Как да прочетете обява за заем, преди да погледнете лихвения процент

Защо трябва първо да прочетете целта на заема?

Започнете с това какво кредитополучателят възнамерява да направи с парите. „Разширяване на бизнеса“ може да означава закупуване на оборудване за съществуващи поръчки, навлизане на непроверен пазар или покриване на разходи, докато продажбите се възстановят. Това са различни начини на използване, които поставят различни изисквания към бизнеса.

Полезното описание свързва финансирането с конкретна дейност. Закупуването на стоки за подписана поръчка е по-конкретно от „оборотен капитал“, въпреки че поръчката все още трябва да бъде изпълнена и платена.

Защо целта на заема е по-важна от лихвения процент?

Защото начинът, по който се използват парите, помага да се прецени дали финансирането може да осигури паричните средства, необходими за погасяването. Една машина може да увеличи производството, но обявата трябва да обяснява и дали клиентите ще купят тази продукция и кога бизнесът очаква да получи плащане.

Еднократният разход сам по себе си не прави заема неподходящ. Той може да бъде погасен от вече установената дейност. Въпросът е дали обяснението свързва разхода със способността на кредитополучателя да изпълнява задълженията си.

Целта на заема и рискът вървят заедно. Неясното описание не Ви позволява да разберете на кои бизнес допускания се очаква да разчитате.

Какво Ви казва източникът на погасяване, което целта не казва?

Целта обяснява къде отиват парите. Източникът на погасяване обяснява откъде ще дойдат парите, които се връщат.

Има три основни начина на погасяване, които трябва да установите:

• Паричен поток от оперативна дейност: Средства, генерирани от бизнеса след покриване на разходите и другите задължения, които той трябва да изпълни.
• Продажба на актив: Постъпления от продажбата на конкретно посочен актив.
• Рефинансиране: Средства от нов заем или друго финансиране, което заменя съществуващото.

Това е източникът на погасяване, разгледан като отделен въпрос. Нито един от тези начини не е надежден само защото има наименование.

Какво се счита за слаб източник на погасяване?

Непотвърденото бъдещо събитие е слаб отговор. „Активът ще бъде продаден“ оставя открити въпросите за купувача, срока и постижимата цена. „Заемът ще бъде рефинансиран“ оставя открит въпроса дали друг кредитор ще поеме ангажимент при приемливи условия.

Паричният поток от оперативна дейност също трябва да бъде внимателно проверен. Прогнозните продажби се различават от действително събраните постъпления, а печелившата дейност не означава непременно, че след други плащания остават достатъчно парични средства.

Потърсете доказателства, които подкрепят очаквания срок и размер. Предложена продажба или споразумение за рефинансиране може все още да съдържа условия, които не са изпълнени. Обявата трябва да разграничава намерението от поетия ангажимент.

Как да тълкувате покритието с обезпечение, без да го надценявате?

Първо установете кой актив е заложен. След това проверете кой е собственикът му, как е определена стойността му и кога е извършена оценката. Оценка без дата или без обяснение на нейната основа е трудна за тълкуване.

Съотношението заем към стойност (LTV) показва размера на заема спрямо посочената стойност на обезпечението. То може да помогне за обобщаване на покритието, но само ако основната оценка и позицията на обезпечението са смислени.

Какво покритие с обезпечение е достатъчно?

Няма универсален праг, който да отговаря на този въпрос без контекст. Попитайте дали оценката оставя място за по-ниска продажна цена, разходи по принудително изпълнение и вземания с предимство пред обезпечението, гарантиращо заема.

Проверете дали активът е оценен независимо и дали оценката отразява съответните пазарни условия. Непотвърдената оценка е пропуск в доказателствата, а не доказателство, че ще възникне загуба.

За да разберете покритието с обезпечение в практически смисъл, мислете за сумата, която потенциално ще е налична, когато нещата се объркат, а не за най-благоприятната обявена стойност на актива.

Обезпечението по правило е резервен вариант, ако кредитополучателят не плати. То не бива да отклонява вниманието от обичайния източник на погасяване. Когато продажбата на актив е планираният източник, оценете тази продажба като част от самото погасяване, а не просто като допълнителна защита.

Защо срокът и погасителният план променят картината на риска?

Разглеждайте датите на плащане заедно с източника на погасяване. Въпросът е дали паричните средства се очаква да постъпят, преди кредитополучателят да трябва да ги изплати.

Краткият срок на заема не решава автоматично този въпрос. Ако кредитополучателят очаква постъпления от клиенти след падежа, погасителният план изисква друго обяснение.

По същия начин по-дългият срок може да даде време за продажба на актив или за оперативен цикъл, но същевременно оставя повече време обстоятелствата да се променят.

Какво могат да ви покажат редовните плащания?

Редовните вноски дават по-ранни възможности да се види дали кредитополучателят изпълнява планираните си задължения. Ако главницата се погасява постепенно, непогасеният остатък също намалява.

Само месечните лихвени плащания ви казват по-малко за окончателното плащане на главницата. Кредитополучателят може да продължава да плаща лихва, като все още разчита на бъдеща продажба или рефинансиране, за да върне много по-големия остатък.

