Cum să investești în obligațiuni: Rute, Costuri și Compromisuri

Cum funcționează obligațiunile în practică?

Obligațiunile sunt instrumentele care permit investitorului să împrumute capital statului sau unei companii de stat la achiziție. În schimb, emitentul este de obicei obligat să efectueze plăți de dobândă programate și apoi, după ce creanța a ajuns la maturitate, să o ramburseze.

Rezultatul depinde de procesul care are loc după achiziție. Odată ce investitorul deține o obligațiune până la maturitate, aceasta devine dependentă de emitent, care trebuie să își îndeplinească o obligație. Experiența unui investitor care încearcă să iasă mai devreme vânzând creanța pe piață.

Aceasta devine o diferență atunci când încerci să consideri cum ar trebui să se realizeze investiția în obligațiuni. Mișcarea obligațiunii pe piață nu face ca creditul să se schimbe; de fapt, poate rămâne static. În schimb, un instrument care nu are un preț cotat ca atare are uneori un preț care poate fi rezistent la volatilitatea pieței.

Cum să investești în obligațiuni: Rutele principale

Fluxuri de numerar cu venit fix și stil de venit fix pot fi obținute prin diferite mijloace, iar uneori, investitorul poate să nu mențină controlul complet asupra activelor.

Cum cumperi efectiv o obligațiune?

Pentru a cumpăra o obligațiune direct, investitorul trebuie să aibă acces la un broker sau un fond de investiții care poate oferi posibilitatea de a achiziționa obligațiunea. Când investitorul dorește să cumpere o obligațiune, trebuie să selecteze fie una corporativă, fie una guvernamentală individuală. La achiziție, obligațiunea poate fi deținută până la maturitate.

Dacă investitorul are proprietate directă asupra obligațiunii, aceasta poate oferi control asupra maturității și emitentului. Totuși, în cazul în care obligațiunile sunt denominate și astfel au o valoare mare, diversificarea portofoliului poate deveni o misiune foarte dificilă.

Ar trebui să cumperi obligațiuni individuale sau un fond de obligațiuni?

Investitorul poate alege să cumpere o unitate pentru a o include într-un portofoliu colectiv în loc să cumpere o obligațiune individuală. Metodologia indicelui poate determina exact cum un fond de investiții ar deține obligațiunile, dar nu poate garanta modelarea impactului pe care acest activ sau acel activ îl are asupra unui portofoliu.

Dacă investitorul decide să o facă printr-un fond de investiții, acesta nu va determina de obicei care individ poate credita sau părăsi portofoliul, deoarece aceasta devine un compromis. Rentabilitatea investitorului ar depinde, de asemenea, de valoarea fondului, deoarece volumul rentabilităților poate fi legat de performanța generală a fondului și de prețul de piață.

O altă rută de achiziție a obligațiunilor pentru investitor este crowdlendingul garantat. Un investitor în acest caz ar finanța un împrumut de afaceri în loc să cumpere un activ tranzacționabil. Maclear, ca platformă de crowdfunding, permite investitorilor să cumpere obligațiuni individuale prin acordarea de împrumuturi private IMM-urilor.

Care este minimul pentru a investi în obligațiuni?

Minimul de investiție variază considerabil și depinde de platformă. Pentru Maclear, un minim pentru creanță este de 50 € dacă investitorul dorește să cumpere o creanță de crowdlending. Un minim mai mic pe creanță nu înseamnă un risc de investiție mai mic. Prin urmare, investitorul ar trebui să înțeleagă că chiar și investiția în creanțe mai mici ar implica riscuri pentru capital.

Rute către același tip de flux de numerar, comparate

Toate cele trei rute pot permite investitorului să revendice obligațiuni ca activ, totuși calea și cerințele diferă. Tabelul de mai jos rezumă rutele.

Informații generale, nu sfaturi de investiții. Fiecare rând este o proprietate văzută din două părți, nu două liste separate — capitalul este în risc în fiecare caz.

Comportamentul prețului obligațiunilor vs. o creanță fără cotație zilnică

O creanță de crowdlending garantată nu este o obligațiune negociabilă: nu are un preț de piață zilnic, iar orice ieșire înainte de maturitate depinde de Piața Secundară, unde o vânzare nu este niciodată garantată și poate avea loc doar cu un discount de până la 50%.

O obligațiune listată are un preț de piață înainte de maturitate. Dacă investitorul, presupus, cumpără o obligațiune cu o valoare de 100 €, prețul de piață poate fi mai mic sau mai mare decât prețul de cumpărare. Obligațiunea emisă anterior poate avea o valoare mai mică, iar aceasta este o parte normală a fluctuației prețului de piață pe obligațiuni ca active. De asemenea, obligațiile de credit și lichiditatea pot afecta prețul de piață al activului.

Crowdlendingul garantat se comportă diferit deoarece creanțele nu sunt de obicei listate pe piață zilnic. Împrumutul rămâne până când creanța ajunge la maturitate și principalul este rambursat integral. Până atunci, investitorul acumulează dobândă prin primirea de plăți fixe lunare.

