Titlurile sunt categoria legală largă care acoperă tot ce poate deține un investitor în locul activului de bază: acțiuni (capital), obligațiuni și note (datorie), unități de fond și derivate. Fiecare tip are o cerere diferită și o poziție diferită dacă un emitent întâmpină probleme. O cerere de crowdlending seamănă economic cu datoria, dar pe majoritatea platformelor europene nu este ea însăși un titlu negociabil.<\/p>
Tipuri de Titluri: Capital, Datorie și Cereri de Crowdlending
Ce este un titlu în finanțe?
Un drept financiar și un interes reprezentat de un instrument de investiție se numește titlu. Investitorul deține instrumentul conectat la activul de bază. Dacă investitorul dorește să cumpere o acțiune, nu înseamnă că are proprietate asupra unui interes în companie. O obligațiune poate oferi investitorului o cerere de datorie împotriva emitentului, nu proprietatea emitentului.
Titlurile cu care investitorii se confruntă frecvent sunt titluri de capital, titluri de datorie, derivate și unități de fond. Crowdlending-ul face ca investitorul să dețină cererea într-un mod diferit — investitorul are o cerere contractuală împotriva unui împrumutător, de obicei o IMM.
Este "titlu" același cu "un titlu"?
Nu, titlu nu este același cu titlu. Titlu pentru un împrumut folosește termenul "titlu" și se referă la activul, cum ar fi garanția sau orice alt activ, care poate susține cererea investitorului. Proprietatea care este supusă unei sarcini poate oferi garanție creditorului. Un titlu, pe de altă parte, este un instrument de investiție precum acțiuni, unități de fond și obligațiuni.
Contextul în care este folosit termenul dezvăluie semnificația dorită. Termenii care implică garanția pot fi "garanțat împotriva" sau "garanțat de," în timp ce astfel de afirmații precum "emisiunea de titluri" și "deținerea de titluri" includ instrumente financiare.
Care sunt principalele tipuri de titluri?
Principalele tipuri de titluri includ titluri de datorie care reprezintă cererile ce oferă proprietate, cereri de fond care reprezintă interesul activelor grupate și derivate care au o valoare ce depinde de un alt activ sau variabilă de referință. Structura activelor, inclusiv economică și legală, diferă, iar perceperea activelor doar ca „investiții“ poate distorsiona diferențierea între formele cererilor.
Titluri de Capital vs. Titluri de Datorie: Care este diferența?
Principala diferență între titlurile de capital și titlurile de datorie este relația pe care investitorul o are cu entitatea care primește capital. Investitorul care investește în cereri de capital obține proprietate. Deținerea unei acțiuni în companie poate oferi investitorului dividende și randamente dacă compania crește în termeni de valoare de piață. Totuși, investitorul trebuie să suporte direct un risc de afaceri.
Între timp, investitorul care oferă împrumuturi unei întreprinderi este un investitor de datorie. Această cerere oferă de obicei investitorului dreptul la randamente în plăți de dobândă fixe și, pe Maclear, sunt efectuate lunar. De obicei, lichiditatea timpurie este limitată, deoarece activele sunt de obicei deținute până la maturitate.
Care este diferența dintre titlurile de datorie și cele de capital?
Titlurile de datorie creează o cerere din partea creditorului care oferă împrumutătorului obligația de a rambursa datoria conform termenilor definiți ai contractului de împrumut. Titlurile de capital, pe de altă parte, creează un interes de proprietate unde valoarea depinde de performanța financiară a companiei și de prețul de piață.
Tipuri de Titluri Comparate: Harta Completă
Tipurile de titluri sunt comparate în tabelul de mai jos.
