrumutatului de a rambursa | Câștiguri de capital și dividende dacă compania performează bine |
| Momentul returnării | În timpul termenului împrumutului, conform programului stabilit de rambursare a datoriei | De obicei, doar ca un eveniment de ieșire (IPO, fuziune și achiziție, vânzarea companiei) sau distribuția de dividende |
| Prioritate în caz de neplată | Creditorii au prioritate față de deținătorii de capital, iar creditorii care sunt asigurați sunt plătiți primii | Deținătorii de capital sunt plătiți doar după ce toți creditorii inițiali au fost plătiți |
| Horizon tipic | De la câteva luni la câțiva ani | De obicei între 5 și 10 ani, poate mai mult sau mai puțin în funcție de oportunitățile de ieșire |
| Lichiditate | Lichiditatea timpurie este posibilă doar prin Piața Secundară, o vânzare nu este garantată și depinde de cererea celorlalți investitori | În general, nu există lichiditate până la evenimentul de ieșire sau un eveniment de lichiditate |
| Dezavantaj | Pierdere parțială sau totală a capitalului dacă rambursările sau mecanismele de recuperare nu sunt suficiente pentru a compensa investitorii | Pierdere totală a investiției dacă afacerea eșuează |
| Garanție | Unele împrumuturi pot fi garantate de un activ real sau de o altă formă de garanție | De obicei, fără garanție, deoarece valoarea investiției este legată de performanța companiei |
| Bilet minim | Adesea mai mic, permite cereri de investiții mici pe mai multe împrumuturi | Adesea mai mare, depinde de campania de strângere de fonduri |
| Efortul investitorului | Termeni de rambursare, responsabilitate fiscală, metrici standardizați de evaluare a împrumutului și analiză de credit | Evaluarea potențialului de afaceri și a potențialului de piață, calitatea managementului și perspectivele de creștere pe termen lung |
Tabelul este ilustrativ și nu constituie o ofertă publică sau un sfat legal. Fiecare investiție implică riscuri, iar nicio returnare nu este garantată.
Prioritatea Structurii de Capital: De ce Contează Poziția Creditorului
Prioritatea structurii de capital este un aspect important care devine cel mai valoros atunci când o afacere în crowdfunding de datorie sau capital nu reușește să își îndeplinească obligațiile față de investitor. Dacă compania declară insolvența și continuă cu procedura de lichidare, activele care ar apărea ca urmare a lichidării garanției nu sunt distribuite în mod egal între fiecare investitor. În schimb, schema tipică de rambursare arată de obicei astfel:
Creditori garantati, creditori negarantați — deținători de capital
Creditorii garantati au de obicei prioritate, deoarece sunt rambursați pe baza veniturilor din lichidarea activelor care sunt gajate pentru împrumutul sau acțiunea lor. Creditorii negarantați sunt plătiți apoi după ce toate obligațiile în fața creditorilor garantati au fost îndeplinite. Creditorii de capital vin ultimii, deoarece sunt plătiți pe baza valorii reziduale, deoarece investiția lor este legată de valoarea companiei.
Investitorii în datorie au de obicei o revendicare legală mai puternică, mai ales dacă împrumutul este garantat printr-o garanție. Totuși, prioritatea nu garantează rambursarea datoriei. Valoarea activelor fluctuează, iar valoarea de piață poate scădea înainte de vânzare, iar costurile legale și de tranzacție pot reduce returnările efective. De aceea, costurile reale de recuperare pot fi mai mari decât cele estimate.
Este Crowdfunding-ul de Datorie Mai Sigur Decât Crowdfunding-ul de Capital?
Crowdfunding-ul de datorie are de obicei un profil de risc mai scăzut deoarece creditorii sunt garantați prin garanția gajată împotriva împrumutului sau a altui mecanism de securitate a datoriei, și de aceea sunt de obicei rambursați înaintea deținătorilor de capital. Cu toate acestea, riscul mai scăzut nu garantează siguranța completă, nici nu implică faptul că crowdfunding-ul de datorie este întotdeauna mai sigur decât crowdfunding-ul de capital. Siguranța particulară variază în funcție de condițiile împrumutului, precum și de structura de capital.
Pot Să Pierd Toți Banii în Crowdfunding-ul de Capital?
Da, o pierdere completă a capitalului este posibilă în crowdfunding-ul de capital. Dacă compania eșuează comercial sau nu realizează un eveniment care să creeze o ieșire viabilă pentru investitor, o pierdere completă a fondurilor este posibilă. Deoarece investitorii de capital sunt rambursați ultimii, este posibil ca un scenariu în care nu rămâne nicio valoare atunci când creditorii garantati, precum și cei negarantați, sunt rambursați.
Cine Tinde Să Prefere Crowdfunding-ul de Datorie sau de Capital?
Crowdfunding-ul de datorie este potrivit pentru investitorii care doresc să aibă returnări fixe în plăți de dobândă. Acest lucru creează oportunități de flux de numerar periodic și stabilește obligațiile de datorie între creditor și debitor, oferind o structură mai clară a investiției. De aceea, un investitor în datorie poate lua în considerare tipul de garanție gajată împotriva împrumutului, situațiile financiare, raportul Împrumut-Valoare (LTV) al garanției și istoricul de performanță al companiei.