Cu toate acestea, chiar dacă fluctuația prețului de piață nu există, volatilitatea și riscul nu sunt reduse. Volatilitatea în crowdlendingul garantat provine din fluctuația prețului de piață al garanției care este pusă în joc împotriva împrumutului. Riscul provine din poziția financiară a împrumutatului. Riscul de lichiditate rămâne de asemenea, deoarece creanțele de crowdlending garantate nu au de obicei o ieșire timpurie. Dacă investitorul dorește să vândă creanța, o poate face doar pe Piața Secundară cu o taxă de vânzare și un discount.

Pentru a calcula randamentele așteptate, Maclear folosește AROI, sau Rentabilitatea Anualizată a Investiției, metric. Formula sa este:

AROI = (Câștiguri Așteptate / Perioada Rămasă) * (365 / Principalul Cumpărat)

AROI este folosit pentru a calcula câștigurile așteptate și nu este echivalent cu numărarea randamentelor garantate.

Cum îți recuperezi banii înainte de maturitate?

Dacă investitorul dorește să vândă creanța devreme, o poate face pe Piața Secundară. Vânzarea depinde de cererea din partea altor investitori. Dacă vânzarea este reușită, Maclear va reține o taxă de vânzare de 2,5%, iar investitorul care a cumpărat creanța va avea o perioadă de blocare de 30 de zile. Dacă listarea rămâne nesoldă în 14 zile sau mai mult, este eliminată automat de pe piață.

Cum să alegi de fapt o rută

Ruta depinde de obiectivele investitorului, de starea portofoliului actual și de profilul de risc perceput. Investitorul care dorește un randament mai mare poate alege o platformă de crowdlending și cumpăra o creanță. Cineva care dorește o lichiditate mai mare poate opta pentru obligațiuni. Alegerea unei rute adecvate este de asemenea o chestiune de preferință personală. Unii investitori pot fi pur și simplu mai confortabili să păstreze proprietatea activelor lor, în timp ce alții pot fi dispuși să aștepte până la maturitatea creanței.

Când fiecare rută are mai puțin sens

Ocazional, o rută individuală poate deveni mai puțin atractivă. De exemplu, dacă luăm obligațiuni individuale, acestea pot deveni active grevate în cazul în care diversificarea devine mai costisitoare decât randamentul din portofoliu din cauza unei denominații. Dacă investitorul dorește să cumpere activele prin fonduri de obligațiuni, acestea pot deveni mai puțin potrivite dacă investitorul dorește să opteze pentru selecția personală a împrumutatului și dorește să vadă personalitatea emitentului.

Dacă investitorul dorește să vadă fluctuații zilnice ale prețului și să aibă opțiunea de a obține lichiditate mai devreme, atunci crowdlendingul garantat va fi probabil mai puțin atractiv. Deși investitorul poate încerca să vândă creanța pe Piața Secundară, rezultatul nu este garantat.

Întrebări frecvente

Cum cumperi de fapt o obligațiune?

Poți cumpăra o obligațiune prin achiziționarea directă prin contul brokerului când intră prima dată pe piață sau pe Piața Secundară când prețul pentru o creanță se schimbă în timp real și depinde de cerere.

Care este suma minimă de investit în obligațiuni?

Suma minimă pe care un investitor trebuie să o investească într-o obligațiune depinde de ruta pe care a ales-o. Obligația individuală poate necesita de obicei mii de euro în valută; cumpărarea de obligațiuni printr-un fond poate fi mai mică în funcție de partea creanței pe care investitorul încearcă să o cumpere. Creanțele de crowdlending garantate încep de la 50 € pe creanță.

Ar trebui să cumperi obligațiuni individuale sau un fond de obligațiuni?

Nu există un răspuns universal la întrebarea dacă un investitor ar trebui să cumpere obligațiuni individuale sau un fond de obligațiuni. Obligațiunile individuale oferă proprietarului control asupra emitentului și termenilor creanței. Un fond de obligațiuni poate, la rândul său, oferi investitorului diversificarea portofoliului. Alegerea finală depinde de capacitatea și dorința investitorului de a analiza emitentii înșiși.

Cum îți recuperezi banii înainte de maturitate?

Dacă investitorul dorește să își recupereze banii înainte de maturitate, poate vinde creanța pe Piața Secundară la prețul curent, mai mare sau mai mic decât acesta. Ieşirea timpurie este posibilă doar prin Piața Secundară. Dacă investitorul decide să vândă creanța, va trebui să plătească o taxă de vânzare de 2,5% dacă vinde cu succes creanța. Cumpărătorul primește o perioadă de blocare de 30 de zile.

Absenta unui preț de piață înseamnă un risc mai mic?

Nu, absența unui preț de piață nu înseamnă un risc mai mic. Creanța nu este reevaluată zilnic, dar riscul de credit al împrumutatului și riscul de lichiditate rămân. Instrumentul este construit diferit, dar nu înseamnă un risc mai mic.

Conținutul acestui articol este furnizat doar în scopuri informative și educaționale. Nu constituie sfaturi de investiții, financiare, fiscale sau legale. Împrumuturile peer-to-peer (P2P) și investițiile în crowdlending implică un risc de pierdere parțială sau totală a capitalului. Performanțele anterioare nu prezic rezultate viitoare. Lichiditatea pe o piață secundară nu este garantată. Cititorii sunt încurajați să își efectueze propriile cercetări și să consulte consilieri calificați înainte de a lua orice decizie financiară. Disponibilitatea produselor și serviciilor poate fi restricționată în anumite jurisdicții.