| Tip | Ce deține investitorul | De unde provine returnarea | Prioritate dacă emitentul sau împrumutătorul eșuează | Lichiditate |
|---|---|---|---|---|
| Titluri de capital (acțiuni) | Interes de proprietate într-o companie | Dividende și aprecierea potențială a capitalului | Acționarii de obicei se clasează după creditori, iar prioritatea este în general reziduală | Poate fi ridicată pentru acțiunile listate, variază |
| Titluri de datorie (obligațiuni și note) | Cerere contractuală de datorie împotriva unui emitent | Plăți de cupoane și rambursare, inclusiv taxe de preț de piață care pot afecta returnarea | Înaintea capitalului, deși poziția exactă depinde de instrumentul particular | Variază |
| Unități de fond | Interes într-un vehicul de investiție grupat | Performanța și distribuțiile generate de activele de bază | Depinde de structura fondurilor în deținere | Variază (structura fondului) |
| Derivate | Drepturi contractuale legate de un alt activ de referință | Schimbări în prețul de bază sau decontare contractuală | Depinde de contract și de structura contrapărții | Variează |
| Cerere de împrumut crowdlending | Cerere contractuală împotriva împrumutatului | Interesul împrumutatului și rambursarea principalului | Depinde de structura împrumutului, garanție și jurisdicție | Fără lichiditate pe bursă, ieșire limitată anticipată prin Piața Secundară |
Categoriile sunt simplificate pentru comparație; tratamentul, prioritatea și ordinea de aplicare variază în funcție de instrument, emitent și jurisdicție. Aceste date sunt informații generale, nu sfaturi legale sau de investiții, iar capitalul este în risc pe fiecare rând.
Unități de Fond și Derivate: Unde Se Așază pe Hartă
Investitorul și stratul de bază interacționează diferit atunci când se iau în considerare unitățile de fond. Investitorul unei unități de fond deține un interes în timp ce deține un portofoliu de active, totuși nu selectează fiecare obligațiune sau acțiune din acesta direct. Structura fondului și performanța financiară a portofoliului contribuie la randamente.
Derivatele oferă o imagine diferită deoarece sunt un contract care are o valoare legată de un alt activ, cum ar fi prețul activului, rata și indicele. Dacă investitorul deține un derivat, nu înseamnă că deține respectiv activul menționat.
Unde Se Potrivește o Cerere de Crowdlending — și Unde Nu
O cerere de crowdlending vine sub formă de datorie privată deoarece investitorul furnizează capitalul, iar împrumutatul este obligat să transfere plăți fixe de dobândă și este de acord să ramburseze principalul când ajunge la maturitate. Totuși, o cerere de crowdlending nu devine automat titlu de datorie.
Este un împrumut un titlu?
Multe platforme care sunt aranjamente de împrumut europene tratează cererile de datorie contractuale ca o cerere mai degrabă decât un titlu care este negociabil. Totuși, o jurisdicție particulară determină dacă un anumit împrumut se califică ca titlu. Structura unui instrument particular este, de asemenea, importantă pentru definirea structurii împrumutului. Distincția contează atunci când diferența implică investitori de retail care operează pe platforme digitale.
Este o cerere de împrumut P2P un titlu?
O cerere de crowdlending nu este un titlu negociabil: nu poate fi vândută pe o bursă, iar orice ieșire prin Piața Secundară depinde de găsirea unui cumpărător, poate dura timp și poate fi posibilă doar la un discount de până la 50%, dacă se întâmplă deloc.
Nu, P2P nu este un titlu; vine în sensul unei cereri de datorie contractuale. Totuși, o jurisdicție particulară determină dacă un instrument specific s-ar califica ca titlu. Pentru investitorul care folosește Maclear, consecința practică are mai multă semnificație decât terminologia. O cerere de datorie nu are o recalculare zilnică a pieței care să se compare cu obligațiunea care a fost deja listată.
În cazul în care rata dobânzii de pe piață experimentează fluctuații normale de preț, deoarece datoria crowdlending garantată nu este listată, prețul nu ar fi predispus să se schimbe din cauza dinamicii pieței. Totuși, cererea în sine poate experimenta totuși volatilitate din cauza fluctuației prețului garanției. Deoarece randamentele nu sunt garantate, Maclear folosește Randamentele Anualizate pe investiție, sau AROI, o metrică care arată randamentele potențiale. Formula pentru AROI este:
AROI = (Venituri Așteptate / Perioada Rămase) * (365 / Principal Achiziționat)
Un alt aspect important al crowdlending-ului garantat este lichiditatea. O cerere nu poate fi pur și simplu vândută pe o bursă pentru a avea lichiditate anticipată. În schimb, investitorul ar trebui să o listeze pe Piața Secundară. Dacă cererea nu găsește un cumpărător în 14 zile, este eliminată automat. Dacă cererea este vândută, Maclear percepe o taxă de vânzare de 2,5%. Totuși, vânzarea nu este garantată și depinde în întregime de interesul unui alt investitor.
Cum să Citești Ce Deții de Fapt?