Crowdfunding-ul de capital poate fi mai viabil pentru acei investitori care preferă un orizont mai lung și sunt dispuși să renunțe la potențiala lipsă de lichiditate pentru returnări mai mari dacă compania crește și performează constant mai bine. În plus, deținerea companiei poate oferi anumitor investitori controlul asupra procesului pe care l-ar prefera. Investitorii de capital, ca rezultat al acestui fapt, pot fi mai înclinați spre evaluarea managementului unei companii, poziția companiei pe piață și obiectivele de dezvoltare și performanță pe termen lung.
Alegerea între crowdfunding-ul de datorie și cel de capital rămâne personală datorită varietății de obiective și orizonturi de timp stabilite de un anumit individ. Niciun model nu oferă superioritate universală în termeni de performanță sau strategie, iar adoptarea sa depinde de alegerea investitorului și de modalitățile preferate de evaluare a riscurilor și alocare a capitalului.
Nici crowdfunding-ul de datorie, nici crowdfunding-ul de capital nu este o investiție sigură: ambele implică riscul de pierdere parțială sau totală a capitalului, iar poziția structurată de risc mai scăzut a datoriei nu înseamnă că riscul este absent.
Pot Coexista Crowdfunding-ul de Datorie și Cel de Capital într-un Singur Portofoliu?
Crowdfunding-ul de datorie și cel de capital pot coexista într-un singur portofoliu. Obiectivele crowdfunding-ului de datorie diferă de obiectivele crowdfunding-ului de capital. Investitorul poate diversifica portofoliul atribuind 60% crowdfunding-ului de datorie datorită obiectivului de a avea flux de numerar regulat prin plăți fixe de dobândă și un orizont de investiție mai scurt pentru a avea mai multă flexibilitate în ceea ce privește alocarea fondurilor. La fel, un alt investitor poate prefera să diversifice în cadrul crowdfunding-ului de capital investind 70% din fonduri în diferite proiecte legate de crowdfunding-ul de capital deoarece apreciază câștigurile de capital pe termen lung și potențialul de a obține returnări mai mari.
În general, fiecare decizie legată de diversificarea portofoliului este responsabilitatea investitorului. Portofoliile nu sunt statice și pot suferi modificări pe măsură ce investitorul își ajustează orizonturile de timp, preferințele privind forma returnărilor din investiții și considerațiile legale. De aceea, atât crowdfunding-ul de datorie, cât și cel de capital pot coexista într-un portofoliu de investiții, având în vedere că investitorul încearcă să îl diversifice conform propriei strategii.
Întrebări frecvente
Este crowdfunding-ul de datorie mai sigur decât crowdfunding-ul de capital?
Crowdfunding-ul de datorie are de obicei un risc mai scăzut datorită priorității creditorilor în rambursare și termenilor fixați ai împrumutului. Cu toate acestea, crowdfunding-ul de datorie nu este complet sigur și nu produce în mod universal rezultate mai bune pentru investitor.
Pot să pierd toți banii în crowdfunding-ul de capital?
Da, pierderea totală este adesea posibilă. Deținătorii de capital sunt ultimii în ceea ce privește prioritatea rambursării, iar de aceea poate să nu existe nicio valoare de rambursat după ce creditorii garantati și cei negarantați au fost rambursați. Investitorii de capital trebuie să înțeleagă că returnările mai mari și o deținere parțială a companiei vin cu un compromis al riscului potențial mai mare pentru capitalul investitorului.
Ce model folosește Maclear?
Maclear folosește un model de împrumut P2P bazat pe datorie. Platforma nu oferă investiții în capital sau acțiuni. Împrumuturile pe Maclear sunt de obicei garantate prin garanții cu valori LTV diferite. Decizia privind investiția este responsabilitatea investitorului.
Ce se întâmplă dacă afacerea eșuează?
Dacă afacerea eșuează, investitorii sunt rambursați pe baza priorității lor. În primul rând, creditorii garantati sunt rambursați. Apoi, după ce toate obligațiile în fața creditorilor garantati au fost îndeplinite, creditorii negarantați sunt rambursați. Deținătorii de capital vin ultimii și, prin urmare, poartă cel mai mare risc în cazul eșecului unei afaceri.
Pot combina crowdfunding-ul de datorie și cel de capital?
Da, crowdfunding-ul de datorie și cel de capital pot fi combinate într-un singur portofoliu. Investitorul poate recurge atât la crowdfunding-ul de capital, cât și la cel de datorie pentru o diversificare mai echilibrată. Cu toate acestea, riscurile subiacente ale fiecărei clase rămân.
Despre Maclear
Maclear AG este o platformă de împrumut P2P și crowdlending cu sediul în Elveția. Compania funcționează ca un intermediar financiar în sectorul non-bancar și este membru al PolyReg SRO, în conformitate cu reglementările financiare elvețiene, inclusiv AML, KYC și GDPR. Maclear oferă investitorilor de retail și calificați acces la oportunități de împrumut de afaceri verificate, cu evaluare a riscurilor integrată, un Fond de Provizion și o Piață Secundară pentru lichiditate.
Conținutul acestui articol este furnizat doar în scopuri informative și educaționale. Nu constituie sfaturi de investiție, financiare, fiscale sau legale. Împrumuturile P2P și investițiile în crowdlending implică un risc de pierdere parțială sau totală a capitalului. Performanța anterioară nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Lichiditatea pe o piață secundară nu este garantată. Cititorii ar trebui să efectueze cercetări independente și să consulte consilieri calificați înainte de a lua orice decizie financiară. Disponibilitatea produselor și serviciilor poate fi restricționată în anumite jurisdicții.