При едно голямо плащане на падежа по-малка част от плана за погасяване се проверява чрез междинни парични плащания. Отчетите за напредъка могат да дадат информация, но не са равностойни на получаването на главница.

Окончателното плащане само по себе си не е недостатък. То изисква източник на погасяване и график, които обясняват защо парите следва да са налични към този момент.

Защо лихвеният процент трябва да се разглежда последен?

След като сте изяснили целта, погасяването, обезпечението и сроковете, можете да прецените какво възнаграждение предлага офертата за тези условия.

По-високият лихвен процент не доказва, че кредитополучателят е по-добър. Той може да отразява по-голяма несигурност, спешна нужда от финансиране или други търговски условия. Ценообразуването не е точна диагноза на една конкретна слабост и не доказва, че всеки риск е адекватно компенсиран.

Първо или последно да разгледам лихвения процент?

Последно. Ако го разгледате първо, останалата част от обявата може да се превърне в търсене на аргументи в подкрепа на една привлекателна стойност. Когато първо се запознаете с логиката на погасяването, имате с какво да сравните тази стойност.

В Maclear годишната възвръщаемост на инвестицията (AROI) е основният показател за сравнение на вземанията. Тя изразява очаквана годишна възвръщаемост при посочените допускания, а не гарантиран резултат. Разглеждайте я едва след предходните четири стъпки.

Как се съчетават петте стъпки?

Използвайте обявата и придружаващите я документи, за да преминете през следната последователност. Липсващият отговор остава липсващ, дори ако друг раздел изглежда убедителен.

Тази таблица описва последователност на анализа, а не формула за измерване на риска. Тя не съдържа данни от действителни заеми на платформата.

Да разгледаме примерна обява за финансиране на стокови запаси. В целта е посочена покупката, а разделът за погасяване свързва постъпленията от клиенти с нея. Разделът за обезпечението посочва заложените активи, а погасителният план показва дали постъпленията предхождат датите на плащане. Едва след това предлаганата доходност влиза в оценката.

Именно това трябва да търсите в обява за заем: свързано обяснение, а не пет привлекателни твърдения, които не се подкрепят взаимно.

Ако разгледате лихвения процент преди целта, източника на погасяване, обезпечението и срока, анализът се обръща — лихвеният процент има смисъл само като последен отговор, след като първите четири елемента вече са изяснени.

Да се научите как да оценявате заем, преди да инвестирате, не означава всеки въпрос без отговор да се приема като присъда. Необходимо е да разпознавате какво обявата установява, какво допуска и какво все още изисква изясняване.

Често задавани въпроси

Какво да прочета първо в обява за заем — целта или лихвения процент?

Прочетете първо целта, след това източника на погасяване, обезпечението и сроковете на плащане. Целта показва какво кредитополучателят възнамерява да финансира и Ви дава основа да проучите как ще бъде погасено задължението. Лихвеният процент не може да обясни тези връзки, нито да направи неясното използване на средствата по-достоверно.

Каква е разликата между целта на заема и източника на погасяване?

Целта описва как ще бъдат изразходвани заетите средства. Източникът на погасяване описва откъде ще дойдат паричните средства за изплащане на лихвата и главницата. Те могат да са свързани, но не са идентични. Финансирането на оборудване например може да бъде погасено чрез оперативни парични потоци, продажба на актив или отделно рефинансиране.

Как да разбера дали обезпечението по даден заем е достатъчно?

Проверете заложения актив, собствеността, реда на обезпечението, датата на оценката и метода на оценяване. След това преценете дали по-ниска продажна цена и разходите по събирането биха могли да доведат до недостиг. Нито един коефициент на покритие сам по себе си не решава въпроса. Остаряла или необоснована оценка затруднява преценката на посочената защита, дори когато основният коефициент изглежда благоприятен.

Защо погасителният план е важен, ако лихвеният процент вече отразява риска?

Погасителният план показва кога кредитополучателят трябва да осигури парични средства и кога действителните плащания подлагат плана му на проверка. Редовните вноски по главницата намаляват оставащия дълг, докато плащанията само на лихва оставят главницата непогасена. Голямото последно плащане изисква достоверен източник на падежа. Посоченият лихвен процент не доказва, че тези срокове ще бъдат спазени.

Винаги ли по-високият лихвен процент в обява за заем е признак за по-високо качество?

Не. По-високият лихвен процент показва предлаганото възнаграждение, а не качеството на доказателствата, че заемът ще бъде погасен. Той може да отразява по-висок риск или други условия на финансирането. Разглеждайте го след целта, източника на погасяване, обезпечението и погасителния план и не приемайте, че допълнителната очаквана лихва прави надежден един погасителен план, който не е подкрепен с доказателства.

Съдържанието на тази статия е предоставено само за информационни и образователни цели. То не представлява инвестиционен, финансов, данъчен или правен съвет. Кредитиране между равнопоставени (P2P) и инвестиции в краудлендинг носят риск от частична или пълна загуба на капитал. Предишното представяне не предсказва бъдещи резултати. Ликвидността на вторичния пазар не е гарантирана. Читателите се насърчават да провеждат свои собствени изследвания и да се консултират с квалифицирани съветници, преди да вземат финансови решения. Наличността на продукти и услуги може да бъде ограничена в определени юрисдикции.