Pentru a evalua o investiție înainte de achiziție, este viabil să încerci să evaluezi structura cererii, forma randamentelor și implicația pe care această investiție ar putea-o avea pentru un portofoliu. De exemplu, dacă obligația contractuală sau proprietatea cererii este achiziționată și cum; cum investitorul menține lichiditatea și ce mecanisme de ieșire există; și cum creditorul ar fi clasificat în cazul unei eșec al împrumutatului.
Dacă investiția implică datorie, garanția poate contribui la o altă întrebare despre ce titlu este folosit pentru a susține împrumutul. Cum este compensat sau protejat creditorul în cazul în care împrumutatul oprește plățile? Pentru unele platforme de crowdlending, cum ar fi Maclear, poți avea mecanisme suplimentare precum un Fond de Provizion care oferă un strat suplimentar de securitate. Fondul de Provizion este format din taxe, 2% dintre acestea fiind luate din proiectele finanțate. Fondul de Provizion servește ca o rezervă comună de fonduri și nu servește pentru a proteja principalul cererii. Ca membru al SRO PolyReg, Maclear operează sub o jurisdicție financiară elvețiană.
Întrebări Frecvente
Ce este un titlu în finanțe?
Un titlu în finanțe este un termen umbrelă care descrie un instrument care oferă investitorului dreptul la ceva precum venituri, cereri de datorie, partea din companie sau acțiuni în loc de a deține direct activul menționat. Acesta nu este un titlu de „împrumut” sau „datorie”; asta înseamnă că împrumutul este garantat — aceste două noțiuni sunt diferite.
Care sunt principalele tipuri de titluri?
Principalele tipuri de titluri includ capital, datorie, derivate și unități de fond. Capitalul înseamnă o parte dintr-o companie pe care investitorul o poate deține. Datoria este un angajament de împrumut atunci când un împrumutat este obligat să ramburseze principalul investitorului. O unitate de fond este un activ care oferă investitorului o parte din activele dintr-un anumit pool. Derivatele înseamnă un contract pe prețul unui alt activ, unul menționat. Fiecare tip oferă venituri diferite și o poziție diferită a investitorului în cazul în care emitentul sau împrumutatul nu își îndeplinește obligațiile.
Este un împrumut un titlu?
Dacă un împrumut este un titlu depinde de jurisdicție și de compunerea relației de investiție. Unele instrumente de datorie structurate, cum ar fi cererile de crowdlending garantate, pot fi clasificate ca titluri; dacă un împrumut este doar o cerință standard de datorie pentru împrumutat, acest tip, în schimb, nu va fi în general clasificat ca atare în jurisdicțiile europene. Acestea sunt informații generale, nu sfaturi legale.
Care este diferența dintre titlurile de datorie și cele de capital?
Diferența dintre titlurile de datorie și cele de capital este în poziția investitorului. În titlurile de datorie, investitorul este creditorul cu dreptul la principal la maturitatea cererii și dreptul de a avea plăți fixe de dobândă. Cu titlurile de capital, investitorul este co-proprietar cu o parte dintr-o afacere fără randamente fixe.
Este o cerere de împrumut P2P un titlu?
Cererea de împrumut P2P nu este clasificată ca titlu pe majoritatea platformelor europene de crowdlending. Deoarece investitorul deține obligația de datorie privată față de un anumit împrumutat și activul nu este tranzacționat pe piață, acesta se încadrează în categoria datoriei. Calificarea legală a instrumentului depinde de jurisdicția particulară.
Despre Maclear
Maclear AG este o platformă elvețiană de împrumut peer-to-peer (P2P) și crowdlending, cu sediul în Elveția. Compania acționează ca un intermediar financiar în sectorul non-bancar și este membru al PolyReg SRO, conform reglementărilor financiare elvețiene, în special în ceea ce privește AML, KYC și GDPR. Maclear oferă investitorilor individuali și calificați acces la oportunități de împrumut de afaceri atent selectate, cu evaluare integrată a riscurilor, un Fond de Provizion și o Piață Secundară pentru lichiditate.
Conținutul acestui articol este furnizat doar în scopuri informative și educaționale. Nu constituie sfaturi de investiții, financiare, fiscale sau legale. Împrumuturile peer-to-peer (P2P) și investițiile în crowdlending implică un risc de pierdere parțială sau totală a capitalului. Performanța trecută nu prezice rezultate viitoare. Lichiditatea pe o piață secundară nu este garantată. Cititorii sunt încurajați să își efectueze propriile cercetări și să consulte consilieri calificați înainte de a lua orice decizie financiară. Disponibilitatea produselor și serviciilor poate fi restricționată în anumite jurisdicții.